Предмет и методы финансового анализа
Предметом финансового анализа являются финансовые ресурсы и их потоки. Основная целевая установка – это оценка финансового состояния и выявление возможностей повышения эффективности функционирования предприятия.
Категории (наиболее общие понятия) финансового анализа:
фактор;
модель;
процентная ставка;
риск;
леверидж (рычаг) и т.д.
Существуют различные уровни классификации методов финансового анализа.
1-й уровень выделяет неформализованные (основанные на описании аналитических процедур на логическом уровне) методы анализа:
метод экспертных оценок;
метод сравнения;
психологический метод.
2-й уровень – формализованные аналитические зависимости, т.е. это классические методы анализа:
метод цепных подставок;
метод арифметических разниц;
метод простых и сложных процентов;
метод экономической кибернетики и оптимального программирования;
системный метод и др.
Модели финансового анализа
Существует три типа моделей:
дескриптивные;
предикативные;
нормативные.
Дескриптивные модели – это модели описательного характера, которые являются основными для оценки финансового состояния предприятия: построение аналитических таблиц, финансовой отчетности; система отчетных балансов; вертикальный и горизонтальный анализ отчетности; система аналитических коэффициентов. Эти модели основаны на использовании элементов бухгалтерской отчетности.
Предикативные модели – это модели предсказательного, прогностического характера. Используются для прогнозирования доходов предприятия, будущего финансового состояния; расчета точки критических продаж; детерминированной факторной модели.
Нормативные модели – позволяют сравнивать фактические результаты деятельности предприятия с ожидаемыми. Используются во внутреннем финансовом анализе. Сущность – установление нормативов по каждой статье расходов по всему технологическому процессу всех видов продукции.
Методика финансового анализа
Характерной чертой и тенденцией во всем мире является выдвижение на первый план финансовых аспектов деятельности предприятия и возрастание роли финансов. Возросла приоритетность и роль финансового анализа.
Финансовый анализ делится на внутренний и внешний.
Внутренний финансовый анализ – процесс исследования механизма формирования, размещения и использования капитала с целью выявления резервов улучшения финансового состояния.
Внешний финансовый анализ проводится посторонними аналитиками для внешних пользователей с целью прогнозирования степени риска.
Общий вид программы проведения углубленного анализа финансовой деятельности предприятия
1. Построение укрупненного (уплотненного) аналитического баланса (баланса нетто).
2. Оценка и анализ экономического потенциала:
2.1. Оценка имущественного положения и структуры капитала.
2.2. Анализ финансового положения:
оценка ликвидности;
оценка финансовой устойчивости.
3. Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности.
3.1. Анализ оборачиваемости.
3.2. Анализ рентабельности.
4. Разработка мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия.
Основные показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия
Активы – стоимость средств, которыми владеет предприятие.
Текущие активы – средства, предназначенные для краткосрочного использования и обращения в денежную наличность в течение одного хозяйственного цикла.
Наиболее ликвидные активы – денежные средства, краткосрочные рыночные ценные бумаги.
Быстрореализуемые активы – средства на депозитах, дебиторская задолженность.
Труднореализуемые – материально-производственные запасы: незавершенное производство, материалы, готовая продукция, товары для перепродажи.
Собственный капитал – стоимость активов, принадлежащих собственникам (акционерам).
Собственный капитал = активы – обязательства
Чистые активы = собственный капитал.
Чистые ликвидные активы = ликвидные активы – краткосрочные обязательства.
В хорошо работающих фирмах стоимость ликвидных активов всегда выше суммы краткосрочных обязательств.
Собственные текущие активы = текущие активы – краткосрочные обязательства
(Собственный текущие активы, или рабочий капитал, или чистый капитал, или собственные оборотные средства.)
Общая сумма капитала – стоимость активов предприятия (валюта баланса) = обязательства + собственный капитал.
Реальные активы – сальдо основных средств (сумма остатков) за минусом износа, производственных запасов, незавершенного производства, малоценных и быстроизнашивающихся предметов.
По реальным активам судят о потенциальной производственной мощности предприятия.
Пассивы – источники финансирования (заемные и собственные средства).
Заемные средства – обязательства: краткосрочные (срок погашения 1 год), долгосрочные (> 1 года).