Глава 2. Расчеты покозателей инвестиционной деятельности

2.1 . Расчет покозателей

Рассмотрим деятельность виртуальных предприятий на основе цифровых материалов лабораторного эксперимента «Пятый сектор». Рассчитаем показатели инвестиционной деятельности трех виртуальных предприятий:

1. «Local» - наша компания.

2. «Smail» - результаты деятельности другой команды

3. «Windows» - результаты деятельности команды.

Расчет показателей инвестиционной деятельности компании «Local». Данные взяты из приложения - таблицы 1, 2, 3.

Общий складочный (уставной) капитал составляет 627 тыс.руб.

1. Чистый доход или экономический (коммерческий) эффект рассчитывается путем вычитанием из суммы дохода (Приложение) суммы инвестиционных затрат (Приложение).

Э = Д – ИЗ = 32559000 – 26725000 = 5834000 руб.

2. Коэффициент эффективности рассчитывается делением суммы дохода (Приложение) на сумму инвестиционных затрат (Приложение).

Е = Д / ИЗ = 32559000/26725000 = 1,21

3. Срок окупаемости инвестиций рассчитывается делением суммы инвестиционных затрат (Приложение) на сумму чистого годового дохода, который рассчитан в первом пункте.

Т_ОК = ИЗ / Э_Г = 26725000/5834000 = 4.58

4. Рентабельность инвестиций рассчитывается путем деления чистого дохода (рассчитан в пункте 1) на инвестиционные затраты (Приложение).

R = (Э/ИЗ)*100% = (5834000/26725000)*100% = 458%

5. Чистый дисконтированный доход (NPV) рассчитывается как разность между приведенной стоимостью будущего денежного потока и стоимостью первоначальных вложений.

i = 10%

NPV = ∑ (CF_k / ( 1 + i )^k) - CF₀ = (– 940/(1 + 0,10)⁰ + (9843 – 940) / ( 1 + +0,10)¹ + (10827,3 – 940) / ( 1 + 0,10)² + (11910,03 – 940) / ( 1 + 0,10)³ ) =

= – 940 + 8093,6 + 8171,3 + 8241,9 = 23566,8 тыс. руб.

Сумма всех этих значений является настоящей чистой приведенной стоимостью, которая равна 23566,8 тыс. руб. Поскольку NPV больше нуля, то инвестиция экономически эффективна.

6. Внутренняя норма доходности (IRR).

NPV = 0. NPV рассчитывается на основании потока платежей, дисконтированного к сегодняшнему дню, т.е. по первому году.

CF_k = 9843 тыс.руб.; CF₀ = 940 тыс.руб.

CF₀ = ∑ CF_k / (1 + IRR)^k

940 = 9843 / (1 + IRR)¹

IRR = 9843/940 - 1

IRR = 9,5 %

Расчет показателей инвестиционной деятельности компании «Smail». Данные взяты из приложения - таблицы 4,5.

Общий складочный (уставной) капитал составляет 516 тыс.руб.

1. Чистый доход или экономический (коммерческий) эффект рассчитывается путем вычитанием из суммы дохода (Приложение) суммы инвестиционных затрат (Приложение).

Э = Д – ИЗ = 68413000 – 63537000 = 4876000 руб.

2. Коэффициент эффективности рассчитывается делением суммы дохода (Приложение) на сумму инвестиционных затрат (Приложение).

Е = Д / ИЗ = 3659000/63537000= 1,07

3. Срок окупаемости инвестиций рассчитывается делением суммы инвестиционных затрат (Приложение) на сумму чистого годового дохода, который рассчитан в первом пункте.

Т_ОК = ИЗ / Э_Г = 63537000/4876000 = 13,03

4. Рентабельность инвестиций рассчитывается путем деления чистого дохода (рассчитан в пункте 1) на инвестиционные затраты (Приложение).

R = (Э/ИЗ)*100% = (4876000/63537000)*100% = 130%

5. Чистый дисконтированный доход (NPV) рассчитывается как разность между приведенной стоимостью будущего денежного потока и стоимостью первоначальных вложений.

i = 10%

NPV = ∑ (CF_k / ( 1 + i )^k) - CF₀ = (– 924/(1 + 0,10)⁰ + (3659 – 924) / ( 1 + +0,10)¹ + (4024,9 – 924) / ( 1 + 0,10)² + (4427,39 – 924) / ( 1 + 0,10)³ ) = – 924 + +2486,4 + 2562,7 + 2632,1 = 6757,2 тыс. руб.

Сумма всех этих значений является настоящей чистой приведенной стоимостью, которая равна 6757,2 тыс. руб. Поскольку NPV больше нуля, то инвестиция экономически эффективна.

6. Внутренняя норма доходности (IRR).

NPV = 0. NPV рассчитывается на основании потока платежей, дисконтированного к сегодняшнему дню, т.е. по первому году.

CF_k = 3659 тыс.руб.; CF₀ = 924 тыс.руб.

CF₀ = ∑ CF_k / (1 + IRR)^k

924 = 3659 / (1 + IRR)¹

IRR = 3659/924 - 1

IRR = 3 %

Расчет показателей инвестиционной деятельности компании «Windows». Данные взяты из приложения - таблицы 6,7.

Общий складочный (уставной) капитал составляет 704 тыс.руб.

1. Чистый доход или экономический (коммерческий) эффект рассчитывается путем вычитанием из суммы дохода (Приложение) суммы инвестиционных затрат (Приложение).

Э = Д – ИЗ = 104604000 – 87277000 = 17327000 руб.

2. Коэффициент эффективности рассчитывается делением суммы дохода (Приложение) на сумму инвестиционных затрат (Приложение)

Е = Д / ИЗ = 104604000/87277000 = 1,19

3. Срок окупаемости инвестиций рассчитывается делением суммы инвестиционных затрат (Приложение) на сумму чистого годового дохода, который рассчитан в первом пункте.

Т_ОК = ИЗ / Э_Г =87277000 /17327000 = 5,03

4. Рентабельность инвестиций рассчитывается путем деления чистого дохода (рассчитан в пункте 1) на инвестиционные затраты (Приложение).

R = (Э/ИЗ)*100% = (22286000/1153000)*100% = 1933%

5. Чистый дисконтированный доход (NPV) рассчитывается как разность между приведенной стоимостью будущего денежного потока и стоимостью первоначальных вложений.

i = 10%

NPV = ∑ (CF_k / ( 1 + i )^k) - CF₀ = ( – 1153/(1 + 0,10)⁰ + (23439– 1153) /

/( 1 + 0,10)¹ + (25782,9 – 1153) / ( 1 + 0,10)² + (28361,19 – 1153) / ( 1 + +0,10)³ ) = – 1153 + 20260 + 20355,3 + 20442= 59904,3 тыс. руб.

Сумма всех этих значений является настоящей чистой приведенной стоимостью, которая равна 59904,3 тыс. руб. Поскольку NPV больше нуля, то инвестиция экономически эффективна.

6. Внутренняя норма доходности (IRR).

NPV = 0. NPV рассчитывается на основании потока платежей, дисконтированного к сегодняшнему дню, т.е. по первому году.

CF_k = 23439 тыс.руб.; CF₀ = 1153 тыс.руб.

CF₀ = ∑ CF_k / (1 + IRR)^k

1153 = 23439 / (1 + IRR)¹

IRR = 23439/1153 - 1

IRR = 19,3 %