- •Міністерство освіти і науки україни
- •Міжнародний університет фінансів
- •Для студентів спеціальності 7.050104 «Фінанси»
- •Донецьк 2013 р.
- •Тема 1. Економічна природа і роль фінансових інвестицій План
- •1. Поняття і види інвестицій
- •2. Інвестиційний процес і його учасники
- •3. Технологія інвестування і інвестиційна винагорода
- •4. Інструменти фінансових інвестицій
- •4.2. Довгострокові інструменти:
- •Тема 2. Загальна характеристика інвестиційних інструментів фондового ринку України План
- •1. Основні цінні папери (боргові і права власності).
- •2. Похідні цінні папери (деривати).
- •3. Порядок випуску і звернення цінних паперів.
- •1. Основні цінні папери (боргові і права власності)
- •1. Основні (боргові і права власності):
- •2. Похідні цінні папери (деривати):
- •2. Похідні цінні папери (деривати)
- •Тема 3. Технологія і ефективність покупки цінних паперів в кредит План
- •1. Принципи покупки цінних паперів в кредит.
- •2. Особливості фондових покупок в кредит, їх прибутковість.
- •Тема 4: Технологія і ефективність продажу цінних паперів «без покриття» План
- •1. Основні правила продажу цінних паперів «без покриття»
- •2. Тактика продажу без покриття
- •Тема 5. Розробка стратегій інвестування План
- •1. Інвестиційні цілі і їх кількісний вираз.
- •2. Типи інвестиційних стратегій.
- •3. Інвестиційні програми Інвестування в різних економічних умовах
- •Тема 6. Забезпечення ліквідності фінансових інвестицій. Вимірювання інвестиційного доходу і ризику План
- •1. Характеристика ліквідності активів.
- •2. Вимірювання доходу.
- •3. Види і оцінка ризику.
- •Тема 7. Поняття і зміст технічного і фундаментального аналізу ринку цінних паперів План
- •1. Технічний аналіз .
- •2. Фундаментальний аналіз.
- •1. Технічний аналіз
- •3. Методика індикатора фондового ринку або акцій-символів.
- •3. Концепція технічних умов ринку.
- •5. Графічні методи.
- •2. Фундаментальний аналіз
- •Тема 8. Інвестиційна привабливість звичайних акцій План
- •2. Види акцій.
- •Тема 9 Інвестиції в цп з фіксованим доходом
- •Тема 9. Інструменти спекулятивних інвестицій (сі)
- •2. Поняття ф'ючерсних контрактів, як об'єктів сі
- •3. Визначення форвардних контрактів.
- •4. Свопи і угоди про форвардну ставку
- •5. Позабіржові сі
- •Перелік рекомендованої літератури
Тема 7. Поняття і зміст технічного і фундаментального аналізу ринку цінних паперів План
1. Технічний аналіз .
2. Фундаментальний аналіз.
1. Технічний аналіз
Технічний аналіз з'явився до фундаментального, оскільки не була достатньо інформації для аналізу діяльності фірми, спрогнозувати її поведінку і показники прибутковості. Тому в основному аналізується динаміка розвитку фондового ринку.
Технічний аналіз зводиться до наступного: ринок цінних паперів (акцій) визначає їх ціну (на основі попиту і пропозиції). Найбільш поширеними інструментами проведення аналізу є графіки, оскільки наочно відображають підсумкову картину руху ринку і курсів окремого випуску цінних паперів.
Методики технічного аналізу:
1. Методика «Доу» - визначення тенденцій розвитку ринку (ринок, що росте або падаючий).
Якщо ринок буде таким, що росте, то інвестори купуватимуть акції.
- середнє значення індексу Доу-Джонсона для промислової компанії (середнє значення акцій промислових компаній);
- середнє значення індексу Доу-Джонсона для транспортних компаній.
· якщо падіння загальне індексів - падаючий;
· якщо обидва індекси стабілізувалися - досягли дна падіння;
· якщо один індекс зростає, а інший убуває, то неможливо визначити ринок.
Недолік методу:
· неможливо передбачати ситуацію в майбутньому, оскільки аналізуються вже зафіксовані значення і показники;
· неможливо розрахувати і отримати спекулятивний прибуток.
2. Метод активності торгових операцій (покупки-продажі акцій) - заснований на прикметах, використовується науковий підхід.
· якщо в США національна збірна стає чемпіоном, то ринок росте цього року.
· якщо одна з партій виграє вибори в Конгрес і вибори президента - ринок росте.
Очевидно, що дана концепція базується на допущенні про те, що ринок розвивається циклами, що зазвичай повторюються.
3. Методика індикатора фондового ринку або акцій-символів.
Акції-символи - це акції, які на переконання деяких фахівців, достатньо точно відображають стан ринку акцій в цілому, тому є об'єктом технічного аналізу для визначення переломних крапок в динаміці ринку.
Приклад: Існує приказка: «Що добре для «Дженерал Моторс», то добре для ринку». Якщо курс акцій даної компанії росте, то і ринок росте. У основі аналізу лежать зміна курсів акцій провідних компаній.
3. Концепція технічних умов ринку.
Ринок аналізується залежно від:
1) об'єму доконаних операцій;
2) об'єму продажів без покриття;
3) об'єму продажів неповних лотів.
1) якщо ринок росте, то це говорить про його стабільність. Якщо об'єм продажів не міняється, то досягли поворотної крапки, ями або піку залежно від стадії розвитку економіки;
2) якщо ростуть об'єми продажів без покриття, то скоро буде зростання ринку, оскільки буде рости попит на акції для покриття відкритих позицій (повернення довга);
3) якщо ростуть, то крупні інвестори припускають підвищення (зростання) ринку. Існує таке припущення, що на фондовому ринку потрібно поступати навпаки, по-сравненію з тим, що зробить дрібний інвестор (теорія протилежної думки).