- •Сущность инвестиций
- •Классификация инвестиций (экономическая сущность и формы инвестиций)
- •Понятие инвестиционного цикла
- •Источники финансирования инвестиционной деятельности
- •Анализ инвестиций
- •Сущность проектного анализа. Проектный цикл
- •Направление проектного анализа
- •Расчетные цены в экономическом анализе
- •Техника и принципы проектного анализа
- •Показатели эффективности в проектном анализе
- •Стоимость денег во времени. Сложный процент, простой процент, дисконтирование, аннуитет
- •Оценка инфляции в инвестиционной практике
- •Оценка инвестиционных рисков
- •Оценка ликвидности инвестиций
- •Характеристика инвестиционного рынка и принципы его изучения
- •Оценка и прогнозирование макроэкономических показателей развития инвестиционного рынка
- •Оценка и прогнозирование инвестиционной привлекательности отраслей экономики
- •Оценка и прогнозирование инвестиционной привлекательности регионов
- •Оценка инвестиционной привлекательности отдельных компаний и фирм
- •Принципы разработки инвестиционной стратегии
- •Разработка стратегических направлений инвестиционной деятельности
- •Разработка стратегии формирования инвестиционных ресурсов
- •Разработка бизнес-планов инвестиционных проектов
- •Методы оценки реальных инвестиций
- •Характеристика инвестиционных качеств отдельных инструментов фондового рынка
- •Модели оценки эффективности реальных инвестиций
- •Принципы и последовательность формирования инвестиционного портфеля
- •Особенности формирования и оценки портфеля реальных инвестиционных проектов
- •Особенности формирования и оценки портфеля ценных бумаг
- •Разработка календарного плана реализации инвестиционного проекта
- •Разработка бюджета реализации инвестиционных программ
- •Построение системы мониторинга реализации инвестиционных программ
- •Критерии выхода из инвестиционных проектов
- •Критерии продажи фондовых инструментов инвестиционного портфеля
- •Эмиссия и размещение ценных бумаг
- •Проектное финансирование. Банковское (ссудное) финансирование инвестиционных проектов
- •Особые формы финансирования инвестиционных проектов – лизинг и форфейтинг
- •Роль государства в регулировании инвестиционной деятельности
- •Факторы и механизм их влияния на инвестиционную деятельность
- •Инвестиционная политика, ее сущность и роль в современных условиях
Разработка бюджета реализации инвестиционных программ
Бюджет реализации инвестиционного проекта (бюджет) – это план его финансирования. Бюджет представляет собой оперативный финансовый план краткосрочного периода, отражающий расходы и поступления средств, связанные с реализацией инвестиционного проекта. Разработка бюджета направлена на решение двух задач:
1 ограничение объема и структуры расходов по реализации инвестиционного проекта в разрезе отдельных этапов календарного плана.
2 обеспечение необходимого для покрытия этих расходов потока инвестиционных ресурсов в рамках общего объема средств, предназначенных для финансирования реализации инвестиционного проекта.
Исходными предпосылками для разработки бюджета являются:
-календарный план.
-сметы затрат на выполнение отдельных видов работ и приобретение сырья, материалов, механизмов, оборудования из функциональных блоков календарного плана.
-общая стратегия финансирования инвестиционного проекта.
-предварительный график инвестиционного потока, составленный на этапе разработке бизнес-плана проекта.
-финансовое состояние инвестора в текущем периоде.
В зависимости от стадий инвестиционного процесса в ходе реализации проекта могут разрабатываться два вида бюджетов:
*бюджет капитальных затрат и поступления средств, или капитальный бюджет. Он разрабатывается на этапе осуществления строительно-монтажных работ, связанных с новым строительством, расширением, реконструкцией и техническим перевооружением объекта.
*бюджет текущих денежных расходов и доходов или текущий бюджет. Он разрабатывается на этапе эксплуатации объекта инвестирования после ввода его в эксплуатацию.
Капитальный бюджет состоит из двух разделов:
1 капитальные затраты;
2 поступление средств (инвестиционных ресурсов).
Капитальные затраты – это затраты на приобретение долгосрочных активов, функционирующих на протяжении продолжительного периода с постепенной амортизацией стоимости. К ним относят первоначальную стоимость введенных в строй зданий, сооружений, стоимость новых видов машин и оборудования, приобретенного инвентаря и оборудования (кроме того, который малоценный и быстроизнашивающийся), стоимость приобретения нематериальных активов.
Цель планирования капитальных затрат – это обеспечение реализации инвестиционного проекта в предусмотренных стратегических объемах, уровне технологии и технического оснащения при избежании излишних объемов этих затрат.
Поступление средств – этот раздел включает планируемый приток инвестиционных ресурсов в разрезе отдельных инструментов: собственных средств инвестора, привлеченного паевого или акционерного капитала, кредиты банка, лизинга и селенга и т.д.
Процесс разработки этого раздела бюджета включает следующие процедуры:
-уточнение общего объема поступления средств;
-уточнение структуры источников поступления средств;
-обеспечение стыковки объема поступления средств по отдельным переменным с объемом капитальных затрат в этих периодах.
Как и календарный план капитальный бюджет разрабатывается на год в разрезе кварталов, затем по каждому кварталу в разрезе месяцев.
Текущий бюджет состоит из двух разделов: текущие расходы и доходы от текущей деятельности.
Основная цель разработки текущего бюджета по введенному в эксплуатацию объекта инвестирования состоит в определении суммы денежного потока, остающихся в распоряжении инвестора для возмещения инвестиционных затрат.
Текущие расходы эксплуатируемого объекта – это его издержки производства или обращения. Текущие затраты включаемые в себестоимость продукции можно сгруппировать по следующим элементам:
-материальные затраты;
-расходы на оплату труда;
-амортизация основных фондов;
-отчисления в социальные фонды;
-прочие расходы.
Текущие доходы эксплуатируемого объекта формируются в основном за счет реализации продукции, работ и услуг. Различают валовой и чистый доход от текущей деятельности. Чистый доход равен валовому доходу минус налоговые платежи.