Оценка показателей экономической эффективности инвестиционного проекта

Эффективность инвестиционного проекта характеризуется различными показателями, определяющими соотношение затрат и результатов, обеспечивающих требуемую норму доходности проекта.

Как правило, с каждым инвестиционным проектом принято связывать его денежный поток, который рассматривается в качестве ожидаемого эффекта от проекта.

При определении эффективности инвестиционного проекта оценка затрат и результатов осуществляется в пределах расчетного периода срока жизни проекта.

Фактически методика обоснования эффективности бизнес-плана сводится к нахождению вектора:

X = (DCF,DPP,PI,NPV,IRR) (10)

где DCF – discounted cash flow – дисконтированный доход (текущая стоимость будущих денежных поступлений от проекта);

DPP– discounted payback period – дисконтированный срок окупаемости инвестиций;

PI - profitability index – индекс рентабельности (прибыльности);

NPV– net present value – чистая дисконтированная прибыль;

IRR– internal rate of return – внутренняя норма прибыльности.

Расчет чистого дисконтированного дохода

Для того, чтобы привести ценность денег к одному периоду, производится дисконтирование чистой прибыли, полученной в каждом году, по формуле:

, (11)

где - дисконтированный чистый доход – года;

- чистая прибыль, получаемая компанией в каждом расчетном году инвестиционного проекта;

– норма дисконта;

– расчетный год.

Общая накопленная величина дисконтированного дохода (текущая стоимость будущих денежных поступлений от проекта) (PV):

(12)

Таблица 22. Расчет чистого дисконтированного дохода (тыс. дол.)

Варианты	Показатели	Всего за период	Плановый период
			1-й год	2-й год	3-й год	4-й год	5-й год
		-	1,12	1,2544	1,404928	1,57351936	1,76234168
Вариант 1		125622533,22	17081847,30	21634006,71	25474137,84	28610548,29	32821993,08
		87436736,22	15251649,37	17246497,7	18131988,14	18182520,67	18624080,33
Вариант 2	CF (t)	129035189,38	18303489,84	22593172,71	26153412,69	29024411,70	32960702,45
	DCF (t)	90117349,26	16342401,64	18011138,96	18615482,56	18445538,35	18702787,75
Вариант 3	CF (t)	131678757,65	19250134,96	23336288,13	26679882,86	29345095,84	33067355,85
	DCF (t)	92194024,84	17187620,5	18603546,02	18990213,64	18649338,92	18763305,75
Вариант 4	CF (t)	129923477,95	17914717,44	22488551,12	26351180,49	29476727,35	33692301,55
	DCF (t)	90530178,33	15995283,43	17927735,27	18756249,78	18732993,12	19117916,73
Вариант 5	CF (t)	132792252,98	18970130,96	23310334,73	26922739,89	29810937,57	33778109,83
	DCF (t)	92795543,94	16937616,93	18582856,13	19163074,47	18945389,76	19166606,65
Вариант 6	CF (t)	134317039,50	19602174,18	23784983,11	27225891,39	29953933,77	33750057,05
	DCF (t)	94028991,05	17501941,24	18961242,91	19378851,72	19036266,43	19150688,75