- •Часть 2
- •Раздел II. Управление активами организации
- •Тема 2.1. Совокупные активы организации и методы оценки их стоимости
- •2.1.1. Экономическая сущность и классификация активов.
- •2.1.2. Понятие целостного имущественного комплекса и оценки его стоимости.
- •2.1.3. Оценка имущественного положения и эффективности использования совокупных активов.
- •2.1.1. Экономическая сущность и классификация активов
- •2.1.2. Понятие целостного имущественного комплекса и оценки его стоимости
- •2. Метод стоимости замещения («затратный» метод)
- •4. Метод оценки предстоящего чистого денежного потока.
- •2.1.3. Оценка имущественного положения и эффективности использования совокупных активов
- •Показатели оценки имущественного положения организации
- •Вопросы для самоконтроля
- •Тесты к теме 2.1
- •Тема 2.2. Управление внеоборотными активами
- •2.2.1. Сущность и классификация внеоборотных активов
- •Классификация внеоборотных активов
- •2.2.2. Этапы управления внеоборотными активами
- •2.2.3. Источники финансирования внеоборотных активов и их обоснование
- •2.2.4. Лизинг как нетрадиционный метод финансирования обновления внеоборотных активов
- •Лизинговые платежи и методика их расчета
- •Вопросы для самоконтроля
- •Тесты к теме 2.2
- •Тема 2.3. Управление оборотными активами Основные вопросы темы
- •2.3.1. Сущность, состав и классификация оборотных активов
- •2.3.2. Оборачиваемость оборотных активов. Понятие операционного и финансового циклов
- •2.3.3. Политика управления оборотными активами: цели и подходы
- •2.3.4. Управление запасами на предприятии
- •Оптимизация партии заказа (поставки)
- •Оптимизация объемов запасов
- •2.3.5. Управление дебиторской задолженностью
- •Кредитная политика предприятия
- •2.3.6. Управление денежными активами
- •Д енежные активы
- •Формы регулирования остатка денежных активов
- •2.3.7. Источники финансирования оборотных активов
- •Вопросы для самоконтроля
- •Тесты к теме 2.3
- •Раздел III. Управление капиталом организации
- •Тема 3.1. Капитал и оценка его стоимости Основные вопросы темы
- •3.1.1. Экономическая сущность и классификация капитала
- •3.1.2. Цена капитала и ее влияние на рыночную стоимость организации
- •3.1.3. Основные источники капитала и оценка их стоимости
- •3.1.4. Средневзвешенная и предельная цена капитала
- •Вопросы для самоконтроля
- •Тесты к теме 3.1
- •Тема 3.2. Управление структурой капитала. Основные вопросы темы
- •3.2.1. Понятие и значение структуры капитала в оценке финансовогосостояния организации.3.2.2. Теории структуры капитала.
- •3.2.3. Методы оптимизации структуры капитала.
- •3.2.4. Финансовый леверидж I и II концепции.
- •3.2.1. Понятие и значение структуры капитала в оценке финансового состояния организации
- •3.2.2. Теории структуры капитала
- •3.2.3. Методы оптимизации структуры капитала
- •3.2.4. Финансовый рычаг
- •I концепция финансового рычага. Западно-европейская школа финансового менеджмента
- •II концепция финансового рычага. Американская школа финансового левериджа
- •Вопросы для самоконтроля
- •Тесты к теме 3.2
- •Тема 3.3. Управление собственным капиталом
- •3.3.1. Собственный капитал и его элементы
- •3.3.2. Источники формирования собственного капитала
- •3.3.3. Оценка эффективности управления собственным капиталом
- •3.3.4. Операционный рычаг как метод управления прибылью
- •Операционный (производственный) рычаг
- •Порог рентабельности
- •Порядок построения графика
- •Запас финансовой прочности
- •3.3.5. Предпринимательский риск. Взаимодействие финансового и операционного рычагов
- •3.3.6. Дивидендная политика предприятия
- •Основные теории дивидендной политики
- •1. Теория независимости дивидендов (авторы ф. Модильям и м. Миллер - мм).
- •2. Теория предпочтительности дивидендов («Синица в руках». Авторы м.Гордон и д. Линтнер).
- •3. Сигнальная теория дивидендов.
- •4. Теория налоговой дифференциации.
- •Вопросы для самоконтроля
- •Тесты к теме 3.3
- •Тема 3.4. Управление заемным капиталом Основные вопросы темы
- •3.4.1. Понятия, состав и особенности заемного капитала.
- •3.4.2. Оценка стоимости отдельных элементов заемного капитала.
- •3.4.3. Управление внутренней кредиторской задолженности.
- •3.4.1. Понятия, состав и особенности заемного капитала
- •3.4.2. Оценка стоимости отдельных элементов заемного капитала
- •Стоимость финансового кредита банков и других организаций
- •Стоимость облигационного займа
- •Стоимость товарного (коммерческого) кредита
- •3.4.3. Управление внутренней кредиторской задолженностью
- •Оценка эффекта прироста внутренней кредиторской задолженности в предстоящем периоде
- •Вопросы для самоконтроля
- •Тесты к теме 3.4
- •Тесты по дисциплине
- •Список рекомендуемой литературы
- •Словарь основных терминов
- •Ответы на тесты
- •Тема 1.1. Тема 1.2. Тема 1.3. Тема 1.4.
- •Тема 2.1. Тема 2.2. Тема 2.3.
- •Тема 3.1. Тема 3.2. Тема 3.3. Тема 3.4.
- •Финансовый менеджмент
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
УЛЬЯНОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ
ИНЗЕНСКИЙ ФИЛИАЛ УлГУ
__________________________________________________________
Кафедра «Финансы и кредит»
Очное, укоренное и заоочное обучение: Фин., бух. уч. очн. плное, сокращеннее, заоочное.
Р.М. Байгулов
ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ
Часть 2
Учебно-практическое пособие
для студентов специальностей 0801056 «Финансы и кредит», 08010965 «Бухгалтерский учет, анализ и аудит»,
всех форм обучения
Ульяновск - Инза– 2008
УДК 336
© Байгулов Р.М. Финансовый менеджмент. Учебно-практическое пособие. – Ульяновск, УлГУ, 2008
В учебно-практическом пособии доктора экономических наук, профессора Р.М. Байгулова в кратком и систематическом виде изложено содержание курса «Финансовый менеджмент». Рассмотрены теоретические аспекты финансового менеджмента, информационная база дисциплины, основы финансовой математики, методы управления активами организации, стоимостью и структурой капитала, денежными потоками, изложены подходы к формированию дивидендной, кредитной, заемной политик. После каждой темы изложены вопросы для самоконтроля и тесты. Имеется словарь основных терминов.
Пособие предназначено для студентов:
4 курса специальности 0801056 очной формы обучения
4 курса специальности 0801056 заочной формы обучения
2 курса специальности 0801056 заочной сокращенной формы обучения
4 курса специальности 0801056 очно-заочной формы обучения
2 курса специальности 0801056 очно-заочной сокращенной формы обучения
4 курса специальности 08010965 очной формы обучения
4 курса специальности 08010965 заочной формы обучения
2 курса специальности 08010965 заочной сокращенной формы обучения
4 курса специальности 08010965 очно-заочной формы обучения
2 курса специальности 08010965 очно-заочной сокращенной формы обучения
Автор: профессор кафедры, д.э.н., Байгулов Ришат Мягадянович
Рецензенты: к.э.н., министр финансов правительства Ульяновской области Пантелеев А.Ю.,
зав. каф. «Финансы и кредит» РГСУ, д.э.н., профессор Грунини А.А.
Редактор: Соловьева Л.Г
© Ульяновский государственный университет технологий и управления, 2008
г. Ульяновск, ул. Л. Толстого 42
© Ульяновский государственный университет, 2008
г. Ульяновск, ул. Л. Толстого 42
© Инзенский филиал УлГУ
© Байгулов Р.М.
СОДЕРЖАНИЕ
Стр.
Раздел II. Управление активами организации |
5 |
Тема 2.1. Совокупные активы организации и методы оценки их стоимости |
5 |
2.1.1. Экономическая сущность и классификация активов |
5 |
2.1.2. Понятие целостного имущественного комплекса и оценка его стоимости |
7 |
2.1.3. Оценка имущественного положения и эффективности использования совокупных активов
|
10 |
Вопросы для самоконтроля |
12 |
Тесты к теме 2.1. |
12 |
|
|
Тема 2.2. Управление внеоборотными активами |
13 |
2.2.1. Сущность и классификация внеоборотных активов |
14 |
2.2.2. Этапы управления внеоборотными активами |
15 |
2.2.3. Источники финансирования внеоборотных активов и обоснование их выбора |
16 |
2.2.4. Лизинг как нетрадиционный метод финансирования обновления внеоборотных активов
|
16 |
Вопросы для самоконтроля |
19 |
Тесты к теме 2.2. |
19 |
|
|
Тема 2.3. Управление оборотными активами |
20 |
2.3.1. Сущность, состав и классификация оборотных активов |
20 |
2.3.2. Оборачиваемость оборотных активов. Понятие операционного и финансового циклов |
22 |
2.3.3. Политика управления оборотными активами: цели и подходы |
23 |
2.3.4. Управление запасами на предприятии |
24 |
2.3.5. Управление дебиторской задолженностью |
28 |
2.3.6. Управление денежными активами |
29 |
2.3.7. Стратегии и источники финансирования оборотных активов
|
33 |
Вопросы для самоконтроля |
34 |
Тесты к теме 2.3. |
34 |
|
|
Раздел III. Управление капиталом организации |
37 |
Тема 3.1. Капитал и оценка его стоимости |
37 |
3.1.1. Экономическая сущность и классификация капитала |
37 |
3.1.2. Цена капитала и ее влияние на рыночную стоимость организации |
38 |
3.1.3. Основные источники капитала и оценка их стоимости |
38 |
3.1.4. Средневзвешенная и предельная цена капитала
|
40 |
Вопросы для самоконтроля |
41 |
Тесты к теме 3.1. |
41 |
|
|
Тема 3.2. Управление структурой капитала |
42 |
3.2.1. Понятие и значение структуры капитала в оценке финансового состояния организации |
42 |
3.2.2. Теории структуры капитала |
43 |
3.2.3. Методы оптимизации структуры капитала |
44 |
3.2.4. Финансовый рычаг
|
45 |
Вопросы для самоконтроля |
48 |
Тесты к теме 3.2. |
48 |
|
|
Тема 3.3. Управление собственным капиталом |
49 |
3.3.1. Собственный капитал и его элементы |
49 |
3.3.2. Источники формирования собственного капитала |
50 |
3.3.3. Оценка эффективности управления собственным капиталом |
50 |
3.3.4. Операционный рычаг как метод управления прибылью |
51 |
3.3.5. Предпринимательский риск. Взаимодействие финансового и операционного рычагов |
56 |
3.3.6. Дивидендная политика предприятия
|
57 |
Вопросы для самоконтроля |
60 |
Тесты к теме 3.3. |
60 |
|
|
Тема 3.4. Управление заемным капиталом |
62 |
3.4.1. Понятия, состав и особенности заемного капитала |
62 |
3.4.2. Оценка стоимости отдельных элементов заемного капитала |
63 |
3.4.3. Управление внутренней кредиторской задолженностью
|
65 |
Вопросы для самоконтроля |
66 |
Тесты к теме 3.4. |
67 |
|
|
Тесты по дисциплине |
67 |
Список рекомендуемой литературы |
72 |
Словарь основных понятий |
73 |
Ответы на тесты |
79 |