- •Необхідність та сутність фінансового аналізу.
- •Методи та прийоми фінансового аналізу.
- •Порівняльний аналіз :
- •Основні показники платоспроможності підприємства: порядок їх розрахунку та методи оцінки.
- •Методи узагальнення результатів фінансового аналізу діяльності підприємства.
- •Основні показники фінансової стійкості: порядок їх розрахунку та методи оцінки.
- •Джерела інформації для проведення фінансового аналізу.
- •Майбутня вартість грошових потоків.
- •1. Майбутня вартість грошей та її визначення.
- •1.1.Просте компаундирування.
- •1.2.Компаундирування анюїтетів (ренти).
- •Аналіз ринкової активності підприємства.
- •Аналіз грошових потоків від фінансової діяльності підприємства.
- •Сутність фінансової стійкості підприємства та фактори, що на неї впливають.
- •Аналіз грошових потоків із застосуванням системи коефіцієнтів.
- •Види, завдання, напрямки та принципи фінансового аналізу.
- •За організаційними формами проведення
- •За обсягом досліджень :
- •Основні показники ліквідності підприємства: порядок їх розрахунку та методи оцінки.
- •Основні напрямки аналізу кредитоспроможності: аналіз руху коштів, оцінка ділового середовища.
- •Методика комплексного аналізу кредитоспроможності.
- •Класифікація, порядок розрахунку та методи оцінки показників, що характеризують стан використання капіталу підприємства.
- •Основні напрямки поліпшення використання капіталу підприємства та оптимізації джерел його формування.
- •Методи розрахунку обертання грошових потоків та їх ефективності.
- •Значення бухгалтерського балансу для фінансового аналізу діяльності підприємства.
- •Аналіз рентабельності підприємства.
- •Суть, склад і структура оборотних активів.
- •Порівняльний аналіз і вибір інвестиційних альтернатив. Оптимізація розподілу інвестицій по проектах.
- •1. Просторова оптимізація
- •1.1. Розглянуті проекти підлягають розукрупненню.
- •1.2. Розглянуті проекти не підлягають розукрупненню
- •2. Оптимпація у часі
- •Аналіз інвестиційних проектів в умовах інфляції та ризику
- •1. Аналіз проектів в умовах інфляції
- •2. Аналіз проектів в умовах ризику
- •1. Імітаційна модель оцінки ризику
- •2. Методика зміни грошового потоку
- •3. Методика виправлення на ризик коефіцієнта дисконтування
- •Поняття, види та значення грошових потоків для підприємства.
- •Класифікація та порядок розрахунку й методи оцінки показників, що характеризують стан використання майна підприємства.
- •Шляхи поліпшення управління грошовими потоками.
- •Аналіз наявності власних оборотних коштів.
- •Значення й методи аналізу майна підприємства.
- •Теперішня вартість грошових потоків.
- •2.2. Дисконтування анюїтетів (ренти).
- •Значення ділової активності для оцінки фінансового стану підприємств.
- •Методи оцінки інвестиційних проектів.
- •Факторний аналіз грошових потоків.
- •Аналіз стану запасів підприємства.
- •Значення й методи аналізу капіталу підприємства.
- •Оптимізація грошових потоків: модель Міллера-Орра.
- •Показники, що характеризують ділову активність підприємства – порядок їх розрахунку та методи оцінки.
- •Типи фінансової стійкості.
- •Аналіз дебіторської заборгованості.
- •Необхідність та порядок перетворення бухгалтерського балансу в аналітичний баланс-нетто.
- •Аналіз кредиторської заборгованості.
- •Аналіз ризиків впровадження інвестиційних проектів: методи аналізу ризику.
- •Оптимізація грошових потоків: модель Баумола.
- •Оцінка динаміки грошових потоків по періодах. Балансовий метод оцінки грошових надходжень.
- •Метод порівняльної рейтингової оцінки, метод рейтингового фінансового аналізу, інтегральна рейтингова оцінка.
- •Метод порівняльної рейтингової оцінки.
- •Метод рейтингового фінансового аналізу.
- •Сутність ліквідності підприємства та її значення для оцінки фінансового стану.
- •Оцінка кредитоспроможності позичальників-юридичних осіб згідно з методикою нбу.
- •Аналіз грошових потоків від інвестиційної діяльності підприємства.
- •Основні напрямки аналізу кредитоспроможності: аналіз фінансових коефіцієнтів.
- •Аналіз рентабельності продукції.
- •Методи створення рейтингу за допомогою ряду показників, кластерного аналізу, матричний метод аналізу, метод бальних оцінок.
- •Аналіз наявності, складу і динаміки джерел формування капіталу.
- •Порядок розрахунку та методи оцінки показників, що характеризують обіг акцій на вторинному ринку.
- •Аналіз ризиків впровадження інвестиційних проектів: методи зниження ризику.
- •Економічна оцінка пасиву балансу підприємства.
- •Cхема побудови аналітичного процесу
- •Економічна оцінка активу балансу підприємства.
- •Сутність платоспроможності та її значення для оцінки фінансового стану.
Аналіз грошових потоків із застосуванням системи коефіцієнтів.
Для аналізу достатності грошових потоків розраховують показники:
1. Коефіцієнт абсолютної ліквідності, який визначається як відношення грошових коштів і поточних фінансових інвестицій до поточних зобов'язань.
Характеризує здатність підприємства погасити поточні зобов'язання за рахунок вільної грошової готівки і високоліквідних цінних паперів. Оптимальне значення даного показника 0,2 - 0,25;
2. Коефіцієнт Бівера, який визначається як відношення суми чистого прибутку
та амортизаційних відрахувань до загальної суми заборгованості підприємства. Характеризує здатність підприємства погашати зобов'язання перед зовнішніми кредиторами. Оптимальне значення більше 0,4;
3. Коефіцієнт ліквідності грошового потоку, який визначається як відношення різниці вхідного грошового потоку і зміни залишків грошових активів до вихідного грошового потоку. Характеризує здатність підприємства покривати витрати за рахунок надходження коштів;
4. Коефіцієнт достатності чистого грошового потоку, який визначається як відношення чистого грошового потоку до суми сплати основного боргу за кредитами, суми приросту запасів, виплачені дивіденди;
5. Термін повернення боргів, який визначається як відношення середнього розміру залученого капіталу до чистого грошового потоку.
Характеризує період в кварталах протягом якого підприємство зможе повернути суму позик, при умові що буде направляти на це всю величину отриманого чистого грошового потоку;
6. Коефіцієнт покриття відсотків за кредитами, який визначається як відношення чистого грошового потоку - до суми відсотків за кредити. Відображає у скільки разів сума чистого грошового потоку до сплати відсотків за кредити перевищує суму відсотків за кредити.
7. Коефіцієнт реінвестування чистого грошового потоку який визначається як відношення різниці чистого грошового потоку і виплачених дивідендів до суми приросту реальних інвестицій і приросту довгострокових фінансових інвестицій. Характеризує достатність чистого грошового потоку для здійснення інвестицій.
В процесі аналізу грошових потоків потрібно виявити фактори, що справляють позитивний або негативний вплив на результати діяльності підприємства і формування грошових потоків.
У випадку дефіцити грошових коштів основними причинами можуть бути:
- низька рентабельність реалізованих активів і власного капіталу;
- іммобілізація грошових коштів у збільшення виробничих запасів та незавершене виробництво;
- значні капітальні витрати не забезпечені відповідними джерелами фінансування.
- надмірні виплати сум дивідендів акціонерам;
- надмірна частка позикового капіталу і пов'язані з цим виплати відсотків;
- сповільнення оборотності оборотних коштів, що потребує додаткового
залучення коштів в оборот.
Стимулювати вхідні грошові потоки можна за допомогою заходів короткострокового і довгострокового впливу.
До заходів короткострокового впливу відносяться: продаж або здавання в оренду необоротних активів, раціоналізація асортименту продукції, реструктуризація дебіторської заборгованості у фінансові інструменти. використання часткової передоплати, залучення зовнішніх джерел короткострокового фінансування, розробка дієвої системи знижок для покупців продукції.
До довгострокових заходів стимулювання вхідних грошових потоків відносяться: додаткова емісія акцій і облігацій, реструктуризація підприємства, пошук стратегічних партнерів, пошук інвесторів.
Заходи які стимулюють зменшення вихідних грошових потоків підприємства також мають короткостроковий і довгостроковий характер. До короткострокових заходів відносяться: зменшення витрат, відстрочка платежів за зобов'язаннями, використання знижок постачальників, перегляд програм інвестицій, податкове планування.
Довгострокові заходи передбачають використання у діяльності підприємства довгострокових контрактів, що дає можливість отримати додаткові знижки або інші пільги.