3 Вопрос
Операции на открытом рынке заключаются в покупке и продаже ЦБ государственных и др ценных бумаг коммерческим банкам. Если Цб проводит рестрикционную ДКП, то он будет продавать цб коммерческим банкам по курсу несколько ниже рыночного, с тем, чтобы заинтересовать коммерческие банки в приобретении цб и таким образом уменьшить их свободные резервы, предназначенные для кредитования клиентов. если ЦБ проводит экспансионисткую ДКП, то он будет окупать цб у коммерческих банков по курсу несколько выше рыночного.
Успех политики открытого рынка зависит от ряда факторов:
Коммерческие банки приобретают цб у ЦБ только при малом спросе на кредиты со стороны предпринимателей и населения, а также когда ЦБ предлагает бумаги открытого рынка на более выгодных условиях для коммерческих банков, чем условия предоставления им кредитов своих клиентам. Операции ЦБ на открытом рынке различаются в зависимости от:
1) условий сделок (прямая купля-продажа, или купля-продажа на срок с обязательством обратного выкупа по заранее установленному курсу);
2) объектов сделок (операции с государственными или частными цб);
3) срочности сделок (краткосрочные-до 3х месяцев, среднесрочные - от 3х до 6 месяцев, долгосрочные - до 12 месяцев);
4) способы установления процентных ставок (ЦБ или рынком);
Исторически первыми возникли прямые операции. они проводятся на так называемой кассовой основе, предусматривающей полный расчет в течение дня завершения сделки или на стандартной основе, предусматривающей полный расчет в течение 2х рабочих дней после завершения сделок.
Сделки REPO (соглашение об обратном выкупе)
Операции REPO в международной практике принято называть сделку, включающую покупку (продажу) цб в определенный момент времени и обратную продажу (покупку) тех же или эквивалентных цб через определенный промежуток времени между одними и теми же контрагентами. При этом обязательства по обратному выкупу (продаже) возникают у обоих контрагентов в момент заключения сделки РЕПО. По своему экономическому смыслу операция РЕПО представляет собой обеспеченные кредиты:
1) денежные кредиты, обеспечением которых выступают покупаемые (продаваемые) цб;
2) в более редких случаях кредиты ценными бумагами под обеспечение денежными средствами;
Основной особенностью РЕПО, отличающих их от сходных операций кредитования в том числе под залог цб является одновременная с передачей денежных средств (от покупателей к продавцу) встречная передача цб (от продавца к покупателю) с переходом к покупателю права собственности на цб.
Существует типовой договор, разработанный НФА (саморег.организация Национальная Фондовая ассоциация).
Операция РЕПО состоит из 2х частей:
1. Исходная покупка (продажа) цб;
2. Обратная продажа (покупка) цб;
Промежуток времени между датами исполнения 1 и 2 частей РЕПО называются сроком РЕПО, который исчисляется в календарных днях. Ценными бумагами по договору РЕПО могут быть эмисионные цб российского эмитента, инвестиционного паи Паивого Инвестиционного фонда, доверительное управление которым осуществляет Российская управляющая компания. Акции и облигации иностранного эмитента, и цб иностранного эмитента, удостоверяющего права в отношении цб российского или иностранного эмитента (депозитарные расписки).
Принято называть покупателем (первоначальным покупателем) или продавцом (первоначальным продавцом) ту сторону, которая является таковой по первой части РЕПО.
Ценой кредита по операции РЕПО выступает ставка РЕПО:
R= (P2/P1 -1)* 365/t * 100%
P1- цена первой части РЕПО
P2- цена второй части РЕПО, включая накопленный купонный доход (для купонных облигаций)
t- срок РЕПО в днях
НКД=(С*t)/ 365
Обратная операция на открытом рынке характеризуется более мягким воздействием на денежный рынок и поэтому является более гибким инструментом ДКР, т.е. все ЦБ используют этот инструмент. Банк России осуществляет операции с 21 октября 1996 года. Банк России в лице кредитного комитета устанавливает ставку РЕПО и лимит открытой позиции на проведение этой операции.
Операции ЦБ на открытом рынке оказывают мультиплицированный эффект на всю банковскую систему. Существует взаимосвязи между приростом депозитной балы (дельта Д), первоначальной суммы депозита (g), созданной в результате операций на открытом рынке и нормой обязательных резервов (d): дельта Д= g/d.
4 ВОПРОС Мера административного воздействия.
Банк России является органом банковского регулирования и надзора за деятельностью кредитных организаций. Главная цель банковского регулирования и надзора это поддержание банковской стабильности, защита интересов вкладчика и кредиторов. Банк России устанавливает обязательных для кредитных организации правила проведения банковских операций, ведение бухгалтерского учета, составление и представление бухгалтерской и статической отчетности. Банк России не вправе требовать от кредитных организаций выполнение не свойственных им функций, включая контроль за расходованием фонда заработной платы клиентов юридических лиц. Банк России регистрирует кредитные организации в книге государственной регистрации кредитных организаций, выдает им лицензии на осуществление банковских операций и отзывает их (лицензии). Банк России в праве предъявлять квалификационные требования к руководству исполнительных органов, а также главному бухгалтеру кредитной организации.
Посмотреть статью 73-76 ФЗ о ЦБ самостоятельно!!!