3.Фінансове оздоровлення підприємств (реструктуризація і санація)

При вивченні матеріалу щодо реструктуризації і санації необхідно чітко визначити:

• сутність і завдання реструктуризації;

• можливі варіанти проведення реструктуризації;

• внутрішні і зовнішні фактори реструктуризації;

• основні показники реструктуризації;

• форми реструктуризації;

• сутність і причини проведення санації.

За результатами вивчення нового матеріалу необхідно: скласти конспект за пропонованим планом і дати усні відповіді на питання для самоконтролю знань.

Питання для самоконтролю знань:

1. Визначення поняття «економічна безпека».

2. Рівні економічної безпеки.

3. Об’єкти економічної безпеки.

4. Головний об’єкт економічної безпеки.

5. Функціональні складові економічної безпеки підприємства.

6. Сутність і необхідність реструктуризації підприємства.

7. Наслідки реструктуризації. Оціночні показники результатів реструктуризації.

8. Види реструктуризації, їх характеристика.

9. Розробка і здійснення програми (бізнес-плану) реструктуризації підприємства.

10. Вітчизняний і зарубіжний досвід реструктуризації.

11. Суть механізму санацій.

12. Програма санаційних заходів фінансово-економічного характеру.

Після вивчення матеріалу студент повинен знати: сутність поняття «економічна безпека», значення підприємства як основної ланки в цьому процесі, шляхи фінансового оздоровлення підприємств.

7.3. Сутність, причини та ознаки банкрутства. Ліквідація збанкрутілих підприємств План

1. Поняття банкрутство та причини його виникнення.

2. Процедура визнання боржника банкрутом.

3. Ліквідація збанкрутілих підприємств.

Список використаних джерел:

1. Бойчик, І.М. Економіка підприємства Текст: навч. посібник  І.М. Бойчик, М.С. Харів, М.І. Хопчан. – К : Каравела, 2000, стор.254-265;

2. Гринчуцький, В.І. Економіка підприємства Текст: навч. посібник  В.І. Гринчуцький, Е.Т. Карапетян, Б.В Погріщук: Центр учбової літератури, 2012, стор. 291-302;

3. Шваб, Л.І. Економіка підприємства Текст  Л.І. Шваб. – К: «Каравела», 2007, стор. 553-564.

Основні терміни і поняття: неплатоспроможність, банкрутство, боржник, кредитор, навмисне, фіктивне банкрутство, розпорядження майном боржника, ліквідація підприємств.

Методичні рекомендації

1. Поняття банкрутство та причини його виникнення. Ця тема за своїм змістом відтворює два аспекти: безпосередньо процес банкрутства та організацію і наслідки збанкрутілих підприємств. Вивчення теми доцільно розпочинати з дослід-ження банкрута підприємств (організацій) як економічного явища, яке характери-зується неспроможністю підприємств задовольнити вимоги кредиторів щодо опла-ти товарів, робіт, послуг, включаючи неможливість забезпечити обов'язкові платежі до бюджету і позабюджетних фондів і через незадовільну структуру балансу боржника. Сутнісна характеристика процесу банкрутства може бути розкрита через акцентування уваги на таких проблемах: реакція фірми на кризовий стан; перед-бачення (прогнозування) банкрутства; ознаки руху до банкрутства; зовнішні та вну-трішні причини банкрутства. Особливу увагу слід приділити складу та взаємозв'язку міжнародних і національних, соціально-економічних, політичних, науково-техніч-них, зовнішньоекономічних чинників і внутрішніх причин, які призводять до роз-витку симптомів банкрутства: зменшення обсягів реалізації продукції; падіння при-бутковості; скорочення робочих місць; падіння попиту на продукцію; втрати клієнтів і покупців; збільшення обсягів неліквідних обігових коштів; неритмічності вироб-ництва; низького рівня використання виробничого потенціалу; збільшення витрат на виробництво і реалізацію продукції; зниження рівня продуктивності праці. Доцільним є вивчення більш явних ознак банкрутства, які призводять до різкої зміни структури балансу підприємства і, як наслідок, до появи симптомів втрати конку-рентного статусу фірми та можливого подальшого банкрутства. У цьому зв'язку слід з'ясувати сутнісну характеристику таких симптомів банкрутства: негативні тендер-ції зміни параметрів попиту; негативні зміни в конкурентному середовищі; негатив-ні зміни чинників виробництва; зменшення обсягів і зниження рівня використання потенціалу; загрози системи державного регулювання.

2. Процедура визнання боржника банкрутом. Варто наголосити, що банкрутство може виникнути на кожному з етапів життєвого циклу конкурентної переваги фірми, та визначити вплив різних детермінант на окремих стадіях цього циклу. Рух, який розпочався відносним зниженням прибутковості (і ця тенденція посилюється), у кінцевому результаті призводить до бан-рутства фірми. Умови та механізм визнання суб'єктами банкрутства (банкрутами) юридичних осіб, які зай-маються підприємницькою діяльністю і щодо яких претензії кредиторів можуть бути задоволені, мають визначатися законодавчо. У цьому зв'язку слід з'ясувати етапи порушення справи про банкрутство того або іншого суб'єкта господарювання. Мова йде про такі етапи: встановлення факту банкрутства боржника; встановлення факту безспірності кредитора, що ініціює порушення справи про банкрутство за його вимогою; визначення майнових активів боржника; виявлення усіх можливих кредиторів; обґрунтування можливого плану реструктуризації або санації; рестру-ктуризація (санація), якщо це можливо; визначення боржника банкрутом, якщо ре структуризація (санація) унеможливлює досягнення очікуваного успіху.

Важливо звернути увагу на законодавче тлумачення таких термінів: суб'єкт банкрутства, боржник, банкрут, кредитор, вартість вимоги, вартість негрошового зобов'язання, вартість вимоги за контрактом.

Слід вивчити процедуру проведення процесу банкрутства, а саме: порядок подання боржником чи кредитором заяви про банкрутство до арбітражного суду; призначення розпорядника майном боржника; проведення судового розгляду справи. У разі, коли будь-яка фізична або юридична особа (в тому числі боржник або кредитор) бажає взяти участь у реструктуризації або санації, необхідно пройти певні процедури, пов'язані з переходом до санатора боргів боржника, узгодженням умов реструктуризації юридичної особи боржника та узгодженням умов виплати боргу між санатором і кредиторами.

У разі відсутності пропозицій щодо проведення реструктуризації (санації) або незгоди кредиторів з умовами її проведення арбітражний суд визнає боржника банкрутом і з цього приводу приймає відповідну постанову. Це обумовлює необ-хідність ретельного вивчення процесу організації і наслідків ліквідації збанкрутілих підприємств (організацій). Насамперед слід звернути увагу на причини ліквідації суб'єктів господарювання, а саме: коли вартість майна боржника продовжує знеці-нюватися і немає ніяких можливостей його відновлення; коли жодна юридична чи фізична особа не звернулась із заявою про проведення реструктуризації або санації; коли жодний поданий реструктуризаційний (санаційний) план не був схвалений потрібною кількістю кредиторів або коли запропонований і прийнятий план виходу підприємства із кризового стану неможливо реалізувати.

3. Ліквідація збанкрутілих підприємств. Далі доцільно перейти до з'ясу-вання безпосередньо самої процедури ліквідації суб'єкта господарювання, пов'язаної з оприлюдненням постанови про визнання боржника банкрутом, про призначення ліквідаторів і утворення ліквідаційної комісії, про визначення ліквідаційної маси активів та оцінки ліквідаційної вартості збанкрутілого підприємства.

Слід розрізняти терміни, застосовувані у світовій практиці щодо визначення упорядкованої та примусової ліквідаційної вартості, ліквідаційної вартості при-пинення функціонування активів підприємства, вміти відокремлювати певні етапи технологічної послідовності процесу розрахунку упорядкованої ліквідаційної вартості підприємства, якими є: розробка календарного графіка ліквідації активів підприємства; оцінка поточної вартості активів з урахуванням витрат на їх ліквідацію, обчислення обсягів зобов'язань підприємства; визначення різниці між поточною (скоректованою) вартістю активів і величиною зобов'язань підприємства.

Важливим є визначення можливих наслідків процесу визнання боржника банкрутом, пов'язаних із припиненням підприємницької діяльності боржника, переходом прав розпорядження майном банкрута до ліквідаційної комісії, прийнят-тям всіх боргових зобов'язань банкрута, призупиненням нарахування пені та відсотків з усіх видів заборгованості банкрута.

Важливим аспектом пізнання процесу ліквідації юридичної особи є вивчення різних способів реалізації активів з урахуванням специфіки функціонування під-приємств та розподілу коштів від продажу майна банкрута, спрямованих на задоволення претензій кредиторів. Слід підкреслити наявність певної, законодавчо усталеної черговості задоволення претензій кредиторів, згідно з якою вимоги кожної наступної черги задовольняються після повного задоволення вимог попередньої. У разі недостатності майна для повного задоволення всіх вимог однієї черги претензії задовольняються пропорційно до належної кожному кредиторові суми, а не задоволені за недостатністю майна — вважаються погашеними.

Слід наголосити, що після закінчення реалізації майнових об'єктів та задово-лення усіх вимог кредиторів складається ліквідаційний баланс, в якому від обража-ються результати процесу реалізації ліквідаційних активів і розподілу одержаних коштів.

За результатами вивчення нового матеріалу необхідно: скласти конспект за пропонованим планом, дати відповіді у письмовій формі на тестові завдання з джерел:

1. Бойчик, І.М. Економіка підприємства Текст: навч. посібник  І.М. Бойчик, М.С. Харів, М.І. Хопчан. – К : Каравела, 2000, стор. 263-265, тестові питання 7, 12, 14, 15;

2. Гринчуцький, В.І. Економіка підприємства Текст: навч. посібник  В.І. Гринчуцький, Е.Т. Карапетян, Б.В Погріщук: Центр учбової літератури, 2012, стор. 301, 302, тестові питання: 3, 4, 5, 6, 10.

В усній формі дати відповіді на питання для самоконтролю знань.