13.3. Характеристика инструментов финансового рынка

Функционирование финансового рынка осуществляется с помощью финансовых инструментов. Основными инструментами на финансовом рынке являются наличные деньги, банковские кредиты, ценные бумаги.

Финансовые инструменты – разнообразные финансовые активы, которые обращаются на рынке, являются законными требованиями владельцев этих активов на получение определенного (как правило, денежного) дохода в будущем и с помощью которых реализуются операции на финансовом рынке.

На отдельных сегментах финансового рынка обращаются разнообразные финансовые инструменты которые можно классифицировать по многим признакам.

Инструменты, обслуживающие финансовый рынок, классифицируют следующим образом.

По видам финансовых рынков:

• инструменты кредитного рынка, - это деньги и расчетные документы, которые обращаются на денежном рынке;

• инструменты фондового рынка, - это ценные бумаги, которые обращаются на фондовом рынке;

• инструменты валютного рынка, - это иностранная валюта, расчетные валютные документы и ценные бумаги, которые обслуживают этот рынок;

• инструменты рынка финансовых услуг, - это финансовые услуги, которые предоставляются финансовыми институтами субъектам финансовых отношений (государству, гражданам, предпринимательским структурам);

• инструменты рынка золота (серебра, платины), - это названные виды ценных металлов, которые используют с целью формирование финансовых резервов и тезаврации, а также ценные бумаги, которые обслуживают этот рынок.

По периоду обращения:

• краткосрочные финансовые инструменты с периодом обращения до одного года, обслуживающие операции на рынке денег;

• долгосрочные финансовые инструменты, обслуживающие операции на рынке капиталов. Период их обращения составляет больше одного года. К этому виду финансовых инструментов принадлежат также бессрочные финансовые инструменты, например, акции (для таких инструментов конечный срок их погашения не устанавливается).

По характеру финансовых обязательств:

• инструменты, по которым не возникают дополнительные финансовые обязательства. Это – золото, валютные ценности и тому подобное;

• долговые финансовые инструменты, которые обязывают должника погасить в предусмотренные сроки их нарицательную стоимость и заплатить вознаграждение в форме процента (векселя, облигации, чеки, и тому подобное). Такие финансовые инструменты характеризуют кредитные отношения между их продавцом и покупателем.

• паевые финансовые инструменты, которые подтверждают право их владельца на долю в уставном капитале эмитента и на получение соответствующего дохода. Это – акции, инвестиционные сертификаты и тому подобное.

По приоритетной значимости:

• первичные финансовые инструменты, которые характеризуются их выпуском в обращение первичным эмитентом и подтверждают прямые имущественные права или отношения кредита (акции, облигации, векселя, чеки, и тому подобное);

• вторичные финансовые инструменты, или деревативы (финансовые инструменты второго порядка). Они характеризуют исключительно ценные бумаги, которые подтверждают право или обязательство их владельца купить или продать первичные ценные бумаги, которые вращаются на рынке, валюту, товары или невещественные активы, на предварительно определенных условиях в будущем периоде. Основными видами деревативов являются опционы, свопы, фьючерсные и форвардные контракты. Такие финансовые инструменты используют для проведения спекулятивных финансовых операций и страхования ценового риска (хеджирование). Деревативы бывают фондовые, валютные, страховые, товарные, что зависит от состава первичных финансовых инструментов или активов, в соответствии с которыми выпущены в обращение такие деревативы.

По гарантированности уровня доходности:

• финансовые инструменты с фиксированным доходом. Они характеризуют финансовые инструменты с гарантированным уровнем доходности при их погашении;

• финансовые инструменты с неустановленным доходом. Уровень доходности их может изменяться в зависимости от финансового состояния эмитента или конъюктуры финансового рынка.

По уровню риска:

• безрисковые финансовые инструменты. К ним принадлежат: краткосрочные депозитные сертификаты самых надежных банков, краткосрочные ценные бумаги, «твердая» иностранная валюта, золото и другие ценные металлы, приобретенные на короткий период;

• финансовые инструменты с низким уровнем риска. Это краткосрочные финансовые инструменты, которые обслуживают рынок денег и выполнение обязательств по которым гарантируется устойчивым финансовым состоянием и надежной репутацией заемщика;

• финансовые инструменты с умеренным уровнем риска. Они характеризуют группу финансовых инструментов, уровень риска по которым приблизительно отвечает среднерыночному;

• финансовые инструменты с высоким уровнем риска. Уровень риска по таким инструментами значительно превышает среднерыночный;

• финансовые инструменты с очень высоким уровнем риска. Такие финансовые инструменты используют для осуществления самых рискованных спекулятивных операций на финансовых рынках.

Приведенная классификация финансовых инструментов отображает их разделение по наиболее существенными общим признакам. Каждая из выделенных групп финансовых инструментов, в свою очередь, классифицируется по отдельным специфическим признакам, которые отражают особенности их выпуска, обращения и погашения.