45. Методика анализа финансовой устойчивости предприятия с помощью расчета обеспеченности запасов и затрат источниками их финансирования.

При этом способе анализа учитывается наличие у предприятия собственных оборотных средств. Их величина считается достаточной, если покрывает все расходы предприятия связанные с создание запасов. При этом учитывается, что источниками финансирования запасов кроме собственных средств могут быть долгосрочные и краткосрочные кредиты. По обеспеченности запасов и затрат источниками их финансирования различают 4 типа финансовой устойчивости:

Абсолютная финансовая устойчивость.

СОС – ЗЗ > 0

COC – ДК – ЗЗ > 0

СОС + ДК + КК – ЗЗ > 0

Трехмерный показатель ситуации S (1,1,1)

Нормальная финансовая устойчивость.

СОС – ЗЗ < 0

COC – ДК – ЗЗ > 0

СОС + ДК + КК – ЗЗ > 0

S (0,1,1)

Неустойчивое финансовое состояние.

СОС – ЗЗ < 0

COC – ДК – ЗЗ < 0

СОС + ДК + КК – ЗЗ > 0

S (0,0,1)

Кризисное финансовое состояние

СОС – ЗЗ < 0

COC – ДК – ЗЗ < 0

СОС + ДК + КК – ЗЗ < 0

S (0,0,0)

46. Показатели финансовой устойчивости и их анализ.

К показателям финансовой устойчивости относятся:

Коэффициент автономии (обеспеченности собственными средствами или концентрация собственного капитала)

Кавт = ≥ 0,5

Коэффициент автономии показывает долю собственных средств в общей сумме источников. Чем выше коэффициент тем выше финансовая устойчивость.

Коэффициент финансовой зависимость

Кфз =

Чем выше коэффициент, тем слабее финансовая устойчивость. Если коэффициент финансовой зависимости 1,3, то это означает что в каждом 1,3 рублей вложенном в предприятие 1 рубль – собственные средства, 30 копеек – заемные.

Коэффициент финансовой устойчивости (коэффициент соотношения собственных и заемных средств)

Кфу = ≥ 1

Чем выше значение коэффициента, тем выше финансовая устойчивость.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

Косос =

Характеризует участие предприятия собственными средствами формирование мобильной части актива баланса.

Коэффициент маневренности собственных средств

Кман = оптимальное значение 0,5 – 0,7

Он характеризует степень мобильности использования собственных средств.

Коэффициент финансового риска (коэффициент финансовой напряженности)

Кфр =

Рост коэффициентов динамики говорит об увеличении рисков.

47. Перспективный анализ финансовой устойчивости предприятия с учетом предполагаемой выдачи кредита.

Существует метод прогнозирования банкротства предприятия с помощью расчета индекса кредитоспособности, который получил название Z. Автором индекса является Эдвард Альтман, который провел мультипликативный дискрименантный анализ, с помощью которого разделил предприятие на потенциальных банкротов и не банкротов. При построении индекса, он исследовал 22 показателя, из которых отображал 5 наиболее значимых и построил многофакторное регрессивное уравнение. Таким образом Z показатель – это функция от некоторых показателей, характеризующий экономический потенциал предприятия.

Z = 3,3K₁ + 1,0K₂ + 0,6K₃ + 1,4K₄ + 1,2K₅

K1 =

К2 =

К3 =

К4 =

К5 =

Критические значение Z показателя 2,675, если значение Z ≤ 2,675, то в ближайшие годы предприятие обанкротится. Чем дальше значение Z от критического, тем выше финансовая устойчивость и ниже вероятность банкротства.

Анализ финансовой устойчивости с помощью расчета запаса финансовой прочности.

В основе этого анализа лежит разделение издержек на постоянные переменные и валовые.

Валовая маржа (сумма покрытия) – это выручка от реализации – переменные затраты или постоянные издержки + прибыль.

Порок рентабельности – это такая выручка от реализации, при которой доходы предприятия равны его расходам.

Точка К – это порок рентабельности, который показывает объем выпуска продукции в натуральном выражении – Qкрит. И в стоимостном выражении – Pкрит., ниже которого предприятие будет получать убытки, так как линия себестоимости находится выше линии выручки. Запас финансовой прочности – это разница между фактическим и критическим выпуском.

Порок рентабельности в стоимостном выражении =

или

Qкр. =