2.5. Понятие, источники и виды финансовых ресурсов мира.

Финансовый рынок - сфера рыночных отношений, где формируется спрос и предложение на все денежные ресурсы и осуществляется их движение для обеспечения капиталом производственных и непроизводственных инвестиций. Финансовая глобализация, проявляющаяся в постоянном перемещении финансовых ресурсов между странами, т.е. движении капитала в различных формах, выступает ядром современной глобализации мирового хозяйства. Резкое возрастание мировых финансовых потоков, бесспорно, является одним из важнейших явлений в современной мировой экономике. Масштабы этого весьма впечатляющи: перемещение денег только между странами «семерки» уже в начале текущего века превышало 500 млрд. долларов в день. В 2000 г. общий объем финансовых потоков во всем мире приблизился к 180 трлн. долларов. Большую часть этих потоков составляют т.н. «горячие деньги» или «быстрые капиталы». К ним относятся:

- краткосрочные банковские кредиты;

- портфельные инвестиции в акции;

- краткосрочные вложения в ценные бумаги компаний (облигации, векселя).

Эти «горячие деньги» в больших масштабах курсирующие между странами, в силу краткосрочности вложения (иногда на сутки или даже на несколько часов) слабо поддаются точной статистической оценке. Но, во всяком случае, они в 2,5-3 раза больше по объему, чем долгосрочные формы движения капитала.

При любых признаках нестабильности «быстрые капиталы» покидают объекты инвестирования так же быстро, как и приобретают их при ажиотажном спросе. В результате все отчетливее проявляется хрупкость глобальной финансовой системы, от чего больше всего страдают страны с неокрепшей экономикой.¹⁴ Это наглядно показали мировой финансовый кризис 1997-1998 гг. и текущий глобальный экономический кризис, начавшийся в США в 2008 г. с кризиса ипотечного кредитования, затронувший всю финансовую систему США, а затем охвативший все сферы мирового хозяйства.

Перемещение денег между странами в его нынешних громадных размерах ведет к интеграции всех финансовых рынков, при которой значительно укрепляются связи между отдельными сегментами мирового рынка и национальными рынками денег и капитала.

Часть финансовых ресурсов обслуживает международную торговлю товарами, услугами и технологиями, международный туризм, экономическую помощь менее развитым странам и принимает форму международных валютно-расчетных отношений. Эту часть финансовых ресурсов, по узкому определению, и относят к финансовым ресурсам мира. Широкое определение включает сюда все финансовые активы всех стран, международных организаций и мировых финансовых центров.

Финансовые ресурсы мира принадлежат частным лицам, государствам, фирмам, международным организациям. Они пополняются за счет инвестиций, а те, в свою очередь, финансируются за счет сбережений.

Сбережения – это та часть ВВП, которая не идет на конечное потребление товаров и услуг. Основная масса сбережений образуется в развитых странах, так как они производят основную часть ВВП мира. Отношение всех сбережений страны к ее ВВП называется нормой валового сбережения. В мире она тяготеет к величине 22-25%, но сильно колеблется по разным странам и группам стран.¹⁵

В развитых странах норма валового сбережения имеет тенденцию к снижению, в развивающихся, наоборот растет – особенно в Китае, странах Юго-Восточной Азии, нефтеэкспортирующих государствах. Начиная с 1999 г. в мире наблюдается принципиально новое явление: валовые национальные сбережения 142 развивающихся стран стали превышать объем инвестиций в них, причем разрыв между сбережениями и инвестициями постоянно возрастал вплоть до 2007 г.¹⁶

В условиях глобализации и экономической интеграции транснациональные банки (ТНБ) выступают посредниками на мировых финансовых рынках и участвуют, помимо обслуживания финансовых потоков ТНК, практически во всех сферах международных экономических отношений, обеспечивая движение транснационального капитала.

Транснациональный капитал, представленный транснациональными компаниями и транснациональными банками, в силу объективных закономерностей своего развития стремится к дальнейшему расширению экономической власти, ориентируется в своем движении и развитии исключительно на собственную выгоду и достаточно свободно переливается из страны в страну, то приводя к жесточайшим кризисам, то становясь созидательной силой, способствуя развитию НТП.

Развитие финансовой глобализации обеспечивается расширением кредитно-инвестиционной деятельности транснациональных корпораций и банков и механизмами международных финансовых рынков. Она проявляется в высокой мобильности, нарастающей масштабности, диверсификации и интеграции международных финансовых ресурсов и потоков.

В чем же состоят материальные предпосылки финансовой глобализации?

Во-первых, существует самостоятельный и независимый от страны транснациональный капитал.

Во-вторых, произошла глобальная информатизация экономических процессов, связанная с развитием новейших телекоммуникационных технологий.

В-третьих, новые возможности для международного общения и усиления взаимосвязей создались в результате развития систем связей и платежных систем (SWIFT, EBA, EAF и т.д.).

Стимулами для развития финансовой глобализации являются:

• неравномерность экономического развития и распределения финансовых ресурсов,

• неуравновешенность текущих платежных балансов,

• нехватка в большинстве стран собственных ресурсов для осуществления инвестиций, покрытия бюджетных дефицитов,

• необходимость проведения социально-экономических преобразований,

• осуществление слияний и поглощений компаний и банков,

• выполнение долговых обязательств по внутренним и внешним заимствованиям,

• внедрение современных электронных технологий, позволяющих проводить операции в режиме реального времени.

Финансовая глобализация пронизывает все стороны экономической жизни общества. Она оказывает как позитивное воздействие на мировую экономику, так и вызывает ряд негативных моментов. В частности, к ее положительным чертам можно отнести:

• финансовая глобализация способствует более эффективному распределению материальных и финансовых ресурсов. В результате происходит рост торговли нематериальными факторами производства, то есть услугами, обмен которыми способствует экономическому росту многих государств¹⁷;

• финансовая глобализация способствует ускорению темпов роста прямых иностранных инвестиций (ПИИ), намного превосходящих темпы роста ВВП отдельных стран и мировой торговли;

• финансовая глобализация содержит в себе мощнейший резерв экономии издержек в финансовой сфере, опирающийся на масштабы оперативной финансовой деятельности (т.н. экономия масштаба);

• финансовая глобализация дает заемщикам возможность мобилизовать значительные объемы финансовых ресурсов по относительно низкой «цене», поскольку они имеют возможность использовать более широкий спектр инструментов на возросшем количестве рынков;

• усиливая конкуренцию, финансовая глобализация стимулирует дальнейшее развитие технологических инноваций в банковской сфере;

• финансовая глобализация ведет к универсализации, характеризующейся растущей идентичностью или сходством национальных систем финансового регулирования и институтов.

Из ряда отрицательных последствий финансовой глобализации выделяют следующие:

• размывание понятие государственного суверенитета и подрыв основополагающих принципов современной системы международных отношений - территориальной целостности и нерушимости границ¹⁸;

• рост различий в доходе на душу населения; основную часть преимуществ получают страны – базирования ТНК и ТНБ, тогда как наименее развитые в экономическом отношении государства по-прежнему остаются на периферии мирового хозяйства;

• глобализация капитала, которой активно содействуют транснациональные банки, закладывает основы однополярного мира; происходит не перераспределение общественного богатства в масштабах всего человечества, а его концентрация в постиндустриальных странах; аккумуляция же капитала происходит за счет деятельности ТНБ¹⁹;

• серьезной проблемой стало наличие дисбаланса международных инвестиционных потоков²⁰. Инвестиционная привлекательность находится в зависимости от состояния финансовых рынков, развитости экономической конъюнктуры и ряда других важных факторов.