- •Курсова робота на тему: «Економічні кризи»
- •Розділ 1. Економічна криза
- •Функції кризи
- •Динаміка кризи
- •Розділ 2. Світові кризи
- •2.2. Особливості сучасної економічної кризи
- •2.3. Інноваційний характер сучасної світової кризи
- •Розділ 3. Економічна криза в Україні та інструменти її протидії
- •3.1. Антикризова політика та її інструменти
- •3.2. Причини та соціально-економічні наслідки економічної кризи в Україні
2.2. Особливості сучасної економічної кризи
Сучасна світова криза, що зародилась у США як криза ринку нерухомості та похідних фінансових інструментів, доволі швидко зачепила Велику Британію, невдовзі вщент зруйнувала успішну економіку Ісландії – «країни найвищого добробуту». Серйозно постраждали практично всі країни Європи, згодом криза дійшла й до найвіддаленіших куточків, захопивши навіть Австралію. Враховуючи характер зародження кризи та її специфіку, насамперед найбільше (в абсолютних масштабах) постраждали провідні країни світу з добре розвиненим фондовим ринком (США, Велика Британія, Японія, Німеччина), пізніше країна вдарила по тих країнах, де не витримала тиску національна валюта (Угорщина, Україна). Відчутних втрат зазнали також країни з начебто чудово розвиненою фінансово-банківською системою, проте без серйозної основи в реальному секторі економіки (країни Балтії), а також опинилася на межі економічного колапсу країни, що розвиваються (Пакистан).
Світова фінансова криза, як криза ринку нерухомості і похідних фінансових інструментів, згідно з логікою глобалізації, поширилася по всьому світу, вдаривши і по українському фінансовому ринку. Основними її причинами експерти називають надмірно експансивну грошову політику Федеральної резервної системи (ФРС) США, наявність величезного дисбалансу у світовій економіці, зокрема, великий профіцит у зовнішній торгівлі Китаю, значний торговельний дефіцит у США, недоліки системи управління ризиками в інвестиційних банках, недосконалість регулювання фінансових ринків на національному і міжнародному рівнях. Сучасна фінансова криза вимагає від світової спільноти адекватних дій, але які з них у цьому випадку можна визнати такими? Для відповіді на це запитання необхідно проаналізувати, по-перше, справжні причини, що породили кризу, і, по-друге, те, наскільки глибокою і тривалою вона буде. Для розгляду факторів, що спричинили виникнення такої ситуації, слід дослідити глибинні причини подій і знайти правильні рецепти розв'язання існуючих проблем, створити механізми, що допомагатимуть згладити майбутні потрясіння в економіці.
Еволюція світових криз представлена на рис 2.1. 8
Термін |
Назва, причини та особливості криз |
1825 |
Перша міжнародна фінансова криза. На початку 1820-х рр. європейські інвестори (переважно вихідці з Великої Британії) вкладали грошові кошти в розроблення золотих і срібних копалень у Латинській Америці. Видобуті в регіоні дорогоцінні метали постачали до Британії. Масові спекуляції із золотом та сріблом виснажили резерви банку Англії, виникла фондова криза, що викликала паніку в банківській системі Великої Британії. Криза поширилась на Латинську Америку, оскільки золотошукачі втратили основний ринок збуту.
|
1857 |
Перша світова економічна криза. Почалася у США. Причина – масові банкрутства залізничних компаній. Колапс на фондовому ринку спровокував кризу американської банківської системи. Цього ж року криза поширилася на Європу та Латинську Америку.
|
1914 |
Міжнародна фінансова криза. Була викликана початком Першої світової війни. Причина – тотальний розпродаж цінних паперів іноземних емітентів урядами США, Великої Британії, Франції та Німеччини дія фінансування воєнних дій.
|
1920-1922 |
Світова економічна криза. Повоєнна дефляція та рецесія, пов'язана з банківськими і валютними кризами в Данії, Італії, Фінляндії, Нідерландах, Норвегії, США та Великій Британії
|
1929-1933 |
Велика депресія. 29 жовтня 1929 р. («чорний четвер») обвалилися усі фондові індекси на американських біржах. Кризі передувало скорочення виробництва у країнах, що розвивалися. Бум фондового ринку США у 1927-1928 рр. призвів до відпливу капіталу з Європи та Латинської Америки, спровокував декілька валютних криз в Австралії. Аргентині. Бразилії, Уругваї
|
1973 |
Перша енергетична криза. Причина: зниження країнами – членами ОПЕК обсягів видобутку нафти. В такий спосіб добувачі «чорного золота» намагалися підняти вар тість нафти на світовому ринку. 16 жовтня 1973 р. ціна бареля нафти підвищилася на 67% – з 3 до 5 дол. США. У 1974 р. вартість нафти сягнула 12 дол. США за барель.
|
1987 |
Чорним понеділок 19 жовтня 1987 р. американський фондовий індекс Dow Jones Industrial знизився на 22,6%, Після цього обвалилися фондові ринки Австралії, Канади. Гонконгу. Причиною вважають «стадний» ефект. |
1997
|
Азійська криза. Найбільше падіння азійського фондового ринку і часів Другої світової війни. Криза стала наслідком виходу іноземних інвесторів з країн Південно-Східної Азії. Причина – девальвація національних валют і високий рівень дефіциту платіжного балансу країн регіону. За підрахунками економістів, азійська криза знизила світовій ВВП на 2 трлн. дол. США
|
2001 |
Криза. соm . Крах Інтернет-компаній ( доткомів ), що спеціалізувалися на послугах b2b (бізнес для бізнесу). Причина кризи – невиправдано високий рівень інвестицій у підприємства ІТ-сектору і низькі фінансові показники багатьох із них. Після кризи доткомів у США почалася рецесія
|
У сучасному науково-термінологічному обігу найбільш усталеним є розуміння фінансової кризи як порушення рівноваги у функціонуванні системи фінансових відносин, яке проявляється в нестабільності інститутів фінансів та кредитно-фінансових установ і виражається в різкому падінні ВВП, що дестабілізує процес формування та розподілу централізованих фондів держави. Зокрема, на думку О.Василика, фінансова криза – це явище, а показник її наявності – дефіцит.9 Проте, як справедливо зазначають В. Попов та М. Монтес , фінансова криза може розгорнутись і без бюджетних дефіцитів як наслідок погіршення умов торгівлі та балансу у поточних операціях, які разом призводять до підриву валютного курсу, що, в свою чергу, через взаємопов'язаність валютного і фінансового ринків, може негативно вплинути на стан фінансового сектору країни.10 Фінансова криза складається з:
бюджетної кризи,
кризи грошового обігу,
банківської,
біржової,
валютної криз.
Серед основних причин світової кризи виділяються наступні:
надмірно експансивну грошову політику Федеральної резервної системи (ФРС) США;
наявність величезного дисбалансу у світовій економіці, зокрема, великий профіцит у зовнішній торгівлі Китаю, значний торговельний дефіцит у США;
недоліки системи управління ризиками в інвестиційних банках,
недосконалість регулювання фінансових ринків на національному і міжнародному рівнях.
Етапи розвитку сучасної світової кризи представлені на рис 2.2.
Терміни |
Ринки виникнення |
Причини |
Ринки охоплення |
Причини |
Літо 2007 |
Іпотечний ринок США |
Масові неповернення платежів за іпотечними кредитами |
Європейський ринок іпотеки |
Сек’юритизація іпотеки |
21.01.2008 22.01.2008 |
Фондові ринки Європи та США |
Публікація песимістичних
прогнозів: щодо «охолодження» європейської і американської економік |
Фондові ринки Азії та країн BRIC |
Транспарентність фондових ринків |
Вересень 2008 |
Банківській ринок США |
Банкрутство Lehman Brothers , продаж Merrill Lynch |
Європейський банківський ринок |
Фінансові проблеми банківських установ Великобританії, Ісландії, Бельгії, Нідерландів, Німеччини, Франції |
Жовтень 2008 |
Фондовий ринок США (рекордне падіння біржових індексів) |
Відхилення в першому читанні проекту закону США щодо підтримки фінансо вого ринку країни |
Фондові ринки Європи, Азії, країн
BRIC та інших країн з перехідною економікою, в тому числі й України |
Ефект «доміно», початок рецесії в США та уповільнення темпів економічного розвитку Китаю |
Липень 2009 |
Фінансовий ринок США |
Монетарна політика США, що призвела до девальвації долара |
Фондові ринки
Америки, Європи та Азії (падіння індексів) |
Підвищена ліквід ність фондових рин ків на фоні низького попиту на сировину |