Отличие рб от пб:

1)В РБ включаются требования и обязательства за границей, в том числе не погашенные, в ПБ фактические поступления и платежи

2) В РБ отражаются все полученные и предоставленные кредиты, в том числе не погашенные, которые не включаются в ПБ

3)В ПБ включаются только оплаченный экспорт и импорт, РБ охватывает и не оплаченную часть товарооборота, осуществленного в кредит

23 Государственное регулирование платежного баланса - это совокупность экономических, в том числе валютных, финансовых, денежно-кредитных мер, направленных на формирование основных статей платежного баланса. Существуют различные методы регулирования платежного баланса, используемые в целях стимулирования, или ограничения внешнеэкономических операций в зависимости от валютно-экономического положения и состояния международных расчетов страны.

Странами с дефицитом платежного баланса обычно применяются следующие меры в целях стимулирования экспорта, сдерживания импорта товаров, привлечения иностранных капиталов, ограничения вывоза капитала:

дефляционная политика;

девальвация;

валютные ограничения;

финансовая и денежно-кредитная политика.

К межгосударственным средствам регулирования платежных балансов относятся:

согласование условий экспортных кредитов:

двусторонние правительственные кредиты, краткосрочные взаимные кредиты центральных банков в национальных валютах по соглашениям "своп":

кредиты международных валютно-кредитных и финансовых организаций, прежде всего МВФ.

24 Основной целью теории платежного баланса является разработка методов регулирования внешних расчетов.

Теория автоматического саморегулирования платежного баланса господствовала почти 200 лет до 30-х годов XX века. Согласно этой теории при пассивном платежном балансе, например, страны А по отношению к стране В в результате отлива золота в В уменьшалось количество золотых денег в обращении, и снижались цены в А, что способствовало повышению конкурентоспособности товаров страны А, увеличению их экспорта и тем самым активизации баланса международных расчетов страны. Одновременно происходил обратный процесс выравнивания активного платежного баланса страны В.. Прилив золота в страну увеличивал денежную массу в обращении, что приводило к росту цен, и стимулировало импорт более дешевых импортных товаров. В результате стихийного перемещения золота и изменений цен активный платежный баланс становился пассивным.

Кейнсианские теории регулирования платежного баланса:

Кейнс рекомендовал уравновешивать платежный баланс государственным регулированием. Кейнсианцы ввели такое понятие, как хроническая неуравновешенность платежных балансов, которая, по их мнению, не может быть автоматически скорректирована с помощью свободной игры рыночных сил, а требует активного государственного регулирования различными методами.

Теория внутреннего и внешнего равновесия разработана Р. Харродом, Т. Сцитовским, Р. Манделем и др. Под внутренним равновесием подразумевается такое состояние экономики, когда полная занятость сочетается со стабильными ценами, под внешним равновесием – устойчивое долговременное равновесие платежного баланса. Сторонники этой концепции стремились выработать методы достижения этого равновесия, используя в ряде случаев эконометрические модели. Инструментально-целевой метод регулирования платежного баланса. Представители этой концепции ограничивают свой анализ путем поиска причинных взаимосвязей между неуравновешенностью международных расчетов страны и изменением соответствующих методов денежно-кредитного, бюджетного и валютного регулирования. Рекомендуемый инструмент регулирования платежного баланса ограничен социальными, экономическими, техническими пределами. Так, повышение процентной ставки не всегда привлекает иностранные капиталы, а ответное повышение процентных ставок в других странах может нейтрализовать эффект такой политики.

Теория нормативного регулирования платежного баланса. Особенности этой теории: объединение антициклического и антиинфляционного регулирования с его регулированием международных расчетов; введение в исследование проблемы инфляции, ее влияние на платежный баланс; необходимость межгосударственного регулирования платежного баланса и инфляции. Монетаристские теории регулирования платежного баланса. Эти теории получили развитие в 70-80-е годы. Монетаризм рассматривает платежный баланс как результат неравновесия всего денежного хозяйства, искажающих структуру внутренних цен и препятствующих установлению равновесия между спросом и предложением. Идеал монетаристской концепции платежного баланса – «открытая» экономика, минимальное ограничение движения товаров, рабочей силы, капиталов, обеспечение свободы действий рыночному механизму в национальной и мировой экономике.

Теории межгосударственного регулирования платежного баланса, основанные на сочетании кейнсианства, неокейнсианства и монетаризма. Нашли отражение в проектах реформы мировой валютной системы.

25 Пассивный торговый баланс считается нежелательным и обычно оценивается как признак слабости внешнеэкономических позиций станы. Это правильно для развивающихся стран, испытывающих нехватку валютных поступлений. Для промышленного развития стран это может иметь иное значение. Например, дефицит торгового баланса США (с1971 г.) объясняется активным продвижением на их рынок международных конкурентов (Западной Европы, Японии, Гонконга, Тайваня, Южной Кореи и других стран) по производству товаров все большей сложности. В результате складывающегося международного разделения труда более эффективно используются ресурсы в мировых масштабах. Зеркальным отражением дефицита внешней торговли США служит активное сальдо по этим операциям у упомянутых партнеров, которые используют валютные поступления для заграничных капиталовложений, в том числе в США..

26 Валютные рынки- это официальные центры, где совершается купля-продажа на основании спроса и предложения. Участниками вал.рынка являются банки, брокерские фирмы, крупные корпорации

Виды вал.рынка:

1.Международный валютный рынок - это самый большой финансовый рынок в мире, на котором осуществляются международная торговля и обмен иностранных валют.

2. На региональных валютных рынках осуществляется торговля свободно конвертируемыми валютами и валютами местных национальных рынков. Региональные валютные рынки по характеру операций не отличаются друг от друга, национальные — различаются по степени конвертируемости национальной валюты, по объему внешнеторговых и валютно-обменных операций, по степени интегрирования в мировое сообщество, уровню устойчивости и открытости экономики, уровню развития коммуникаций и степени регулирования государством валютных операций.

27,28 Торговля валютой осуществляется в виде кассовой или срочной валютной сделки. По первой сделке - кассовой, "спот"- появляется банками не позднее чем через два рабочих дня после заключения сделки. Срочные валютные операции - расчет по ним производится более чем через два рабочих дня после их заключения. Межбанковские срочные сделки получили название форвардных. В момент заключения сделки фиксируются курс и сумма, но до наступления срока (обычно 1-6 месяцев) по счетам суммы не проводятся. Курс валют по срочной валютной операции фиксируется в момент заключения сделки, хотя она исполняется через определенный срок. Курс валют по срочным сделкам отличается от курса по операциям спот. Разница между курсами валют по сделкам форвард и спот называется «форвардная маржа» или «форвардные пункты». Она определяется как скидка с курса спот, когда курс срочной сделки ниже, или премия, если он выше. Премия означает, что валюта котируется дороже по сделке на срок, чем по наличной операции. Дисконт указывает, что курс валюты по форвардной операции ниже, чем по наличной. При котировке курса срочной сделки на межбанковском рынке часто определяется только премия или дисконт. При прямой котировка курса валют по срочной сделке премия прибавляется к курсу спот, в дисконт вычитается из него. При косвенной котировке валют дисконт прибавляется, а премия вычитается из курса спот. Следующая разновидность срочных валютных операций - фьючерские. Их особенность заключается в том, что при этом торгуют стандартными контрактами, в которых детально регламентированы все условия - сумма, срок, метод расчета и т.д. При совершении фьючерсных сделок применяется хеджирование - форма страхования цены или прибыли. Разновидностью срочных операций являются опционные сделки: их объектом выступает право купить или продать валюту в будущем по курсу, зафиксированному в момент заключения сделки. Разновидностью валютной сделки, сочетающей наличную и срочную операции, является операция "своп". "Своп" - это валютная операция, сочетающая куплю-продажу двух валют на условиях немедленной поставки с одновременной срочной сделкой на определенный срок с теми же валютами.

29 Валютный арбитраж - особый вид валютных сделок, основная цель проведения которых состоит в извлечении прибыли и избежание возможных валютных потерь путем использования благоприятной конъюнктуры валютных рынков. Это использование разницы в котировках на международных и национальных валютных рынках. Основной его принцип - купить валюту дешевле и продать ее дороже. Виды валютного арбитража: выравнивающий, процентный, валютно-процентный. Выравнивающий арбитраж подразделяется на прямой и косвенный.

Прямой арбитраж - использование курсовой разницы между валютами должника и кредитора.

В косвенном выравнивающем арбитраже участвует третья валюта, которая покупается по очень низкому курсу и продается вместо платежа.

Процентный арбитраж - капитал устремляется в те страны, где существуют высокие процентные ставки. Он включает две сделки: получение кредита на иностранном рынке ссудных капиталов, где ставки ниже; размещение ин.валюты на национальном рынке капитала, где процентные ставки выше.

Валютно-процентный арбитраж - разновидность процентного, основан на использовании банком разниц процентных ставок по сделкам, осуществляемым в разные сроки.

30 Рынок евровалют - часть мирового рынка ссудных капиталов, на котором банки осуществляют безналичные депозитно-ссудные операции в ин.валютах за пределами страны эмитентов этих валют. Рынок евровалют охватывает около 500 банков и включает: межбанковские операции; сделки с небанковскими клиентами. Особенностью рынка евровалют является специфика процентных ставок. Валютные операции на рынке евровалют включают: предоставление еврокредита; выпуск еврооблигаций; краткосрочные сделки.

Формы еврокредитов: Наиболее простой вид сделки - предоставление еврокредита по твердой ставке на весь срок в полной сумме. Основную часть еврокредитов предоставляют международные консорциумы банков, заключая временные соглашения с целью совместного проведения крупных международных операций и распределение риска среди участников в соответствии с долей их участия в сделке.

Инструменты операций мирового рынка ссудных капиталов:

-еврокоммерческие векселя - письменные векселя в евровалютах сроком на 3-6 месяцев с премией 0,25 % к курсу евродолларовых депозитных сертификатов;

-депозитные сертификаты - письменные свидетельства банков о депонировании денежных средств, удостоверяющие право вкладчика на получение вклада и процентов;

-евроноты - краткосрочные обязательства с плавающей процентной ставкой.

32 Международные расчеты - регулирование платежей по денежным требованиям и обязательствам, возникающим в связи с экономическими, политическими и культурными отношениями между юридическими лицами и гражданами разных стран.

В настоящее время применяются следующие основные формы международных расчетов: документарный аккредетив, инкассо, банковский перевод, открытый счет, аванс, расчеты с использованием векселей, чеков.

Документарный аккредетив - это соглашение, в силу которого банк обязуется по просьбе клиента произвести оплату документов третьему лицу . Виды аккредетивов: безотзывный, отзывный, подтвержденный, неподтвержденный, ролловерные, переводные, покрытый, непокрытый.

Инкассо - банковская операция, посредством которой банк по поручению клиента получает платеж от импортера за отгруженные товары и оказанные услуги, зачисляя эти средства на счет экспортера в банке. Различают простое и документарное инкассо. Простое инкассо означает взыскание платежа по финансовым документам, не

сопровождаемым коммерческими документами; документарное - инкассо финансовых документов, сопровождаемых коммерческими документами.

Банковский перевод представляет собой поручение одного банка другому выплатить переводополучателю определенную сумму.

Расчеты в форме аванса наиболее выгодны для экспортера, т.к. оплата товаров производится импортером до отгрузки.