Эффективность использования оборотных средств

Эффективность использования оборотных средств характеризуется скоростью их оборота (временем, затрачиваемым на последовательное прохождение оборотными активами всех стадий кругооборота).

Эффект достигнутый в результате ускорения оборачиваемости представляется в увеличении объема реализации или увеличении объема выпуска продукции без дополнительных финансовых ресурсов.

Длительность одного оборота (оборачиваемость в днях) О дн = оборотный капитал / однодневный оборот или средняя величина оборотных активов / однодневную выручку от реализации (однодневный объем выпущенной продукции). Это время в течение которого совершается один оборот.

Коэффициент оборачиваемости в разах – это выручка от реализации продукции за период / средние остатки оборотных активов. Показывает количество оборотов, совершаемых оборотными активами за определенный период.

Длительность операционного цикла (производственного цикла). К оц = Т / К з + Т / К дз

(Т – количество дней в анализируемом периоде, К з – оборачиваемость запасов и затрат, К дз – оборачиваемость дебиторской задолженности).

Длительность финансового цикла. К фц = Т / К з + Т / К дз – Т / К кз (К кз - оборачиваемость кредиторской задолженности).

Рентабельность Оборотных Средств = прибыль от реализации продукции (товаров, услуг) или иного финансового результата (чистая прибыль) / величина оборотного капитала

Внутренние резервы повышения эффективности использования оборотных средств:

- рациональная организация производственных запасов – это оптимальное нормирование, ресурсосбережение, наличие прямых долгосрочных хозяйственных связей;

- снижение производственных затрат;

- сокращение длительности производственного цикла;

- эффективная организация обращения – совершенствование системы расчетов, рациональная организация сбыта продукции, приближение потребителей к изготовителям.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств – основной способ снижения текущих финансовых потребностей.

Основная задача рационального управления оборотными активами предприятия всеми имеющимися средствами сокращать периоды оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности (отвлечения собственных средств из оборота) с целью снижения финансовых потребностей. Хорошо если предприятие имеет достаточное количество собственных оборотных средств, однако практика показывает, что у многих субъектов имеется существенный недостаток СОС. Поэтому зарубежная практика обосновала, а мы этим опытом воспользовались для ускорения превращения дебиторской задолженности в деньги на счете:

- спонтанное финансирование (или скидки покупателям за сокращение сроков расчета за продукцию). Сегодня производитель предоставляет покупателю (зачастую вынуждено) коммерческий кредит (отсрочку платежа за отгруженную продукцию). В то же время предоставляя отсрочку платежа продавец этого товара по сути предоставляет своему партнеру кредит, который для поставщика особенно в условиях инфляции не является бесплатным (поставщик теряет). Пример: если бы деньги за товар были получены в срок согласно договорных условий поставщик мог бы:

1) положить деньги на депозитный вклад и ему гарантировался % дохода.

2) порученная в срок выручка могла быть пущена в оборот, если рентабельность этой операции превышает среднебанковский % по вкладам (то есть поставщику гарантирован прибавочный доход).

Позиция покупателя.

Если покупатель оплачивает продукцию до истечения определенного срока согласно договора поставки, то он может воспользоваться серьёзной скидкой с цены и перед покупателем встает вопрос: что ему выгодно:

а) отказаться от кредита.

б) воспользоваться (даже если необходимо взять банковский кредит.

Покупатель сравнивает цену отказа от скидки ЦОС с ценой банковского кредита.

ЦОС = % скидки/100%-%скидки *100% * (360 /максимальная длительность отсрочки платежа в днях - период в течение которого предоставляется скидка в днях)

Если результат по этой формуле превысит ставку банковского процента, то покупателю выгоднее обратиться в банк за кредитом и оплатить товар в течение льготного периода.

Пример: товар продается на следующих условиях:

Скидка 3% при платеже в 10-тидневный срок при максимальной длительности отсрочки. Банковский процент 42%. (ЦОС = 3 / 100 – 3 )*100 * 360 / (30-10) = 55,7

Спонтанное финансирование (скидка с цены) – это относительно дешевый способ получения средств + не требуется от клиента дополнительного обеспечения кредита. В нашей практике у поставщика достаточно длительные сроки льготного периода для расчетов покупателя за товар. Положения в контрактах о возможности предоставления скидки покупателю фиксируется:

- 3/10, net 30

Предложения скидок для поставщика оправдана в следующих ситуациях:

- снижение цены – приводит к расширению продаж, а структура затрат такова, что это отражается на увеличении общей прибыли от реализации данной продукции, то есть товар высоко эластичен и имеет достаточно высокую долю постоянных затрат. Скидки ускоряют приток денежных средств в условиях их дефицита на предприятии. Система скидок за ускорение оплаты для поставщика более эффективна, чем система штрафных санкций за просрочку платежа.

Вексель.

Вексель –это долговая расписка или долговое обязательство. Эффективность управления оборотными активами можно на практике повысить используя учет векселей или ФАКТОРИНГ с целью снижения ТФП.

Действующее законодательство по вексельному обращению дает определение векселя и подробно регламентирует действия всех сторон в вексельных операциях (поставщик, покупатель, банк). Нас интересует экономическое предназначение учета векселя – превращение дебиторской задолженности поставщика в деньги на его счете, НО за эту экономическую выгоду поставщик должен заплатить (здесь срабатывает лозунг «время - деньги).

Если поставщику необходимы денежные средства он имеет возможность обратиться в обслуживающий его филиал (отделение) банка или заложить или продать свой вексель от конкретного покупателя с тем, что бы получить в банке деньги под вексель и вместо дебиторской задолженности от данного покупателя иметь деньги на счете. За эту комиссионную операцию банк снимает вознаграждение – дисконт (или учетный процент) = номинальная стоимость векселя – сумма выплаты банка клиенту.

Величина дисконта прямо-пропорциональна числу дней остающихся от дня учета векселя до срока платежа по нему, номиналу векселя и размеру банковской учетной ставки.

Дисконт в сумме = номинал векселя в рублях Х число дней от даты учета уплаты по векселю Х учетная ставка банка в % / 100% Х 360

Вывод: чем больше номинальная стоимость векселя тем большую сумму удержит банк в виде дисконта, одновременно чем меньше дней остается до срока платежа по векселю тем меньший дисконт причитается банку.

ФАКТОРИНГ.

Согласно БК РБ факторинг определен как деятельность специализированного учреждения (факторинговая компания или факторингового отдела банка ФОБ) по взысканию денежных средств с должников своего клиента и управлению его долговыми требованиями. В факторинговой операции участвует три стороны:

- ФОБ – покупает счета фактуры и другие платежные документы у своих клиентов;

- клиент – обычно это поставщик товара или кредитор (организация, заключившая соглашение с ФОБ;

- предприятие должник или заемщик – это обычно покупатель товара.

Факторинговые услуги предоставляются клиентам без финансирования (клиент, заключивший договор с ФОБ и продавший ему счет фактуру может получить от ФОБ причитающуюся сумму только при наступлении срока платежа по ней) и с финансированием (клиент может получить деньги сразу вне зависимости от предусмотренного срока платежа за товар). То есть по сути банк кредитует своего клиента по факторингу.

Стоимость факторинговых услуг складывается из двух элементов:

- комиссии – платы за обслуживание в процентах от суммы счет фактуры;

- процентах, взымаемых при досрочной оплате представленных расчетных документов.

Факторинг с финансированием.

Именно основной капитал характеризует производственное состояние.

По материально-вещественному составу основной капитал представляет собой основные фонды. Совокупность произведенных общественным трудом материально-вещественных ценностей.

Признаки действующих в неизменной натуральной форме и в течение длительного периоде времени и утрачивающих свою стоимость по частям по мере износа.

Финансирование в основные фонды в процессе их использования эксплуатации совершают непрерывный оборот, при этом их стоимость переносится на готовый продукт, товар, выполненные работы, оказанные услуги по частям при сохранении вещественной стоимости основных фондов.

Основные признаки.

В зависимости от участия в производстве:

- производственные фонды;

- непроизводственные фонды.

По роли занимаемой в процессе производства продукции:

- активные;

- пассивные;

В финансовой отчетности основной капитал предприятия отражается как основные средства. Согласно инструкции по БУ ОС «Основные средства – активы, имеющие материально-вещественную форму при одновременном выполнении следующих условий:

Активы предназначенные для использования в деятельности организации:

- в производстве продукции, работ, услуг;

- для управленческих нужд организации;

- для предоставления во временное пользования.

Организацией предполагается получение экономических выгод от использования активов.

Активы предназначены для использования в течение периода более 12 месяцев.

Первоначальная стоимость активов может быть достоверно определена.

ОС в зависимости от целевого назначения и выполняемых функций подразделяются на следующие виды:

- здания;

- сооружения;

- рабочие и силовые машины и оборудование;

- измерительные и регулирующие приборы и устройства;

- вычислительная техника;

- транспортные средства;

- инструменты;

- производственный и хозяйственный инвентарь;

- рабочий, продуктивный и племенной скот.

В состав основных средств так же входят капвложения на коренное улучшение земель (осушительные, оросительные и другие мелиоративные работы).

- капитальные вложения в арендованные объекты ОС.

Основные средства имеют следующие виды денежной оценки:

- первоначальная стоимость – стоимость, по которой актив принимается к бухгалтерскому учету в качестве основного средства;

- переоцененная стоимость – это стоимость основного средства после его переоценки.

- остаточная стоимость – разница между первоначальной стоимостью ОС и накопленными по нему за весь период эксплуатации суммами амортизации;

- текущая рыночная стоимость – сумма денежных средств, которая была бы получена в случае реализации данного основного средства в текущих рыночных условиях.

Для оценки движения и технического состояния основных средств рассчитываются:

- коэффициент обновления ОС;

- коэффициент выбытия ОС;

- коэффициент износа ОС;

- коэффициент годности ОС;

- для измерения эффективности использования ОС используется система показателей:

Фондоотдача, фондовооруженность, фондоемкость и рентабельность основных средств.

Собственный и заемный капитал

Среднегодовая стоимость ОС = Стоимость на начало года + поступление – выбытие (но с учетом месяца ввода выбытия основных средств в действие).

Причем на баланс основные средства заносятся и списываются с баланса на месяц позже их реального ввода или выбытия:

На 01.01.12 ОС = 3 500 000 000, в марте приобретен склад стоимостью 1 200 000 000, в июле (20) был реализован магазин стоимостью 2 100 000 000, а в октябре приобретен конвейер 2 300 000 000. Рассчитать среднегодовую стоимость:

3 500 000 000 + 1 200 000 000/12*9 – 2 100 000 000/12*5 + 2 300 000 000/12*2

В процессе эксплуатации основные средства подвергаются физическому и моральному износу. Физический предполагает постепенную потерю объектом основных средств своих потребительских качеств. Моральный износ предполагает обесценивание действующего объекта, а соответственно увеличение удельных затрат по их воспроизводству содержанию, эксплуатации по сравнению с новыми аналогами. Он возникает по причине роста производительности труда и появления объектов основных средств с меньшей стоимостью, либо дающих более высокую производительность труда (меньшие затраты на единицу объема продукции).

Возмещение стоимости объектов основных средств обеспечивается за счет ежемесячного начисления по ним амортизации.

Амортизация – перенесение по частям по мере износа стоимости основных средств на производимый продукт.

Порядок начисления амортизации смотри распечатку.