2.3.2. Оборачиваемость оборотных активов. Понятие операционного и финансового циклов

В течение производственного цикла оборотные активы последовательно проходят 4 стадии, изменяя при этом свою форму:

I – стадия создания запасов. Денежные активы трансформируются в материальные запасы.

II – стадия производства. Материальные запасы превращаются в запасы готовой продукции.

III – стадия реализации. Готовая продукция до поступления ее оплаты преобразуется в дебиторскую задолженность.

IV- стадия инкассирования. Дебиторская задолженность переходит в денежные активы.

Оборачиваемость оборотных средств – это последовательный и непрерывный их переход из одной стадии в другую в течение одного производственного цикла.

Производственный цикл – это время одного полного оборота материальных элементов оборотных активов. Его продолжительность рассчитывается по формуле

, (2.19)

где - продолжительность производственного цикла, дни;

- период оборота запасов товарно-материальных ценностей, дни;

- период оборота незавершенного производства, дни;

- период оборота готовой продукции, дни.

Финансовый цикл (цикл денежного оборота) – это период полного оборота денежных средств, начиная с момента оплаты за полученные сырье, материалы и проч. и заканчивая инкассацией дебиторской задолженности за поставленную продукцию.

, (2.20)

где - продолжительность финансового цикла, дни;

- период погашения дебиторской задолженности, дни;

- период погашения кредиторской задолженности, дни.

Поступления сырья			Продажа готовой продукции				Получение платежа от покупателей
					Реализация (период обращения дебиторской задолженности)
	производственный процесс
					оплата сырья
	период обращения кредиторской задолженности
				Операционный цикл
				Финансовый цикл

Рис. 2.1. Этапы обращения денежных средств.

Финансовый цикл как видно из рис. 2.1 – это время, в течение которого деньги отвлечены из оборота.