7. Расчетный и платежный балансы.
Балансы международных расчетов предназначены для оценки поступлений в страну и платежей из страны, требований (заплатить нам) и обязательств (чтобы заплатили мы) нашей страны по отношению к мировому сообществу. Основными видами балансов международных расчетов страны являются:
расчетный баланс;
баланс международной задолженности;
платежный баланс.
Расчетный баланс представляет собой соотношения требований и обязательств нашей страны по отношению к другим странам. Расчетный баланс может составляться как за определенный период, так и на определенную дату.
Расчетный баланс за определенный период показывает, каким образом страна взаимодействовала с другими странами в этом периоде времени. Например, больше поступало валюты в страну или больше валюты уходило за границу. Расчетный баланс за определенный период позволяет оценить развитие валютно-финансовых отношений страны с заграницей в данный прошедший период времени.
Расчетный баланс на определенную дату (на начало или конец года) показывает соотношение всех требований и всех обязательств нашей страны по отношению к другим странам независимо от периода их возникновения и срока оплаты в будущем. То есть все, что наша страна должна будет когда-либо выплатить и все, что она когда-либо получит, учитывается в расчетном балансе на определенную дату. Фактически по расчетному балансу на определенную дату можно судить о состоянии валютно-финансового положения страны на эту дату.
Баланс международной задолженности отличается от расчетного только набором статей и имеет специфические особенности в зависимости от страны.
Платежный баланс занимает ведущее место в балансах международных расчетов. В отличие от расчетного баланса платежный баланс включает только фактически произведенные поступления и платежи, кредиты и инвестиции. В тоже время в расчетном балансе учитываются также неосуществленные еще фактически, но запланированные кредиты и инвестиции, а также запланированные, но непогашенные поступления и платежи.
Платежный баланс позволяет произвести комплексную оценку взаимоотношений страны с остальным миром, рассчитать вывоз капиталов из России, определить меры по улучшению валютно-финансового положения государства.
Важнейшая роль в платежном балансе отводится счету текущих операций. Текущие операции платежного баланса включают четыре статьи: операции с товарами, услугами, доходы от инвестиций и оплату труда, текущие трансферты.
В России ключевая роль в счете текущих операций и в платежном балансе в целом принадлежит операциям с товарами. Экспортно-импортные операции с товарами составляют значительную долю платежного баланса страны. Значительная зависимость платежного баланса страны, доходов бюджета, курса национальной валюты от мировых цен на сырье является негативным фактором развития национальной экономики.
Следующей статьей текущего баланса являются услуги. К важнейшим видам услуг принято относить: транспортные услуги (воздушный, морской, железнодорожный, автомобильный, трубопроводный транспорт), поездки (деловые, личные), прочие услуги. В таких странах, как Греция, Турция и Испания, туризм составляет значительную долю валового внутреннего продукта (ВВП) и является главной отраслью специализации этих стран. К сожалению, Россия пока не смогла создать необходимые условия для развития туризма.
Доходы от инвестиций представляют собой доходы, полученные резидентами от своих зарубежных активов (дивиденды, проценты, рента и др.). Доходы по оплате труда связаны с доходами, которые резиденты получают за рубежом (заработная плата, премии и т.д.). Доходы по оплате труда принимаются в расчет только в случае, когда резидент находится в иностранном государстве менее одного года. Соответственно, расходы по инвестициям и оплате труда возникают, когда нерезиденты получают доходы от инвестиций, оплаты труда в России. Например, когда российский гражданин с немецкой компанией полугодовой контракт на выполнение комплекса работ в Германии, его чистый доход будет включен в доходы по оплате труда в платежном балансе России. Если же украинский работник подпишет аналогичный контракт с российской фирмой, то чистые доходы украинского работника будут учитываться в качестве выплаченной заработной платы в платежном балансе России.
Текущие трансферты связаны с безвозмездным перечислением денег в страну из страны:
на государственном уровне (гуманитарная помощь, помощь пострадавшим в результате стихийных бедствий странам);
на частном уровне (денежные переводы, подарки, помощь частных негосударственных иностранных фондов).
Следующим важным счетом является счет операций с капиталами и финансовыми инструментами. Счет операций с капиталом в отличие от текущих операций включает капитальные трансферты. Капитальные трансферты, так же, как и текущие трансферты, целесообразно рассматривать на нескольких уровнях:
на государственном уровне (одно государство частично или полностью списывает долги другого государства, безвозмездная помощь в виде передачи одного государства другому станков, оборудования и т.д.);
на частном уровне (одна фирма частично или полностью списывает долг иностранной фирмы, перевоз имущества мигрантами и т.д.).
Важной составляющей частью платежного баланса являются также такие статьи как: 1) резервные активы и 2) чистые ошибки и пропуски. Рост резервных активов – это наращивание золотовалютных резервов Банка России. В статью чистые ошибки и пропуски попадает часть валютных средств, которые были нелегально вывезены из страны в течение года. Поэтому увеличение статьи «ошибки и пропуски» является негативным фактором.
Платежный баланс России является внешним балансом страны, в отличие от федерального бюджета – внутреннего баланса. Во взаимодействии страны с остальным миром могут возникать следующие ситуации:
значительное отрицательное сальдо платежного баланса (когда исходящие валютные потоки значительно превышают входящие);
значительное положительное сальдо платежного баланса (когда входящие валютные потоки значительно превышают исходящие);
незначительное положительное или отрицательное сальдо платежного баланса.
Значительное отрицательное сальдо платежного баланса может спровоцировать экономический кризис в стране. Механизм здесь таков. Отрицательное сальдо платежного баланса может означать, что страна или не может расплачиваться за товары и услуги, приобретаемые из-за рубежа (отрицательное сальдо баланса по текущим операциям), или капиталы уходят из страны в поисках более выгодного применения (отрицательное сальдо по операциям с капиталом и финансовыми инструментами), или и то и другое вместе. Проблема страны – относительно слабая международная конкурентоспособность ее экономики. В результате возможно обесценение курса национальной валюты, рост цен, банкротство некоторых предприятий, уменьшение реальной заработной платы населения.
Значительное положительное сальдо платежного баланса также не выгодно стране. Ведь положительное сальдо платежного баланса (когда очень много иностранной валюты поступает в страну, а значит существует избыточное ее положение на рынке) может приводить к росту курса национальной валюты, импорт становится более выгодным, а экспорт менее выгодным и снижается конкурентоспособность национальной экономики. Более того, в экономической литературе известна так называемая «голландская болезнь» К сожалению, российская экономика также болеет этой болезнью. Положительное сальдо платежного баланса России (из-за положительного сальдо по текущим операциям вследствие высоких цен на нефть на мировом рынке) приводит к реальному укреплению курса рубля на валютном рынке, импорт становится более выгодным, а конкурентоспособность несырьевого сектора российской экономики снижается.
Вот почему стране выгодно иметь незначительное положительное сальдо платежного баланса. Возникает вопрос, какими инструментами можно регулировать платежный баланс?
Во-первых, это инструменты внешнеторговой политики: таможенные пошлины, тарифы и квоты. Опасность - введение ответных мер со стороны стран – торговых партнеров и угроза «торговых войн».
Во-вторых, это инструменты валютного регулирования. К ним можно отнести:
изменение обменного курса;
политику в области золотовалютных резервов.
Реальное снижение курса национальной валюты может приводить к тому, что экспорт становится более выгодным и уменьшается отрицательное сальдо платежного баланса. Золотовалютные резервы могут быть использованы как краткосрочная мера для покрытия недостатка иностранной валюты на валютном рынке.
В-третьих, это инструменты денежно-кредитного регулирования, а именно:
1) дефляция (борьба с инфляцией);
2) изменение ставки рефинансирования Банка России;
3) осуществление заимствования на валютном рынке.
Уменьшение инфляции в России – стратегическая задача на современном этапе. Инфляция мешает развитию национального производства (уменьшает покупательскую способность населения, ведет к дорогим кредитам для производства). Поэтому уменьшение инфляции будет способствовать повышению конкурентоспособности национальной экономики. Ставка рефинансирования – ставка, по которой коммерческие банки получают кредиты от Банка России и на которую они ориентируются при определении величины процентных ставок. В России ставка рефинансирования является очень слабым инструментом регулирования экономики и платежного баланса, потому что высоки риски инвестирования в национальную экономику. За рубежом ставка рефинансирования – мощный инструмент регулирования платежного баланса. Повышение ставки рефинансирования (при прочих равных условиях) в какой-либо стране делает инвестирование в ее экономику более привлекательным, туда направляются капиталы, возрастает предложение иностранной валюты на валютном рынке и увеличивает сальдо платежного баланса. Важным инструментом кредитного регулирования платежного баланса являются международные заимствования страны. Во время многочисленных валютных кризисов 90-х годов и развитые страны (Япония, Южная Корея), и развивающиеся страны (Бразилия, Аргентина, Мексика) пользовались валютными кредитами Международного валютного фонда. Это были стабилизационные кредиты на поддержание курса национальной валюты и сглаживание значительного отрицательного сальдо платежного баланса.