1. Акции, облигации, векселя как объекты гражданского права

2.1 Акция как объект гражданского права

Гражданский кодекс, перечисляя ценные бумаги, называет акции, векселя, облигации и другие виды ценных бумаг. В данной работе подробнее будет рассмотрены именно эти виды ценных бумаг.

Легальное определение акции содержится в Федеральном законе «О рынке ценных бумаг». Акцией признается эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Акция является именной ценной бумагой¹⁶.

Выпуск, обращение и размещение акций регулируется рядом нормативных актов, в их числе: Гражданский кодекс, в статьях 94-104, закон «Об Акционерных обществах», Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» и другими нормативными актами, принятыми в установленном названными законами порядке. К таковым можно отнести: Постановление ФКЦБ Российской Федерации от 18 июня 2003 № 03-30/пс «О Стандартах эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг». В правоприменительной практике следует учитывать Информационное письмо Президиума ВАС РФ от 21 апреля 1998 № 33 «Обзор практики разрешения споров по сделкам, связанным с размещением и обращением акций».

В отличие от других видов ценных бумаг, акция может выпускаться только в бездокументарной форме. Поэтому акция может существовать в форме записей по лицевому счету в реестре или по счету депо (выписки из этих счетов не являются ценными бумагами).

Акции могут выпускаться только акционерные общества и только на величину его уставного капитала. АО имеет право начинать размещение акций после государственной регистрации их выпуска. Пункт 1 статьи 19 Федерального закона «О рынке ценных бумаг» устанавливает исключения из этого правила: при учреждении акционерного общества или реорганизации юридических лиц в форме слияния, разделения, выделения и преобразования акции размещаются до государственной регистрации их выпуска, а государственная регистрация отчета об итогах выпуска акций осуществляется одновременно с государственной регистрацией выпуска акций¹⁷.

Совершение владельцем акций любых сделок с ними до полной оплаты и регистрации отчета об итогах их выпуска запрещается¹⁸.

Акция в отличие от облигации бессрочна, т.е. не ограничивается сроком действия. Она перестает существовать только при ликвидации акционерного общества либо при аннулировании решением общего собрания акционеров.

Можно выделить несколько видов акций. В частности, закон об акционерных обществах предусматривает возможность образования дробных акций. Дробные акции образуются в случае:

• осуществления преимущественного права на приобретение акций, продаваемых акционерами закрытого общества;

• осуществления преимущественного права на приобретение дополнительных акций;

• консолидации акций.

Дробная акция предоставляет ее владельцу права в объеме соответствующей части целой акции, которую она составляет, и обращается наравне с целыми акциями.

От дробных акций необходимо отличать акцию, которая принадлежит на праве собственности нескольким лицам одновременно. В этом случае все они могут осуществлять права, удостоверенные акции, через одного из них либо через общего представителя.

Законодательство прямо указывает на именную форму акций, выпуск акций на предъявителя не установлен, хотя в литературе выделяется.

Акции, в отличие от остальных ценных бумаг, помимо прав на имущество, предоставляют их собственнику или иному законному владельцу и права неимущественного характера. Неимущественные права, предоставляемые акциями, имеют ценность отнюдь не меньшую, нежели права имущественного характера, так как предоставляют владельцу акций почти неограниченные возможности: право акционера на участие в управлении акционерным обществом, на получение доступа к имуществу общества и возможность его последующего хищения внешне вполне законными способами, и поэтому нуждаются в правовой охране со стороны государства, как и права имущественные¹⁹.

Выделяют акции обыкновенные и привилегированные. Они отличаются друг от друга правами их владельцев. Акционерное общество вправе выпускать в установленном законодательством порядке и пределах привилегированные акции, гарантирующие их держателям получение дивидендов, как правило, рассчитанных от номинальной стоимости акции независимо от результатов хозяйственной деятельности акционерного общества, а также дающие им преимущественное по сравнению с другими акционерами право на получение части имущества, оставшегося после ликвидации акционерного общества и иные, предусмотренные условиями выпуска таких акций, прав.

Привилегированные акции не дают их держателям права на участие в управлении делами акционерного общества, если иное не предусмотрено его уставом.

Обыкновенные акции дают право на участие в управлении акционерным обществом (одна акция – один голос при решении вопросов на собрании акционеров) и участвуют в распределении чистой прибыли общества после пополнения резервов и выплаты дивидендов по привилегированным акциям. Привилегированные акции не дают право на участие в управлении, но приносят постоянный (фиксированный) дивиденд и имеют преимущество перед обыкновенными акциями при распределении прибыли и ликвидации общества.

Предусмотренная статьей 38 Закона «О приватизации» «золотая акция» (специальное право) выражает собой право Российской Федерации и ее субъектов в лице соответствующих представителей на участие в управлении открытыми АО. В частности, такие представители участвуют в общем собрании акционеров с правом вето при принятии решений, касающихся принципиальных и важнейших вопросов жизнедеятельности АО. «Золотая акция» не содержит имущественных прав, характерных для акции (права на дивиденд и ликвидационную долю), не является частью уставного капитала АО и фактически изъята из гражданского оборота (ее нельзя отчуждать, передавать в залог и т.п.). Она не является ценной бумагой в смысле положений главы 7 Гражданского кодекса, а представляет собой правовой инструмент, обладающий определенными свойствами акции (право на участие в управлении делами АО).

Таким образом, акции распространенная форма ценных бумаг для акционерных обществ. Являясь объектом гражданского права, закрепляет имущественные, и некоторые неимущественные права.