Вопрос 5. Показатели денежного оборота: денежные агрегаты, денежный мультипликатор, скорость обращения денег, коэффициент монетизации экономики.

Важнейшим количественным показателем денежного обращения является денежная масса – совокупный объем наличных денег и денег безналичного оборота, принадлежащих частным лицам, предприятиям и государству.

Для анализа количественных изменений денежного обращения на дату либо на период, а также для разработки мероприятий по регулированию темпов денежной массы используют различные показатели – денежные агрегаты. Их число обычно 2-5. Принцип их построения основан на том, что все денежные средства можно ранжировать по степени ликвидности и каждый последующий показатель включает предыдущий + новая величина менее ликвидных денежных средств. Для развитых стран:

М1 – наличные деньги и средства на текущих банковских счетах

М2 = М1 = срочные и сберегательные вклады в ком.банках.

М3 = М2 + сберегательные вклады в специализированных банках (более 4-5 лет)

М4 = М3 = депозит. сертификаты в крупных ком.банках.

В России ден.масса опред=ся как сов-ть ден.средств в валюте РФ для оплаты товаров и услуг, а так же для целей накопления предприятиями и населением. В составе ден.массы выд-ся 2 агрегата:

М0 – наличные деньги в обращении

М1 – безналичные средства – остатки на счетах до востребования и срочных счетах нефинансовых организаций и граждан

М2 = М0 + М1, М0 = 3-3,5 трлн. руб., М1 – 6-6,5 трлн.руб.

Денежная масса по методологии денежного обзора:

1. деньги - сов-ть денег всех банков (нал.денег) и депозитов до востребования в рублях и ин.валюте в банковской системе.

2. квазиденьги – срочные и сберегательные депозиты в рублях и ин.валюте в кредитных орган-ях.

3. ден.база – сумма наличных денеж. остатков на счетах ФОР (фонда обязательных резервов ком.банков в ЦБ) и средств на корресп. и депозит-х счетах.банков в ЦБ.

Доля нал.денег в экономике РФ высока (30-35%), в развитых странах – не более 5-10%.

Скоровть обращения – быстрота их оборота при обслуживании сделок. Она трудно поддается прямой оценке, поэтому для ее расчета исп-ся косвенные данные, такие как отношение суммы поступления денег в кассы банков к среднегодовой массе денег; суммы поступлений и выдах денег в банках к их общей массе.

Скорость = ВВП / М2.

Наибольшая скорость обращения была в 1995 г. 8-8,5 раз, теперь она снижается 3,8-4 оборота.

Для анализа степени обеспеченности экономики ден.ср-ми используется коэф-т монетизации – величина, обратная скорости обращения денег, показывает насыщенность экономики деньгами в России 20-25%, Япония – 110%.

Рост спроса на деньги в России определяется расширением эк.активности и в условиях значительных поступлений экспортной валюты выручки стоит задача недопущения роста инфляции.

Денежная масса больше наличных денег в обращении. Еще Кейнс обнаружил, что М1 способен самовозрастать. Это явление назвали банковским депозитно-кредитным мультипликатором. Суть: многократное увеличение изначально попавшей на рынок массы денег за счет их многократного отражения на активных и пассивных счетах балансов. Такой рост был бы бесконечным, если бы каждый банк со всех привлеченный в экономике средств не отчислял бы часть из них в ФОР в ЦБ.

Отчисления в ФОР делают эффект мультипликатора затухающим.

М = 1 / R, где R – норма ФОР (4% в России), М = 25 раз