17.2 Методы оценки и принятие решений финансового характера в условиях инфляции

Основополагающим принципом ведения бухгалтерского учета является оценка объектов учета по себестоимости. В условиях инфляции подобные оценки могут значительно отличаться от текущих рыночных оценок. Поэтому с позиции соответствия стоимостной оценки активов предприятия их рыночной цене бухгалтерская отчетность недостоверна, что усложняет работу финансового менеджера. Инфляция по-разному влияет на объекты учета.

Монетарные активы (обязательства) – это учетные объекты, которые либо находятся в форме денег, либо будут оплачены или получены в виде оговоренной неизменной суммы денег. Такие объекты в силу своей природы отражаются в учете и отчетности в текущей денежной оценке и не требуют переоценки исходя из долгосрочного изменения покупательной способности денежной единицы. К ним относятся денежные средства в кассе и на расчетном счете, депозиты, финансовые вложения, расчеты с дебиторами и кредиторами.

Немонетарные активы (обязательства) – это учетные объекты, реальная денежная оценка которых меняется с течением времени и изменением цен. В силу своей природы эти объекты должны периодически переоцениваться. К ним относятся основные средства, нематериальные активы, производственные запасы, обязательства перед контрагентами, которые должны быть погашены в дальнейшем предоставлением определенного рода товаров или услуг и т.п.

Основные средства в наибольшей степени подвержены влиянию инфляции. Искажается реальность балансовых оценок. Поэтому необходимо проводить периодическую переоценку основных средств. Также необходимо по мере возможности использовать ускоренную амортизацию.

Производственные запасы. Согласно п. 6 ст. 254 НК РФ размер материальных расходов при списании в производство сырья и материалов определяется следующими методами: методом оценки по себестоимости единицы запасов; методом оценки по средней себестоимости; методом оценки по себестоимости первых по времени приобретений (ФИФО); методом оценки по себестоимости последних по времени приобретений (ЛИФО). Метод ФИФО дает более привлекательную картину для инвесторов, повышая показатели рентабельности. Метод ЛИФО предпочтителен в условиях инфляции, поскольку у предприятия остается фактически больше средств после уплаты налога на прибыль.

Дебиторская задолженность. На Западе широко используется система скидок. Предоставление скидок препятствует влиянию инфляции на обесценивание дебиторской задолженности. Быстрое поступление денежных средств на расчетный счет позволяет получить дополнительный доход от их многократного реинвестирования.

17.3 ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ

существующие и ожидаемые источники получения финансовых ресурсов, перечень экономических субъектов, способных предоставить такие ресурсы.

АМОРТИЗАЦИОННЫЙ фонд - фонд в виде денежных средств, образованный из амортизационных отчислений. Предназначен для воспроизводства, воссоздания изношенных основных средств.

18.1 В зависимости от способа планового регулирования оборотные средства разделяются на две части: нормируемые и ненормируемые оборотные средства. К нормируемым оборотным средствам относятся те виды материальных ценностей и затрат, которые необходимы для обеспечения бесперебойной работы предприятия - производственные запасы, незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления, расходы будущих периодов и готовая продукция на складах (в емкостях) предприятий. По каждой из этих групп оборотных средств установлен верхний лимит постоянных запасов (затрат), или норматив оборотных средств, т.е. минимальная сумма оборотных средств, необходимая предприятию. К ненормируемым оборотным средствам относятся такие группы, которые находятся в сфере обращения (кроме готовой продукции на складах предприятий), но не оказывают влияния на нормальное течение производственного процесса, денежные средства на расчетном счете, в аккредитивах и в кассе, средства в расчетах, товары, отгруженные, но не оплаченные покупателем. В общей сумме оборотных средств промышленности преобладают нормируемые оборотные средства, которые составляют более 85%.

18.2 основное балансовое уравнение , как учили меня )))) это :  Активы = Обязательства + Акционерный капитал  Активы - ресурсы, контролируемые компанией, от которых компания ожидает получение экономической выгоды в будущем.  Обязательства - текущая задолженность компании, погашение которой приведет к оттоку из компании ресурсов, содержащих экономическую выгоду.  Акционерный капитал  - доля в активах компании, остающаяся после вычета всех ее обязательств.  Состоит из:  Выпущенный капитал, состоящий из акций, размещенных в обмен на средства, внесенные акционерами, и резервов, представляющих корректировки, обеспечивающие поддержание капитала (как, например, корректировки капитала в результате переоценки активов и обязательств).  Нераспределенная прибыль, определяемая как разность между доходами и расходами, используемая для выплаты дивидендов и формирования резервов, представляющих собой целевое распределение этой прибыли.  Если вашими определениями писать, то будет  Активы= Обязательства+Выпущенный капитал + Доходы -Расходы )))) 

18.3 ОПРЕДЕЛЕНИЕ ОПТИМАЛЬНОГО УРОВНЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ Денежные средства предприятия включают в себя деньги в кассе и на расчетном счете в коммерческих банках. Возникает вопрос: почему эти наличные средства остаются свободными, а не используются, например, для покупки ценных бумаг, приносящих доход в виде процента? Ответ заключается в том, что денежные средства более ликвидны, чем ценные бумаги. В частности, облигацией невозможно расплатиться в магазине, такси и т. п.  Различные виды текущих активов обладают различной ликвидностью, под которой понимают временной период, необходимый для конвертации данного актива в денежные средства, и расходы по обеспечению этой конвертации. Только денежным средствам присуща абсолютная ликвидность. Для того чтобы вовремя оплачивать счета поставщиков, предприятие должно обладать определенным уровнем абсолютной ликвидности. Его поддержание связано с некоторыми расходами, точный расчет которых в принципе невозможен. Поэтому принято в качестве цены за поддержание необходимого уровня ликвидности принимать возможный доход от инвестирования среднего остатка денежных средств в государственные ценные бумаги. Основанием для такого решения является предпосылка, что государственные ценные бумаги без- рисковые, точнее степенью риска, связанного с ними, можно пренебречь. Таким образом, деньги и подобные ценные бумаги относятся к классу активов с одинаковой степенью риска, следовательно, доход (издержки) по ним является сопоставимым. 5 Однако вышеизложенное не означает, что запас денежных средств не имеет верхнего предела. Дело в том что цена ликвидности увеличивается по мере того, как возрастает запас наличных денег. Если доля денежных средств в активах предприятия невысокая, небольшой дополнительный приток их может быть крайне полезен, в обратном случае наоборот. Перед финансовым менеджером стоит задача определить размер запаса денежных средств исходя из того, чтобы цена ликвидности не превысила маржинального процентного дохода по государственным ценным бумагам.  С позиции теории инвестирования денежные средства представляют собой один из частных случаев инвестирования в товарно-материальные ценности. Поэтому к ним применимы общие требования. Во-первых, необходим базовый запас денежных средств для выполнения текущих расчетов. Во-вторых, необходимы определенные денежные средства для покрытия непредвиденных расходов. В-третьих, целесообразно иметь определенную величину свободных денежных средств для обеспечения возможного или прогнозируемого расширения деятельности.  Таким образом, к денежным средствам могут быть применены модели, разработанные в теории управления запасами и позволяющие оптимизировать величину денежных средств. Речь идет о том, чтобы оценить: а) общий объем денежных средств и их эквивалентов; б) какую их долю следует держать на расчетном счете, а какую в виде быстрореализуемых ценных бумаг; в) когда и в каком объеме осуществлять взаимную трансформацию денежных средств и быстрореализуемых активов.  19.1 Производственный бюджет. Следующим этапом  составления операционного бюджета является составление производственного бюджета. В его состав принято включать сле­дующие операционные бюджеты: бюджет производства, бюджет за­пасов, бюджет прямых затрат на материалы, бюджет прямых затрат труда (на оплату труда), бюджет прямых производственных (опера­ционных) затрат и бюджет общепроизводственных накладных расхо­дов. Но в конкретных условиях набор операционных бюджетов, вхо­дящих в состав производственного бюджета компании, может быть расширен. Бюджетирование для предприятий производственной сфе­ры - наиболее сложный процесс.  Назначение этого бюджета производства и запасов готовой про­дукции - определить производственную программу предприятия (дляпроизводственных структур) или план закупок товаров для последующей перепродажи (для торговых предприятий) на предстоящий бюджетный период (например, на один календарный год). При этом важно, в конце концов, узнать не стоимость произведенной продук­ции, а издержки ее производства. Зная производственную программ (для предприятия) или объем закупок товаров для реализации (для коммерческих торговых структур) и величину запасов, впоследствии возможно установить как производственную себестоимость продук­ции или расходы на закупку товаров для перепродажи, так и издержки хранения запасов. Количество продукции, которое необходимо произвести, вычисляется с учетом переходящих остатков готовой продукции. При данном способе расчета возникает проблема оценки предполагаемых остатков готовой продукции на складе и необходимость учета затрат по складированию. Принимается во внимание и цикличность спроса, возможности складских помещений, периодичность выпуска и реализации продукции. Все производственные подразделения (цеха, участки) относятся к центрам затрат, поэтому совокупный производственный бюджет определяется как сумма бюджетов всех производственных подразделений, входящих в организационную структуру организации. Производственный бюджет включает прямые и косвенные затраты. Бюджет производства Бюджет производства формируется на осно­вании данных бюджета продаж, выраженных в на­туральных величинах. Главное предназначение бюджета производства — согласование возможно­стей рынка, производственных мощностей, квали­фикации персонала и финансовых возможностей организации. При формировании бюджета производства оцениваются все основные ресурсы по периодам. Потребности сравниваются с имеющимся количе­ством ресурсов, т. е. при рациональном подходе к бюджетированию возможен анализ не только про­изводственных мощностей и необходимого персо­нала, но также бюджета производственных запасов, включающего бюджеты прямых затрат на произ­водство, прямых затрат на оплату труда и движения готовой продукции. Для определения объемов производства необходимо знать общий объем продаж и его распределение внутри бюджетного периода (в со­ответствиис бюджетом продаж), товарные остатки на начало бюд­жетного периода (года) и установить такие целевые нормативы, как товарные остатки изапас готовой продукции на начало и конец каж­дого бюджетного подпериода (месяца) и всего периода (года). Бюджет производства составляется как в натуральных, так и в денежных единицах. Объем производства в натуральных единицах (шт.) рассчитывается следующим образом[8]: Бюджет производства =  Бюджет продаж - Запасы готовой  продукции на   начало периода +   Прогнозируемый баланс готовой продукции на конец года

Состав финансовых бюджетов

К числу финансовых бюджетов относятся:

прогнозный отчет о прибылях и убытках;

бюджет денежных средств;

прогнозный баланс.

Составив описанные выше предварительные бюджеты, можно приступать к формированию основного финансового бюджета, которое начинается с формирования прогнозного отчета о прибылях и убытках организации.

Прогнозный отчет о прибылях и убытках – это форма финансовой отчетности, составленная до начала планового периода, которая отражает результаты планируемой деятельности. Прогнозный отчет о прибылях и убытках составляется для того, чтобы определить и учесть выплату налога на прибыль при расчете оттока денежных средств в бюджете денежных средств.

Прогнозный отчет о прибылях и убытках составляется на основе данных, содержащихся в бюджетах продаж, себестоимости реализованных товаров и текущих расходов. При этом добавляется информация о прочих прибылях, прочих расходах и величине налога на прибыль.

Наиболее ответственным этапом здесь является оценка себестоимости. Для того, чтобы сделать процесс оценки себестоимости адекватным процессу оперативного финансового планирования, необходимо построить модель себестоимости, с помощью которой происходит автоматический пересчет себестоимости в зависимости от изменения факторов потребления ресурсов и цен. Вся совокупность потребляемых организацией ресурсов представляется в виде стандартного набора, который может расширяться в зависимости от планов освоения организацией новых видов товаров. Для каждого вида ресурса устанавливается расходный коэффициент c_ik, который определяет потребление i-го ресурса k-ым продуктом. Помимо этого оценивается стоимость каждого i-го ресурса - p_i. Модель оценки себестоимости наглядно можно представить в таблицах 3.2 и 3.3.

Специальные

Специальные бюджеты (вспомогательные и дополнительные) необходимы для более точного определения целевых показателей и нормативов финансового планирования, более точного учета особенностей местного (регионального) налогообложения. Набор специальных бюджетов, как и операционных, может определяться самостоятельно руководителями предприятия или фирмы в зависимости от специфики хозяйственной деятельности.

19.2 Финансовая устойчивость — составная часть общей устойчивости предприятия, сбалансированность финансовых потоков, наличие средств, позволяющих организации поддерживать свою деятельность в течение определенного периода времени, в том числе обслуживая полученные кредиты и производя продукцию. Во многом определяет финансовую независимость организации.^[1] Финансовая устойчивость есть прогноз показателя платёжеспособности в длительном промежутке времени. В отличие откредитоспособности является показателем, важным не внешним, а внутренним финансовым службам. Финансовая устойчивость и её оценка — часть финансового анализа в организации. Для того, чтобы анализировать финансовую устойчивость предприятия, используются определенные показатели.

В зависимости от отраслей деятельности, структуры внутри предприятий, их положения на рынке, финансовой политики и других аспектов, организации имеют различную финансовую устойчивость. Однако, имеют место основные виды устойчивости^[2]:

Абсолютная финансовая устойчивость

показывает , что запасы и затраты полностью покрываются собственными оборотными средствами.

Нормальная финансовая устойчивость

предприятие оптимально использует и кредитные ресурсы, текущие активы превышают кредиторские задолженности.

Неустойчивое состояние характеризуется нарушением платеже способности : предприятие вынужденно привлекать дополнительные источники покрытия запасов и затрат ,наблюдается снижение доходности производства

Кризисное финансовое состояние грань банкротства

Такая классификация объясняется уровнем покрытия собственными средствами заемных, соотношение собственного и заемного капитала для покрытия запасов.

19.3 Раздел III Бухгалтерского баланса. Капитал и резервы               Стр.410 "Уставный капитал"         ст.3 - Остаток на начало периода по Кредиту счета 80 "Уставный капитал"         ст.4 - Сумма рассчитывается так же как для ст. 3, но с остатками на конец периода.                Подстрока "Собственные акции, выкупленные у акционеров"         ст.3 - Остаток на начало периода по Кредиту счета 81 "Собственные акции (доли)"         ст.4 - Сумма рассчитывается так же как для ст. 3, но с остатками на конец периода.         Если есть остаток по Кредиту счета 86 на начало или конец отчетного периода, то меняется название подстроки «Собственные акции, выкупленные у акционеров», на «Целевое финансирование». Для этой ситуации строка рассчитывается следующим образом:         ст.3 - Остаток на начало периода по Кредиту счета 86 без учета аналитики и субсчетов         ст.4 - Сумма рассчитывается так же как для ст. 3, но с остатками на начало периода.                Стр.420 "Добавочный капитал"         ст.3 - Остаток на начало периода по Кредиту счета 83 "Добавочный капитал"         ст.4 - Сумма рассчитывается так же как для ст. 3, но с остатками на конец периода.         Стр.430 "Резервный капитал"         ст.3 - Остаток на начало периода по Кредиту счета 82 "Резервный капитал"       

       ст.4 - Сумма рассчитывается так же как для ст. 3, но с остатками на конец периода.                Стр.431 "Резервы образованные в соответствии с законодательством"         ст.3 - Остаток на начало периода по Кредиту счета 82.1 "Резервы, созданные в соответствии с законодательством"         ст.4 - Сумма рассчитывается так же как для ст. 3, но с остатками на конец периода.                Стр.432 "Резервы образованные в соответствии с учредительными документами"         ст.3 - Остаток на начало периода по Кредиту счета 82.2 "Резервы созданные в соответствии с учредительными документами"         ст.4 - Сумма рассчитывается так же как для ст. 3, но с остатками на конец периода.                Стр.470 "Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)"         ст.3 - Сумма на начало периода рассчитывается по формуле:: Остаток по Кредиту по  счету 84 "Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)" - Остаток по Дебету по счету 84 "Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)"         Если получен убыток, т.е. рассчитанная сумма < 0, то сумма указывается в скобках.         ст.4 - Сумма на конец периода рассчитывается по формуле: Остаток по Кредиту по счету 84 "Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)" + Остаток по Кредиту по счету 99 "Прибыли и убытки" + Остаток по Кредиту по счету 91 "Прочие доходы и расходы" + Остаток по Кредиту по счету 90 "Продажи" - Остаток по Дебету по счету 84 "Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)" - Остаток по Дебету по счету 99 "Прибыли и убытки" - Остаток по Дебету по счету 91 "Прочие доходы и расходы" - Остаток по Дебету по счету 90 "Продажи"         Если получен убыток, т.е. рассчитанная сумма < 0, то сумма указывается в скобках.                Стр. 480 "Итого по разделу III"         Сумма строк 410-470