3. Технологія інвестування і інвестиційна винагорода

Технологія інвестування (купівля-продаж цінних паперів) проводиться по наступних етапах:

1 етап - вибір брокера або брокерської контори (з метою доступу до торгів на фондовій біржі, оскільки фізичні особи не мають доступу до фондової біржі і не має ліцензії). Більшість інвесторів не мають спеціальних знань і тому звертаються по допомогу до фахівців.

Фондові брокери - це особи, що мають ліцензію від фондової біржі на право ведення операцій з цінними паперами для інвестора як посередник. Вони працюють за дорученням клієнтів, але безпосередньо не здійснюють покупку-продаж цінних паперів, а тільки виконують розпорядження своїх клієнтів, добиваючись для них найвигідніших курсів. Так само брокери можуть надавати додаткові послуги, наприклад, пропонувати інформацію, починаючи від огляду кон'юнктуру ринку акцій або галузей економіки.

Тим з інвесторів, хто зацікавлений в ув'язненні операцій і не потребує інших послуг, слід звернутися до дисконтних брокерів.

2 етап - укладення договору на брокерські послуги, в якому указуються учасники, має рацію і обов'язки, відповідальність сторін, винагорода, указується рахунок, що відкривається для клієнта.

У біржового брокера можна відкривати різні види рахунків:

1) Опікунський рахунок - це рахунок для здійснення розрахунків по операціях фондового брокера, якого він зобов'язаний погоджувати з батьками або опікунами клієнта (сумісний рахунок).

2) Окремий рахунок - клієнт сам розпоряджається засобами.

3) Касовий рахунок - це рахунок, по якому клієнт може здійснювати операції через брокера тільки за готівку.

4) Маржинальний рахунок - це рахунок, по якому клієнт набуває права на отримання кредиту від брокерської фірми. Але при цьому, перш ніж відкрити маржінальний рахунок, брокерська фірма проводить оцінку кредитоспроможності клієнта і встановлює певний відсоток по цих позикових засобах.

5) Вільний (дискреційний) - цей рахунок дає право брокерові діяти на свій розсуд в операціях купівлі-продажу цінних паперів від імені і для свого клієнта.

6) Рахунок-пакет - це рахунок, за умовами якого клієнти, що володіють крупними портфелями цінних паперів, платять брокерській фірмі річну винагороду, що покриває вартість послуг фінансового менеджера і комісійні брокерській фірмі.

Існують операції з повним і неповним лотом. У неповному лоті менше 100 цінних паперів, а в повному - 100 або число, яке кратне 100.

3 етап - видача розпоряджень - наказів брокерові.

Вибір наказу залежить від цілей інвестування.

Існують 3 основних виду наказів:

1. Ринковий - це наказ купувати або продавати по найбільш вигідному курсу на момент розпорядження клієнта про операцію. Виконується відразу після надходження, тобто обов'язковий.

2. Лімітний - наказ, в якому встановлюється максимальний курс покупки або мінімальний курс продажу. Даний наказ може бути і не виконаний, оскільки на ринку може бути не встановлений курс.

а) що горить (терміновий) - це наказ, який повинен бути негайно здійснений або у разі відсутності такої можливості, - онульований.

б) одноденні - цей наказ діє впродовж одного операційного дня і автоматично онуліруєтся наступного дня.

в) наказ до відміни - наказ, який залишається в силі тривалий час ( до 6 місяців), якщо він не буде відмінений.

3. Стоп-наказ або порогів – наказ продавати у випадку падіння курсу до певного рівня або нижче відмітки “стоп”; тобто даний наказ може бути не виконаний; його виконання відкладається до того моменту, коли курс досягне певного рівня, якщо досягне взагалі.

4 етап - безпосереднє здійснення операцій.

Інвестор може здійснювати декілька видів операцій з цінними паперами. По кожній з них існує ряд вимог, що встановлюються як урядовими органами, так і брокерськими фірмами.

До найбільш поширених видів операцій відносять:

1) «довга покупка» - найзвичайніший вид операцій, коли інвестор купує цінні папери сподіваючись на те, що їх курс буде рости, і пізніше за них можна буде вигідно продати. Отже, мета цієї операції - купити дешевше, а продати дорожче. Можна користуватися будь-яким наказом. Інвестиційний дохід складатиметься з дивідендів або відсотків за час володіння цими паперами і різницею між курсом покупки і продажу за вирахуванням комісійної винагороди брокерові.

2) покупка з частковою оплатою в кредит.

3)продажа «без покриття» (продаж паперів, узятих у позику).