Тема Инвестиционная деятельность предприятия

Литература

1. ¹ Карпова Е.В. Ресурсы торгового предприятия: учебное пособие. – М.; КНОРУС, 2005

2. ² Экономика и организация деятельности торгового предприятия: Учебное пособие / Под. общ. ред. А.Н. Соломатина. – М.:ИНФРА-М, 2002.

3. Закон РСФСР от 26 июня 1991 г. «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» с изменениями и дополнениями

4. Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» с изменениями и дополнениями

5. Торговля в России. Стат. сборник /Росстат.

6. ³ Инновационный менеджмент: Учебное пособие / Под ред. Оголева Л.Н. – М.: ИНФРА-М, 2002.

Задача 1

Вычислите срок окупаемости инвестиционного проекта стоимостью 10 млн. руб. по нижеприведенным данным с использованием метода чистой текущей стоимости (NPV).

Срок окупаемости инвестиционного проекта определяется годом, начиная с которого разность капитальных вложений и суммарной чистой прибыли и амортизационной отчислений за все предшествующие годы станет отрицательной или равна 0.

млн. руб.

		0 год	1 год	2 год	3 год	4 год	5 год
1	Выручка от реализации		6,8	7,3	8,0	7,8	6,5
2	Текущие расходы без амортизации		2,7	3,2	3,8	3,9	4,0
3	Амортизационные отчисления		2,0	2,0	2,0	2,0	2,0
4	Прибыль		2,1
5	Налог на прибыль
6	Чистая прибыль
7	Поток денежных средств	10
8	Коэффициент дисконтирования при 20%		0,833	0,694	0,5759	0,482	0,402
9	Дисконтированный денежный поток
	Срок окупаемости

Ставка налога на прибыль – 24%

Задача 2

При реализации проекта предприятие намерено приобрести оборудование стоимостью 12 тыс. д.е. (денежных единиц), срок полезного использования которого равен 10 годам. Поток денежных средств, планируемый к получению после начала эксплуатации объекта (чистая прибыль и амортизационные отчисления) представлен в таблице. Сложившееся финансовое положение предприятия таково, что реально инвестиционный капитал может быть привлечен под 10% годовых. Целесообразен ли данный проект?

Рассчитать индекс рентабельности по формуле

PV / I0

где:

PV – суммарная текущая стоимость

I0 –затраты на инвестиции

Какая ставка процента приемлема?

годы	Поток денежных средств	значения
		при ставке 10%
	Поток денежных средств тыс. д.е.	Дисконтированный множитель	текущая стоимость PV
0	12000
1	2009,8	0,909
2	1985,9	0,826
3	1953,0	0,751
4	1930,8	0,683
5	1926,1	0,621
6	1892,2	0,564
7	1871,8	0,513
8	1848,5	0,466
9	1799,4	0,424
10	1744,1	0,385
ИТОГО

годы	дисконтированный множитель
	ставка 9%	ставка 8%
1	0,917	0,926
2	0,841	0,857
3	0,772	0,794
4	0,708	0,735
5	0,649	0,681
6	0,596	0,63
7	0,547	0,584
8	0,502	0,541
9	0,46	0,501
10	0,422	0,463

Задача 3

Руководство предприятия делает прогноз о том, что если будет закуплено дополнительно торговое оборудование стоимостью 50 тыс. руб. появится возможность от расширения ассортимента получать дополнительно прибыль в размере 10 тыс. руб. за каждый год в течение 6 лет – нормативного срока эксплуатации этого оборудования. В случае вложения этих средств на депозитный счет в банк можно получать ежегодный доход в размере 12%.

На основании индекса рентабельности инвестиций определить, следует ли принять проект по закупке и использованию оборудования.

Рассчитать индекс рентабельности по формуле

[(FV  n )/ ( 1+r)ⁿ] / I0

где:

FV – годовые доходы от инвестиций

n – годы жизненного цикла инвестиций

r – банковская ставка доходности – в расчете берется в долях единицы ( 0,12)

I0 –затраты на инвестиции

Если величина рентабельности инвестиций больше единицы, то проект при данной ставке банка является прибыльным, т.е. при его осуществлении можно получить больше средств, чем от вложения в банк.

При какой ставке банковского процента проект будет рентабельным.

Задача 4

Требуется определить, какой из нижеприведенных вариантов финансирования проекта во времени можно признать более эффективным при ставке дисконта 12% .и объяснить причины этого.

период-годы	первый вариант		второй вариант		коэффициент дисконтирования
	проектные затраты тыс. руб.	проектный доход тыс. руб.	проектные затраты тыс. руб.	проектный доход тыс. руб.
1 год	5000		2000		0,893
2 год	1000		4000	3300	0,797
3 год	1000	8000	1000	4700	0,712
Итого	7000	8000	7000	8000