2.4. Воспроизводство основного капитала: обоснование форм его обновления, лизинг.

Количественное и качественное состояние основного капитала на предприятии определяется политикой его воспроизводства, которая осуществляется комплексно, как на микро-, так и на макроуровне. Суть этой политики сводится к созданию для всех субъектов хозяйствования благоприятных условий для простого и расширенного воспроизводства основного капитала.

Воспроизводство основного капитала — постоянное возобновление капитала и его обновление путем приобретения новой техники, лизинга, реконструкции, технического перевооружения, модернизации и капитального ремонта на основе осуществления соответствующей амортизационной, инновационно- инвестиционной, налоговой, кредитной и таможенной политики. Простое воспроизводство основного капитала — это постоянное возобновление его в неизменных масштабах, расширенное — постоянное возобновление во все увеличивающихся масштабах с одновременным улучшением качества и производительности оборудования. В процессе воспроизводства основного капитала происходит возмещение выбывающих по различным причинам основных средств; увеличение основного капитала с целью расширения объема производства; совершенствование производственной (видовой), технологической и возрастной структуры основных фондов. Процессы воспроизводства основного капитала в течение года отражаются в балансе основных фондов, где стоимость ОФ в натуральных единицах измерения на конец года определяется, например, по упрощенной формуле (приложение 13).

Обновление основного капитала можно проводить не только путем капитального ремонта, модернизации, технического перевооружения, но и на основе использования лизинга. Лизинг — это долгосрочная аренда машин, оборудования и других видов имущества с периодической оплатой его стоимости. Лизинговая организация-арендодатель предоставляет во временное пользование орудия труда или недвижимость арендатору. При этом арендуемое имущество (машины, оборудование, здания, т.е. практически все элементы основного капитала) остается собственностью его владельца. В отличие от классической формы аренды, которая предусматривает возврат арендуемого имущества по истечении срока договора, при современном лизинге можно выкупать арендуемые объекты. Арендатору предоставляется право выбрать один из вариантов: возврат арендуемого имущества по истечении срока договора, продление договора либо частичный или полный выкуп арендуемых объектов по остаточной стоимости. Если лизинг — это долгосрочная аренда на срок от 5 до 20 лет, то хайринг — среднесрочная от 1 года до 5 лет, а рентинг — краткосрочная аренда до 1 года. При краткосрочной аренде выкуп арендуемой техники, как правило, не предусматривается. Арендные ставки для основного капитала выше арендных ставок при других формах аренды, так как срок службы машин и оборудования значительно превышает срок аренды, и техника многократно сдается в аренду различным арендаторам до полной утраты работоспособности. Рентинговые фирмы чаще всего являются торговыми организациями техники, поэтому они должны постоянно иметь определенный запас предназначенной для аренды техники, чтобы у них была возможность без промедления удовлетворять потребность будущего арендатора. При рентинге все расходы (а они бывают достаточно высокими) на восстановление работоспособности техники осуществляет арендодатель. Лизинговая форма аренды является прогрессивной, поскольку обладает рядом преимуществ. Так, потребитель- арендатор, используя лизинг, может:

• увеличить производственные мощности без привлечения значительных капитальных вложений по сравнению с покупкой имущества;

• исключить последствия морального старения путем замены действующей техники на более совершенную;

• не осуществлять текущих затрат на проведение ремонта и обслуживание арендуемой техники, если такое условие включено в договор;

• применять ускоренные нормы амортизации с учетом ставки аренды;

• иметь широкую номенклатуру арендуемых объектов;

• сократить налоговые отчисления в бюджет за счет отнесения лизинговых арендных платежей на текущие издержки производства. В свою очередь арендодателю-владельцу при этой форме аренды предоставляется возможность:

• иметь дополнительный источник роста объема реализации (для лизинговых фирм, имеющих собственное производство);

• экономить единовременные затраты и текущие издержки производства путем сокращения затрат на возведение (приобретение) и содержание производственных площадей для временного хранения объектов аренды;

• использовать объекты аренды одним арендатором, когда период аренды совпадает со сроком службы арендуемой техники.

Лизинговая форма аренды реализуется на основе заключенного договора, предусматривающего условия, согласно которым владелец (арендодатель) может передать другой стороне (арендатору) объект аренды за определенную оплату. В лизинговом договоре должны быть сформулированы все основные условия: юридические адреса сторон , т.е. владельца имущества и арендатора; предмет договора; арендная ставка; условия арендного платежа и оплаты затрат на транспортировку, монтаж, демонтаж, ремонт и обслуживание объекта аренды включая страхование; условия продления договора или приобретения арендатором полученного в аренду имущества; оценка состояния арендуемой техники по истечении срока аренды; гарантии, санкции, претензии, арбитраж и т.д.

Лизинговый договор является юридическим основанием для передачи арендодателем права временного пользования имуществом аренды потребителю (арендатору). Лизинг в зависимости от юридических, экономических, политических и других условий аренды классифицируется на оперативный, финансовый, раздельный, действительный, возвратный, чистый и полный.

При оперативном лизинге период аренды техники превышает один год, но он всегда меньше срока службы этой техники. Естественно, у лизинговой фирмы возникает определенной степени риск, так как по истечении срока арендного договора она должна решить проблему дальнейшего использования этой частично физически изношенной и морально устаревшей техники.

Для удовлетворения интересов нового потребителя объект аренды должен соответствовать всем технико-эксплуатационным требованиям, поэтому лизинговая фирма, как правило, осуществляет обслуживание и ремонт арендуемых машин и оборудования в течение всего периода аренды.

При финансовом лизинге лизинговая фирма выступает как посредник между организацией, финансирующей покупку машин и оборудования, и арендатором. Обслуживание и ремонт арендуемой техники, а также оплата налогов осуществляется арендатором. Договор предусматривает юридическое право выбора (опцион) одного из вариантов после истечения срока аренды: отказ от аренды, продление срока договора либо полная или частичная покупка арендуемой техники по остаточной стоимости. Финансовый лизинг характерен для аренды дорогостоящего оборудования с большим сроком службы, например оборудования (в комплекте) для инструментального цеха или завода в целом.

Раздельный лизинг — разновидность усложненного варианта финансового лизинга, при котором лизинговые процедуры выполняют несколько заинтересованных финансовых и торговых организаций. Между этими организациями распределяются функции по купле, хранению и сдаче в аренду машин и оборудования. Этот вид аренды характерен для крупномасштабных проектов. Фирма оплачивает только часть общей стоимости машин и оборудования. Другая часть выкупается с помощью третьего участника, т.е. заимодавца-кредитора, который выкупает оставшуюся долю заказанных для аренды машин и оборудования. В свою очередь арендодатель передает кредитору преимущественное право на удовлетворение его требований в пределах суммы зарегистрированного залога. В основном это сводится к передаче законодательного права на получение арендных взносов, которые могут служить источником погашения кредита. Переданная в аренду техника становится собственностью арендодателя. Каждый вид лизинговой аренды имеет специфические особенности.

Лизинговые договоры краткосрочного периода аренды (до одного года) заключаются на особых льготных условиях для арендодателя и более жестких — для арендатора. В этом случае выделяют действительный и возвратный лизинг:

• действительный лизинг — это льготные условия для арендодателя, утвержденные законодательным актом, например отсрочка налоговых платежей, уменьшение налога, освобождение арендных платежей от налогов;

• возвратный лизинг — продажа собственником машин и оборудования лизинговой фирме (чаще всего по льготной цене) и в дальнейшем аренда этих машин на условиях финансового лизинга (на льготных условиях).

Техническое обслуживание, ремонт и услуги по эксплуатации осуществляют: а) арендатор при условии обязательного возврата арендуемой техники после завершения срока договора в работоспособном состоянии (чистый лизинг); б) арендодатель. В этом случае лизинг называется полным и является дополнением к финансовому лизингу, который предусматривает наряду с обеспечением работоспособности сложного по эксплуатации и ремонту оборудования (самолеты, вычислительные центры и т.д.) услуги специалистов (летчиков, диспетчеров, программистов, операторов и т.п.).

Для арендодателя сделка по аренде экономически будет оправданна в том случае, если при этом она обеспечивает возврат единовременных затрат (цена техники, переданной в аренду), расходов на поддержание оборудования в работоспособном состоянии и на оплату налога на имущество в течение периода аренды, а также чистая прибыль, размер которой гарантирует нижнюю границу эффективности производства.

Для арендатора сделка по лизингу будет оправданна, если стоимость лизингового контракта (лизинговые платежи) будет ниже суммы кредита (включая оплату процентов), которую не¬ обходимо получить в банке для оплаты контракта.

Лизинговые платежи как экономический инструмент, с помощью которого осуществляются финансовые взаимоотношения двух сторон (лизингодателя и лизингополучателя), представляют собой сумму выплат лизингополучателем. Абсолютная величина поступлений от лизингового контракта укрупненно может быть определена как сумма следующих составляющих: (приложение 14).