Инвестиционные фонды

Инвестиционные фонды играют очень большую роль.

Задача инвестиционных фондов – привлечение денежных средств для инвестирования в экономику.

Инвестиционный фонд – это

с одной стороны – институт кредитно-финансового рынка

с другой стороны – юридическое лицо, продающее свои акции и инвестирующее средства в различные ценные бумаги, а также управляющее коллективными инвестициями владельцев капитала фонда

Виды инвестиционных фондов:

1) акционерные инвестиционные фонды

2) паевые инвестиционные фонды

Акционерный инвестиционный фонд

Акционерный инвестиционный фонд – это открытое акционерное общество, исключительным предметом деятельности которого является инвестирование имущества в ценные бумаги и иные объекты экономики.

Акционерные инвестиционные фонды не вправе осуществлять какие-либо иные виды предпринимательской деятельности!

В Свердловской области акционерных инвестиционных фондов нет.

Акционерами акционерных инвестиционных фондов не могут быть:

• специализированный депозитарий

• специализированный регистратор

• оценщик

• аудитор, который обслуживает данный фонд.

Имущество акционерного инвестиционного фонда включает:

1) имущество, которое предназначено для инвестирования

2) имущество, предназначенное для обеспечения деятельности органов управления данного фонда.

Акционерный инвестиционный фонд имеет право размещать только путём открытой подписки только обыкновенные именные акции, которые должны быть оплачены только денежными средствами или инвестиционной декларацией, которая составляется данным инвестиционным фондом. При размещении акции должны быть оплачены полностью.

Паевой инвестиционный фонд

В Свердловской области паевых инвестиционных фондов нет. Как агенты по продаже паёв работают филиалы московских и санкт-петербургских фондов.

Паевой инвестиционный фонд – это обособленный имущественный комплекс, состоящий из имущества:

1) переданного в доверительное управление управляющей компании учредителем доверительного управления с условием объединения этого имущества с имуществом иных учредителей доверительного управления, и

2) полученного в процессе такого управления, доля в праве собственности на которое удостоверяется ценной бумагой, выдаваемой управляющей компанией.

Паевой инвестиционный фонд не является юридическим лицом.

Вкладывая средства в паевой инвестиционный фонд, инвестор становится владельцем инвестиционного пая, цена которого меняется.

Имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд, является общим имуществом владельцев инвестиционных паёв, которые имеют на него право общей долевой собственности. Раздел такого имущества и выдел доли из него в натуре не допускаются.

Деятельность паевого инвестиционного фонда осуществляется несколькими организациями:

1) управляющая компания

2) специализированный депозитарий

3) специализированный регистратор

4) агент

5) аудитор.

Главную роль играет управляющая компания, которая осуществляет доверительное управление имуществом фонда и совершает любые юридические и фактические действия в отношении этого имущества, а также осуществляет все права, удостоверенные ценными бумагами, составляющими паевой инвестиционный фонд (включая право голоса по голосующим ценным бумагам). Управляющая компания совершает сделки с имуществом паевого инвестиционного фонда от своего имени, указывая при этом, что действует в качестве доверительного управляющего.

Специализированный депозитарий хранит имущество паевого инвестиционного фонда, контролирует выполнение фондом правил и соблюдение законодательства.

Специализированный регистратор учитывает права собственников (пайщиков).

Документом, удостоверяющим долю владельца в праве собственности на имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд, является инвестиционный пай, который не является эмиссионной бумагой. Данный пай даёт его владельцу право требовать от управляющей компании надлежащего доверительного управления имуществом, а также право на получение денежной компенсации при прекращении договора доверительного управления фондом со всеми владельцами инвестиционных паёв данного фонда.

Стоимость пая рассчитывается путём деления стоимости чистых активов фонда на количество паёв, находящихся в обращении на момент расчёта. (Стоимость чистых активов – это стоимость имущества фонда, состоящая из ценных бумаг, находящихся в портфеле фонда (по их рыночной стоимости) и денежных средств.)

Деятельность паевого инвестиционного фонда заключается в том, что управляющая компания продаёт паи инвестиционного фонда всем желающим инвесторам и за счёт этих денежных средств формирует портфель данного инвестиционного фонда.

Инвестор в срок, установленный фондом (это зависит от вида фонда), может продать свой пай обратно управляющей компании по рыночной стоимости:

• если фонд открытый – в любой рабочий день

• если фонд интервальный – не реже 1 раза в год в течение

срока, определённого Правилами, утверждёнными в данном фонде

• если фонд закрытый – в срок, установленный в Правилах.

Паи не могут обращаться ни в открытом, ни в закрытом рынке (обращаются только в управляющей компании).

Доход инвесторов формируется как разница между стоимостью приобретения пая и стоимости его продажи.

Управляющая компания несёт перед владельцами инвестиционных паёв ответственность в размере реального ущерба в случае причинения им убытков в результате нарушения законодательства и Правил доверительного управления паевым инвестиционным фондом (в том числе за неправильное определение суммы, на которую выдаётся инвестиционный пай, и суммы денежной компенсации, подлежащей выплате в случае погашения инвестиционного пая).

Правила доверительного управления паевым инвестиционным фондом в обязательном порядке должны быть зарегистрированы в Федеральной службе по финансовым рынкам РФ.

В соответствии с постановлением Правительства от 31 марта 2001 года № 253, утвердившим Положение о лицензировании деятельности инвестиционных фондов - паевые инвестиционные фонды имеют право осуществлять деятельность только на основании лицензии.

25.03.2005 г.

Тема № 6

Инструменты рынка ценных бумаг

Векселедержатель или уполномоченное им лицо должны предъявить в нотариальную контору неоплаченный вексель по месту нахождения плательщика, а для совершения протеста векселя в неакцепте – по месту нахождения должника.

Вексель должен предъявляться в строго определённые сроки. Для совершения протеста векселя в неоплате он должен быть предъявлен на следующий день после истечения даты платежа по векселю, но не позже 12-и часов следующего после этого срока дня. В случае неакцепта вексель должен быть предъявлен в течение срока, установленного к акцепту. Если вексель был предъявлен в последний день срока, то не позже 12-и часов следующего после этого срока дня.

Нотариальная контора в день принятия векселя предъявляет требование к должнику или уполномоченному им лицу о платеже или акцепте векселя.

Если после этого требования производится платёж или вексель акцептуется, нотариальная контора возвращает вексель векселедержателю без проведения протеста и делает на нём надпись о платеже или акцепте.

Если на требование нотариуса должник или уполномоченное им лицо отказываются от платежа или акцепта, нотариусом составляется акт о протесте в неплатеже или в неакцепте, одновременно нотариус делает соответствующую запись в реестре, а также отметку на векселе в неплатеже или неакцепте. После этого векселедержатель имеет право предъявить иск в суд.

Данный порядок (последовательность действий) должен строго соблюдаться.

Чек

Чек – это неэмиссионная ценная бумага, представляющая собой денежный документ.

По своей сути чек – это безусловное распоряжение, приказ чекодателя банку или другому кредитному учреждению о выплате держателю чека указанной в нём суммы. Эта сумма снимается со счёта чекодателя и выдаётся банком или иным кредитным учреждением чекодержателю. Такие операции регулируются договором между банком и чекодателем.

Чеки бывают:

1)именные (выписываются на определённое лицо)

2)ордерные (выписываются в пользу какого-либо лица, средства переводятся со счёта чекодателя на счёт другого лица)

3)предъявительские (на предъявителя).

В настоящее время наиболее распространены дорожные чеки.

Депозитные и сберегательные сертификаты

Депозитные сертификаты

Депозитный сертификат – это ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесённого в кредитную организацию, и права вкладчика на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в кредитной организации, выдавшей ценную бумагу.

Депозитные сертификаты бывают:

1)именные

2)на предъявителя

Депозитный сертификат не может быть расчётным или платёжным средством.

Владельцами депозитных сертификатов могут быть только юридические лица.

Депозитные сертификаты следует отличать от депозита в банке. Депозит в банке регулируется договором.

Сберегательные сертификаты

Сберегательный сертификат – это ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесённого в банк, и права вкладчика на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов.

Сберегательным сертификатом оформляется банковский вклад, владельцем которого может быть только физическое лицо.

Право на выпуск сберегательных сертификатов имеет банк, осуществляющий банковскую деятельность не менее 2-х лиц, при условии выполнения им обязательных экономических нормативов и резервных требований, наличия резервного фонда, соблюдения банковского законодательства, а также публикации годовой отчётности, подтверждённой аудиторской фирмой.

Сберегательные сертификаты бывают:

1)именные

2)на предъявителя

Сберегательные сертификаты не могут служить расчётным или платёжным средством.

Сберегательный сертификат должен быть оформлен с соблюдением требований к его форме и содержанию.

Сберегательный сертификат должен содержать следующие данные:

1)наименование «сберегательный сертификат»

2)номер и серия

3)дата внесения вклада в банк

4)размер вклада

5)безусловное обязательство банка вернуть сумму, внесённую на вклад, и выплатить причитающиеся проценты

6)дата востребования суммы по сертификату

7)ставка процентов за пользование вкладом

8)ставка процентов при досрочном предъявлении сертификата к оплате

9)наименование, место нахождения и корреспондентский счёт банка.

В случае если сертификат именной – должны быть указаны ФИО и паспортные данные вкладчика, а также подписи двух лиц, уполномоченных банком на подписание такого рода обязательных реквизитов, скреплённые печатью.

Отсутствие какого-либо из вышеперечисленных условий делает сертификат недействительным.

Процентные ставки по сберегательным сертификатам устанавливаются при выдаче и не могут быть изменены в одностороннем порядке.

В случае, если банковский сертификат предъявляется к оплате досрочно, то владелец получает сумму вклада, но проценты выплачиваются как по вкладам до востребования, если в самом сертификате не установлено иное.

Если срок вклада истёк, то банк обязан выплатить по первому требованию владельца сумму по вкладу и начисленные до истечения срока проценты.

Восстановление прав по утраченным сертификатам (и депозитным и сберегательным) на предъявителя – производится только в судебном порядке. Восстановление прав по утраченным именным сертификатам, которые выпускаются банками – производится самим банком, а в случае отказа банка – в судебном порядке.

Общие черты депозитных и сберегательных сертификатов:

1)это ценные бумаги

2)регулируются банковским законодательством

3)выпускаются только кредитными организациями или банками

4)это всегда письменные документы. Исключён выпуск сертификатов в бездокументарной форме.

Разница между депозитными и сберегательными сертификатами заключается в их владельцах – владельцами депозитных сертификатов могут быть только юридические лица, сберегательных сертификатов – только физические лица.

5