4. Инструменты экономической политики, используемые для восстановления равновесия в экономике

Материал для размножения

4. Макроэкономическое равновесие при фиксированном валютном курсе. Диаграмма Свона

Сегодня курс считается фиксированным при временном отклонении в одну сторону не более чем на 2,25%. При большем отрицательном отклонении ЦБ продает иностранную валюту на валютном рынке (валютная интервенция). При положительном отклонении ЦБ покупает иностранную валюту.

При большем отрицательном отклонении Центральный банк га­сит угрозы девальвации национальной валюты, прибегая к валют­ным интервенциям, продавая иностранную валюту на валютном рынке. При положительном отклонении ЦБ использует обратные действия. Он не продает, а покупает иностранную валюту. Такой спо­соб сохранения достигнутого (фиксированного) уровня курса нацио­нальной валюты и предусматривает модель IS-LM-ВP

Такой спо­соб сохранения достигнутого (фиксированного) уровня курса нацио­нальной валюты и предусматривает модель IS-LM-ВP

Бюджетная политика должна при­дать импульс изменениям хозяйствен­ных пропорций и заставить затем ра­ботать рыночные силы на единство внутреннего и внешнего баланса экономики.

Сценарий событий сбалансирования экономики состоит из двух последовательных действий:

• использование рычагов бюджетной политики;

• самонастройка рыночных сил в заданном направлении. Самонастройка обычно проходит поэтапно, в пошаговом режиме,

переходя от одного состояния к другому. Каждое состояние фиксиру­ет определенные последствия первотолчка со стороны бюджетной политики.

Политика увеличения государственных расходов при стимулировании производства.

1. Бюджетная политика стимулирует производство, ак­тивизируя совокупный спрос. Для этой цели государство расширяет объем своих закупок.

При увеличении государственных расходов (прирост G) возраста­ют доходы у продавцов товаров, на которые государство предъявило спрос. Продавцы получают возможность закупать новые товары. Ем­кость внутреннего рынка расширяется, способствуя росту предложе­ния и ВВП (прирост Y).

Но одновременно повышение уровня банковского процента (прирост г), что, естест­венно, станет угнетать инвестиционный процесс и тормозить в даль­нейшем рост ВВП.

Второй шаг связан с изменениями в платежном балансе, вызван­ном ростом дохода и процентных ставок. Меняются величина валют­ных потоков и соотношение счетов торгового баланса и счета движе­ния капиталов.

Третий шаг связан с изменениями на денежном рынке: импортеры и те, кто вывозит национальный капитал, предъявляют спрос на иност­ранную валюту, которую они обменивают на национальные деньги. В результате из арсеналов внутреннего рынка изымается часть наци­ональной денежной массы, что опять-таки ведет к дальнейшему рос­ту процентной ставки и гасит часть потенций роста ВВП. (Процент­ная ставка в нашем сценарии повысилась уже во второй раз.)

Результаты корректирующей бюджетной политики по балансиро­ванию экономики в условиях фиксированного курса и незначитель­ного притока иностранных активов:

18,

• отсутствие роста ВВП и занятости;

График кривых в условиях бюджетной политики при фиксированном валютном курсу и отсутствии притока иностранных инвестиций

• значительное повышение уровня банковского процента. Он по­лучает двойной толчок, затормозив инвестиционный процесс;

• сокращение резервов иностранной валюты у ЦБ, вынужденного проводить валютные интервенции.

Это означает, что при данных условиях бюджетная политика не достигает цели. К тому же она будет наталкиваться на серьезные ог­раничения из-за ее привязки к валютным¹ резервам ЦБ. При повтор­ном использовании рычагов бюджетной политики валютные резервы будут сокращаться и в конце концов исчерпаются.

Вышеприведенные выводы применимы исключительно к коррек­тирующей бюджетной политике. Структурная же политика, носящая стратегический, долговременный характер, не может не использо­вать государственные расходы для ускоренной модернизации нацио­нального производства. Но ее положительного эффекта можно ожи­дать не в самые ближайшие сроки, а в перспективе, когда внутренний рынок наполнится продукцией обновленного конку­рентного производства.

Диаграмма Свона – размножение