- •Сущность инвестиций
- •Классификация инвестиций (экономическая сущность и формы инвестиций)
- •Понятие инвестиционного цикла
- •Источники финансирования инвестиционной деятельности
- •Анализ инвестиций
- •Сущность проектного анализа. Проектный цикл
- •Направление проектного анализа
- •Расчетные цены в экономическом анализе
- •Техника и принципы проектного анализа
- •Показатели эффективности в проектном анализе
- •Стоимость денег во времени. Сложный процент, простой процент, дисконтирование, аннуитет
- •Оценка инфляции в инвестиционной практике
- •Оценка инвестиционных рисков
- •Оценка ликвидности инвестиций
- •Характеристика инвестиционного рынка и принципы его изучения
- •Оценка и прогнозирование макроэкономических показателей развития инвестиционного рынка
- •Оценка и прогнозирование инвестиционной привлекательности отраслей экономики
- •Оценка и прогнозирование инвестиционной привлекательности регионов
- •Оценка инвестиционной привлекательности отдельных компаний и фирм
- •Принципы разработки инвестиционной стратегии
- •Разработка стратегических направлений инвестиционной деятельности
- •Разработка стратегии формирования инвестиционных ресурсов
- •Разработка бизнес-планов инвестиционных проектов
- •Методы оценки реальных инвестиций
- •Характеристика инвестиционных качеств отдельных инструментов фондового рынка
- •Модели оценки эффективности реальных инвестиций
- •Принципы и последовательность формирования инвестиционного портфеля
- •Особенности формирования и оценки портфеля реальных инвестиционных проектов
- •Особенности формирования и оценки портфеля ценных бумаг
- •Разработка календарного плана реализации инвестиционного проекта
- •Разработка бюджета реализации инвестиционных программ
- •Построение системы мониторинга реализации инвестиционных программ
- •Критерии выхода из инвестиционных проектов
- •Критерии продажи фондовых инструментов инвестиционного портфеля
- •Эмиссия и размещение ценных бумаг
- •Проектное финансирование. Банковское (ссудное) финансирование инвестиционных проектов
- •Особые формы финансирования инвестиционных проектов – лизинг и форфейтинг
- •Роль государства в регулировании инвестиционной деятельности
- •Факторы и механизм их влияния на инвестиционную деятельность
- •Инвестиционная политика, ее сущность и роль в современных условиях
Анализ инвестиций
Анализ инвестиций осуществляется по множеству направлений:
1) направление – анализ динамики инвестиций очищенный от информации, который позволяет судить об инвестиционной активности компании.
2) направление – анализ структуры инвестиций. Объектами такого анализа может быть:
а) производственная (отраслевая) структура инвестиций. Она характеризует картину будущей производственной диверсификации фирмы (направление своей деятельности в разные отрасли);
б) география инвестиций, которая характеризует территориальную экспансию фирмы;
в) воспроизводственная структура капиталовложений, то есть соотношение между вложениями в новое строительство, расширение действующих предприятий в техническое перевооружение и реконструкция действующих предприятий. Обычно последние виды обходятся всегда дешевле, чем новое строительство, но не всегда.
г) технологическая структура капиталовложения, то есть соотношение затрат на строительно-монтажные работы (пассивная часть инвестиций) и на приобретение оборудования, машин, инструмента (активная часть). Более эффективной является структура, в которой преобладает активная часть.
д) концентрация инвестиций. Чем меньше стоимость незавершенного строительства по отношению к годовому объему инвестиций тем лучше.
3) направление – другие направления анализа инвестиций и прежде всего анализ их деятельности.
Сущность проектного анализа. Проектный цикл
Речь идет о реализации инвестиций. Планирование, реализация и осуществление инвестиций принимают форму капитальных (инвестиционных) проектов.
Проектный анализ (анализ инвестиционных проектов) необходим для подбора расчетов выполнения, а главное для оценки эффективности проектов, прежде всего на основе сопоставления затрат на проект и результатов от его реализации.
Проектным анализом называется процесс анализа деятельности капитального проекта.
Вследствие того, что сопоставление выгоды от капитального проекта и затраты на него обычно многочисленны и не всегда легко вычисляемы, то определение длительности превращается в длительный анализ всех стадий и аспектов (то есть сторон) инвестиционного проекта.
В результате проектный анализ становится концепцией.
По мере подготовки и реализации капитальный проект (инвестиционный) проходит жизненный цикл, состоящий из ряда стадий. Обычно выделяют 6 (8) стадий цикла:
1) 1 и 2 стадии: предидентификация и идентификация проекта. На этих стадиях сначала рождается сама идея, затем подготавливаются основные детали проекта. Иначе эту стадию называют стадией предварительного технико-экономического обоснования.
2) 3 стадия: разработка проекта. Детально прорабатываются все аспекты проекта, окончательно обосновывается выгодность проекта. Ее называют стадия подготовки технико-экономического обоснования.
3) 4 стадия: оценка проекта. Это экспертиза, которую проходит подготовительный проект. Он изучается и обсуждается руководством фирмы, независимыми экспертами, потенциальными кредиторами, министерствами и т.д.
4) 5 стадия: принятие проекта (переговоры по проекту). Руководство всех уровней и кредиторы принимают окончательное решение по проекту как наиболее выгодному среди множества альтернативных возможностей.
5) 6 стадия: осуществление проекта. На этой стадии важнейшими является контроль и наблюдение за реализацией проекта с тем чтобы он не отклонялся от графика (качество, время, затраты) и одновременно внесение оперативных изменений в проект.
6) 7 и 8 стадии: эксплуатация проекта и оценка его результатов. На этих стадиях не только получают выгоды от введенного в строй объекта, но и неоднократно сравнивают полученные результаты с планировавшимися.. сравнение необходимо для анализа выявляющихся отклонений и для приобретения опыта подготовки новых проектов.