Київський національний торговельно-економічний університет
Кафедра економіки і фінансів підприємства
Для практичних занять з дисципліни
IІ частина
2013 рік
Розповсюдження і тиражування без офіційного дозволу КНТЕУ заборонено
Автор: І.В. Стояненко, канд. екон. наук, доц.
СТОЯНЕНКО Ірина Василівна
Практичне заняття 6
Аналіз інвестиційного РИЗИКУ І НЕВИЗНАЧЕНОСТІ ІНВЕСТИЦІЙНИХ ПРОЕКТІВ
Сутність та різновиди інвестиційного ризику, причини виникнення проектних ризиків.
Основні методи дослідження ризиків інвестування.
3. Методи мінімізації та запобіганню ризиків
Контрольні питання
1. Ризик, його причини та основні елементи.
2. Види інвестиційних ризиків та їх наслідки.
3. Кількісний підхід в оцінці ризиків інвестування.
4. Суть методу експертних оцінок та методу еквівалента певності.
5. Методика аналізу чутливості реагування.
6. Моделювання, аналіз прогнозних сценаріїв та аналіз сценаріїв розвитку проекту як методи оцінки інвестиційних ризиків.
7. Використання моделі оцінки фінансових активів (САРМ) при визначенні ризиків інвестиційних проектів.
8. Значення бета-коефіцієнту цінного папера для оцінки інвестиційних ризиків
9. Що таке «вартість невизначеності»?
10. Основні методи зниження та нейтралізації ризиків .
Вкажіть вірну відповідь
1. Джерело ризику - це
А) фактори, які зумовлюють невизначеність результатів або їх конфліктність.
Б) економічна система, умови функціонування якої наперед є зовсім невідомі.
В) індивід чи колектив, які зацікавлені в управлінні об'єктом ризику.
Г) все вище перелічене.
2. Інвестиційний ризик - це
А) ризики, що супроводжують комерційну діяльність економічних суб’єктів.
Б) можливість виникнення непередбачених фінансових втрат (зниження прибутків, втрат капіталу тощо) у ситуації невизначеності умов інвестиційної діяльності
В) можливість недосягнення запланованої мети інвестування і отримання грошових збитків.
Г) все вище перелічене.
3. Ризик, пов'язаний із зміною економічних чинників - це
А) політичний ризик
Б) соціальний ризик
В) економічний ризик
Г) екологічний ризик
4. За формами інвестування прийнято розрізняти такі види ризиків:
А) політичний ризик
Б) соціальний ризик
В) реального інвестування.
Г) фінансового інвестування
5. Ризик реального інвестування – це
А) ризик пов'язаний із невдалим вибором місця розташування об'єкта; перебоями в постачанні будівельних матеріалів та устаткування; істотним ростом цін на інвестиційні товари; вибором некваліфікованого або несумлінного підрядчика й інших чинників, що затримують запровадження в експлуатацію об'єкта інвестування або такими що знижують прибуток у процесі його експлуатації.
Б) ризик, що визначається зміною стадій економічного циклу розвитку країни або кон'юнктурних циклів розвитку інвестиційного ринку; значними змінами податкового законодавства в сфері інвестування й іншими аналогічними чинниками, на які інвестор вплинути при виборі об'єктів інвестування не може.
В) ризик пов'язаний із непродуманим добором фінансових інструментів для інвестування; фінансовими утрудненнями або банкрутством окремих емітентів; непередбаченими змінами умов інвестування, прямим обманом інвесторів тощо
Г) нераціональною структурою інвестованих засобів і інших аналогічних чинників, негативних наслідків яких значною мірою можна запобігти за рахунок ефективного керування інвестиційним процесом.
6. За джерелами виникнення виділяють ризик
А) несистематичний (або специфічний).
Б) реального інвестування.
В) систематичний (або ринковий
Г) фінансового інвестування
7. Втрати, величина яких більше розрахункового прибутку відносяться до розряду
А) критичних
Б) катастрофічних
В) припустимих
Г) стабільних
8. Причинами правових ризиків не є:
А) помилки та неналежне оформлення документів, які підтверджують право власності, права користування тощо;
Б) нерівність доступу сторін до суду;
В) зміни у системі тарифного регулювання
Г) рішення суду іншої країни може не прийматись до уваги у зв'язку з недотриманням міжнародних стандартів та нехтування міжнародними правилами та звичаями, або реалізація судових рішень може бути проблематичною на території іншої країни
9. Технічні ризики можуть бути спричинені:
А) недостатня кваліфікованість робочої сили для роботи у нових технічних умовах та з новими технологіями
Б) несвоєчасне виконання підрядниками своїх зобов'язань при здійсненні робіт
В) помилками та неналежним оформлення документів, які підтверджують право власності, права користування тощо
Г) змінами у системі тарифного регулювання
10. Наслідком фінансового ризику є
А) збут не забезпечує в потрібному вартісному вираженні необхідних надходжень та не здійснюється в розрахункові строки
Б) затримки в будівництві, несвоєчасний вихід на проектну потужність
В) зростання відсоткової ставки, подорожчання фінансування
Г) внаслідок зміни локальної ситуації зміна відношення до проекту.
11. Основними причинами виникнення ризиків учасників проекту є:
А) зміни пріоритетів в торгівлі, інвестиціях;.
Б) нестійкому законодавстві в частині вимог до навколишнього середовища;
В) нестійке фінансове положення учасника;
Г) коливання обмінних курсів валют;
12. Дисперсія - це
А) найбільш поширений показник оцінки рівня інвестиційних ризиків
Б) те значення величини події, що зв'язане з невизначеною ситуацією
В) міра відхилення фактичного знання від його середнього значення
Г) зміна кількісних показників при переході від одного варіанта результату до іншого
13. Середньоквадратичного відхилення розраховується за формулою:
А)
Б)
В)
Г) Re=Rf+β(Rm - Rf),
14. Коефіцієнт варіації
А) міра відхилення фактичного знання від його середнього значення
Б) зміна кількісних показників при переході від одного варіанта результату до іншого
В) визначає ступінь відхилень від середнього значення показника стосовно до його середньої величини
Г) вірної відповіді серед наведених немає
15. Коефіцієнт варіації розраховується за формулою:
А) Б)
В)
Г) Re=Rf+β(Rm - Rf),
16. Головною метою моделювання є
А) порівняльний аналіз впливу різних факторів інвестиційного проекту на ключовий показник ефективності проекту.
Б) оцінити вплив на проект можливої одночасної зміни декількох змінних через вірогідність кожного сценарію
В) спроба наблизити гіпотетичні ситуації до реальних.
Г) розподілити грошовий потік на певну та ризиковану частини.
17. Метод еквівалента певності передбачає:
А) порівняльний аналіз впливу різних факторів інвестиційного проекту на ключовий показник ефективності проекту.
Б) оцінку впливу на проект можливої одночасної зміни декількох змінних через вірогідність кожного сценарію
В) спробу наблизити гіпотетичні ситуації до реальних.
Г) розподілити грошовий потік на певну та ризиковану частини.
18. Резервування засобів на покриття непередбачених витрат передбачає
А) встановлення ліміту, тобто граничних сум витрат, продажу, кредиту тощо.
Б) визначення максимальної суми грошей, виплачених за інформацію, використання якої знизить ступінь невизначеності по проекту.
В) розподіл зусиль підприємства між видами діяльності, результати яких безпосередньо не зв'язані між собою
Г) встановлення співвідношення між потенційними ризиками, що впливають на вартість проекту, і розміром витрат, необхідних для подолання порушень у ході його реалізації.
19. Очікувана цінність можливих вигод, від яких відмовляються через рішення відхилити проект, або очікуване значення втрат, які можуть виникнути внаслідок прийняття проекту - це
А) Прибуток від операційної діяльності
Б) Вартість невизначеності
В) Внутрішня норма прибутковості
Г) Чисті вигоди
20. Хеджування - це
А) розподіл капіталу за кількома об'єктами (проектами) з метою зниження впливу однієї негативної події на ефективність всієї програми інвестицій.
Б) використання механізмів закріплення договірних умов у стосунках партнерів на прогнозний період з метою підстраховки обох сторін, що домовляються, від негативних змін у кон'юнктурі ринку в майбутньому
В) забезпечення високої ліквідності інвестицій
Г) придбання прав на майбутні операції з цінними паперами.