Вопрос 14. Рынок ссудный капиталов: понятие и его структура

Рынок ссудного капитала (РСК) – это экономический механизм мобилизации и перераспределения ссудного капитала. На нем концентрируется спрос и предложение на ссудный и капитал.

РСК выпоняет пять функций:

1)обслуживание товарного обращения через кредит;

2)аккумуляция временно свободных денежных средств предприятий, населения, государства;

3)трансформация аккумулированных средств в ссудный капитал;

4)обслуживание предприятий, государства и населения как источник покрытия расходов;

5)содействие концентрации и централизации капитала, образованию финансово-промышленных групп.

С функциональной (операционной) точки зрения он делится на три рынка:

кредитный, или депозитно-ссудный (в том числе кратко-, средне - и долгосрочный);

фондовый (РЦБ);

валютный.

С институциональной точки зрения РСК делится на два сектора:

кредитную систему,

биржевой рынок.

Существует два вида рынков ссудных капиталов:

1. первичный;

2. вторичный.

На первичном рынке происходит размещение финансовых требований.

На вторичном рынке образуются финансовые требования, срок платежа по которым еще не наступил. Этот рынок не увеличивает объем кредитных требований, а лишь перераспределяет финансовые инструменты от одного кредитора к другому.

Рынок ссудных капиталов подразделяется на:

1. денежный рынок;

2. рынок капиталов.

Денежный рынок связан с краткосрочными банковскими операциями сроком до 1 года.

Рынок капиталов связан с предоставлением среднесрочных и долгосрочных операций банков. Он делится на:

1. ипотечный рынок;

2. финансовый рынок.

Ипотечный рынок проводит операции с закладными листами.

Финансовый рынок проводит операции с ценными бумагами не только частных предприятий, но и государственных институтов.

Денежный рынок и рынок капиталов являются вторичными рынками ссудных капиталов. Каждый из этих рынков имеет собственный инструментарий, то есть конкретные финансовые ценности, обращающиеся на них. Они различаются по статусу (акции или облигации), по типу собственности (частная или государственная), по сроку действия, степени ликвидности и характеру риска (банкротный или рыночный).

Международный опыт показывает, что инструментами денежного рынка являются:

1. казначейские векселя, т. е. краткосрочные облигации казначейства;

2. депозитные сертификаты, т. е. ценные бумаги банков;

3. переуступаемые соглашения, т. е. операция по покупке текущего счета крупного владельца депозита с помощью казначейского векселя;

4. евродоллары, т. е. депозиты в долларах, находящиеся на счетах коммерческих банков за пределами США;

5. коммерческие бумаги, т. е. необеспеченные краткосрочные облигации известных фирм сроком от 5 до 30 дней;

6. финансовые бумаги, т. е. специфический тип коммерческих бумаг;

7. банковские акцепты, т. е. банковские гарантии экспортеру;

8. федеральные фонды, т. е. обязательные средства коммерческих банков, хранящиеся в Центральном банке, которые могут быть выданы другому банку под процент на один день.

Инструментами рынка капиталов являются:

1. Казначейские облигации.

2. Ценные бумаги государственных учреждений, предназначенные для финансирования различных социальных программ.

3. Муниципальные облигации местных органов власти.

4. Акции и облигации корпораций. Их эмитентами являются частные фирмы.