Основные методы регулирования платежного баланса

Материальной основой регулирования платежного баланса служат: во-первых, государственная собственность, в том числе, золотовалютные резервы; во-вторых, объем (часть) национального дохода, перераспределяемого через государственный бюджет; в-третьих, непосредственное участие государства в международных экономических соглашениях как экспортера капиталов, кредитора, заемщика; в-четвертых, регламентация внешнеэкономических операций с помощью нормативных актов и органов государственного контроля.

Государственное регулирование платежного баланса - это совокупность экономических, в том числе валютных, финансовых, денежно-кредитных мероприятий государства, направленных на формирование основных статей платежного баланса, а также покрытие сложившегося сальдо.

С целью стимулирования экспорта, сдерживания импорта товаров, привлечения иностранных капиталов, ограничения вывоза капиталов государствами с дефицитным платежным балансом обычно предпринимаются следующие мероприятия:

1. Дефляционная (антиинфляционная) политика, направлена на сокращение внутреннего спроса и включает, прежде всего, ограничение государственных (бюджетных) расходов, замораживание цен и заработной платы.

При этом правительством страны активно используются соответствующие финансовые и денежно-кредитные рычаги, такие как: изменение учетной ставки Центрального банка, установление пределов роста денежной массы, кредитные ограничения.

Позитивное воздействие на платежный баланс оказывает снижение импорта, так как уменьшается потребность в иностранной валюте. Следовательно, при замедлении и даже прекращении роста национального дохода платежный баланс страны улучшается. Однако, в условиях экономического спада, при наличии большого отряда безработных и резервов, неис­пользованных производственных мощностей, политика дефляции ведет к дальнейшему падению производства и уровня занятости.

Если не принимаются соответствующие компенсирующие меры, дефляционная политика государства может привести к падению жизненного уровня населения и грозит обострением социальных конфликтов в стране.

2. Девальвация

Понижение курса национальной валюты направлено на стимулирование экспертами сдерживание импорта товаров. Однако девальвация стимулирует экспорт товаров лишь при наличии экспортного потенциала конкурентоспособных товаров и услуг и благоприятной ситуации на мировом рынке. Девальвация национальной валюты может дать стране временные преимущества, но во многих случаях не позволяет устранить причины дефицита ее платежного баланса.

3. Валютные ограничения

Валютные ограничения отрицательно воздействуют на товарообмен между странами, значительно затрудняя развитие экспорта. Они способствуют временному выравниванию платежных балансов отдельных стран, но, в конечном счете, осложняют проблему их балансирования.

По сферам применения валютные ограничения классифицируют по текущим операциям платежного баланса и по финансовым операциям платежного баланса.

Основными формами валютных ограничений по текущим операциям платежного баланса: блокирование валютной выручки иностранных экспортеров от продаж товаров в данной стране, ог­раничение их возможностей распоряжаться этими средствами, обязательная продажа валютной выручки экспортеров полностью или частично Центральному или девизному банкам, ограниченная продажа иностранной валюты импортерам (при наличии разрешения органа валютного контроля), ограничения на форвардные покупки импортерами иностранной валюты, запрещение продажи товаров за рубежом на национальную валюту, запрещение оплаты импорта некоторых товаров иностранной валютой, регулирование сроков платежей по экспорту и импорту в условиях нестабильности валютных курсов.

Основными формами валютных ограничений по финансовым операциям платежного баланса выступают:

При пассивном платежном балансе:

• лимитирование вывоза национальной и иностранной валюты, золота, ценных бумаг, предоставления кредитов;

• контроль за деятельностью рынка ссудных капиталов;

• полное или частичное прекращение погашения внешней задолжности, либо разрешение ее оплаты национальной валютой без права перевода за границу.

При активном платежном балансе:

• запрет на инвестиции резидентов, продажи национальных ценных бумаг иностранцам;

• обязательная конверсия займов в иностранной валюте в национальном Центральном банке;

• запрет на выплату процентов по срочным вкладам иностранцам в национальной валюте;

• введение отрицательной процентной ставки по вкладам нерезидентов в национальной валюте;

• ограничение ввоза валюты в страну; ограничение на форвардные продажи национальной валюты иностранцам;

• применение принудительных депозитов (из-за более низких процентных ставок), фирмы, прибегающие к иностранным кредитам, обязуются помещать часть привлеченных капиталов на беспроцентный счет в Центральный банк страны.