3.25 «Рентабельность активов: сущность, показатели, методы анализа»

Анализ финансовых коэффициентов (R-анализ)

Рентабельность означ прибыльность, доходность. Предприятие счит рентабельным, если доходы от реализации продукции покрывают издержки произв-ва и образуют сумму прибыли, достаточную для нормального функционирования предприятия.

Коэф. рент. отражают, насколько прибыльна деятельность пред.Они характт спос-ть предпр-я генерировать необх ПР в процессе хоз деят-ти и опред общую эффективность исп-я активов и вложенного капитала. Показатели: рентабельности всех активов предприятия, рентабельности реализации, рентабельности собственного капитала.

Коэф:а) Коэффициент рентабельности всех активов или коэффициент экономической рентабельности (Ра): Ра=ЧПо/А с черточкой, где ЧПо – общая сумма чистой ПР, полученная от всех видов деятельности, в рассматриваемом периоде; А – средняя стоимость всех используемых активов в рассматриваемом периоде.

Этот коэфф отраж, сколько ден ед потребовалось фирме для получ-я 1 ден ед прибыли независимо от источника привлеч-я этих ср-в.

б) Коэффициент рентабельности СК или коэффициент финансовой рентабельности (Рск):Рск=ЧПо/СК с черточкой, где СК – средняя сумма СК в рассматр. пер..

Этот показатель отраж, сколько ден ед чистой прибыли заработала каждая ден ед, влож собственниками предпр-я.

в) Коэффициент рентабельности реализации продукции или коэффициент коммерческой рентабельности (Ррп):Ррп=ЧПрп/ОР с черточкой, где ЧПрп – сумма ЧП, полученная от операц деят-ти в рассматриваемом периоде; ОР – общий объем реализации продукции в рассматриваемом периоде.

Коэффициент характ прибыльность операц деят-ти предпр-я.

г) Коэффициент рентабельности текущих затрат (Ртз):Ртз=ЧПрп/И с черточкой, где И – сумма издержек производства (обращения) предприятия в рассматриваемом периоде.

Он характт ур-нь ПР, получ на ед затрат на осущ-ие операцион деят-ти предпр-я.

д) Коэффициент рентабельности инвестиций (Ри):Ри=ЧПи/ИР, где ЧПи – сумма ЧП, получ от инвестиц деят-ти; ИР – сумма инвестиц ресурсов. Коэффициент характ прибыльность инвестиц деят-ти предпр

Интегральный финансовый анализ.

Важным приемом анализа явл оценка взаимозависимости рентабельности активов, а также рентабельности реализации и оборач.активов. Ра=Ррп*КОа, где Ра – коэффициент рентабельности активов; Ррп – коэффициент рентабельности реализации продукции; КОа – коэффициент оборачиваемости (количество оборотов активов)КОа=ОР/А с черточкой, где ОР – общий объем реализации продукции; А – средняя ст-ть всех активов. Полученная формула получила название формулы Дюпона

3.26 «Управление рисками в финансовом менеджменте»

Важной целью предпринимательства явл получение макс доходов при мин затратах кап. в условиях конкурентной борьбы. При осуществлении любого вида хоз деят-ти объективно сущт опасность (риск) потерь. Риск - это вероятность возникновения потерь, убытков, недопоступлений планируемых доходов, прибыли.

Классификацию рисков ден потерь можно осущ по разл признакам: в зависимости от а)вида хоз деят-ти - предпринимательский и потребительский;б) по признаку проявления - спекулятивный, простой; в) в зависимости от вида фин посредничества - инвестиц, страховой, банковский и др.

Методы управления финн-ым риском Целью упр-я фин. риском явл. снижение потерь до min.

Метода управления риском: 1. Упразднение закл в отказе от совершения рискового мероприятия. 2. Предотвращение потерь и контроль -действия, направ. на предотвращ. негативных последствий, уберечься от случайностей, контролировать их размер, если потери уже имеют место или неизбежны. 3. Страхование закл в том, что инвестор готов отказаться от части доходов, лишь бы избежать риска.4. Поглощение сост в признании ущерба и отказе от его страхования-сумма предполагаемого ущерба незначительно и ей можно пренебречь.

Принципы при выборе конкретного ср-ва разрешения фин риска:1)нельзя рисковать больше, чем это может позволить СК 2)нельзя рисковать многим ради малого; 3)следует предугадывать последствия риска; 4)наилучшим реш может оказаться сочетание сразу неск.методов.

Процесс управления риском

Процесс упр-я риском может быть разбит на шесть стадий: определение цели, выяснение риска, оценка риска, выбор методов упр-я риском, применение выбранного метода, оценка результатов.

Анализ риска осн этап упр-я фин рисками. При проведении анализа рисков, прежде всего, надо опред источники и причины рисков, какие из них явл осн, преобладающими. Анализ риска подразделяют :Качественный анализ представляет собой идентификацию всех возм рисков, главная задача - опред факторы риска, этапы работы, при выполнении которых риск возникает, и т.д. Риск можетбыть: А)допустимымБ)критическимВ)катастроф.

Количественный анализ - это опред-е конкретного размера ден ущерба отд подвидов фин. риска и фин. риска в сов-ти.

Способы снижения финансового риска

Способа снижения финансового риска:

1)Распределение рисков-Частичная передаче рисков партнерам по отд фин операциям.