- •Инвестиции
- •Инвестиции, понятие и виды. Сбережения и инвестиции. Роль инвестиций в развитии экономики.
- •Инвестиционная деятельность, понятие. Субъекты инвестиционной деятельности, их права и обязанности.
- •Капитальные вложения: понятие, состав и структура. Роль капитальных вложений в развитии экономики.
- •Состав и структура капитальных вложений в зависимости от формы собственности.
- •Государственное регулирование инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений.
- •1. Создание благоприятных экономических условий для развития инвестиционной деятельности:
- •2. Прямое участие государства в инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, путем:
- •3. Защита законных прав и интересов субъектов инвестиционной деятельности, включая иностранных инвесторов, на фондовом рынке:
- •Инвестиционные проекты, понятие и виды. Жизненный цикл инвестиционного проекта, фазы и стадии его развития.
- •Инвестиционные проекты, сущность, виды, фазы жизненного цикла
- •Фазы жизненного цикла проекта
- •Инвестиционная стадия
- •Эксплуатационная стадия
- •Методы оценки эффективности инвестиционных проектов.
- •Простые (статические)
- •2 Метода расчета:
- •4.Оценка бюджетной эффективности
- •Риски инвестиционных проектов: сущность, виды. Методы оценки инвестиционных рисков.
- •Статистический метод
- •Метод корректировки нормы дисконта
- •Метод анализа критических точек
- •Методы снижения рисков:
- •Финансовые инвестиции. Ценные бумаги как объекты инвестирования: сущность, характеристика.
- •Классификация ценных бумаг
- •Инвестиционные качества ценных бумаг.
- •Методы фундаментального анализа.
- •Риски инвестиций в ценные бумаги: понятие и оценка.
- •Источники финансирования капитальных вложений предприятий: состав, структура. Методы оптимизации структуры источников финансирования.
- •Сущность и классификация источников финансирования капитальных вложений.
- •Методы финансирования капитальных вложений: их общая характеристика. Сфера применения. Проектное финансирование: сущность и виды.
- •Лизинг как форма финансирования капитальных вложений. Виды лизинга, организация лизинговых операций.
- •Оперативный лизинг
- •Финансовый лизинг
- •Организация и финансирование инновационной деятельности предприятий.
- •Оценка и прогнозирование инвестиционного рынка.
- •Оценка и прогнозирование инвестиционной привлекательности отраслей экономики.
- •1) С помощью набора показателей оценивается производственный потенциал отрасли и региона
- •2) С помощью набора показателей оценивается риск отрасли или региона (финансовый, экономический, криминальный и т.Д.)
- •Оценка и прогнозирование инвестиционной привлекательности предприятий.
- •Инвестиционная стратегия предприятия: понятие, принципы и основные этапы разработки. Роль инвестиционной стратегии в развитии предприятия.
- •Инвестиционная стратегия предприятия, ее роль в эффективном управлении бизнесом.
- •Принципы и основные этапы разработки инвестиционной стратегии предприятия.
- •Определение общего периода формирования инв стратегии
- •II. Формирование стратегических целей инвест. Деят-ти
- •III. Обоснование стратегических направлений и форм инв. Деят-ти
- •V. Формирование инвестиционной политики
- •Стратегические цели инвестиционной деятельности, их характеристика.
- •Система целей инвест стратегии в зависимости от стадии жц
- •Стратегия формирования инвестиционных ресурсов.
- •1) Определение общего объема необходимых инв. Ресурсов
- •2) Выбор эффективных методов финансирования
- •3) Обеспечение необходимого объема привлечения собственных и заемных инвестиционных ресурсов.
- •4) Оптимизация структуры источников формирования инвестиционных ресурсов
- •Инвестиционное планирование: понятие, сущность и формы. Виды инвестиционных планов.
- •Бизнес-план инвестиционного проекта, его характеристика.
- •Портфель реальных инвестиционных проектов, его особенности и порядок формирования.
- •II. Финансовый анализ (анализ экон эфф-ти проекта)
- •2 Группа показателей - сложные (динамические) показатели, основанные на временной оценке денег:
- •III. Сопоставление результатов фин анализа с критериями отбора проектов в портфель
- •IV. Выбор инвест. Проекта с точки зрения бюджета предприятия
- •Оперативное управление портфелем реальных инвестиционных проектов.
- •1)Осуществление проектов
- •7.2. Мониторинг портфеля
- •7.3. Текущая корректировка портфеля
- •7.4. Послеинвестиционный контроль
- •Портфель ценных бумаг предприятия. Общая характеристика этапов формирования и управления.
- •Особенности портфеля ценных бумаг, типы и цели портфельного инвестирования.
- •1) Выработка инвестиционной политики
- •2) Финансовый анализ
- •3) Формирование портфеля цб
- •4) Пересмотр портфеля
- •5) Оценка эффективности управления портфелем
- •Иностранные инвестиции: сущность, виды, роль в развитии экономики принимающей страны. Иностранные инвестиции в рф.
- •2. Виды иностранных инвестиций
- •Организационные формы привлечения иностранного капитала. Государственное регулирование деятельности иностранных инвесторов в рф.
- •Расчет и оценка источников финансирования капитальных вложений.
- •Цена банковского капитала
- •Цена корпоративных облигаций
- •Цена текущей задолженности
- •Цена акционерного капитала
- •Цена нераспределенной прибыли
- •Методика расчета и экономический смысл показателя «Простая норма прибыли (roi)».
- •Методика расчета и экономический смысл показателя «Период окупаемости (рр)».
- •Методика расчета и экономический смысл показателя «Чистый дисконтированный доход (npv)».
- •Методика расчета и экономический смысл показателя рентабельности инвестиций (показатель дисконтированной доходности инвестиций) (pi).
- •Методика расчета и экономический смысл показателя «Внутренняя норма доходности (irr)».
- •Метода расчета:
- •Методика расчета и экономический смысл показателя «Коэффициент по портфелю инвестиций».
- •Методика расчета и экономический смысл показателя «Средневзвешенная цена капитала (wacc)».
Портфель реальных инвестиционных проектов, его особенности и порядок формирования.
Портфель реальных инвестиционных проектов — сформированная в соответствии с инвестиционной политикой предприятия в рамках его инвестиционной стратегии совокупность инвестиционно-привлекательных проектов.
это форма реализации стратегии экономического развития предприятия (позволяет предприятию осуществлять выход на новые товарные и региональные рынки, а также обеспечивать постоянное возрастание своей рыночной стоимости);
- реальное инвестирование тесно связано с операционной деятельностью предприятия (может расширить границы своей операционной деятельности, увеличить объем производства и реализации продукции, расширить асс-т выпускаемых товаров, повысить их качество, снизить текущие затраты);
- реальные инвестиции обеспечивают более высокий уровень рентабельности по сравнению с финансовыми (точнее прогнозировать финансовые результаты);
- обеспечивает устойчивый денежный поток (Чистый денежный поток формируется за счет амортизационных отчислений от ОС и НМА даже в те периоды, когда эксплуатация реализованных реальных инвестиционных проектов не приносит предприятию прибыль);
- имеет высокую вероятность защиты от инфляции (темпы роста цен на объекты реального инв-ния зачастую опережают темпы роста инфляции);
- является высококапиталоемким;
- наиболее рисковый; связано с моральным старением основных фондов;
- отличается низкой ликв-ью (узкоцелевой направл-тью бол-тва форм реальных инвестиций);
- наиболее сложный в управлении
1. Поиск вариантов реальных инвестиционных - - позволяет предприятию создать общий банк данных из проектов.
2. Формулировка, первичная оценка и отбор проектов - на качественной оценке проекта,:
А) соответствие проекта стратегии предприятия и его имиджу
Б) соответствие проекта отраслевой и региональной диверсификации деятельности
В) степень разработанности проекта и степень обеспеченности факторами производства
Г) необходимый объем инвестиций
Д) проектируемый период окупаемости
Е) доступность источников финансирования и т.д.
.3. Финансовый анализ и оконч выбор проектов в портфель. I. Классификация проектов
А) По величине требуемых затрат
- крупные
- традиционные
- мелкие
Б) По типу предполагаемых доходов
- сокращение затрат
- дополнительные доходы от расширения традиц-х пр-тв и технологий, выхода на новые рынки сбыта, экспансии в новые сферы бизнеса и др.
- снижения риска производства и сбыта
- социальный эффект
В) отношения взаимозависимости
- независимые – принятие одного проекта никак не влияет на принятие другого
- взаимозависимые (альтернативные) – проекты, которые не могут быть осуществлены одновременно; принятие одного автоматически означает непринятие другого
- комплиментарные (дополняющие) – принятие одного проекта ведет к повышению доходности по другому проекту; проекты должны оцениваться и приниматься только в комплексе
- замещающие – принятие одного проекта ведет к снижению доходности по другому проекту; при формировании портфеля отношения взаимозависимости должны быть выявлены
Г) по типу денежного потока. Поток состоит из исходных инвестиций, осуществляемых либо единовременно, либо в течение ряда последовательных периодов и последующих доходов
- ординарные: -100; 50; 60; 60 или – 85; -85; 85; 100
- неординарные: -100; -90; 120; -60; 140