2.3 Финансовая устойчивость предприятия

В отличии от понятий «платежеспособности», и «кредитоспособности», понятие «финансовая устойчивость» - более широкое, так как включает в себя оценку разных сторон деятельности предприятия.

Обобщающим показателем финансовой устойчивости предприятия являются излишек или недостаток источников финансовых средств для формирования запасов и затрат.

Важными показателями, характеризующими финансовую устойчивость предприятия, являются:

• Фс - коэффициент финансовой автономии (независимости) или удельный вес собственного капитала в его общей сумме;

• Фт - коэффициент финансовой зависимости (доля заемного капитала в общей валюте баланса);

• Фс - плечо финансового рычага или коэффициент финансового риска.

Рассмотрим данные показатели в таблице 9.

Таблица 9 - Классификация типов финансового состояния предприятия

Показатели	На 01.01.2012 г.	На 31.12.2012 г.
ЗЗ (стр.210+стр.220)	11183	9403
СОС (стр.490-стр.190)	-1376	-751
КФ (стр.490+стр.590-стр.190)	-1277	-661
ВИ (стр.490+стр.510+стр.520-стр.190)	-1376	-751
Фс = СОС – ЗЗ	-12559	-10154
Фт = КФ – ЗЗ	-12460	-10064
Фо = ВИ – ЗЗ	-12599	-10154

Показатель Фс имеет отрицательное значение на начало 2012 года и составляет -12559, на конец 2012 года немного увеличился и составил -10154, таким образом, запасов данного предприятия недостаточно для собственных оборотных средств. Показатели Фт и Фо также имеют отрицательное значение и на конец 2012 года составили – -10064 и -10154 соответственно.

Вывод: по данным табл. 9 можно сделать вывод об абсолютной неустойчивости финансового состояния данного предприятия (все Ф<0).

Таблица 10 - Расчет показателей рыночной (финансовой) устойчивости

Показатель	На начало 2011 года	На начало 2012 года	Примечание
1	2	3	4
Коэффициент отношения заемных и собственных средств	11,03	14,87	Показывает, сколько приходится заемных средств на 1 руб. собственных средств.
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (оптимально ˃ 0,5)	-0,05	-0,02	Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников.
Коэффициент финансовой независимости (оптимально > 0,4÷0,6)	0,08	0,06	Характеризует долю активов организации, сформированы за счет собственных средств
Коэффициент финансирования (оптимальное значение = 1,5)	0,09	0,07	Показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных средств, а какая - за счет заемных средств.

Таблица 11 - Оценка динамики финансовой устойчивости ООО «Веста»

	Критич. значение	На начало 2011 г.	На начало 2012г.	Изменение
1	2	3	4	5
Коэффициент автономии (финансовой независимости)	0,5 - 0,6	0,08	0,06	-0,02
Коэффициент финансовой устойчивости	0,8 - 0,9	0,08	0,06	-0,02
Коэффициент задолженности	0,5	0,92	0,94	+0,02
Коэффициент финансового левериджа (финансовый рычаг)	0,7	11,09	14,96	+3,87
Продолжение таблицы 11
Коэффициент финансирования (покрытия долгов)	≥ 1	0,09	0,07	-0,02
Коэффициент маневренности собственного капитала	0,1	-0,53	-0,34	+0,19
Коэффициент (индекс) постоянного актива	-	1,53	1,34	-0,19
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами	>0,1	-0,04	-0,02	+0,02

Таким образом, анализ коэффициентов и оценка динамики их изменений позволяет сделать следующие выводы: предприятие зависит от внешних инвесторов, неспособно поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства за счет собственных источников. Предприятие финансово неустойчиво.