Оценка и прогнозирование макроэкономических показателей развития инвестиционного рынка

Изучение макроэкономических показателей включает в себя три стадии:

1 стадия: формирование перечня первичных увеличений наблюдаемых показателей отражающих инвестиционный климат и состояние растущей текущей конъюнктуры инвестиционного рынка.

Система мониторинга (наблюдения) может быть построена по следующим разделам:

а) основные показатели определяющие макроэкономическое развитие инвестиционного рынка в целом;

б) основные показатели определяющие макроэкономическое развитие рынка капитальных вложений;

в) основные показатели определяющие макроэкономическое развитие рынка недвижимости;

г) основные показатели определяющие макроэкономическое развитие фондового рынка;

д) основные показатели определяющие макроэкономическое развитие денежного рынка;

е) основные показатели определяющие макроэкономическое развитие рынка объектов приватизации.

Каждый из этих разделов включает ряд первичных информативных показателей на основании которых в дальнейшем определяются вторичные анализируемые показатели. Информационной базой для мониторинга первичных показателей являются публикуемые статистические данные и материалы текущего наблюдения отдельных сегментов инвестиционного рынка.

Отдельные показатели фиксируются один раз в квартал в соответствии с периодичностью (составления) предоставления и публикации статистической отчетности.

По важнейшим показателям мониторинг осуществляется ежемесячно. По результатам наблюдения и по месячной статистической отчетности.

Для последующей обработки результатов мониторинга получаемую информацию накапливают в табличной форме или в графической форме используя для этого ЭВМ.

2 стадия: анализ текущей конъюнктуры инвестиционного рынка. анализ базируется на системе анализируемых показателей характеризуемых инвестиционный рынок в целом и отдельные рынки входящие в его состав. перечень анализируемых показателей инвестор определяет с учетом целей и направлений своей инвестиционной деятельности. На основе первичных показателей строятся показатели динамики, индексы, коэффициенты соотношения, эластичности и т.д.

При анализе конъюнктуры инвестиционного рынка важно выявить общую динамику, связь с фазами экономического развития страны в целом. Экономика в своем развитии проходит четыре фазы: кризис, депрессия, оживление, подъем.

кризис оказывает сильное влияние на конъюнктуру инвестиционного рынка. Первые признаки настоящего кризиса экономики проявляются именно в инвестиционной сфере. Сужение объемов производства вынуждает предприятия сокращать объемы инвестиций, кризис вызывает ослабление конъюнктуры инвестиционного рынка.

Депрессия характеризует застой в экономике, частичное снижение или полную остановку производства многих видов продукции, происходит банкротство многих предприятий как в сфере производства, так и в сфере торговли. Данная фаза включает резкий конъюнктурный спад на инвестиционном рынке.

Оживление начинается, но с некоторым ростом объема спроса прежде всего на инвестиционные товары, способствующее обновлению основного капитала, а следовательно и росту реальных инвестиций. Постепенно восстанавливается предкризисный объем инвестиционной деятельности и начинается подъем конъюнктуры инвестиционного рынка.

Подъем – это наиболее благоприятная фаза цикла экономического развития страны. Для этой фазы характерно всеобщее обновление основного капитала (в первую очередь оборудования), что вызывает соответствующий рост объема инвестиционной деятельности. Подъем в экономике определяет конъюнктурный бум на инвестиционном рынке.

В мировой практике выработан ряд индикаторов (интегральных показателей) характеризующих состояние экономики и соответственно уровень инвестиционной привлекательности отдельных стран.

Среди индикаторов характеризующих состояние экономики США и ее влияния на конъюнктуру инвестиционного рынка, в первую очередь фондового рынка, одно из первых мест занимает индекс Доу Джонса.

Усредненное значение этого индекса формируется на основе трех специальных индексов:

-промышленный индекс, рассчитывается на основе курсов акций 30 крупнейших компаний.

-транспортный индекс, обобщения динамики акций 20 железных дорог и авиакомпаний.

- коммунальный индекс, 158 коммунальных компаний.

Используется в США и другой индекс: Стандарт Энд Пурс, отражающий движение акций 500 компаний зарегистрированных на Нью-Йоркской фондовой бирже. В Великобритании – индекс Рейтора. В Германии – индекс Франкфурт Альгемайне Цайтурнг. В Японии – индекс компании Никкей. Это индексы позволяющие оценить конъюнктуру рынка.

3 стадия: исследование предстоящих изменений факторов и условий влияющих на развитие инвестиционного рынка и разработка прогноза этого развития. Информационной базой могут быть различные государственные программы развития отдельных сфер экономики и экономики страны в целом.

Особую роль в прогнозных исследованиях связанных с развитием инвестиционного рынка страны может иметь рассмотрение следующих условий и факторов в предстоящем периоде:

*намечаемая динамика ВВП, НД и объем производства промышленной продукции;

*изменение доли НД, расходуемого на накопление;

*развитие приватизационных процессов;

*изменение налогового регулирования инвестиций и предпринимательской деятельности;

*изменение учетной ставки ЦБ и условий получения кратко и долгосрочных кредитов;

*развитие фондового рынка.