2. Анализ влияния факторинга на финансовые показатели деятельности предприятия.

По данным бухгалтерской отчётности (Приложение 13) составим таблицу 3.2.3.2. (в приложении 10) с изменениями выручки и прибыли за 2010 год.

Таблица 3.2.3.2.

Динамика основных финансовых показателей ОАО «ТК АПК Черкизовский» за 2010 год

Показатель	Начало 2010 года	Конец 2010 года	Изменение абсолютные	Изменения относительные
Валюта баланса	2 328 895	2 154 965 (просто темп роста или ?)	173 930	7,5
Выручка	12 457 352	13 032 005,22	574 653,22	4,6
Валовая прибыль	1 591 917	1 545 923 (просто темп роста или ?)	45 994	2,9
Рентабельность продаж	3,5 (Почему по формуле расчета рентабельности (прибыль на выручку) рентабельность получается равна 12,8. А в годовом отчете она 3,5?)	11,9 (по формуле), средняя рентабельность из трех лет 6,2	2,7
Чистая прибыль	-103 609	-12 635	90 974	87,8

По данным таблицы 3.2.3.2. видно, что в течение 2010 года валюта баланса уменьшилась на 7,5%, за счёт уменьшения суммы дебиторской задолженности на 53,6% благодаря эффективному управлению ею. Уменьшение выручки произошло на 8,1%. Уменьшение валовой прибыли составило 2,9%, что говорит о повышении рентабельности продаж и эффективности сделок. Рентабельность продаж составила в конце года 6,2%, а в начале 3,5%. Таким образом, она увеличилась на 2,7%.

Средняя рентабельность продаж в 2010 году составила 4,85%. Сумма финансирования по факторингу за тот же период по статистике банка составила 828 975,6 рублей. Полученные ресурсы были направлены на закупку товара и увеличение отгрузок. Для оценки эффективности факторинга как инструмента финансирования целесообразно сопоставить сумму дополнительной выручки с затратами по использованию факторинга. В приложении 10 на рисунке 13 графически представлена динамика основных финансовых показателей ОАО «ТК АПК Чркизовский» за 2010 год.

Рисунок 13. Динамика основных финансовых показателей ОАО «ТК АПК Черкизовский» за 2010 год.

Как было отмечено ранее, применение факторинга целесообразно, когда у предприятия есть возможность использовать финансовые ресурсы с рентабельностью выше, чем ставка затрат по факторингу. Рассчитаем финансовый результат каждой поставки с учётом использования факторинга и без него. Исходные данные: сумма поставки 921 437 рублей, средняя отсрочка 53 календарных дня, средний процент за финансирование по факторингу 13% за 112,5 дней финансирования, средняя рентабельность продаж – 4,85%, размер финансирования - 90%.

Таблица 3.2.3.3.

Расчёт финансового результата с учётом использования факторинга и без него.

Показатель	без факторинга	с факторингом
Доход (при рентабельности продаж 6.2%)	5 712 909,4	10 780 058,02
Итого: дополнительный доход от использования факторинга	5 067 148,62

Согласно Таблице 3.2.3.3. (Приложение 10) дополнительный доход по факторингу (5 067 148,62) превышает сумму процентов (72 500,1). Применение факторинга было бы эффективным, если рентабельность продаж ОАО «ТК АПК Черкизовский» составляла менее 6,2%. Ежемесячная ставка по факторингу (3%) превышает рентабельность продаж и если бы компания не получала дополнительный доход за счёт финансирования по факторингу, его использование было бы не целесообразно. Таким образом, применение факторинга на предприятии ОАО «ТК АПК Черкизовский» является эффективным и экономически обоснованным. В приложении 10 на рисунке 14 графически изображен доход с использование факторинга и без него.

Рисунок 14. Расчет финансового результата с учетом использования факторинга и без него на ОАО «ТК АПК Черкизовский»

Рассчитаем экономический эффект от ускорения оборачиваемости оборотных средств. Критерием эффективности управления оборотными средствами служит фактор времени. Чем дольше оборотные средства пребывают в одной и той же форме (денежной или товарной), тем при прочих равных условиях ниже эффективность их использования, и наоборот. Оборачиваемость оборотных средств характеризует интенсивность их использования.

Эффективность использования оборотных средств промышленных предприятий характеризуют три основных показателя:

- Коэффициент оборачиваемости; - Коэффициент загрузки оборотных средств; - Длительность одного оборота.

Для большей наглядности занесем расчет коэффициентов в таблицу 3.2.3.4. (Приложение10):

Таблица 3.2.3.4.

Коэффициенты ускорения оборачиваемости оборотных средств

Показатели	Формула	Источник информации
Коэффициент оборачиваемости (объем реализованной продукции, приходящейся на 1 руб. оборотных средств)	Ко = Рп / СО	Ко – коэффициент оборачиваемости оборотных средств, Рп – объем реализованной продукции, руб.; СО – средний остаток оборотных средств, руб.
Коэффициент загрузки оборотных средств	Кз = СО / Рп	Кз – коэффициент загрузки оборотных средств Рп – объем реализованной продукции, руб.; СО – средний остаток оборотных средств, руб.
Длительность одного оборота в днях	Т = Д / Ко	Д – число дней в периоде (360, 90)
Потребность в оборотных средствах	Потр. = (Рп х Т)/360	Рп – объем реализованной продукции, руб.;

Занесем в таблицу 3.2.3.5. (Приложение 10) расчет ускорения оборачиваемости ОАО ТК АПК Черкизовский за 2010 год

Таблица 3.2.3.5.

Основные показатели ускорения оборачиваемости оборотных средств

Показатели	Начало 2010 года	Конец 2010 года
Коэффициент оборачиваемости	5,4	4,6
Коэффициент загрузки оборотных средств	0,182	0,218
Длительность одного оборота в днях	67	78
Потребность в оборотных средствах	2 318 451,622	2 823 601,13 Потребность в оборотных средствах должна сократиться к концу года или?

Из таблицы 3.2.3.5. видно, что оборотные средства в течение года обернулись 4,6 раз. Сопоставление коэффициентов оборачиваемости в динамике на начало и на конец года позволяет выявить тенденции изменения эффективности использования оборотных средств. В нашем случае длительность оборотов, совершаемых оборотными средствами, увеличивается в 11 раз, следовательно предприятие работает ритмично и рационально использует денежные ресурсы.

Эффект ускорения оборачиваемости оборотных средств выражается в высвобождении, уменьшении потребности в них в связи с улучшением их. В результате удалось высвободить из оборотных средств 505 149,508 рублей.

Высвобождение оборотных средств дает целый ряд положительных эффектов: - Производство продукции происходит при меньших затратах оборотных средств; - Высвобождаются материальные ресурсы; - Ускоряется поступление в бюджет отчислений от прибыли; - Улучшается финансовое положение предприятия, т.к. высвобождаемые в результате сверхпланового ускорения оборачиваемости средств финансовые ресурсы остаются до конца года в распоряжении предприятия и могут быть удачно использованы (прибыльно вложены).

Рассмотрим образование экономии оборотных средств. Изменение оборачиваемости непосредственно влияет на потребность в оборотных фондах и средствах. Целесообразно определять экономию или перерасход оборотных фондов (средств), имевших место в результате ускорения или замедления их оборачиваемости. Экономия оборотных фондов, достигнутая в результате ускорения их оборачиваемости, определяется как разность между фактической среднегодовой стоимостью оборотных фондов отчетного периода и отношением стоимости реализованной продукции отчетного периода к числу оборотов оборотных фондов базисного периода. Различают абсолютную и относительную экономию оборотных средств. Расчет экономии оборотных средств занесем в таблицу 3.2.3.6. (Приложение 10).

Таблица 3.2.3.6.