2. Аналіз фінансово-господарської діяльності підприємства

У даному розділі проводиться аналіз фінансово-господарської діяльності відкритого акціонерного товариства «Марганецький гірничо-збагачувальний комбінат». Підґрунтям для здійснення цього завдання є фінансові звітності, а саме: дані Балансу підприємства (додаток №2), Звіту про фінансові результати і їхнє використання (додаток №3). Аналіз даних, відбитих у фінансовій звітності, дозволить усвідомити поточний фінансовий стан підприємства, оцінити співвідношення між заборгованістю підприємства і його активами, визначити структуру активів, достатність величини матеріально-виробничих запасів, величину дебіторської заборгованості і т.д.

Аналіз фінансово-господарської діяльності містить у собі наступні оцінки:

1. Аналіз ліквідності балансу;

2. Аналіз фінансової стійкості;

3. Рівень ефективності використання ресурсів підприємства.

2.1. Аналіз ліквідності балансу

Основне завдання аналізу ліквідності балансу — перевірити синхронність надходження і витрачання фінансових ресурсів, тобто здатність підприємства розраховуватися за зобов'язаннями власним майном у визначені періоду часу.

Ліквідність балансу визначається ступенем покриття зобов'язань підприємства його активами, термін перетворення яких у кошти відповідає терміну погашення зобов'язань. Що швидше той чи інший вид активу може набрати грошової форми, то вища його ліквідність.

Абсолютну ліквідність мають грошові кошти.

Аналіз ліквідності балансу полягає у порівнянні статей активу, що згруповані за ознакою ліквідності та розміщені в порядку спадання ліквідності, зі статтями пасиву, що згруповані за ознакою термінів погашення і розміщені в порядку збільшення строковості зобов'язань.

Якщо при такому порівнянні активів вистачає, то баланс ліквідний і підприємство платоспроможне. У противному разі баланс неліквідний і підприємство вважається неплатоспроможним.

Всі активи підприємства залежно від ступеня ліквідності можна умовно розділити на наступні групи.

1. Найбільш ліквідні активи (А1) - суми після всіх статей засобів, які можуть бути використані для виконання поточних розрахунків негайно. У цю групу включають також короткострокові фінансові вкладення (цінні папери).

(перший варіант розрахунку – за даними на початку звітного періоду, другий – на кінець звітного періоду)

Л1 = стр.220 ф.1 + стр.230 ф.1 + стр.240 ф.1, (2.1)

Л1 = 0 + 2532 + 0 = 2532,

Л1 = 0 + 1129 + 0 = 1129.

2. Швидкореалізуємі активи (А2) – активи, для звернення яких в грошову форму потрібний триваліший час. У цю групу можна включити готову продукцію, дебіторську заборгованість, векселі отримані, інші оборотні активи.

Л2 = стр.130 ф.1 + стр.140 ф.1 + стр.150 ф.1 + стр.160 ф.1 +

+ стр.170 ф.1 + стр.180 ф.1 + стр.190 ф.1 + стр.200 ф.1 +

+ стр.210 ф.1, (2.2)

Л2 = 35960 + 10186 + 0 +43494 + 12404 + 1478989 + 0 + 0 + 20943 = =1601976,

Л2 = 65828 + 74 + 0 + 222839 + 26835 + 8744 + 0 + 0 + 4286 = 328606.

3. Повільнонореалізуємі активи (А3) - найменьш ліквідні активи: запаси, дебіторська заборгованість (платежі які очікується більш ніж через 12 місяців після звітної дати), ПДВ по придбаних цінностях.

Л3 = стр.100 ф.1 + стр.110 ф.1 + стр.120 ф.1 +

+ стр.250 ф.1 + стр.270 ф.1, (2.3)

Л3 = 33560 + 0 + 30285 + 28533 + 73 = 92451,

Л3 = 32510 + 0 + 37164 + 10502 + 63 = 80239.

4. Важкореалізовані активи (А4) – активи, які призначені для використання в господарській діяльності впродовж тривалого періоду часу. До цієї групи входять необоротні активи.

Л4 = стр.080 ф.1, (2.4)

Л4 = 328795,

Л4 = 407844.

Пасиви балансу по ступеню зростання термінів погашення зобов'язань групуються у такий спосіб.

1. Найбільш термінові зобов'язання (П1) – кредиторська заборгованість, розрахунки по дивідендах, інші короткострокові зобов'язання, а також позики не погашені в строк.

П1 = стр.530 ф.1, (2.5)

П1 = 5819,

П1 = 145699.

2. Короткострокові пасиви (П2) – короткострокові кредити банків, інші позики, які підлягають погашенню впродовж 12 місяців після звітної дати.

П2 = стр.640 ф.1 - стр.380 ф.1 - стр.480 ф.1 –

- стр.530 ф.1- стр.430 ф.1 (2.6)

П2 = 2025754 - 463847 - 0 - 5819 - 12197 = 1543891,

П2 = 817818 - 370529 - 24129 - 145699 - 18948 = 258513.

3. Довгострокові пасиви (П3) – довгострокові кредити і інші довгострокові пасиви – статті 3-го розділу пасиву балансу «Довгострокові зобов'язання».

П3 = стр.480 ф.1 + стр.430 ф.1 + стр.630 ф.1, (2.7)

П3 = 0 + 12197 + 61 = 12258,

П3 = 24129 + 18948 + 95 = 43172.

4. Постійні пасиви (П4) – статті 1-го розділу пасиву балансу «Власний капітал», 2-го «Забезпечення майбутніх виплат і платежів» і 5-го «Доходи майбутніх періодів».

П4 = стр.380 ф.1, (2.8)

П4 = 463847,

П4 = 370529.

Для визначення ліквідності балансу порівнюю показники групп по активах та по пасивах:

Таблиця 2.1

Аналіз ліквідності балансу

Актив	На початок періоду	На кінець періоду	Пасив	На початок періоду	На кінець періоду	Платіжний надлишок (+) або недолік (-)
Найбільш ліквідні активи (Л1)	2532	1129	Найбільш термінові зобов'язання (П1)	5819	145699	-3287	-144570
Активи, що швидко реалізуються (Л2)	1601976	328606	Короткострокові пасиви (П2)	1543891	258513	58085	70093
Активи, що поволі реалізовуються (Л3)	92451	80239	Довгострокові пасиви (П3)	12258	43172	80193	37067
Активи, що важко реалізовуються (Л4)	328795	407844	Постійні пасиви (П4)	463847	370529	-135052	37315

Результати розрахунків показують, що співвідношення груп по активах та пасивах має наступний вигляд:

• На початок року – Л1<П1, Л2>П2, Л3>П3, Л4<П4,

• На кінець року – Л1<П1, Л2>П2, Л3>П3, Л4>П4.

Бачимо, що як на початок, так і на кінець року спостерігається недостача найбільш ліквідних активів для покриття термінових забов’язань, але негативним є те, що їх кількість значно зросла за поточний рік. Також, на кінець звітного періоду з’явився надлишок активів, що важко реалізуються над постійними пасивами. Але це відбулося, як видно з данних балансу, за рахунок збільшення балансової вартості незавершеного виробництва. Таким чином, це не можно віднести до негативної тенденції.

Вищеприведений аналіз є первинним.

Нижче приведено аналіз за допомогою фінансових коефіцієнтів, що є більш детальним.

При розрахунках використано три коефіцієнти:

1. Коефіцієнт поточної ліквідності, що показує в якому ступені наявні оборотні активи достатні для задоволення поточних зобов'язань.

, (2.9)

,

.

2. Коефіцієнт швидкої ліквідності, при розрахунку якогоне береться до уваги найменш ліквідна частина оборотних активів – повільно реалізовані активи - виробничі запаси і незавершене будівництво. Через це він вважається більш твердим тестом на ліквідність.

, (2.10)

,

.

3. Коефіцієнт абсолютної ліквідності, в якому присутня оцінка ліквідності тільки по показниках першої групи активів - коштів і поточних фінансових інвестицій.

, (2.11)

,

.

Таблиця 2.2

Розрахунок коефіцієнтів ліквідності

Показник	За попередній період (на кінець 2009)	За звітній період (на кінець 2010)	Відхилення (+/-)
Коефіцієнт поточної ліквідності	1,0950	1,0143	-0,0808
Коефіцієнт швидкої ліквідності	1,0667	0,9333	-0,1334
Коефіцієнт абсолютної ліквідності	0,0016	0,0028	+0,0012

Як видно з приведеного аналізу (табл. 2.2) за звітний період відбулося зниження коефіцієнта швидкої ліквідності на 0,1334 і ріст коефіцієнта абсолютної ліквідності на 0,0012.При цьому жоден з них не відповідає нормативним значенням. Коефіцієнт поточної ліквідності склав 1,0143 (що відповідає його нормативному значенню 1-2), його спад за звітний період склав -0,0808.

Про стабільний фінансовий стан і здатність підприємства вчасно погашати свої поточні зобов'язання свідчить високе значення коефіцієнта поточної ліквідності.