
- •6. Экономическое обоснование
- •Производственные затраты
- •Материальные издержки
- •6.1.1.1. Стоимость материалов
- •Расчёт стоимости материалов
- •6.1.1.2. Стоимость покупных комплектующих изделий
- •Расчёт стоимости покупных комплектующих изделий
- •6.1.2. Издержки на оплату труда персонала
- •Калькуляционные издержки
- •Издержки на оплату услуг сторонних организаций
- •6.2. Себестоимость реализации проекта
- •Калькуляция себестоимости проекта
- •Цена изделия
- •Инвестиции, необходимые для реализации проекта
- •Эксплуатационные расходы
- •6.5.1. Амортизационные отчисления
- •Затраты на техническое обслуживание и ремонт
- •Потоки денежных поступлений и выплат
- •6.7. Расчёт показателей оценки эффективности инвестиций
- •Срок окупаемости инвестиций
- •Чистый дисконтированный доход
- •Индекс доходности
- •Внутренняя норма рентабельности проекта
Индекс доходности
Индекс доходности определяется отношением суммы приведённых эффектов к величине инвестиций.
ИД = (1 / Invest) (Rt-3t) (1+Е)-t , (6.14)
где: Зt – затраты на t-м шаге, при условии, что в них не входят инвестиции. В нашем случае Зt=0, и (6.15) преобразуется в модель:
ИД = (1/Invest) Rt (1+Е)-t
или
ИД
= (1/Invest)
CF(t) (1+Е)-t
ИД является одним из показателей, на основании которых производится сравнение инвестиционных проектов и принимается решение о целесообразности их реализации.
В таблице 6.9. приведены результаты расчётов ИД для Е = 0,2 – 0,6.
Внутренняя норма рентабельности проекта
Внутренняя норма рентабельности проекта IRR&, называемая коэффициентом рентабельности инвестиций, в случае, когда инвестиции осуществляются единовременно в начале первого года, равна ставке дисконтирования Е, при которой сумма будущих дисконтированных поступлений равна инвестициям (Invest).
Величина IRR&, при которой проект становится привлекательным, должна превышать условную доходность капитала инвестора, определяемую ставкой процента по банковскому депозиту (r%).
Приемлемая величина IRR& должна быть больше r%, а срок окупаемости проекта tок меньше или равен периоду tк, за который была бы получена данная доходность по депозиту.
Показатель IRR& вычисляется либо на ЭВМ, либо определяется графическим путём поиска точки пересечения функции ЧДД=f(Е) с осью Е. Функция строится для года t=tок<=tк, в котором ЧДД впервые достигает положительного значения при условии, что ставка дисконтирования Е>= r% / 100. В точке пересечения функции с осью Е находится искомая величина.
IRR&для проекта с Invest 543259,9, если ток < 1 года, то IRR находим из формулы:
CF`(1) · (1 + IRR) –t = Invest
CF`(1) · (1 + IRR) –t = Invest*max
CF`(1) = 741493, (1 + IRR) –t = 543259,9 - Invest*max
CF`(1)/Invest*max = 741498/543259,9 = 1,582
IRR = 1,580 – 1 = 0,582 = 58,2%
Таблица 6.9
Динамика показателей эффективности инвестиций
некоммерческого варианта при t=const.
T Т |
Е |
tок, лет
|
DCF(t), руб. |
∑DCF(t), руб.
|
ЧДД (±)
|
ИД
|
1 1
|
0,2 |
0,70 |
425405 |
425405 |
+140705 |
1,181 |
0,3 |
0,786 |
364605 |
364605 |
+991015 |
1,132 |
|
0,4 |
0,897 |
319005 |
319005 |
+34335 |
1,086 |
|
0,6 |
- |
283605 |
283605 |
- 11145 |
0,101 |
|
2 2 |
0,2 |
- |
291805 |
324205 |
+432505 |
2,168 |
0,3 |
- |
214305 |
277905 |
+445905 |
1,77 |
|
0,4 |
- |
164105 |
243105 |
+492205 |
1,435 |
|
0,6 |
1,004 |
129705 |
216105 |
+407205 |
1,220 |
|
3
3 |
0,2 |
|
262605 |
615905 |
+586805 |
3,091 |
0,3 |
|
154405 |
492205 |
+372905 |
2,36 |
|
0,4 |
|
110805 |
407205 |
+233305 |
1,86 |
|
0,6 |
|
77805 |
345805 |
+138995 |
1,52 |
|
4 4 |
0,2 |
|
236305 |
878505 |
+823105 |
3,919 |
0,3 |
|
127605 |
657605 |
+308105 |
2,711 |
|
0,4 |
|
74775 |
518005 |
+1576889 |
2,087 |
|
0,6 |
|
46686 |
423606 |
+185605 |
1,657 |
|
5 5 |
0,2 |
|
212705 |
1115005 |
+1036005 |
4,668 |
0,3 |
|
98405 |
785105 |
+598805 |
3,108 |
|
0,4 |
|
50475 |
592805 |
+358505 |
2,30 |
|
0,6 |
|
28015 |
470305 |
+213605 |
1,75 |
ЧДДтыс.руб
150000

140705
140000
120000

100000 99105
80000
60000
40000
34305
IRR&=59,1%
20000
0
Е
0,2 0,3 0,4 0,5 0,6

-11145
-20000
-40000
Рис. 6.1 Зависимость ЧДД = f(E)
На рис. 6.1 показана зависимость ЧДД=f(Е), построенная по данным таблицы 6.10. В точке пересечения ЧДД=f(Е) с осью Е определяем, что:
IRR&= 59,1%>Е=21%,
что говорит о высокой рентабельности проекта и его достаточной устойчивости.
ЧДДтыс.руб.

1500 1036005
1000
900
823105
800
700
600 586805
500
432505
400
300
200
14705
100
0 Тгод.
1 2 3 4 5

-200
Tok=0,72
-400
Invest = 343263
Рис. 6.2 График окупаемости проекта
На рис.6.2 показан график окупаемости проекта, построенные по данным таблицы 6.10 при норме Е = 0,2 с окупаемостью проекта за 0,72 года.
Таблица 6.10
№ п/п |
Наименование показателя |
Единицы измерения |
Базовый вариант |
Проектируемый вариант |
ТЕХНИЧЕСКИЕ ПОКАЗАТЕЛИ |
||||
1 |
Наработка на отказ |
час |
10000 |
640209 |
2 |
Потребл.мощность по сети +27 В |
Вт |
100Вт |
77 Вт |
ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ПОКАЗАТЕЛИ |
||||
1 |
Цена 1 комплекта |
руб. |
16505 |
15765 |
2 |
Инвестиции |
руб. |
343265 |
355570 |
ПОКАЗАТЕЛИ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ |
||||
1 |
Срок окупаемости |
лет |
|
0,72 |
2 |
ЧДД в tок |
руб. |
|
140705 |
3 |
Индекс доходности |
|
|
1,499 |
4 |
Внутренняя норма рентабельности |
% |
|
58,2 |
Вывод.
Экономическое обоснование показало, что при относительно небольших инвестициях на разработку и внедрение проектируемой БМНРЛС повышенной точности наблюдается быстрая ее окупаемость(0,71). В процессе эксплуатации БМНРЛС можно ожидать большой экономии эксплуатационных расходов авиакомпании в результате уменьшения количества уходов на второй круг, а также повышения безопасности и регулярности полётов.