41 Рынок ценных бумаг. Доходы на рынке ц.Б.
Рынок ценных бумаг – часть финансового рынка, на котором осуществляется первичное размещение бумаг и операции по их обрашению.
Эмитентами ц.б. могут выступать гос-во, нац. банк, коммерческие банки, юр.лица. Покупаиелями – выше перечисленные, а также население и нерезиденты РБ.
Различают первичный и вторичный рынок ц.б.
На первичном рынке ц.б. осуществляется первичное размещение эмитированных ц.б. и их реализация самим эмитентом или же через банк, или через другие финансовые учреждения (брокеров, дилеров). Вторичный рынок в РБ практически не развит, т.к. у нас все еще имеется недоверие к нашим банкам, предприятиям, правительству.
Выделяют 3 основные вида ц.б:
- акции – ценная бумага, свидетельствующая о доле ее владельца в капитале АО и дающая ему право на получение дохода в виде дивиденда и участия в управлении делами этого общества. Акции бывают простые и привилегированные.
- облигации – это вид ценной бумаги на предъявителя, представляющей собой долговое обязательство заемщика, которое гарантирует держателю облигации возврат через обусловленное в облигации время нарицательной стоимости облигации и регулярное получение дохода в виде процента по твердо зафиксированной или меняющейся ставке.
- производные – векселя, фьючерсы, опционы.
Рассмотрим акции. Они имеют номинальную цену – цена указанная в акции при ее выпуске, и реальную (рыночную) цену – курс акции – цена, по которой данные акции покупаются и продаются.
Доход от акции наз. Дивиденд.
Курс акции =(дивиденд × номинальная цена)/норма процента
Чем больше дивиденд, тем больше курс акции, а чем больше норма процента, тем меньше курс акции и наоборот.
Наиболее доходными явл гос облигации, т.к. они более стабильны
Рынок ц.б. начал формироваться в РБ с 1991г. В 1994 появляется рынок Приватизационных чеков.
Структура РЦБ:
25% - акции, 8% - векселя, депозитные сертификаты, 25% - гос.облигации.
Функции РЦБ:
1.инвестиционная
2.перелив капитала
3.контроль за эффективностью акционерных предприятий
4.Регулирование денежного обращения страны
5.страхование ценовых и финансовых рисков
Об эффективности деятельности компании свидетельствует курс акции. При уменьшении дивидендов, процента – падает курс акции и они могут сменить своего владельца.
С помощью РЦБ происходит регулирование денежного обращения путем увеличения или уменьшения выпуска ценных бумаг, которые препятствуют инфляции наличных денег.
42. Предпринимательская способность как фактор пр-ва. Экономическая прибыль, ее ф-ции и источники.
На современном этапе к факторам пр-ва также относят предпринимательские способности (ПС) и информацию. ПС – человеческая способность наиболее эффективно исп-ть другие факторы пр-ва. Специфика ПС – умение и желание внедрять новые виды продукта, новые технологии, рисковать для получения max прибыли. ПС проявляется в умении принимать решения в различных условиях, в т.ч. экстримальных.ПС – тип человеческого сознания, для которого характерны ответственность за принимаемые решения, стремление максимизировать прибыль.
Прибыль – обобщенный показатель ХД, определяющийся как разница между общим валовым доходом и общими издержками.
Функции прибыли:
учетная – учитывает/отражает конечную/реальную предпринимательскую прибыль.
стимулирующая – стимулирует внедрение новшеств, риска.
распределительная – способствует распределению конечной прибыли.
Структура прибыли:
Нормальная Экономическая
с
судный
процент 1. избыточная (дополнительная)
–
носит временный хар-р, связана с внедрением новшества
предприним. доход 2. монопольная (сверхприбыль) –
связана
с тем, что предприниматель занимает
положение монополиста на рынке
Прибыль – доход, который является результатом различных источников, прежде всего капитала и ПС.