4.2. Классификация и методы измерения денежных потоков

Отчет о движении денежных средств представляет собой сово­купность показателей, развернуто характеризующих поток денеж­ных средств за отчетный период.

Согласно МСФО №7 предприятия обязаны составлять годовой отчет о движении денежных средств и представлять его в качестве составной части финансовой отчетности за каждый период. Отчет о движении денежных средств содержит информацию о движении де­нежных средств в результате операционной, инвестиционной и фи­нансовой деятельности предприятия, чистом денежном результате от этих видов деятельности. Жестко регламентируемой формы отче­та о движении денежных средств нет. При составлении отчета денеж­ные средства и их эквиваленты суммируются и учитываются общей суммой. Суммы денежных средств и их эквивалентов, отраженные на конец отчетного периода, должны соответствовать данным, от­раженным в бухгалтерском балансе.

Денежные средства включают деньги в кассе и на счетах в банках, внесенные на вклады «до востребования». Эквиваленты денежных средств представляют собой высоколиквидные финансовые вложе­ния, которые можно при необходимости быстро обратить в денежные суммы и которые подвержены незначительному риску колебаний их стоимости (депозитные сертификаты, казначейские краткосрочные обязательства).

Чистые денежные средства - это нетто-результат движения де­нежных средств под влиянием хозяйственных операций.

Поток денежных средств - это поступление и расходование де­нежных средств и их эквивалентов. Валовой денежный поток пред­ставляет собой совокупность поступления или расходования де­нежных средств предприятия в рассматриваемом периоде в разрезе отдельных временных интервалов. Дефицитный денежный поток ­характер денежного потока предприятия, при котором поступление денежных средств предприятия существенно ниже его реальных по­требностей в их обоснованном расходовании. Избыточный денеж­ный поток - характер денежного потока предприятия, при котором поступление денежных средств превышает его целесообразную по­требность в расходовании.

Качество чистого денежного потока - это обобщенная харак­теристика основного источника роста чистого денежного потока предприятия. Высокое качество чистого денежного потока характе­ризуется его возрастанием за счет чистой прибыли от операционной деятельности (рост выпуска продукции, снижение себестоимости продукции).

Величина потоков денежных средств от операционной деятельно­сти показывает достоверность наличия денежных средств для пога­шения кредитов, сохранения операционных возможностей, возмож­ность выплаты дивидендов, осуществления новых инвестиционных вложений без обращения к внешним источникам финансирования.

Основные потоки:

1. поступления от продажи товаров и предоставления услуг;

2. платежи поставщикам за товары, работы, услуги;

3. платежи страховым компаниям;

4) выплаты и компенсации по налогу на прибыль;

5) поступления и платежи по контрактам и др.

Потоки денежных средств от инвестиционной деятельности по­казывают степень направленности произведенных расходов на ре­сурсы, предназначенные для воспроизводства будущих доходов.

Основные потоки денежных средств от инвестиционной деятель­ности:

1) средства для приобретения основных и нематериальных ак­тивов;

2) платежи для приобретения долей участия в совместных пред­приятиях;

3. авансовые платежи и кредиты;

4) денежные поступления от возмещения авансов и кредитов, предоставленных другим компаниям;

5) денежные поступления от срочных контрактов, кроме случаев, когда контракты заключены для коммерческих или торговых целей.

Потоки денежных средств от финансовой деятельности:

1. денежные выплаты для приобретения или погашения акций;

2) поступления от выпуска необеспеченных облигаций, займов и других краткосрочных и долгосрочных кредитов;

3. погашение кредитных сумм;

4) платежи по финансовой аренде и др. для составления отчета о движении денежных средств необходима информация:

1. бухгалтерский баланс за отчетный и предыдущий период;

2. отчет о прибылях и убытках за текущий период;

3) дополнительная информация о некоторых операциях. Методы составления отчета о движении денежных средств.

1. Прямой. Раскрываются основные виды валютных денежных поступлений и валютных денежных расходов. Информацию получа­ют из учетных записей, путем корректировки продаж, себестоимо­сти продукции и других статей отчета о прибылях и убытках.

2. Косвенный. Чистый поток денежных средств от операционной деятельности определяется путем корректировки с учетом:

1) изменений в запасах и операционной дебиторской, кредитор­ской задолженностей в течение периода;

2) неденежных статей - износ, отчисления, нераспределенная прибыль ассоциированных компаний, доля меньшинства;

3) всех прочих статей, ведущих к возникновению инвестицион­ных или финансовых денежных потоков.

На первом этапе анализа необходимо установить соответствие между финансовым результатом и собственным оборотным капиталом.

Для этого необходимо устранить влияние на финансовый резуль­тат операций начисления амортизации и операций, связанных с выбытием объектов долгосрочных активов. Амортизацию относят на себестоимость продукции, при этом сумма денежных средств не изменяется. Следовательно, чтобы получить реальную величину денежных средств сумму начисленной амортизации нужно приба­вить к нераспределенной прибыли. Аналогично выбытие основ­ных средств не оказывает влияния на величину денежных средств. Уменьшение величины денежных средств было произведено в мо­мент приобретения активов. Сумма убытка в размере недоамор­тизированной стоимости должна быть добавлена к величине при­были. На втором этапе важно установить соответствие изменений оборотного капитала и денежных средств. При этом рассчитывают, как изменение по каждой статье оборотного капитала повлияло на величину денежных средств. Корректировочные записи должны быть произведены по всей текущей и инвестиционной деятельно­сти. Это достаточно трудоемкий процесс, но он позволяет получить достоверную управленческую информацию, необходимую для уп­равления организацией.

Главный недостаток прямого метода анализа движения денеж­ных средств - то, что он не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения денежных средств на счетах организации. Прибыль или убыток формируется на предприятии согласно принципам бухгалтерского учета (расходы и доходы при­знаются в том учетном периоде, в котором они начислены). На вели­чину прибыли может повлиять наличие расходов будущих периодов; наличие отложенных платежей; текущие и капитальные расходы. Те­кущие расходы относят на себестоимость, капитальные же возмеща­ются в течение длительного периода времени. Капитальные расходы сопровождаются значительным оттоком денежных средств.

В процессе анализа информации, содержащейся в отчете о дви­жении денежных средств, необходимо оценить перспективную воз­можность предприятия создавать положительные потоки денежных средств. Способности предприятия выполнять свои обязательства по расчетам с кредиторами, выплате дивидендов и иных платежей. Потребности в дополнительном привлечении денежных средств со сто­роны. Причины различия между чистыми доходами предприятия и связанными с ними поступлениями и платежами. Эффективность операций по финансированию предприятия и инвестиционных сде­лок в денежной и безденежной формах.

В процессе анализа важно оценить достаточность денежных средств. Данный коэффициент определяет длительность периода оборота денежных средств и рассчитывается делением средних остатков денежных средств на оборот денежных средств. Чтобы определить средний оборот, необходимо просмотреть кредитовый оборот по счету 51 «Расчетные счета». Далее оценивают колебания оборота денежных средств в течение отчетного периода и срока с мо­мента поступления денег на расчетный счет до момента их выбытия (табл. №8).

Таблица №8.