Тема 2. Управление денежными запасами в микрологистических системах

2.1. Структуризация задач оценки финансовых потоков компании

Финансовый менеджмент включает изучение действий, связанных с приобретением, слиянием, финансированием, управлением активами. Соответственно основные функции финансового менеджмента сводятся к принятию решений в трех направлениях: инвестиции, финансовые решения и решения, связанные с управлением активами. Инвестиционные решения предполагают увеличение активов компании и являются самыми важными из трех основных сфер принятия решений с позиции создания и роста стоимости компании. Решения о финансировании бизнеса связаны с выбором источников, структуры финансирования и оптимальными способами привлечения финансовых ресурсов. Наконец, после приобретения активов и обеспечения финансирования компании принимаются решения об управлении активами.

В финансовой логистике делается акцент на равнозначности материальных и финансовых потоков микрологистической системы, а также на установлении их взаимозависимости (в том числе временной). Тем более, что в схемах финансового менеджмента не находит отражения движение информационных ресурсов. С позиции логистики любая компания является социально-экономической системой, развитие и функционирование которой следует рассматривать с учетом социально-экономического окружения компании в масштабе региона. При этом должно выполняться требование надежного и бесперебойного обеспечения движения материальных, финансовых и информационных потоков.

Материальные и денежные средства являются оборотными ресурсами предприятия. Однако следует учитывать, что степень ликвидности оборотных средств может быть разной, а денежные средства представляют собой самые ликвидные активы. Поэтому управление оборотными активами осуществляется с учетом ликвидности каждого вида активов и изменения стоимости активов во времени, в том числе под влиянием инфляционных процессов в экономике.

Основная цель компании как коммерческой организации заключается в извлечении прибыли с последующим распределением ее среди участников. Однако прибыль представляет собой продукт учета, некоторую теоретическую оценку, полученную по искусственным правилам и нормам. С позиции достижения главной цели функционирования фирмы − обеспечения прибыльности в долгосрочном аспекте − именно денежные потоки имеют первостепенное значение. В широком экономическом смысле микрологистическая система (промышленные, торговые, сервисные предприятия и другие организации) характеризуется совокупностью денежных потоков: притоков и оттоков. Обычно денежный поток связывается с некоторой операцией. В некоторых случаях целесообразно рассматривать совокупность хозяйственных операций. При изучении денежного потока речь идет о таких величинах, как доход, расход, прибыль, платеж и т. д. В долгосрочном плане следует стремиться к превышению притоков над оттоками, так как приток денежных средств свидетельствует о повышении экономического потенциала компании.

Понятие финансовых потоков в корпоративных структурах более широкое, чем понятие денежных потоков. Под денежными потоками понимают движение денежных средств. Денежные средства представляют собой средства в отечественной и иностранной валютах, находящиеся в кассе, на расчетном, валютном и других счетах в банках на территории страны и за рубежом, в легко реализуемых ценных бумагах, а также в платежных и денежных документах. Под финансовыми ресурсами понимают совокупность всех видов денежных средств, финансовых активов, находящихся в распоряжении экономического субъекта.

Рассмотрим разделы структуры прикладной теории управления финансовыми потоками: снабжение, распределение финансовых ресурсов и управление интегрированными материальными и финансовыми потоками (табл. 2.1). При этом модели управления материальными и финансовыми ресурсами рассматриваются как единое целое с учетом особенностей потоков и их взаимосвязи.

Таблица 2.1

Структура прикладной теории управления финансовыми потоками

Наименование раздела	Краткая характеристика
Снабжение финансовыми ресурсами	Предназначен для удовлетворения потребности производства в финансовых ресурсах с максимальной эффективностью: • определение потребности в финансовых ресурсах; • исследование рынка финансовых услуг; • оценка и выбор поставщика финансовых ресурсов; • заключение договоров; • подготовка плана финансирования.
Распределение финансовых ресурсов	Включает элементы интегрированного управления логистическими функциями и операциями финансирования производственного процесса и сбытовой деятельности компании: • организация привлечения финансовых ресурсов и контроль за их расходованием в процессе текущей и инвестиционной деятельности; • формирование системы распределения финансовых ресурсов; • определение и группировка объектов финансирования.
Управление интегрирован-ными материаль-ными и финансовыми потоками	Предназначен для обеспечения логистической поддержки управления материальным потоком: • определение ключевых показателей эффективности логистической системы; • установление связи параметров материального потока и ключевых показателей эффективности; • анализ чувствительности параметров материального потока к изменению параметров финансового потока; • разработка модели управления материальным потоком; • определение параметров финансового потока оптимизирующих параметры материального потока, выраженные через ключевые показатели эффективности.

Задачи, возникающие в процессе управления движением финансовых ресурсов от источника к объекту финансирования, приведены в табл. 2.2.

Таблица 2.2

Задачи прикладной теории управления финансовыми потоками

Задачи	Пояснение
Привлечение источников финансирования	Охватывает процессы формирования перечня источников финансирования: • выбор источника формирования; • определение параметров финансирования; • выравнивание спроса и предложения в снабжении финансовыми ресурсами.
Управление запасом денежных средств	Служит для согласования различных целей по отношению к запасам денежных средств: • минимизация затрат на содержание денежного запаса; • поддержание необходимого уровня запаса денег; • обеспечение непрерывности производственного процесса.
Организация процесса финансирования производства	Совокупность процессов оплаты денежными средствами выпуска ценных бумаг, расчетов с кредиторами и операций, связанных с движением финансовых ресурсов: • формирование организационной структуры управления финансами в логистической системе; • одновременное финансовое, инвестиционное и производственное планирование с целью повышения эффективности логистической деятельности; • обеспечение синхронности движения материального и финансового потока; • выбор оптимальных вариантов расчетов с поставщиками.

Привлечение долгового финансирования логистической деятельности проводится в соответствии с планом управления финансовыми потоками в микрологистической системе. Прежде всего, разрабатывается прогноз запаса денежных средств. Следовательно, в первую очередь решается задача оптимизации денежного запаса. Применение моделей теории логистики позволит более полно учитывать особенности финансового планирования компаний.

В процессе управления материальными, финансовыми и информационными потоками компании следует использовать особенность логистического подхода, состоящую в таком построении системы управления, при котором материальный поток не разделяется на несколько функциональных блоков (снабжение, производство, сбыт), а рассматривается и управляется как единое целое, по общим для всей системы категориям. Логистический подход к управлению финансовыми потоками обладает аналогичной особенностью: поток финансовых ресурсов от источника до направления вложений капитала рассматривается в качестве объекта управления. Такой подход позволяет оптимально распределять финансовые ресурсы между запасом денежных средств и финансовыми вложениями.