IV. Ликвидность

I Методический инструментарий оценки уровня ликвидности инвестиций

1. Абсолютные показатели оценки ликвидности

ОП _л = ПК _в – ПК _а , где

ОП _л – общий период ликвидности конкретного объекта (инструмента) инвестирования, в днях;

ПК _в- возможный период конверсии конкретного объекта (инструмента) инвестирования в денежные средства, в днях;

ПК _а – технический период конверсии инвестиций с абсолютной ликвидностью в денежные средства, принимаемый обычно за 7 дней.

2. Относительные показатели оценки ликвидности

КЛ _и = _, где

КЛ _и – коэффициент ликвидности инвестиций;

ПК _а - технический период конверсии инвестиций с абсолютной ликвидностью в денежные средства, принимаемый обычно за 7 дней

ПК _в - возможный период конверсии конкретного объекта (инструмента) инвестирования в денежные средства, в днях.

II Методический инструментарий формирования необходимого уровня доходности инвестиционных операций с учетом фактора ликвидности

3. Уровень премии за ликвидность

ПЛ = , где

ОП _л – общий период ликвидности конкретного объекта (инструмента) инвестирования, в днях;

ПЛ – необходимый уровень премии за ликвидность, в процентах;

Д _н – средняя годовая норма доходности по инвестиционным объектам (инструментам) с абсолютной ликвидностью, в процентах.

4. Общий уровень доходности с учетом фактора ликвидности

ДЛ _н = Д _н + ПЛ, где

ДЛ _н - необходимый общий уровень доходности с учетом фактора ликвидности, в процентах,

ПЛ – необходимый уровень премии за ликвидность, в процентах;

Д _н – средняя годовая норма доходности по инвестиционным объектам (инструментам) с абсолютной ликвидностью, в процентах.

III Методический инструментарий оценки стоимости денежных средств с учетом фактора ликвидности

5.Формула будущей стоимости денежных средств с учетом фактора ликвидности

S_л = Р * {(1 + Д _н ) * ( 1 + ПЛ)} ⁿ, где

ПЛ – необходимый уровень премии за ликвидность, выраженный десятичной дробью;

Д _н – средняя годовая норма доходности по инвестиционным объектам (инструментам) с абсолютной ликвидностью, выраженная десятичной дробью,

S_л - будущая стоимость вклада (денежных средств), учитывающая фактор ликвидности,

Р- первоначальная стоимость

n - количество интервалов, по которым осуществляется каждый конкретный платеж, в общем обусловленном периоде времени.

6. Формула настоящей стоимости денежных средств с учетом фактора ликвидности

Р _л = , где

ПЛ – необходимый уровень премии за ликвидность, в процентах;

Д _н – средняя годовая норма доходности по инвестиционным объектам (инструментам) с абсолютной ликвидностью, выраженная десятичной дробью,

S_л - будущая стоимость вклада (денежных средств), учитывающая фактор ликвидности,

n - количество интервалов, по которым осуществляется каждый конкретный платеж, в общем обусловленном периоде времени,

Р _л - настоящая стоимость вклада (денежных средств), учитывающая фактор ликвидности.

13