18. Если вы продаете фьючерсный контракт, то вы ожидаете, что величина биржевого индекса, лежащего в основе фьючерса:

либо останется прежней, либо понизится

Пример: Фьючерсы на Индекс РТС - это стандартные контракты, которые исполняются не путем поставки базового актива, а путем денежных расчетов. Заключая сделки с фьючерсами на Индекс РТС, участники торгов принимают на себя обязательства оплатить или получить разницу (вариационную маржу) между ценой сделки и ценой исполнения фьючерсного контракта. Цена исполнения определяется исходя из среднего значения Индекса РТС за последний час торгов в последний день торгов по фьючерсу.

19. Опцион, дающий его держателю право продать акции, лежащие в основе опциона, по фиксированной цене называется: ОПЦИОН - ПУТ

20. Который из следующих опционов относится к опциону «без денег»?

Опцион без денег — это опцион, не имеющий на данный момент внутренней стоимости. Т.е. для опционов колл — это ситуация, когда текущая цена базового актива ниже цены исполнения (страйка) опциона. Для путов соответственно наоборот, когда цена базового актива выше цены исполнения (страйк) опциона.

21. повтор

22. повтор

23. Если вы покупаете фьючерсный контракт, то вы ожидаете, что цена базового актива:

выше цены базового актива, такое состояние называется контанго. В этом случае базис положительный.

24. Потенциальные потери держателя длинного опциона колл

25. Чистая прибыль по опциону пут в день его исполнения определяется как: Как и в случае с колл-опционом, вычитание из полученной выручки первона­чальной стоимости, заплаченной при покупке пут-опциона, даст чистую прибыль от сделки.

26. Акционерное общество вправе размещать: повтор

27. Обозначим: требуемый инвестором уровень прибыльности – g, доли ед.; стоимость заемного капитала – r, доли ед.; номинальная цена облигации - P_N, руб.; курсовая цена облигации на день ее оценки - P_M, руб.; r_k – купонная ставка, %; r_p – текущая доходность, %; r_ytm – доходность к погашению,%.

Выполняется следующее неравенство r_k < r_p < r_ytm если:

28. Сегодня 1 Ноября, и инвестор ожидает падения цены акции ОАО Лукойл. Что он должен сделать по опционам? Приобрести опционы пут

29. Сегодня 1 Ноября, и акции компании Лукойл торгуются по цене 300 руб. за акцию. Инвестор ожидает, что через три недели цена акции ОАО Лукойл может увеличиться до 350 руб. Он покупает опцион колл (100 акций) с исполнением в январе по цене 15 руб. и с ценой исполнения 320 руб. В день исполнения опциона текущая цена акции равнялась 325 руб Чему будет равна величина максимального убытка для инвестора на день исполнения опциона?

Премия 15*100 = 1500 (безубыток = 320+15=335)

(-335 + 325 ) * 100 = -1000

30. Увеличение продолжительности жизни опциона при неизменности других условий обусловит:

31. Номинальная стоимость размещенных привилегированных акций не должна превышать от уставного капитала: 25% (ст. 25 Федерального закона «Об акционерных обществах»)

32. Облигация – это эмиссионная ценная бумага, по которой эмитент обязан выплатить ее держателю: выплатить ее владельцу (кредитору) номинальную стоимость по окончании установленного срока и периодически выплачивать доход в виде процента от номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента, обычно выплачивается 1—2 раза в год, реже ежеквартально.

33. Потенциальная прибыль инвестора с короткой позицией по опциону пут

34. повтор

35. Для того чтобы купить в будущем акции по фиксированной цене инвестор должен операцию с опционом колл

36. повтор

37. повтор

38. Держатель облигации имеет право: на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права.

39. Для того чтобы застраховать себя от снижения цен на акции, которыми он обладает, инвестор должен совершить следующую операцию с опционом: пут

44. Сегодня 1 Ноября, и акции компании Лукойл торгуются по цене 300 руб. за акцию. Инвестор ожидает, что через пять недель цена акции ОАО Лукойл может увеличиться до 350 руб. Он покупает 5 опционов колл с исполнением в январе со страйк ценой 320 руб. за акцию и по цене 15 руб. за акцию. 3 декабря курсовая цена акции Лукойл равнялась 450 руб., и цена опциона выросла до 25 руб. Чему равна стоимость позиции инвестора 12 декабря?

ПРЕМИЯ 15*500 = 7500 (исполнение 320+15=335)

(450-25-320)*500=52500

45. Который из следующих опционов относится к опциону «без денег»?

Внутренняя стоимость равна 0.

Опционом «без денег» (“out-of-the-money” option) называется такой опцион «колл», у которого страйк-цена больше текущей цены базового актива.

Опционом «без денег» называется также такой опцион «пут», у которого страйк-цена меньше текущей цены базового актива.

46. Уменьшение уставного капитала общества путем приобретения и погашения части акций допускается:

если такая возможность предусмотрена уставом общества.

47. повтор

48. Какая из позиций относится к «медвежьей» позиции? Объясните ответ.

Ответом будет все всё что на понижение пример:

• короткая позиция по акция

• пут опцион

• шорт по фьючерсу

49. При реализации стратегии стрэнгл необходимо:

50. Сегодня 1 Декабря, и акции компании Лукойл торгуются по цене 500 руб. за акцию. Инвестор ожидает, что через три недели цена акции ОАО Лукойл может упасть до 450 руб. Он покупает опцион пут с исполнением в январе по цене 15 руб. и с ценой исполнения 480 руб. Чему будет равна величина максимального убытка для инвестора на день исполнения опциона, если его прогноз сбудется?

480-15=465

( -450+465 )* 100 = 1500 УБЫТКА НЕТ

51. Обыкновенная акция – это эмиссионная ценная бумага, по которой:

Владелец обыкновенной акции может участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции, имеет право на получение дивидендов, а в случае ликвидации общества - право на получение части его имущества. Обыкновенные акции нельзя конвертировать в привилегированные акции, облигации и иные ценные бумаги.

52. повтор

53. Держатель облигации имеет право:

В случае ликвидации АО держатели облигаций имеют первоочередное право на возвращение средств.

• Каждая Облигация настоящего выпуска предоставляет ее владельцу одинаковый объем прав по сравнению с другими владельцами Облигаций.

• Владелец Облигации имеет право на получение при погашении Облигации в предусмотренный ею срок номинальной стоимости Облигации.

• Владелец Облигации имеет право на получение купонного дохода (процента от непогашенной части номинальной стоимости) по окончании каждого купонного периода.

• Досрочное погашение (если решение о досрочном погашении будет принято Эмитентом) Облигаций производится по номинальной стоимости. При этом дополнительно выплачивается накопленный купонный доход (НКД), рассчитанный на Дату досрочного погашения Облигаций.

• В случае ликвидации Эмитента владелец Облигации вправе получить причитающиеся денежные средства в порядке очередности, установленной в соответствии со статьей 64 Гражданского кодекса Российской Федерации.

• Владелец Облигации имеет право свободно продавать и иным образом отчуждать ее.

• Владелец Облигации вправе осуществлять иные права, предусмотренные законодательством Российской Федерации.

54. повтор

55. Если вы продаете фьючерсный контракт, то вы ожидаете, что цена базисной акции: упадет

56. Из перечисленных ниже видов облигаций, укажите наиболее близкий понятию "ипотечная облигация".

В) Обеспеченная

57. Производная ценная бумага, дающая право купить (подписаться) на акции компании по определенной цене в любой момент в течение определенного периода, называется

А) Варрант

58. Инфраструктура рынка ценных бумаг включает систему:

Г) Все вышеперечисленное(систему учета прав,торговую систему,систему клиринга,систему платежа,систему раскрытия информации)

59. Разновидность клиринга, осуществляемого в режиме реального времени, предполагающего немедленную обработку биржевой сделки после ее заключения, называется:

А) Непрерывным клирингом

60. Если рыночная стоимость облигации равна 85% от номинальной стоимости, годовой купон - 10%, то по истечении 3 месяцев с момента выплаты купона, "грязная" цена облигации в процентах от номинальной стоимости составит:

Б) 87,5 % 10\4 = 2.5+85 Грязная цена = Полная цена = текущая стоимость денежных потоков облигации

61. Корпоративное действие, предполагающее выпуск дополнительных акций и размещение их среди существующих акционеров пропорционально количеству имеющихся у них акций по определенной цене называется...

Б) Выпуском прав

62. Компания выплачивает ежеквартально дивиденд в размере 50 руб. на одну акцию, текущая рыночная стоимость которой составляет 3000 руб. Текущая (дивидендная) доходность акции составляет:

В) 6,66%

63. Капитализация - это...

А) Сумма произведений курсов ценных бумаг на количество ценных бумаг в обращении

64. Какое из нижеследующих утверждений о фьючерсах справедливо?

А) Фьючерсные контракты обращаются на бирже

65. Что из ниже перечисленного может сделать покупатель опциона?

Г) Все из вышеперечисленного(исполнить опцион,отказаться от опциона, закрыть свою позицию.

66. Инвестиционный фонд, созданный в форме открытого акционерного общества с фиксированным размером акционерного капитала, для увеличения которого требуется решение общего собрания акционеров фонда, является: А) Корпоративным фондом закрытого типа

67. Что значит утверждение "акция инвестиционного фонда продается на рынке с премией 5%"?

В) Это означает, что рыночная стоимость акции превышает стоимость чистых активов в расчете на одну акцию на 5%

68. Риск, вызываемый событиями, связанными с экономической конъюнктурой, политической обстановкой, психологическими факторами, называется

Системным

69. Гражданский кодекс относит к ценным бумагам перечисленные ниже документы, за исключением:

Банковская именная сберегательная книжка

70. Тип имущественной ответственности, при которой кредитор вправе требовать от любого из должников полного исполнения обязательства, является...

Солидарной

71. Может ли односторонняя сделка создавать обязанности для других лиц?

Возложить своими односторонними сделками обязанность на другое лицо можно

только в случаях, когда на этот счет есть прямое указание в законе или соглашении,

заключенном именно с тем, на кого такая обязанность будет возложена.

72. Прекращение деятельности одного или нескольких обществ с передачей всех прав и обязанностей другому обществу в соответствии с передаточным актом является...

Присоединение предприятия

73. Укажите минимальный уставный капитал (в МРОТ) для открытого АО?

1000 МРОТ(=100 тыс. руб)

74. Руководство текущей деятельности АО осуществляет

1. Единоличный исполнительный орган АО

2. Коллегиальный исполнительный орган АО

75. По какой цене инвестор согласится приобрести дисконтную облигацию номинальной стоимостью 100 000 руб. и сроком обращения 3 года, если приемлемая для него ставка дохода составляет 18 % годовых.

100000/(1+0,18)^3=60864

76. В каком из перечисленных ниже случаев не разрешается производить эмиссию ценных бумаг, производных по отношению к базисным ценным бумагам?

Отчет об итогах выпуска базисных ценных бумаг не зарегистрирован в установленном законодательством РФ порядке

77. Отметьте утверждение, противоречащее законодательству о ценных бумагах:

Регистрирующий орган может приостановить эмиссию или признать несостоявшимся выпуск эмиссионных ценных при обнаружении в документах, на основании которых был

зарегистрирован выпуск ценных бумаг, недостоверной информации.

78. Какая информация должна содержаться в сведениях о предстоящем выпуске ценных бумаг?

(1,2, 3)

1. дата принятия решения о выпуске

2. сроки начала и окончания размещения ценных бумаг

3. ограничения на потенциальных владельцев

79. Право на предъявительскую ценную бумагу переходит к приобретателю:

I. В момент передачи приобретателю сертификата при документарной форме

II. В момент осуществления приходной записи по счету депо приобретателя при документарной форме и депонировании сертификатов в депозитарии

III. В момент внесения приходной записи по лицевому счету приобретателя в системе ведения реестра

(в) только I и II)

80. По какой ставке облагается доход нерезидента (физического лица) от продажи (погашения) всех ценных бумаг?

20%

81. Для осуществления операций по регистрации перехода прав собственности на ценные бумаги в результате гражданско-правовых сделок регистратору должно быть предоставлено:

1. Передаточное распоряжение в том случае, если сделка зарегистрирована профессиональным участником рынка ценных бумаг

3.Передаточное распоряжение, если сделка не зарегистрирована профессиональным участником рынка ценных бумаг

(В) Только I и III)

82. Укажите, какая информация, объявляемая дилером, представляет собой существенные условия договора купли-продажи ценных бумаг?

1. Цена покупки или продажи ценных бумаг

2. минимальное количество покупаемых или продаваемых ценных бумаг

3. максимальное количество покупаемых или продаваемых ценных бумаг

4. срок в течение, которого действуют объявленные цены

(А) I, II. III, IV)

83. Какому виду деятельности соответствует деятельность по предоставлению услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между участниками рынка ценных бумаг?

Брокерская деятельность

84. Прибыль юридического лица - инвестора паевого инвестиционного фонда возникает при следующих операциях:

При реализации инвестиционного пая

85. Инвестор вложил 2 000 руб. сроком на 3 года на депозит счет в банке, который начисляет 14% по вкладу. В конце каждого года инвестор снимает со счета начисленную сумму очередного процента. Какую величину составит общая сумма вклада и начисленных в течение 3 лет процентных платежей?

2000*3*0.14+2000=2840 руб.

86. В формуле PV=FV/(1+r)ⁿ выражение 1/(1+r)ⁿ называется...

Коэффициент наращения

87. Рассчитайте рыночную стоимость облигации номиналом 2 000 руб. с выплатой ежегодного купонного 10% дохода и сроком погашения через 3 года, если ставка процента по вкладу в банке составляет 12% годовых?

200/1,12+200/1,12^2+200/1.12^3+2000/1.12^3=1909 руб.

88. По окончании четвертого года на счете инвестора находится сумма 125 000 руб. Начисление происходило по схеме сложных процентов по ставке 12 % в конце каждого года. Рассчитать первоначальную сумму вклада.

125000/(1,12)^4=79440 руб.

89. Какие налоги из перечисленных ниже относятся к косвенным налогам?

1.Налог на добавленную стоимость

2.акциз

(А) Только I, II)

90. Что относится к привлеченным источникам?

1) средства долевого участия в текущей и инвестиционной деятельности;

2) средства от эмиссии ценных бумаг;

3) паевые и иные взносы членов трудового коллектива, юридических и физических лиц;

4) страховое возмещение;

5) поступление платежей по франчайзингу, аренде, селенгу.

91. Возникновение нового акционерного общества путем передачи ему всех прав и обязанностей двух или нескольких обществ с прекращением последних называется:

Слиянием

92. Лицо, передающее права по ордерной ценной бумаге, называется:

Индоссант

93. Лица, выдавшие, акцептовавшие, индоссировавшие переводные вексель и поставившие на нем аваль, несут перед векселедержателем:

Несут солидарную ответственность

87. Рассчитайте рыночную стоимость облигации номиналом 2 000 руб. с выплатой ежегодного купонного 10% дохода и сроком погашения через 3 года, если ставка процента по вкладу в банке составляет 12% годовых?

N=2 000 rc= 0.1

r=0.12 PV-?

PV = C1/(1+r) + C2/(1+r)2 + (C3+N) /(1+r)3

Купон: С= rc * N = 0,1 *2000= 200 руб.

PV = 200/(1+0,12) + 200/(1+0,12)^2 + (200+ 2000)/(1+0,12)^3 = 1903 руб.

88. По окончании четвертого года на счете инвестора находится сумма 125 000 руб. Начисление происходило по схеме сложных процентов по ставке 12 % в конце каждого года. Рассчитать первоначальную сумму вклада.

PV=FV/(1+r)ⁿ

125000 \ (1+0.12)^4 = 79 439

95. Инвестор решает купить 9% купонную облигацию по номиналу 100 000 руб. Срок обращения облигации – 7 лет. Доходность к сроку погашения облигации будет равна 9% в год. Купонные платежи, которые выплачиваются дважды в год, будут реинвестированы под 9 % в год. Определить совокупную доходность облигации к концу инвестиционного горизонта.

96. Инвестор вкладывает средства в акции, рыночная стоимость которых составляет 80 000 руб. Каким образом он может захеджировать свой риск в "случае понижения рыночной цены акций?

продажа опциона пут

100. Инвестор решает купить 7,5% купонную облигацию за 81 000 руб. (при номинале 100 000 руб.). Срок обращения облигации – 15 лет. Доходность к сроку погашения облигации будет равна 9 % в год. Купонные платежи, которые выплачиваются дважды в год, будут реинвестированы под 7,5 % в год. Определить совокупную доходность облигации к концу инвестиционного горизонта.

101. Когда эмитент имеет право начинать размещение выпускаемых им эмиссионных ценных бумаг? После государственной регистрации выпуска ценных бумаг, при размещении ценных бумаг путем подписки, сопровождающейся регистрацией проспекта ценных бумаг, - после проведения необходимых процедур, в случае размещения ценных бумаг путем закрытой подписки, сопровождающейся регистрацией проспекта ценных бумаг, кредитная организация - эмитент обязана опубликовать сообщение о государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг, при этом указав порядок доступа потенциальных владельцев ценных бумаг к информации, содержащейся в проспекте ценных бумаг, кредитная организация - эмитент вправе начать размещение ценных бумаг.

102. Какие налоги из перечисленных ниже относятся к косвенным налогами - налог на добавленную стоимость; - налог с продаж; - акцизные сборы; - налог на имущество; - оплата лицензий на ведение хозяйственной деятельности; + другие сборы, которые предприятия включают в издержки производства.

103. Какому виду деятельности соответствует деятельность по предоставлению услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между участниками рынка ценных бумаг?

Брокер

104. Объектом налогообложения НДС у профессиональных участников рынка ценных бумаг является:

• государственная облигация:

• облигация;

• вексель;

• чек;

• депозитный сертификат;

• сберегательный сертификат;

• банковская сберегательная книжка на предъявителя;

• коносамент;

• акция;

• приватизационные ценные бумаги;

105. Инвестор решает купить 8% купонную облигацию за 80 000 руб. (при номинале 100000 руб.). Срок обращения облигации – 10 лет, инвестиционный горизонт 4 года. К сроку продажи облигации инвестор предполагает, что доходность к сроку погашения облигации будет равна 6% в год. Купонные платежи, которые выплачиваются дважды в год, будут реинвестированы под 5 % в год. Доходность к сроку погашения облигации 10 % в год.

Определить совокупную доходность облигации к концу инвестиционного горизонта.

106. Прибыль юридического лица- инвестора паевого инвестиционного фонда возникает при выполнении следующей операции: в первую очередь, определяется ценой пая, которая, в свою очередь изменяется в зависимости от инвестиционной деятельности управляющей компании (УК) фонда.

107. Какому виду деятельности соответствует совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера?

Брокерская деятельность

108. Укажите, какая информация, объявляемая дилером, представляет собой существенные условия /договора купли/продажи ценных бумаг:

количество покупаемых (продаваемых) ценных бумаг, срок действия объявленных цен

109. В какой форме должны совершаться сделки с ценными бумагами? А и В

а) в устной форме

б) в устной форме в присутствии не менее двух свидетелей

в) в простой письменной форме

г) в простой письменной форме с обязательным нотариальным заверением

104. Текущая цена на актив 190 руб. Премия за опцион равна 10 руб. Опцион считается “При деньгах” если страйк цена опциона равна:

опцион колл ниже цены актива = 150 или Опцион пут выше цены актива = 250

109. Определить полную доходность облигации при досрочной ее продаже при следующих условиях: Инвестор имеет 5-летний инвестиционный горизонт. Он приобретает по номиналу 10 000 руб. с купонными платежами два раза в год. Купонный доход облигации 8 % в год.

111. По какой цене имеет смысл покупать облигацию номиналом 200 000 руб. с выплатой ежегодного купонного I0% дохода и сроком погашения через 3 года, если ставка процента по вкладу в банке составляет I2% годовых?

N=2 000 rc= 0.1

r=0.12 PV-?

PV = C1/(1+r) + C2/(1+r)2 + (C3+N) /(1+r)3

Купон: С= rc * N = 0,1 *200 000= 20 000 руб.

PV = 20 000/(1+0,12) + 20000/(1+0,12)^2 + (20000+ 200 000)/(1+0,12)^3 = 190 300 руб.

101. Внеочередное общее собрание акционеров проводится по решению акционеров, являющихся владельцами голосующих акций не менее: 10%

102. Если не известна цена покупки ценных бумаг, то применяется имущественный налоговый вычет, который составляет 125 000 руб. в год, если ценные бумаги были в собственности у клиента:

103. Облигация сроком 1 год, погашение по номиналу, ежегодный купон 8 %. Рыночная стоимость 94 %. Найти внутреннюю ставку доходности.

104. Текущая цена на актив 190 руб. Премия за опцион равна 10 руб. Опцион считается “При деньгах” если страйк цена опциона равна:

105. Общее собрание акционеров имеет кворум, если в нем приняли участие акционеры, обладающие в совокупности: если в нем приняли участие акционеры, обладающие в совокупности более чем половиной голосов размещенных голосующих акций общества

106. Повторное общее собрание акционеров имеет кворум, если в нем приняли участие акционеры, обладающие в совокупности: не менее чем 30 процентами голосов размещенных голосующих акций общества

107. Бесплатное размещение акций у акционеров пропорционально количеству имеющихся у них акций это: Бонусная эмиссия