2. Расчет экономической эффективности

Экономический эффект – это результат проведения мероприятия, который может быть выражен как экономия от снижения себестоимости продукции, валовая или чистая прибыль, прирост национального дохода и прибыли.

Экономическая эффективность – экономический эффект, приходящийся на 1 руб. капитальных вложений, обеспечивших этот эффект.

Экономическая эффективность новой техники – результат применения новой техники, выраженный в конкретных качественных и количественных показателях при сопоставлении с затратами на проведение мероприятий по внедрению достижений научно-технического прогресса. Экономическая эффективность новой техники отражает степень повышения производительности труда с целью удовлетворения определенной потребности промышленного производства.

Эффективность капитальных вложений повышается при:

1. Увеличении объема выпускаемой продукции за счет платежеспособности спроса на рынке;

2. Повышении качества выпускаемой продукции и, как следствие, росте оптовых цен при неизменном спросе. Если объем реализации сокращается, то должен действовать закон ценовой эластичности спроса, предусматривающий соблюдений определенных пропорций между темпами снижения спроса и темпами роста цен, при которых увеличивается выручка. Неизменная выручка или ее незначительное снижение могут быть экономически оправданы только как временное явление при завоевании рыночных пространств;

3. Снижении текущих издержек производства, т.е. экономии по различным статьям себестоимости;

4. Изменении структуры выпускаемой продукции с целью повышения доли высокорентабельной продукции (отношение прибыли от реализации единицы номенклатуры к ее полной себестоимости) и продукции повышенного спроса.

Существует несколько показателей эффективности вложений.

1. Прибыльность продаж

Синонимы: Коммерческая маржа. Рентабельность продаж. Данный показатель характеризует эффективность текущих операций и рассчитывается в модели как отношение чистой прибыли к выручке от реализации:

(1)

где CM - показатель прибыльности продаж, выраженный в процентах, NP - чистая прибыль, SR - выручка от реализации (оба параметра - за один интервал планирования).

Прибыльность продаж не имеет непосредственного отношения к оценке эффективности инвестиций, однако является весьма полезным измерителем конкурентоспособности проектной продукции.

2. Простая норма прибыли на инвестиции

Синонимы: Прибыльность инвестиций.

Данный показатель, благодаря легкости его расчета, является одним из наиболее часто используемых так называемых "простых" показателей эффективности инвестиционного проекта.

В общем случае простая норма прибыли рассчитывается как отношение чистой прибыли к объему инвестиций и чаще всего приводится в процентах и в годовом исчислении, по следующей формуле:

(2)

где SSR - простая норма прибыли, выраженная в процентах за один интервал планирования, NP - чистая прибыль за один интервал планирования, TIC - полные инвестиционные затраты.

Интерпретационный смысл показателя простой нормы прибыли заключается в приблизительной оценке того, какая часть инвестированного капитала возвращается в виде прибыли в течение одного интервала планирования. Сравнивая расчетную величину этого показателя с минимальным или ожидаемым уровнем доходности (стоимостью капитала), инвестор может придти к предварительному заключению о целесообразности продолжения и углубления анализа данного инвестиционного проекта.

Простота расчета является главным достоинством простой нормы прибыли. Среди основных недостатков простой нормы прибыли как показателя эффективности инвестиций - игнорирование факта ценности денег во времени и неоднозначность выбора исходных значений прибыли и инвестиционных затрат в условиях неравномерного распределения денежных потоков в течение периода исследования проекта. Таким образом, простота вычисления оказывается главным и единственным достоинством этого показателя. 3. Простой срок окупаемости инвестиций

Синонимы: Срок возврата капиталовложений. Период окупаемости.

Срок окупаемости относится к числу наиболее часто используемых показателей эффективности инвестиций. Достаточно сказать, что именно этот показатель, наряду с внутренней ставкой доходности, выбран в качестве основного в методике оценки инвестиционных проектов, участвующих в конкурсном распределении централизованных инвестиционных ресурсов.

Цель данного метода состоит в определении продолжительности периода, в течение которого проект будет работать, что называется, "на себя". При этом весь объем генерируемых проектом денежных средств, главными составляющими которого являются чистая прибыль и сумма амортизационных отчислений (то есть чистый эффективный денежный поток), засчитывается как возврат на первоначально инвестированный капитал.

В общем случае расчет простого срока окупаемости производится путем постепенного, шаг за шагом, вычитания из общей суммы инвестиционных затрат величин чистого эффективного денежного потока за один интервал планирования. Номер интервала, в котором остаток становится отрицательным, соответствует искомому значению срока окупаемости инвестиций.

В случае предположения о неизменных суммах денежных потоков простой срок окупаемости рассчитывается по упрощенной методике, исходя из следующего уравнения:

(3)

где PBP - срок окупаемости, выраженный в интервалах планирования, TIC - полные инвестиционные затраты проекта, NCF - чистый эффективный денежный поток за один интервал планирования.

Для анализа экономической эффективности рассмотрим количество выполненных ремонтов двигателя за 2010 г. (таблица 20).

Из таблицы видно, что пропускная способность по ремонту двигателей составила в 2010 г. 12559 часов.

Рассмотрим экономию времени при моментах затяжки резьбовых соединений.

Таблица 20 - Ремонт двигателей в 2010 году

Модель двигателя	Количество единиц	Количество нормо-часов на единицу	Всего затраченных часов
SA12V140	8	298	2384
SAA6D170	6	226	1356
6D155A-4	10	222	2220
SDA6D140	7	150	1050
SAA6D125	8	154	1232
SAA6D114	4	115	460
SAA6D102	10	230	2300
Perkins 1006-6	1	269	269
KAT 3306	2	250	500
HITACHI ZX330LC-3	1	200	200
QSM 11	2	200	400
Cummins QSB 5.9	1	188	188
Итого затраченных часов			12559

Данная операция занимает 80% от времени сборки. Рассчитаем данный показатель в часах:

12559*35,91% = 4510ч – время на сборку

450994*80% = 3608 ч – время затяжки резьбовых соединений

После внедрения автоматизации время на операцию сократится в 3 раза и составит: 1203 часа.

Время всего процесса сборки после внедрения автоматизации составит: 4510 – (3608-1203) = 2105 часов. В итоге общее время ремонта двигателя составит:

12559 – 4510 = 8049 ч.

2105+8049=10154 часов

Снижение времени на операцию:

10154/12559 = 81%

100-81 = 19% - экономия времени на ремонт одного двигателя

При введении в эксплуатацию нового оборудования планируется увеличение продаж от ремонта двигателей:

28540000 руб. + 19% = 33962600 руб.

Общий планируемый объем продаж при прочих равных условиях составит: 60887630 руб. (51 166 076* 1,19) .

Для определения роста прибыли необходимо также рассмотреть изменение затрат подразделения после ввода оборудования.

В данное время в подразделении ремонтом двигателей занимаются 4 поста по 2 человека. Технология нового оборудования позволяет управлять процессом одному человеку. В таком случае, при введении оборудования планируется уменьшить численность рабочих моторного участка на 4 человека. Рассчитаем экономию средств на оплату труда и другие расходы на персонал (таблица 21).

Таблица 21 – Расчет снижения расходов подразделения

Статьи расходов	2010 г.	2011 г.	2012 г. (план)	Абс. изменение
Оплата труда, руб.	17366689	20 623 257	18196991	-2426266
Командировочные расходы, руб.	1123000	1 434 400	1265647	-168753
Расходы на гарантийное обслуживание, руб.	2650320	3199098	1279639	-1919459
Итого, руб.				4514478

В связи с увеличением качества сборки запланировано снижение затрат на гарантийное обслуживание на 60%. Общая экономия годовых расходов представляется весьма значительной – 4 514 478 руб.

Амортизация нового оборудования будет производиться линейным способом, т.е. равными частями в течение 5 лет, и составит около 1094 т.р. в год (5470 т.р./5 лет).

Исходя из данных по общим затратам подразделения за 2010 г. рассчитаем планируемые затраты подразделения:

40512045 руб. – 4514478 руб. + 1094000 руб. = 37091567 руб.

Доход от продаж составит:

60887630 руб. - 37091567 руб. = 23796063 руб.

Рентабельность продаж составит: 23796063/60887630 руб. руб. = 39%

Абсолютная экономическая эффективность капитальных вложений в расширение производственных мощностей определяется приростом чистой прибыли, приходящейся на 1 руб. капитальных вложений:

Эп.м. = ∆ПРч/КВпм,

(5)

Где ∆ПРч - прирост чистой прибыли, устанавливаемый как разница между чистой прибылью, полученной в результате увеличения производственной мощности, и чистой прибылью, полученной в предшествующем году.

КВпм – капитальные вложения, направленные на увеличение действующих производственных мощностей.

Рассчитаем чистую прибыль и коэффициент эффективности капитальных вложений (табл. 22).

Таблица 22 – Эффективность капитальных вложений

Показатели	2010 г.	2012 г. план	Абс. изменение
Годовой объем продаж, руб.	51 166 076	60887630	+9721554
Общая себестоимость, руб.	40512045	37091567	-3420478
Доход, руб.	10654031	23796063	13142032
Коэффициент эффективности кап. вложений	13142032 руб. / 5470000 руб. = 2,4

51 166 076 - 40512045 = 10654031 руб. – прибыль в 2010 году.

23796063 руб. - 10654031 руб. = 13142032 руб. – сумма увеличения дохода от продаж.

Для повышения абсолютной эффективности капитальных вложений на стадии технико-экономического обоснования инвестиционного проекта должны анализироваться показатели, влияющие на срок окупаемости авансированного капитала:

• Трудоемкость продукции, изменение которой позволяет высвободить рабочую силу и сэкономить на заработной плате основных производственных рабочих;

• Материалоемкость продукции, снижение которой способствует высвобождению материальных ресурсов и экономии на материальных затратах. Рост материальных затрат экономически оправдан только при условии, если повышаются качество продукции и спрос на нее;

Эффективность капитальных вложений зависит от периода их окупаемости. В отечественной практике существует два метода расчета этого показателя. При первом методе он рассчитывается как отношение капитальных вложений к экономии, создаваемой в результате снижения себестоимости единицы продукции:

Ток = КВ/(Си – Сс)/*Аг.н.,

(6)

Где Си и Сс – себестоимость единицы продукции до и после проведения мероприятия по осуществлению капитальных вложений;

Аг.н. – годовой объем производства продукции в новых условиях.

По второму методу он определяется как отношение капитальных вложений к чистой прибыли, создаваемой в результате капитальных затрат. Этот метод применяется, когда капитальные вложения финансируются за счет федерального и местного бюджета, а также за счет собственных финансовых средств.

5470000 руб./ 13142032 руб./ = 0,42 года - срок окупаемости вложений

Согласно расчетам, срок окупаемости нового оборудования составит 0,4 года, в связи с этим проект считается эффективным.

Представим прогнозные потоки денежных средств для наглядного представления эффективности инвестиций (табл. 23).

Таблица 23 – Расчет чистых поступлений, рублей

Наименование показателя	2012 г.	2013 г.	2014 г.
Инвестиции (капитальные вложения)	5470000
Поступление средств, всего	60 887 630	66 976 400	73 674 000
Отток средств, всего	37 091 567	37 091 567	37 091 567
Чистый денежный приток	17 516 063	29 884 833	36 582 433
То же, нарастающим итогом		47 400 896	83 983 329

По данным таблицы видно, что уже в первом году инвестиционного проекта предприятие получит хорошую прибыль, в последующие года она будет стремительно расти.

В условиях роста рыночной конкуренции предприятие должно принимать все меры для повышения уровня конкурентоспособности. Вместе с этим необходимо увеличивать уровень прибыли. Поэтому модернизация производства подразделения является одним из источников повышения уровня конкурентоспособности и прибыли в данном сегменте рынка.