Розділ 5

ЕКОНОМІЧНІ РОЗРАХУНКИ, ЩО ВИКОНУЮТЬСЯ В ОСНОВНІЙ ЧАСТИНІ ПРОЕКТУ

В основній частині дипломного проекту, як правило, розробляється декілька варіантів виконання того чи іншого технологічного процесу, які відрізняються типом устаткування, його вартістю, експлуатаційними витратами, технологією або організацією роботи. Розрахунки капітальних та експлуатаційних витрат за кожним варіантом при цьому здійснюються аналогічно розрахункам, які наведені у розділі 2.

У зв’язку з тим, що кожен з варіантів може бути спрямований на збільшення обсягів виробництва, покращення якості продукції, зниження трудомісткості або збільшення розміру прибутку, вибір найкращого здійснюється на основі аналізу загальної (абсолютної) та порівняльної оцінки ефективності використання капітальних вкладень (інвестицій).

Для ретроспективної оцінки загальної ефективності використовується система показників:

1. Узагальнюючим показником ефективності капітальних вкладень є строк окупності (Т)

або (30)

(31)

де КВ – сума капіталовкладень, грн.;

Q₁ – річний обсяг виробництва продукції, нат. од.;

П₁ , П₀ – відповідно прибуток підприємства за варіантами, грн.;

С₁ , С₀ – собівартість одиниці продукції за варіантами, грн./ т.

Чим більше обсяги капіталовкладень і чим менше строк їх окупності, тим більша інвестиційна привабливість підприємства, тим більше інвесторів прагнуть вкладати кошти в цей проект.

2. Додатковий вихід продукції (ΔТП) на 1 грн. капітальних вкладень

, (32)

де ТП₁ , ТП₀ – обсяг товарної продукції за варіантами, грн.

3. Зниження собівартості одиниці продукції (ΔС) у розрахунку на 1 грн. капіталовкладень

(33)

4. Збільшення прибутку (ΔП) у розрахунку на 1 грн. капіталовкладень

(34)

5. Скорочення трудомісткості виробництва продукції (ΔТМ) у розрахунку на 1 грн. капіталовкладень

(35)

де ТМ₁, ТМ₀ - відповідно витрати праці на виробництво одиниці продукції за варіантами, люд.-год.

Якщо чисельник у цьому виразі поділити на річний обсяг робочого часу одного робітника, то отримаємо скорочення кількості робітників за рахунок використання капітальних вкладень.

Показники ретроспективної загальної ефективності використовуються для комплексної оцінки капітальних вкладень як у цілому по підприємству, так і за окремими підрозділами.

Для прогнозування ефективності довгострокових капітальних вкладень використовуються наступні методи:

• розрахунок строку окупності (Т);

• розрахунок індексу рентабельності (ІР);

• визначення чистого приведеного ефекту (ЧПВ);

• визначення внутрішньої норми прибутковості (ВНП).

1. Перший метод полягає у визначенні строку, який є необхідним для окупності капвкладень. У тому разі, коли прибутки від реалізації проекту розподіляються рівномірно за роками, строк окупності визначається за виразом

(36)

де П – річний прибуток підприємства, грн.

При нерівномірному надходженні прибутків строк окупності визначають прямим розрахунком кількості років, за які капвкладення будуть дорівнювати сумарним прибуткам.

Чим менше строк окупності, тим вигідніше варіант використання капвкладень.

2. Другий метод враховує дохід на вкладений капітал. При цьому розраховується індекс рентабельності

(37)

та рівень рентабельності (РР)

(38)

де ΣД та ΣП – відповідно сумарний дохід та сумарний прибуток від капітальних вкладень за роками, грн.

Для більш реальної оцінки різночасних капітальних витрат, сумарного доходу та прибутку за роками здійснюють дисконтування грошових потоків, тобто приведення майбутніх грошових витрат та надходжень до теперішніх умов. Для цього використовують формули

(39)

де Д_і , П_і та КВ_і – відповідно дохід, прибуток та капітальні вкладення в і-му році, грн.;

- коефіцієнт дисконтування;

r – банківський відсоток кредитування, %;

t – поточний рік. Значення t змінюються від 0 до строку розрахунку, тобто для першого року t=0, для другого t=1 і т.д.

Чим вище рівень та індекс рентабельності, тим ефективніше діють капітальні вкладення у виробництві.

3. При визначенні чистого приведеного ефекту (третій метод) розраховують поточну вартість капітальних вкладень та поточну вартість майбутніх надходжень. Різниця між ними і є чистим приведеним ефектом

(40)

Цей критерій показує чисті доходи чи збитки від використання капіталу за даним варіантом. Коли ЧПВ > 0, то капітальні вкладення використовуються ефективно. При ЧПВ < 0 гроші вигідніше зберігати у банку.

4. Визначення внутрішньої норми прибутковості (четвертий метод) дозволяє встановити ту ставку дисконту, за якої дисконтовані доходи від використання капітальних вкладень дорівнюють цим вкладенням. Визначення граничної ставки дисконтування, за якої можна здійснювати капвкладення без втрат, здійснюється за формулою:

(41)

Економічна сутність даного показника полягає у тому, що він показує норму прибутковості, яку очікує вкладник, або максимальний допустимий рівень капітальних вкладень у даний проект (варіант).

В умовах постійної цінності коштів (відсутність інфляції, достатність інвестицій, невеликий термін освоєння капвкладень), вибір оптимального варіанта можна здійснювати за величиною приведених сумарних капітальних та експлуатаційних витрат (СПВ_і)

(42)

де С_і – собівартість одиниці продукції за і-тим варіантом, грн./ т;

К_і – питомі капітальні вкладення у виробництво за варіантами, грн./ т

(43)

ΣК_і – сумарні капітальні вкладення за і-тим варіантом, грн. Різночасні капітальні вкладення дисконтуються за формулою (39);

Е_і – коефіцієнт приведення основних засобів багаторічного використання до річного терміну

(44)

ОЗ_1і , ОЗ_2і ... - вартість основних засобів за групами, грн. ;

Т_1і , Т_2і ,..., Т_nі - термін експлуатації основних засобів та нематеріальних активів відповідно до класифікаційних груп П(с)БО, роки.

Варіант капітальних вкладень, у якому наведені витрати найменші, приймається як найбільш ефективний.

Для спрощення розрахунків значення коефіцієнта Е можна приймати 0,2. При цьому середній строк служби основних засобів (строк їх окупності) дорівнює 5 рокам.

Для визначення найбільш ефективного варіанта можна використовувати один з наведених критеріїв, але для більш обґрунтованого прийняття рішення необхідно використовувати весь комплекс розглянутих показників.