64. Характеристика инвестиционной деятельности в жкх

В настоящее время в экономической действительности все чаще встречается понятие "инвестиционная привлекательность". Это связано с объективным присутствием в экономике России инвестиционных процессов и их интенсивной динамикой. В связи с началом процессов приватизации стала обсуждаться проблема целесообразности вложения средств в то или иное предприятие, т.е. выбора наиболее привлекательных для инвесторов предприятий. Проводимое в настоящее время реформирование отрасли ЖКХ ставит своей целью активное привлечение в данную сферу ресурсов частного бизнеса. В связи с этим проблемы выбора наиболее выгодных для инвестирования объектов являются одними из самых важных для инвесторов-собственников в жилищно-коммунальном комплексе. Инвестиционная привлекательность выступает как характеристика целой совокупности объектов инвестиционной деятельности: стран, регионов, отдельных территорий, отраслей народного хозяйства, хозяйствующих субъектов, конкретных проектов, разных видов активов предприятия. Перечисленные объекты имеют различную сложность своего состава, следовательно, и смысловая наполняемость понятия "инвестиционная привлекательность" будет разной по отношению к каждому из них.

Оценивая финансовую привлекательность предприятия, логично воспользоваться традиционными группами показателей финансового анализа, позволяющими дать оценку финансового состояния организации: показателями финансовой устойчивости, ликвидности и эффективности работы предприятия. При оценке ресурсного потенциала предприятия ЖКХ необходимо учитывать, что для предприятий отрасли важны следующие виды ресурсов: основные производственные фонды, инвестиционные ресурсы и кадровый ресурс. Имеющиеся и возможные в ближайшей перспективе инвестиционные ресурсы предприятия позволят восстановить и модернизировать основные производственные фонды, своевременно проводить текущий и капитальный ремонт жилищного фонда. Для получения данных о формировании инвестиционного ресурса на предприятии должны быть проанализированы все источники средств, которые могут быть направлены на восстановление жилищного фонда и основных средств: амортизационные накопления, выручка потребителей за предоставленные жилищно-коммунальные услуги (в части инвестиционной составляющей тарифа) и средства, выделенные из бюджетов разных уровней.Для предприятий ЖКХ важность оценки имеющегося кадрового потенциала определяется тем, что от обеспеченности предприятия работниками, эффективности их использования в производстве, уровня профессионализма и дисциплинированности в значительной степени зависят качество и своевременность предоставляемых потребителям услуг и, как следствие, результативность работы предприятия ЖКХ. Наличие кадрового потенциала и его качественный состав могут быть оценены по показателям обеспеченности трудовыми ресурсами, текучести и др.

Состояние жилищного фонда и инженерных сетей в жилищно-коммунальном комплексе является одним из самых наболевших вопросов в отрасли: по данным Министерства регионального развития РФ, физический износ коммунальной инфраструктуры превысил 70% и каждый год увеличивается на 2 - 3%. Состояние жилищного фонда может быть оценено через показатели состояния жилищного фонда и показатели состояния внутридомовых инженерных сетей, исчисляемые по данным оперативного учета производственно-хозяйственной деятельности предприятия ЖКХ.

Рыночные позиции предприятия ЖКХ можно оценить по площади обслуживаемого жилищного фонда, количеству потребителей жилищно-коммунальных услуг. При жестко установленных местными властями тарифах на предоставляемые услуги рост выручки и возможность получения прибыли зависят прежде всего от перечисленных показателей. Кроме того, позиции предприятия на рынке должны быть рассмотрены не только по достигнутым показателям масштабности деятельности, но и по интенсивности дальнейшего расширения этих позиций через оценку динамичности развития предприятия.

Для характеристики привлекательности внешней среды предприятия ЖКХ можно условно выделить несколько факторов, которые получат оценку через ряд качественных критериев: социально-географический фактор, фактор развитости инфраструктуры, фактор условий проживания в обслуживаемых микрорайонах.

Анализ деятельности предприятий ЖКХ показывает, что низкая инвестиционная привлекательность сферы ЖКХ обусловлена рядом причин:

• концентрация деятельности в рамках государственного и муниципального управления: чуть более 17 % рынка ЖКУ занято частными операторами (в том числе 1 % иностранные компании), около 83 % предприятий ЖКХ находятся в государственной или муниципальной собственности;

• краткосрочность действия тарифных планов и привязка тарифного регулирования к бюджетному процессу, планирование в котором осуществляется на срок не более трех лет;

• методы тарифного регулирования, не дающие стимулов организациям коммунального сектора повышать эффективность и осуществлять долгосрочные инвестиции;

• отсутствие инструментов страхования риска невозврата прямых инвестиций;

• финансовая зависимость коммунального сектора от бюджетов через механизмы дотирования убытков и прямого субсидирования организаций в целях обслуживания ими льготных категорий потребителей;

• неустойчивость финансового состояния большинства организаций коммунального комплекса, не гарантирующая его платежеспособность и инвестиционную привлекательность (капитальных вложений) в долгосрочной перспективе в границах допустимого уровня риска;

• политизированность процесса принятия тарифных решений;

• краткосрочность действия имущественных отношений и нестабильностью земельного и приватизационного законодательств;

• отсутствие инвентаризации и государственной регистрации большинства объектов коммунального сектора;

• высокие скрытые технологические риски;

• недостаточность проектных возможностей, а отсюда отсутствие качественных проектов инвестирования в объекты коммунального сектора;

Основными направлениями с точки зрения инвестиционной привлекательности в ЖКХ следует признать:

- модернизацию инженерных сетей и действующих технологий предпритий ЖКХ;

- развитие программ энергоресурсосбережения;

- программы установки индивидуальных приборов учета и регулирования.

Цель организации системы инвестирования в жилищно-коммунальный комплекс состоит в объединении и координации действий предприятий жилищно-коммунального хозяйства, частных инвесторов, учреждений, заинтересованных в развитии инвестиционной деятельности, в формировании инвестиционных ресурсов и инвестировании в проекты комплекса, в организации и контроле финансовых потоков инвестиционных ресурсов через коммерческие банки.

Чтобы региональные банки активно включились в инвестиционные процессы в жилищно-коммунальном комплексе, необходимо выполнить следующие условия:

- усовершенствовать правовую базу процессов инвестирования;

- решить вопросы снижения и перераспределения рисков инвесторов, развития системы страхования, рынка гарантий, отладить систему учета залогов;

- обеспечить взаимодействие властных, банковских, предпринимательских структур в инвестиционном, информационном, организационном посредничестве;

- развить институциональную инфраструктуру инвестиций путем формирования заинтересованности участия консалтинговых, маркетинговых агентств, инжиниринговых фирм.

Масштабы включения банков в региональные инвестиционные процессы напрямую зависят от инвестиционной среды в регионе - вот почему требуется совершенствование, а точнее, формирование законодательной базы по стимулированию инвестиционных процессов и привлечению банковского капитала в сферу ЖКХ. С этой целью важно сформировать концепцию и программу организации системы инвестирования в регионе с участием банковских средств, где должны быть отражены механизмы указанных выше условий и организационные регламенты реализации двух взаимосвязанных блоков: “процедура инвестирования” и “процедура возврата инвестиций”. В первой части в центре внимания окажутся вопросы предварительного отбора инвестиционных проектов, процесса “упаковки” инвестиционных предложений в бизнес-планы, выполненные по единому стандарту, оформление сделок по инвестиционным проектам, механизм финансового сопровождения инвестиций (совокупность банковских операций по финансированию, кредитованию инвестиций, операций с ценными бумагами).

Во второй части наряду с традиционным обеспечением кредитов требуется разработать механизм дополнительных гарантий, а также, по возможности, и льгот инвесторам. В частности, при согласовании бизнес-планов инвестор должен иметь право на получение части экономии, получаемой реципиентом как эффект от инвестиционных вложений, на срок окупаемости проекта.

Такая концепция организации системы инвестирования в сферу жилищно-коммунального комплекса с участием банков может стать основой областной Программы “О стимулировании инвестиционной деятельности банков и частных инвесторов в реформировании жилищно-коммунального хозяйства Тюменской области”. Это позволит сформировать нормативно-правовую базу в части законов и иных правовых актов Тюменской области в части:

- создания и поддержания благоприятного инвестиционного климата в сфере ЖКХ;

- формирования условий действенного гарантирования субъектом федерации инвестиций в жилищно-коммунальное хозяйство;

- регулирования процесса инвестирования и возврата инвестиций;

- нормативного регулирования тарифной политики.

Ни для кого не секрет, что нехватка финансовых ресурсов в обороте предприятия может привести к катастрофическим последствиям. Кризисы неплатежей в отдельно взятой системе ЖКХ могут вызвать, например, срыв поставок тепла или горячей воды и т. п. Рынок банковских ценных бумаг региона в настоящее время представлен и активно развивается в основном за счет наращивания объемов выпускаемых акций и векселей. Такой инструмент финансовго рынка, как облигации практически не востребован. А ведь даже подпрограмма “Реформирование и модернизация жилищно-коммунального комплекса Российской Федерации” обращает внимание на возможность выпуска и размещения на рынке:

- облигаций предприятиями жилищно-коммунального комплекса, осуществляющими модернизацию, в том числе и целевых, т.е. под реализацию конкретных проектов;

- муниципальных облигаций в целях использования заемных средств на модернизацию и развитие жилищно-коммунального комплекса.

Безусловно, услуги по эмиссии и обращению облигаций наиболее качественно смогут оказывать именно региональные банки, поскольку являются финансовыми организациями и имеют свои разветвленные сети отделений.

Интересна и другая возможность - использование овердрафта для покрытия текущих кассовых разрывов стабильно функционирующих предприятий ЖКХ. Сущность предлагаемого механизма заключается в следующем .При остром дефиците оборотных средств предприятие ЖКХ по предварительной договоренности с кредитной организацией представляет платежные документы на сумму, превышающую остаток на его расчетном счете. Кредитная организация проводит оплату, а образовавшаяся ссудная задолженность погашается всеми поступлениями на расчетный счет данного предприятия.

Еще одно важное направление реформирования ЖКХ - энергоресурсосбережение. Вряд ли надо доказывать, что снижение затрат на производство, передачу и потребление энергоресурсов выгодно населению, и является условием перехода отрасли на безубыточное финансирование. Решение проблем энергоресурсосбережения возможно только путем активного взаимодействия предприятий ЖКХ с поставщиками услуг и собственниками жилья, что также требует соответствующего законодательного обеспечения на региональном уровне.

---------------------------------------------------------------------