Добавил:
Upload Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз: Предмет: Файл:
Методичка по антикризисному менеджменту последн...doc
Скачиваний:
0
Добавлен:
01.05.2025
Размер:
308.74 Кб
Скачать

Показатели финансового состояния и финансовой устойчивости фирмы

Показатель

Методика расчета

На начало года

На конец года

Изменения, %

1

Коэффициент автономии

СК : ВБ

2

Чистые мобильные средства (ЧМС), млн. руб.

МС-КЗ

3

Собственные оборотные средства (СОС), млн. руб.

ДС+ЗП-К

4

Коэффициент маневренности

СОС:СК

5

Коэффициент финансовой устойчивости

(С+ЗК): ВБ

6

Коэффициент соотношения всего основного капитала и собственного

(ОК+НА):СК

7

Доля реального основного капитала в стоимости имущества

РК:ВБ

8

Доля чистых мобильных средств в общей стоимости мобильных средств

ЧМС:МС

9

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала

ЗК:СК

10

Коэффициент абсолютной ликвидности

(ДС+ЦБ):КЗ

11

Уточненный коэффициент ликвидности

(ДС+ЦБ+ДЗ):КЗ

12

Общий коэффициент ликвидности , или коэффициент покрытия

МС(ТА) :КЗ

Задача 1.3 Определить глубину кризиса предприятия

Экономическая наука разработала подход к оценке состояния предприятия, выбрав в качестве критерия 6 классов предприятия, которые характеризуют это состояние.

Нормативная группировка предприятий по значениям, составленным Донцовой и Никифоровой:

1 класс – предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, гарантирующий возвратность заемных средств.

2 класс – предприятия, имеющие невысокий уровень вероятности невозврата задолженности.

3 класс – проблемные предприятия с высоким уровнем невозврата задолженности.

4 класс – предприятия с высоким уровнем риска банкротства.

5 класс – наличие ярко выраженных признаков банкротства.

6 класс фактически несостоятельные предприятия.

Балльная оценка по этой методике приведена в таблице 2.

Табл. 2.

Показатели

1 класс

2 класс

3 класс

4 класс

5 класс

6 класс

Коэффициент абсо-лютной ликвидности

0,25

20

0,2

16

0,15

12

0,1

8

0,05

4

Менее 0,05-0

Коэффициент теку-щей ликвидности

1,0

18

0,9

15

0,8

12

0,7

9

0,6

6

Менее 0,5-0

Коэффициент общей ликвидности

2,0

16,5

1,9-1,7

15-12

1,6-1,4 10,5-7,5

1,3-1,1

6-3

1,0

1,5

Менее 1,0-0

Коэффициент финан-совой устойчивости

0,6

17

0,59-0,54

15-12

0,53-0,43

11,4-7,4

0,42-0,41

6,6-1,8

0,4

1

Менее 0,4-1

Коэффициент обес-печенности собствен-ными оборотными средствами

0,5

15

0,4

12

0,3

9

0,2

6

0,1

3

Менее 0,5-0

Коэффициент автономии

1,0

15

0,9

12

0,8

0,9

0,7

6

0,6

3

Менее 0,5-0

Минимальное значение границы

100

85-64

63,9-56,9

41,6-28,3

18

Менее 18

Примечание к таблице 2: число в верхней части ячейки – значение коэффициента, число в нижней части ячейки – количество баллов, присваиваемое данному значению коэффициента.

Выявлена закономерность между показателями финансового состояния предприятия и этапами жизненного цикла. Показатели можно условно разделить пять категорий:

  • показатели ликвидности (коэффициенты абсолютной ликвидности, общей ликвидности, текущей ликвидности, маневренности);

  • показатели финансового состояния (коэффициенты финансовой устойчивости, обеспеченности, покрытия текущих активов);

  • коэффициенты оборачиваемости;

  • показатели рентабельности капитала;

  • показатели рентабельности продаж.

Разделенные по степени важности и значимости в зависимости от различных стадий жизненного цикла предприятия эти показатели сведены в таблицу, где выделены прямоугольники, соответствующие наиболее важным на данном этапе развития показателям (табл. 3). Однако, приоритет одного показателя перед другим не означает, что хотя бы какой-либо из них не нуждается в обследовании. Скорее с ростом предприятия меняются цели руководства, растут требования к эффективности бизнеса, поэтому на стадии расцвета приоритет имеют показатели хорошей оборачиваемости, высокой эффективности. Напротив, для еще неразвитого бизнеса или бизнеса на стадии спада важнее будут показатели ликвидности – как главные признаки выживания или ликвидации дела. Не следует забывать, что все эти показатели тесно взаимосвязаны и изменение хотя бы одного из них в одну сторону ведет к изменению в сторону той же тенденции и остальных. Поэтому все они должны рассчитываться в комплексе. На стадии спада происходит дестабилизация всех показателей, однако первые сигналы об опасности дают показатели рентабельности. При нарастании опасности вслед за ними дают сильные сигналы о возможном банкротстве показатели ликвидности.

Табл. 3.

Этапы ЖЦКПФ

Показатели ликвид-ности

Показатели финан-сового состояния

Показатели оборачи-ваемости

Показатели рентабельности

Рентабель-ность капитала

Рентабель-ность продаж

Зарождение

+

+

Ускорение роста

+

Замедление роста (стабилизация)

+

+

Зрелость

+

+

+

Спад

+

+

+

ЗАДАНИЕ 2

Провести стратегический анализ уровня банкротства предприятия

Задача 1.1

Провести экспресс диагностику состояния предприятия

К простейшим методам оценки финансового состояния относят так называемую экспресс-диагностику состояния – грубый, поверхностный, однако быстрый, несложный и дешевый способ оценки состояния предприятия. Н.В. Родионова дает такое определение экспресс-диагностике: «Экспресс-диагностика (термометр) – формальная оценка близости состояния предприятия к банкротству на основе регулярного вычисления соответствующих коэффициентов и данных баланса (здесь преследуются следующие цели: выявить тенденции изменения состояния предприятия, дать оценку глубины его несостоятельности и провести анализ финансового оборота, обеспечивающего хозяйственную деятельность)».

Экспресс оценка производится на основе методических рекомендаций в соответствии с постановлением правительства о несостоятельности и банкротстве предприятия о 1994 года. В процессе экспресс диагностики рассчитываются и оцениваются такие индикаторы неплатежеспособности как структура баланса и ее динамика. Структура баланса подразумевает структуру активов и пассивов, соотношение собственных и привлеченных средств, а также соотношение таких отдельных статей, характеризующих активы и пассивы. Рассматриваются такие показатели как:

  1. коэффициент текущей ликвидности (КТЛ)

  2. коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (КОБ)

  3. коэффициент восстановления платежеспособности (КВОССТ)

  4. коэффициент утраты платежеспособности (КУТР)

Для КТЛ нормативное значение – 2. Для КОБ нормативное значение – 0,1.

В случае, если одновременно соблюдаются неравенства КТЛ > 2 и КОБ > 0,1, то структура баланса считается положительной. Если хотя бы одно из этих неравенств оказывается нарушенным, то структура баланса признается отрицательной и анализ нуждается в дальнейшей детализации.

Если структура баланса отрицательна, но существует тенденция повышения КТЛ и КОБ, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности КВОССТ Нормативный период восстановления платежеспособности равен 6 месяцам (отсюда число 6 в формуле).

6 – количество месяцев составляющие нормативный период восстановления платежеспособности;

Т – продолжительность отчетного периода;

КТЛКОН, КТЛНАЧ, КТЛНОРМ – коэффициент текущей ликвидности на конец, начало периода и нормативный

Если КВОССТ > 1, то это значит, что предприятие способно восстановить свою платежеспособность в течение полугода, если КВОССТ < 1, то восстановление платежеспособности в течение полугода невозможно

В случае, если структура баланса положительна, т.е. КТЛ > 2 и KОБ > 0,1, однако с течением времени их значения понижаются, то рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности (КУТР) за 3 месяца.

Если КУТР > 1, то предприятие имеет возможность сохранения платежеспособности в течение 3-х месяцев, в противном случае оно утратит свою платежеспособность в данный период.

По закону, если при отрицательной структуре баланса предприятие имеет шанс восстановить свою платежеспособность, то несостоятельность предприятия считается неподтвержденной в течение полугода. Если предприятие за полгода не имеет возможности восстановить платежеспособность при отрицательной структуре баланса, то структура его баланса считается неудовлетворительной. При положительной структуре баланса она в любом случае признается удовлетворительной, однако при КУТР < 1 существует реальная угроза для платежеспособности предприятия.

Достоинство методики экспресс-диагностики состоит в том, что ее результаты имеют наглядную экономическую интерпретацию и приносят большую пользу в качестве ориентиров для финансового планирования деятельности предприятия. Данные экспресс-диагностики могут служить материалом для более углубленного анализа состояния предприятия.

Важно помнить, что экспресс-диагностика должна производиться непрерывно, а ее результаты – оказывать влияние на принятие управленческих решений. В этом состоит сущность финансового контроля.