65. Сущность и знач-е форфейтинга во вэо. Способы сниж-я форфейтинговых рисков.

Форфейтинг – форма кредитования ВЭО путём покупки форфейтером (спец. компания или коммерч. банк) у экспортёра долговых обяз-в на безоборотной основе. Он предполагает переход всех рисков от экспортёра к форфейтеру и поэтому обычно требует гарантии банка страны импортёра (аваль). Форфейтер взимает заранее согласованный %, обычно в форме дисконта, на весь период предост-я кредита, покрываемого долг. обяз-вами. На практике форфейтер может держать выкупленное долг. обяз-во в течение всего срока его действия или продать его др. форфейтеру также без оборота на продавца. После наступления срока платежа по обяз-вам последний держатель предъявляет их для оплаты банку плательщика. Преимущ-ва для экспортёра: ● досрочное получение наличными инвалютной выручки, улучшение ликвидности; ● упрощение баланса за счет частичного освобождения от дебит. задолж-ти; ● страх-е риска неплатежа; ● фиксированная договором твёрдая учетная ставка; ● экономия на управлении долговыми треб-ями. Наиб. развитие форфейтинг получил в странах, где относительно слабо развито гос. кредитование экспорта. Первоначально операции форфейтинга осущ-лись только коммерч. банками, но по мере увеличения объёма операций появились специализир. институты. В наст. время осн. центр европ. форфейтинга – Лондон. Значит. часть форф. операций осущ-ется в Германии. Форф. операции самые дорогие из-за рисков, но при них коммерч. кредит трансформируется в банковский. Для снижения форф. рисков форфейтеры, во-первых, предпочитают должников из стран, имеющих высокий м/унар. рейтинг, а во-вторых, осущ-ют хеджирование (метод страх-я разл. рисков путём заключения 2 противоположных сделок; это означает, что хеджеры осущ-ют страх-е риска путём создания встречных треб-ий и обяз-в в иностр. валюте).

66. Интернационализация, глобализация и транснационализация мировой экономики.

Действующие лица в мир. эк-ке несмотря на наличие гос. границ функц-ют как составные части общей хоз. с-мы. Происходит интернац-ция хоз. жизни. В начале XXI века мир. эк-ка как совокупность нац. хоз-в и их эк-ких и полит. взаимоотн-ий обретает новое кач-во: важнейшей формой и одновременно новым этапом интернац-ции хоз. жизни становится глобализация. Продолжается интернац-ция пр-ва и кап-ла в разл. её формах, экономически мир обретает черты целостности в планетарном масштабе. Движущими силами глоб-ции стали углубление МРТ на базе растущей дифференциации высокотехнолог. конечных продуктов и полупродуктов, развитие м/унар. трансп. инфрастр-ры, транснационализация эк-ки, информац. революция на базе микроэлектроники. Огромная роль также принадлежит Интернету. Развитие глобализации связано с обострением общечеловеческих проблем: защита окруж. среды, голод, нищета, болезни (СПИД); транснац. хар-р приобрели такие явления как организованная преступность, терроризм, незаконный оборот наркотиков и «грязных» денег. Наряду с глобализацией активно развивается другая форма интернац-ции – регионализация – орг-ция пр-ва и рынка в опр. географ. простр-ве. Одновременно усиливается процесс транснационализации мир. эк-ки, носителями к-рого являются транснац. корпорации (ТНК) и банки (ТНБ). Транснац-ция, осущ-емая прежде всего путём прямых инвестиций ТНК в эк-ку разл. стран, помогает распростр-ю новых методов менеджмента, маркетинга, передаче новой технологии и тем самым способствует глобализации мир. эк-ки; она делает эк-кие границы всё более прозрачными. Всё чаще хоз-ные реш-я диктуются не нац. или гос. соображениями, а интересами ТНК. Глобализация, с 1 стороны, спос-ет усилению центростремительных тенденций в мир. хоз-ве, с другой стороны, вызывает в мир. эк-ке и финансах новые очаги конфликтов и противоречий (блага глоб-ции распределяются неравномерно). Глоб-ция оборачивается ростом завис-ти стран от м/унар. конъюнктуры, динамики цен – усиливается нестабильность развития гос-в, эк-ка к-рых в большей степени зависит от экспорта сырья. Несмотря на все эти изменения мир. эк-ка остается в своей основе рыночной с-мой. Ключевым фактором ускорения роста мир. хоз-ва становится информатизация научно-техн. прогресса и повыш-е кач-ва образования.

67. Слияния и поглощения ТНК, их стратегические альянсы.

В плане конкретизации ТНК за основу можно принять следующий критерий: ● достаточно крупный размер фирмы, позволяющий исп-ть весь арсенал ср-в эффективной м/унар. деят-ти; ● элементы монопольного положения на рынке; ● интернациональная произв-ная стр-ра с развитым внутрифирменным разделением труда; ● значительная доля зарубежных операций в общей деят-ти, транснациональный хар-р операций; ● верховенство центра при принятии стратег. решений и контроль всех звеньев; ● единая глобальная стратегия. Транснац. корпорации контролируют сущ-ную часть научно-технич. потенциала пром-но развитых стран, что позволяет им играть ведущую роль в м/унар. обмене технологиями и научно-техническими знаниями, активно участвовать и научно-техническом прогрессе и способствовать структурным сдвигам в мир. эк-ке. Для ТНК хар-на трехуровневая орг-ция: 1).Головная компания: как правило, состоит из холдинговой (компания-держательница контрольного пакета акций дочерних обществ THK) и оперативной компании (осущ-ет общестратег. рук-во, фин., бухг. планир-е, научные исслед-я, разработки, ведение стат. учета, связи с общественностью). 2).Подконтрольные подразделения: тесно привязаны к головной компании в произв-ном и технолог. отношениях: ● филиалы и отделения, к-рые не имеют юрид. и фин. самостоятельности; ● дочерние акционерные общества, являющиеся юрид. лицами, сохраняющие опр-ную независимость в фин.-хоз. и исследовательской деят-ти, но частично или полностью принадлежащие по капиталу холдинга ТНК. 3).Конкретные предприятия: первичные звенья организац. стр-ры ТНК, занимающиеся произв-ной, сбытовой, обслуживающей, фин.-кредитной, научно-исследовательской деят-тью. Инвестиц. стратегии ТНК: 1).Стратегия органического роста: экспансия за счёт своих ресурсов. 2).Стратегия слияния и поглощения: не создание ПП-я с нуля, а либо поглощение 1 компании другой (дружественное или не-//-), либо слияние (горизонт., вертикальное, смешанное). В послед. время активно практикуются в России, т. к. некогда развиваться по 1-ой стратегии. 3).Стратег. альянсы: популярная форма развития компании. Исп-ется, когда лобовая конкуренция неэф-на, когда нужно совместно вложить в НИОКР, когдау 1 из компаний нет дистрибьюторского канала и т. д. Осн. формы: совместное ПП-е, долевое участие, обмен акциями и др.

68. Осн. хар-ки интеграционных процессов стран СНГ.

После распада СССР рук-ли новых независ. гос-в не могли не осознавать, что процессы м/унар. эк-кой интеграции при всей ее проблемности являются 1 из ведущих тенденций развития мир. эк-ки, тем более что гос-ва СНГ унаследовали от СССР единую энергетич. с-му, единую с-му транспорта, связи, телекоммуникаций, взаимосвязанные народно-хоз. комплексы, общую с-му нефте- и газопроводов, единую технич. стандартизацию. Сущ-ет и ряд факторов, препятствующих интеграции: ● гос-ва заметно отличаются друг от друга по ур-ню эк-кого развития, эк-кому потенциалу, стр-ре хоз-ва; ● интеграция осущ-ется в рамках глубокого кризиса; ● в станах СНГ еще не завершены рын. преобразования; ● сущ-ет опр. противодействие развитых стран интеграц. процессам СНГ, т. к. им не нужен сильный конкурент; ● нац. сепаратизм. Процессы взаимного эк-кого сотруд-ва начались в 1992 г. В 1993 был подписан дог-р о создании эк-кого союза стран СНГ (вошли 8 гос-в: РФ, Арм., Бел., Каз., Тадж., Узб., Кирг., Молд.). Он декларировал полож-ие о поэтапном формир-ии общего эк-кого простр-ва, т. е. поэтапное продвиж-е гос-в от 1 стадии к др.: зона своб. торговли – тамож. союз – платеж. и вал. союз – общий рынок товаров, услуг, кап-лов. 1994 г.: соглаш-е о зоне своб. торговли (т. е. отсутствие тарифов и колич. ограничений), подписали рук-ли 12 гос-в, ратифицировали – 6. Тенденции в развитии взаимной торговли: ● желание стран регул-ть эти вопросы через многостор. мех-м взаимной торговли, но он треб-ет доработки; ● многие гос-ва СНГ не желают связывать себя многостор. обяз-вами через многостор. Ассоциацию своб. торговли. Одним из катализаторов интеграции могут стать ТНК. Наиб активно участвуют в создании ТНК Лукойл, РАО Газпром, Укргазпром (Украина), АО Грузэнерго (Грузия) и др. Во 2 пол-не 90-х гг. в СНГ завершился процесс становления нац. вал.-фин. систем. Введены нац. валюты, созданы фин. институты – нац. и коммерч. банки. Последовательно развиваются процессы фин. интеграции (создан Союз нац. ассоциаций уч-ков фондового рынка стран СНГ). Происходит опр. оживление капиталопотоков м/у странами СНГ, хотя возм-ти для взаимного обмена инвестициями исп-ются еще недостаточно. Т.о., практика показала, что интеграц. основы в рамках СНГ будут складываться постеп-но с разной интенсивностью и глубиной в отдел. субрегионах СНГ. Фактически все страны СНГ (за искл-ем Туркмении) разделились на ряд эк-ких группировок (РФ + Бел., Союз гос-в Центр. Азии (Узбек., Тадж., Каз., Кирг.), ГУАМ – Груз., Укр., Азерб., Молд., тамож. союз), => важно выработать новый мех-м реализации многоуровневой интеграц. модели в рамках СНГ. Он должен включать: ● единые фин., вал.-ден. и банк. с-мы; ● межгос. соглаш-я и наднац. инст-ты, регул-ющие и стимулирующие взаимную торговлю; ● с-му производств. спец-ции и кооперации в соотв-ии с треб-ями МРТ.

69. Осн. направления и формы валютной политики страны. Осн. инструменты вал. контроля и регулир-я ВЭД России.

Вал. политика (ВП) – составная часть ден.-кред. политики страны; совокупность мероприятий, осущ-емых в сфере м/унар. вал. и эк-ких отношений в соотв-ии с текущими и стратег. целями страны. Осн. задача ВП – способствовать обесп-ю внешнего баланса страны при ненарушении её внутр. баланса. Виды ВП: ● структурная: разработка долгосроч. мероприятий в сфере м/унар. вал. отношений. Она связана с проведением вал. реформ и может осущ-ться и на межгос. уровне (координатор - МВФ), и на уровне эк-ких группировок разл. стран; ● текущая: краткосроч. меры, направленные на оперативное управление вал. отн-ями. Эти меры м/б связаны с регулир-ем вал. курсов, вал. операций, вал. рынка и др. Эта ВП осущ-ется гос. органами управления (Минфин, ЦБ, специализир. учреждения вал. контроля). Осн. направления ВП России: достижение полной конвертируемости рубля: 1.06.06 г. В. В. Путин объявил о факт. введении конвертир-ти рубля, ранее была отменена (приравнена к нулю) обязат. продажа вал. выручки от экспорта. Но факт-ки до полной конвертир-ти ещё далеко. Этому может способствовать создание нефтяной биржи в СПб, на к-рой будут торговать сырьевыми товарами за рубли. Формы ВП: ● девизная (покупка и продажа ЦБ иностр. валюты в форме вал. интервенций); ● дисконтная (учётная) (регулир-е ЦБ ден.-кред. обращения путём изменения % ставки); ● девальвация нац. валюты (снижение офиц. курса нац. валюты по отн-ю к иностр. валютам или м/унар. расчёт. единицам); ● ревальвация (повыш-е офиц. курса нац. валюты по отн-ю к иностр. валютам); ● диверсификация вал. резервов (направлена на регулир-е стр-ры вал. резервов за счёт включения в их состав разл. валют путём продажи нестабильных и покупки более устойчивых); ● двойной вал. рынок (занимает промежут. место м/у режимами фиксир. и плавающих вал. курсов. Применение офиц. и рын. вал. курсов и деление вал. рынка на 2 части. Значит. расхождения офиц. и рын. курса выравниваются с помощью вал. интервенций ЦБ). Осн. инструментом вал. контроля и регулир-я ВЭД является паспорт сделки (ПС) – осн. док-т вал. контроля, оформляемый импортёром или экспортёром в уполномоченном банке (УБ) и содержащий сведения об импортном (эксп.) контракте, необх-мом для осущ-ния данного контроля. Виды ПС: ● ПС импорта; ● ПС экспорта; ● ПС бартера. Осн. сведения, содержащиеся в ПС: ● № паспорта; ● дата составления (заполнения); ● реквизиты банка импортёра или экспортёра; ● реквизиты иностр. стороны; ● реквизиты и усл-я контракта (валюта платежа и её код, сумма контракта, валюта цены и её код, форма расчетов, оплата товара (периодичность), вал. оговорка); ● № лицензии УБ; ● подписи уполномоч. лиц.