Государства с наибольшим золотовалютным резервом январь 2011 г. (млрд. Долл.)

КНР	Еврозона	Россия	Тайвань
2206	531	489,3	352
Индия	Гонконг	Ю. Корея	Бразилия
287	257	245	238
Сингапур	Алжир	Таиланд	Малайзия
187	149,2	138,4	98,02

Сальдо платежного баланса регулируется при помощи официальных золотовалютных резервов продажей или покупкой золота, иностранной валюты, международных расчетных средств, высоконадежных ценных бумаг.

Если страна пытается в течение длительного времени сводить с дефицитом платежный баланс, это может стать причиной кризиса платежного баланса. Кризис платежного баланса означает, что страна не в состоянии погасить внешнюю задолжность, а возможности получения новых займов исчерпаны. Единственным выходом из сложившейся ситуации является макроэкономическое урегулирование платежного баланса, которое осуществляется с помощью корректировки обменного курса национальной валюты.

Макроэкономический анализ платежного баланса

Основными статьями платежного баланса, отражающего связь экономики страны с внешним миром, являются:

• счет текущих операций (текущий счет) - это баланс обменов (трансакций), совершаемых в сфере реальной экономики, на рынке товаров и услуг;

• счет движения капитала - это баланс трансакций, совершаемых в финансовой сфере, на рынке капитала.

Особое значение в платежном балансе страны занимают баланс текущих операций и, прежде всего, торговый баланс и баланс услуг. Именно они наиболее тесно связаны с состоянием внутренней экономики страны и с ее позицией в мировом хозяйстве.

Баланс текущих операций отражает величину реальных ценностей, которые страна передала загранице или получила от нее в дополнение к валовому внутреннему продукту.

С аналитической точки зрения баланс текущих операций отмечается двумя особенностями. Первая особенность заключается в том, что текущие операции по своей природе окончательны - расчеты по ним не влекут за собой ответных операций, как это имеет место с операциями по движению капитала. Вторая особенность - в краткосрочном периоде текущие операции наиболее устойчивы, а их итог отражает влияние более глубоких экономических тенденций в отличие от операций движения капитала.

Текущий баланс измеряет стоимость чистых доходов страны, возникающих в результате международных сделок с товарами, услугами и трансфертами:

Текущий баланс = { Доходы от экспорта - Расходы на импорт } – Чистые трансферты за границу

Чистые трансферты за границу в этом уравнении равны трансфертам от фирм, домашних хозяйств и правительства данной страны иностранцам минус трансферты резидентам данной страны от иностранцев.

Текущий баланс может быть равен нулю или сбалансирован, либо несбалансирован. Несбалансированность текущего баланса означает избыток, когда страна получает от заграницы больше, чем отдает и дефицит, когда имеют место чистые расходы на иностранные товары, услуги или трансферты. Текущий платежный баланс каждой страны должен быть сбалансирован.

Счет движения капитала является второй статьей платежного баланса. В балансе движения капиталов отражены доходы от торговли активами, например, от продажи акций, облигаций, недвижимости и компаний иностранцам и расходы, возникающие в результате наших покупок активов за границей.

Таким образом, баланс движения капитала показывает, как меняются чистые заграничные активы, а значит, и чистый приток или отток капитала. Если поступления от продажи активов остальному миру больше, чем наши расходы на покупку активов за границей, то баланс движения капиталов сводится с положительным сальдо. В этом случае капитал притекает в страну, то есть имеется чистый приток капитала. Когда мы покупаем за границей больше активов, чем иностранцы покупают в нашей стране, имеет место чистый отток капитала, и баланс сводится с дефицитом.

Если соответствующие сделки ведут к чистым поступлениям иностранной валюты, то данный баланс сводится с положительным сальдо. Когда страна покупает за границей товаров больше, чем сама продает, то имеет место дефицит текущего платежного баланса. Если продажи активов иностранцам и займы за границей, в конечном счете, превосходят закупки заграничных активов и выплаты кредитов, то страна приобретает иностранную валюту в результате чистого притока капитала и, следовательно, имеет место положительное сальдо движения капиталов.

Основные факторы, влияющие на состояние платежного баланса страны: неравномерность экономического развития стран, международная конкуренция; циклические колебания экономики; рост заграничных государственных расходов; вывоз и ввоз капитала; инфляция, чрезвычайные обстоятельства (неурожай, катастрофы), торговые ограничения.