31. Факторный анализ в экономическом анализе.
Это выявление влияния отдельных факторов на результативный показатель. Факторный анализ производится с помощью постепенного перехода от исходной факторной системы к конечной факторной системе. С помощью факторного анализа раскрывается полный набор факторов оказывающих влияние на изменение результативного показателя. Y = f (xi), xi = x1, x2, x3 ….xn от которых зависит значение функции. Если показатель Y за анализируемый период получил приращение ∆Y , то с помощью факторного анализа можно определить, какой частью численное приращение функции обязано каждому из факторов (x1, x2, x3 ….).
Факторный анализ имеет 2 разновидности: метод подстановки и метод разниц.
Метод цепных подстановок.
Состоит в том, что степень влияния каждого фактора на результат, устанавливается последовательно путем постепенной замены каждого показателя другим, причем один из них рассматривается, как переменный при неизменных других.
Правила применения метода цепных подстановок.
Последовательно заменяя каждый базисный или плановый показатель отчетным или факторным, остальные показатели оставляют без изменения и определяют конечный результат. Для расчета влияния каждого фактора из 2 расчета вычитается 1, из 3 – 2, то есть из последнего предыдущий.
32. Анализ структуры и динамики баланса предприятия.
Баланс предприятия – это форма отчетности №1 в которой отражается стоимость имущества предприятия на отчетную дату. Баланс состоит из 5 разделов (2 – в активе, 3 – в пассиве). В активе баланса отражается размещение средств предприятия, а в пассиве источники средств.
БАЛАНС
Актив Пассив
I Раздел
Внеоборотные активы
- нематериальные активы (НМА)
- основные средства
- незавершенное строительство
- долгосрочные финансовые активы
- прочие внеоборотные активы
III Раздел
Капитал и резервы
- уставный капитал
- добавочный капитал (эмиссионный доход, безвозмездно полученные ценности и переоценка основных фондов)
- резервный фонд
- нераспределенная прибыль
IV Раздел
Долгосрочные обязательства
- займы и кредиты со сроком погашения больше года
II Раздел
Оборотные активы
- запасы
- налог на добавочную стоимость
- дебиторская задолженность
- денежные средства
- прочие оборотные активы
V Раздел
Краткосрочные обязательства
- займы и кредиты со сроком погашения до 1 года
- кредиторская задолженность
- доходы будущих периодов
- резервы предстоящих платежей
- прочие краткосрочные обязательства
В пассиве отражаются источники средств, которые по степени принадлежности делятся на собственные (3 раздел) и заемные (4 и 5), а по срокам привлечения краткосрочные и долгосрочные. Собственный капитал необходим предприятию для поддержания финансовой устойчивости, но привлечение заемных средств в оборот предприятия является нормальным явлением, но в разумных пределах (заемные средства не должны превышать 50% от суммы источников)
Дебиторская задолженность - это долги в пользу предприятия со стороны покупателей и заказчиков продукции, векселя к получению, авансы выданные предприятием поставщикам сырья и материалов
Кредиторская задолженность - это долги предприятия поставщикам сырья и материалов, персоналу по з/п бюджету по налогам и сборам, векселя к уплате, задолженность перед внебюджетными фондами
Доходы будущих периодов – это сумма доходов, которые получены в отчетном периоде, но относятся к будущим периодам.
Методика анализа пассива баланса.
Составление аналитической таблицы.
Горизонтальный анализ .
Вертикальный анализ.
Расчет коэффициента финансового риска и анализ его динамики
Максимально допустимое значение коэффициента финансового риска «1»
Рост коэффициента динамики говорит об увеличении финансовой зависимости и падении финансовой устойчивости.
Оценка рациональности структуры пассива и анализ рациональности произошедших изменений за анализируемый период.
При оценке рациональности изменений в пассиве можно учитывать следующую схему.
УВЕЛИЧЕНИЕ ПАССИВА
Рационально
Рост УК, увеличение фондов, рост нераспределенной прибыли, увеличение кредитов и займов в пределах нормы
Нерационально
Увеличение кредиторской задолженности, увеличение кредитов и займов свыше нормы
Предприятие заинтересовано в привлечении заемных средств, если рентабельности его деятельности превышает процент по кредиту. Так как в этом случае появляется возможность расширить производство и повысить доходность собственных средств. Но существует норматив соотношения собственных и заемных средств (половина всех источников должна приходиться на собственные средства)
Кредиторская задолженность является наименее стабильным источником ресурсов предприятия. Ее рост говорит о нарушении финансовой дисциплины и наличие финансовых проблем на предприятии. В случае возникновения просроченной кредиторской задолженности предприятие платит штрафы или неустойки , что ухудшает его финансовой положение и репутацию.
УМЕНЬШЕНИЕ ПАССИВА
Рационально
Уменьшение кредиторской задолженности и уменьшение кредитов и займов
Нерационально
Уменьшение уставного капитала, прибыли, фондов
Анализ актива баланса.
В активе баланса размещение средств располагается исходя из степени ликвидности (скорости превращения в наличные денежные средства). По этому принципу активы делятся на долгосрочные и текущие (внеоборотные и оборотные). Внеоборотные активы предназначены для долгосрочного использования к ним относятся: нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство и долгосрочные финансовые вложения; оборотные активы обращаются в денежную наличность в течении хозяйственного цикла, к ним относятся: запасы, дебиторская задолженность, НДС, краткосрочные финансовые вложения и денежные средства.
Методика анализа актива:
Составление аналитической таблицы.
Горизонтальный анализ .
Вертикальный (структурный) анализ.
Анализ полученных результатов и вывод о рациональности произошедших в активе изменений.
У величение актива баланса говорит о расширении хозяйственной деятельности предприятия.
Рационально
- Увеличение стоимости основных средств (рост материально - технической базы)
- Рост запасов при сопоставимом увеличении выручки
- Увеличение денежных средств в пределах до 30% от суммы оборотного капитала
Нерационально
- Рост денежных средств свыше 30% оборотного капитала
- Увеличение запасов при несопоставимом изменении выручки
- Увеличение дебиторской задолженности свыше 40% оборотного капитала
Рост дебиторской задолженности негативно сказывается на эффективности работы предприятия. Если на долю дебиторской задолженности приходится более 40% оборотного капитала то у предприятия возникают затруднения связанные с недостатком ресурсов для приобретения производственных запасов, а также замораживание средств в дебиторской задолженности приводит к замедлению оборачиваемости капитала и снижению прибыли.
Уменьшение суммы активов говорит о сворачивании финансово - хозяйственной деятельности предприятия.
Рационально
- Уменьшение незавершенного строительства
- Уменьшение запасов, связанное с уменьшением выручки
- Снижение дебиторской задолженности
Нерационально
- Уменьшение денежных средств ниже 10% оборотного капитала
- Уменьшение суммы основных средств
- Уменьшение запасов при росте выручки