Глава 3 Планирование прибыли

6. Сущность и виды прибыли

Прибыль как экономическая категория интересовала экономистов еще с давних времен. Главным вопросом являлся вопрос об источниках формирования прибыли. Сущностные вопросы процесса образования прибыли были сформулированы представителями классической политэкономии. Они рассматривали прибыль как некий результат использования факторов производства. Последующее развитие теории прибыли, включая неоклассические экономические теории, базируется на этих исходных посылках.

Прибыль - это стоимостная категория, характеризующая конечный финансовый результат деятельности экономических субъектов за определенный период времени. Она определяется как разница между их доходами и затратами. Соответственно, процесс определения прибыли включает в себя два основных этапа:

• Определение доходов, относящихся к отчетному (планируемому) периоду;

• Соотнесение соответствующих затрат с доходами этого периода.

На первый взгляд, кажется, что расчет прибыли не должен вызывать каких-либо затруднений. Однако, в теории и практике все выглядит значительно сложнее, и главные вопросы, которые не имеют однозначного ответа, связаны с отнесением тех или иных поступлений либо непоступлений к доходам компании в тот или иной период времени, а также с соотнесением тех или иных затрат с указанными доходами.

Прежде всего, отметим различие в подходах экономистов и финансистов (бухгалтеров) к определению затрат. Финансисты (бухгалтеры) при расчете прибыли, как правило, принимают во внимание лишь те затраты, которые имеют документальное подтверждение, т.е. отражены в первичных учетных документах (учтены в документации бухгалтерии). И это вполне закономерно, т.к. они отвечают за достоверность формируемой ими финансовой отчетности. Затраты, документально подтверждаемые носят название явных затрат, или иногда их называют точными затратами. Прибыль, рассчитанную подобным образом, называют бухгалтерской прибылью.

В то же время при принятии управленческих решений и, соответственно, при оценке финансовых результатов, наряду с явными затратами, зафиксированными в первичных документах, важно учитывать и так называемые "подразумеваемые экономические затраты"⁶⁰ или экономические выгоды, которые мог бы получить предприниматель от использования отдельных факторов производства. К таким затратам, например, относят заработную плату предпринимателя, если бы он работал по найму в другой компании, недополученную арендную плату, которую могла бы получить фирма путем сдачи в аренду отдельных видов имущества и т.п.

Указанные экономические выгоды относят к экономическим затратам по той причине, что если предприниматель не в состоянии обеспечить реальную (бухгалтерскую) прибыль, превышающую эти экономические выгоды, то ему будет выгоднее сдать в аренду имущество фирмы, наняться на работу в другую фирму, продать имущество фирмы, а полученные средства вложить в безрисковый бизнес, например, приобрести государственные ценные бумаги и получать доход, который будет сопоставим с планируемой бухгалтерской прибылью.

Таким образом, под экономическими затратами понимается плата, необходимая для того, чтобы средства производства было выгодно использовать в данном виде бизнеса. В противном случае они «переместятся» в альтернативный бизнес. В литературе зачастую экономические затраты также называют вмененными затратами. Соответственно разница между доходами и явными, а также вмененными затратами рассматривается как экономическая прибыль.

Данная концепция экономической прибыли является весьма важной при принятии отдельных управленческих решений в бизнесе, прежде всего, при принятии решений на перспективу. Ее использование на практике усложняется из-за трудностей, связанных как с выявлением вмененных затрат, так и с их стоимостной оценкой.

Существует и иной способ исчисления экономической прибыли. Он базируется на концепции учета восстановительной стоимости. В рамках данной концепции прибыль за определенный период времени определяется как прирост стоимости компании за некоторый промежуток времени. При таком подходе изменение стоимости фирмы (увеличение или уменьшение) отражает не только результат ее операционной, инвестиционной и финансовой деятельности, но и все изменения в стоимости активов и пассивов баланса компании.

Однако, возможности использования и этого подхода весьма ограничены, учитывая, что в России, например, лишь крайне ограниченный круг компаний имеет котировку своих акций на фондовом рынке и, тем самым, в состоянии реально исчислить экономическую прибыль на основе восстановительной стоимости. Большинство же предприятий являются либо закрытыми компаниями, либо их акции не котируются, хотя они и де-факто являются открытыми акционерными обществами. Оценка стоимости этих компаний не только трудоемка, но и весьма субъективна.

В литературе минимальную прибыль, необходимую для удержания фирмы в бизнесе в долгосрочном периоде, зачастую рассматривают как истинные издержки производства, которые она должна покрыть, чтобы выжить⁶¹. Этот минимальный доход на инвестиции носит название нормальной прибыли. Соответственно экономическая прибыль при таком подходе представляет собой доход, превышающий нормальную прибыль.

Экономический подход к исчислению прибыли не обеспечивает получение точного (единственно верного) результата. Это вытекает из того факта, что величина минимально приемлемой прибыльности на вложенный капитал зависит от множества факторов (обстоятельств), в частности, от возможного объема прибыли по альтернативной экономической деятельности, от уровня принимаемого риска инвестирования, от интервалов времени, уровня инфляции, долгосрочного потенциала фирмы, общего состояния национальной экономики и т.д. и т.п. Поэтому установить реальный уровень экономической прибыли достаточно сложно. Для ее измерения в настоящее время используются такие показатели, как: экономическая добавленная стоимость (EVA), денежная добавленная стоимость (СVA), добавленная акционерная стоимость (SVA) и др.

Концепция экономической добавленной стоимости фактически была изложена свыше ста лет назад А. Маршалом. В работе “Principles of Economics”, изданной в 1890г., он писал: «То, что остается от его [собственника или управляющего] прибылей после вычета процента на капитал по текущей ставке, можно назвать его предпринимательской или управленческой прибылью».⁶² Другими словами А. Маршал определял остаточный доход как общие чистые поступления за вычетом процентов за использование капитала. Тем самым, он предложил производить учет не только расходов, зафиксированных в бухгалтерских документах, но и альтернативные издержки привлечения капитала, используемого в бизнесе.

Понятие EVA в современной интерпретации ввел Джордж Беннет Стюарт, а ее внедрением в практику ряда американских компаний, а затем и компаний других стран, занимается компания Stern Stewart & Co. Другими словами EVA представляет собой название конкретного подхода к исчислению экономической прибыли, используемого компанией Stern Stewart & Co.

В основе концепции экономической добавленной стоимости лежит идея о том, что рост стоимости компании происходит в условиях, когда доходность используемого инвестированного капитала превышает стоимость его привлечения. Следует отметить, что Stern Stewart & Co рассчитывает показатели EVA не только для открытых компаний, акции которых котируются на рынке, но и закрытых. В упрощенном виде EVA рассчитывается как разница между чистой операционной прибылью после налогов за минусом стоимости совокупного инвестированного капитала.

EVA = NOPAT – Capital x Cost of Capital (3.1.)

где:

NOPAT – чистый операционный доход (операционная прибыль или прибыль от основной деятельности) за вычетом скорректированных налогов⁶³;

Capital – совокупный инвестированный капитал компании

Cost of Capital – затраты на привлечение, обслуживание и использование капитала.

Исчисление NOPAT начинается с расчета доналоговой прибыли от основной деятельности, которую компания получила бы, если бы не имела долга⁶⁴. Далее рассчитывается скорректированный налог⁶⁵, который исчисляется как сумма налога на прибыль из отчета о прибылях и убытках, скорректированная на процентные платежи, т.к. они реально уменьшают налогооблагаемую базу, и процентного дохода, т.к. он увеличивает налогооблагаемую базу, а также на статьи не относящиеся к основной деятельности.

Совокупный инвестированный капитал рассчитывается как сумма собственного оборотного капитала и стоимости прочих активов за вычетом накопленной амортизации.

Необходимо отметить, что расчет показателя NOPLAT по российской финансовой отчетности связан с определенными трудностями. Для понимания сути этих проблем ниже приведен пример расчета чистой прибыли и чистого операционного дохода (см.: табл. 3.1. и 3.2.).

Таблица 3.1.

Отчет о прибылях и убытках корпорации Hershey Foods за 1992 г.

(в млн. долларов США)

Наименование показателей	Значение показателей
Чистый объем продаж	3219,8
Процентный доход	2,5
Совокупный доход	3222,3
Себестоимость реализованной продукции	-1749,0
Торговые, общие и административные расходы	-947,2
Амортизационные отчисления	-84,4
Списание стоимости репутации*	-11,0
Процентные платежи	-29,7
Итого издержки и расходы	-2821,3
Прибыль до исключительных статей	401,0
Прибыль от реорганизации бизнеса	0,0
Прибыль до уплаты налога на прибыль	401,0
Резерв по налогу на прибыль	-158,4
Чистая прибыль	242,6
Отчет о нераспределенной прибыли
Нераспределенная прибыль на начало года	1214,0
Чистая прибыль	242,6
дивиденды	-91,4
Нераспределенная прибыль на конец года	1365,2

*Имеется в виду амортизация (списание) гудвилла (Примечание авторов).

Источник: Коупленд Т., Колер Т., Мурин Дж. Стоимость компаний: оценка и управление. – 2-е изд., стер./Пер. с англ. – М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2002. – С. 177.

Таблица 3.2.

Калькуляция NOPLAT корпорации Hershey Foods за 1992 г. (в млн. долл. США)

Показатели	Значение показателя
NOPLAT
Чистый объем продаж	3219,8
Себестоимость реализованной продукции	-1749,0
Торговые, общие административные расходы	-947,2
Амортизационные отчисления	-84,4
EBIT	439,2
Налог на EBIT	-169,0
Изменение отсроченных налогов	31,5
NOPLAT	301,7
Налог на EBIT
Резерв по налогу на прибыль	158,4
Налоговая защита процентных платежей (при ставке 39%)	11,6
Налог на процентный доход (при ставке 39%)	-1,0
Налог на прибыль от неосновной деятельности (при ставке 39%)	0,0
Налог на EBIT	169,0
Соотношение NOPLAT с чистой прибылью
Чистая прибыль	242,6
Плюс: Прирост отсроченных налогов	31,5
Плюс: Списание стоимости репутации	11,0
Скорректированная чистая прибыль	285,1
Плюс: Посленалоговые процентные платежи	18,1
Итого: Прибыль для инвесторов	303,2
Минус: Посленалоговый процентный доход	-1,5
Минус: Посленалоговая прибыль от неосновной деятельности	0,0
NOPLAT	301,7

Источник: Коупленд Т., Колер Т., Мурин Дж. Стоимость компаний: оценка и управление. – 2-е изд., стер./Пер. с англ. – М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2002. – С. 179.

Калькуляция NOPLAT начинается с расчета доналоговой прибыли компании от основной деятельности (EBIT). При расчете EBIT в США обычно не учитываются процентные доходы и процентные платежи; прибыли или убытки от разовых операций; исключительные прибыли или убытки и прибыль от инвестиций в неосновную деятельность. Следует обратить внимание на то, что при расчете EBIT амортизация основных средств подлежит вычету из совокупного дохода, в то время как списание стоимости репутации (амортизация гудвилла) – нет. Списание стоимости (амортизация гудвилла) не увязывается с основной деятельностью, что экономически обосновано, ибо гудвилл для целей учета появляется лишь при слияниях и поглощениях как разница между балансовой и оплаченной стоимостью активов.

Следует обратить внимание на показатель налога на EBIT. Это налог на такую прибыль компании, которую она имела бы, если бы у нее не было долга, избыточных рыночных ценных бумаг и доходов или расходов, не связанных с основной деятельностью.

Налоги, относящиеся к процентным платежам, процентному доходу и статьям, не связанным с основной деятельностью, в США рассчитываются путем умножения предельной налоговой ставки (в рассмотренном выше примере она составляет 39%) на соответствующую статью. Предельная налоговая ставки объединяет в себе и налоги штатов и местные налоги.

Резерв по налогу на прибыль в отчете о прибылях и убытках, как правило, не равен сумме налога, фактически выплаченного компанией в денежной форме, из-за различий в методах финансового учета и учета для целей налогообложения. Поправки рассчитываются обычно по изменению накопленных, отсроченных налогов в балансе компании (т.е. по разнице между долго- и краткосрочными активами и долго- и краткосрочными обязательствами, создаваемыми отсроченными налогами).⁶⁶ Отсроченный налог на прибыль включается в NOPLAT, т.е. приплюсовывается к EBIT, т.к. с экономической точки зрения пока налоги не выплачены государству, они принадлежат компании (акционерам), которые ожидают от них определенной отдачи, хотя с финансовой точки зрения они, несомненно, представляют собой обязательства компании.

Хотя принцип исчисления EVA достаточно прост, конкретный метод его вычисления, предложенный Stern Stewart & Co, предусматривает целый ряд поправок к NOPLAT. Цель этих поправок состоит в том, чтобы NOPLAT отражал не приростной, а абсолютный подход к оценке эффективности компании⁶⁷.

Stern Stewart & Co идентифицировал более 160 потенциальных поправок к прибыли, рассчитанных по системе GAAP в таких областях как учет инвентаря, амортизация, резервы «мертвой» задолженности, затраты на реструктуризацию, амортизация гудвилла. Применительно к конкретному предприятию компания Stern Stewart & Co предлагает использовать – лишь 5-15 поправок, которые, по мнению Stern Stewart & Co, позволяют повысить точность исчисления показателя EVA. Таким образом, показатель EVA в каждом конкретном случае имеет свои особенности исчисления и эти особенности во многом предопределяются мнением экспертов Stern Stewart & Co⁶⁸.

Идея перехода на EVA в значительной мере связана с возможностью снижения агентских издержек и с попыткой заставить действовать менеджеров исключительно в интересах собственников. Зачастую система бонусов для менеджеров строится таким образом, что часть заработанного бонуса не выплачивается, а накапливается для покрытия отрицательной динамики EVA в том или ином периоде.

Теоретически EVA должна побуждать менеджеров выбирать наиболее перспективные инвестиционные проекты с рациональным соотношением между доходностью и риском, а также использовать для финансирования проектов и внешние заимствования, т.к. средневзвешенная стоимость капитала уменьшается с использованием финансового рычага, что ведет к увеличению значения добавленной экономической стоимости⁶⁹.

В практическом же плане использование концепции EVA в системе мотивации менеджеров ставит последних в неравные условия с собственниками, т.к. экономическая прибыль в значительной мере создается за счет предпринимательского мастерства ведущих топ-менеджеров компании. Стремление же акционеров к максимизации собственного дохода зачастую оборачивается негативными последствиями. Здесь уместно привести известное изречение актуальное для финансистов: «Жадность порождает бедность».

Следует также указать и на то, что показатель EVA не учитывает межвременной природы оценки роста стоимости компании, т.к. характеризует однопериодный остаточный доход. В целях нивелирования этого недостатка показателя EVA компания Stern Stewart & Co рекомендует оценивать не абсолютное значение EVA, а ежегодный прирост данного показателя⁷⁰. Представляется, что такой подход таит в себе еще большие проблемы для менеджеров, учитывая, что в практическом плане невозможно бесконечно наращивать показатели экономической прибыли, а невыполнение показателей по EVA во многих случаях оборачивается для менеджеров финансовыми санкциями.

Можно отметить и другие недостатки, характерные для показателя EVA. В частности, на его величину сильно влияет первоначальная оценка инвестированного капитала. В случае ее занижения значение показателя EVA возрастает, а в случае завышения – наоборот, значение показателя EVA занижается.

В настоящее время отдельные компании позиционируют себя как применяющие систему EVA для оценки эффективности работы структурных подразделений и мотивации менеджеров. Так в страховой компании «Росно» и в дистрибьюторской компании «Градиент» EVA используется для оценки эффективности работы дивизионов и при утверждении бюджетов бизнес-подразделений⁷¹.

В последнее время в литературе больше внимания уделяется показателю денежной добавленной стоимости СVA. Строго говоря, данный показатель является модификацией показателя EVA. Данный метод базируется на выделении так называемых стратегических и нестратегических инвестиций. Этот показатель был предложен Бостонской Консультационной Службой (Boston Consulting Group). Предложенное ими деление инвестиций на стратегические и нестратегические не совсем корректно, так как к последним они относят расходы, направленные на поддержание первоначальной акционерной стоимости существующих бизнесов, т.е. это вложения, которые направлены на поддержание функционирования компании, а не на ее развитие. В практическом плане трудно расчленить все вложения на те, что способствуют развитию, и на те, что этому не способствуют. Формула расчета данного показателя следующая:

CVA = OCF – OCFD (3.2.)

Где:

CVA – денежная добавленная стоимость;

OCF – операционный денежный поток (operating cash flow);

OCFD – необходимый поток денежных средств (operating cash flow demand).

Элементы потока OCFD формируются таким образом, чтобы их суммарная дисконтированная величина за вычетом стратегических инвестиций равнялась нулю.⁷²

В качестве показателя экономической прибыли можно рассматривать и показатель добавленной акционерной стоимости (SVA – shareholders value added). Автором концепции добавленной акционерной стоимости является известный американский профессор Альфред Раппапорт. Сегодня SVA является зарегистрированной торговой маркой компании L.E.K., основанной А. Раппапортом. SVA рассчитывается как разница между расчетной (рыночной) и балансовой стоимостью акционерного капитала компании.

Идея данного показателя достаточно проста и с точки зрения здравого смысла не вызывает возражений. Другой вопрос состоит в объективности расчета показателя рыночной стоимости акционерного капитала, учитывая, что даже для компании, котирующей свои акции на бирже, этот показатель может быть подвержен значительным изменениям. Кроме того, и объективность данных о балансовой стоимости акционерного капитала во многих случаях сомнительна.

Использование показателя SVA строится на ряде предпосылок, а именно:

• Срок жизни бизнеса компании бесконечен;

• Прогнозный период расчета SVA ограничен периодом конкурентных преимуществ компании;

• Величина амортизации определяется исходя из уровня затрат на простое воспроизводство;

• Рост стоимости компании в результате осуществления инвестиций учитывается в том же году, в котором данные инвестиции были сделаны;

• Первоначально инвестированный капитал рассчитывается по рыночной оценке.

Даже беглый анализ этих предпосылок свидетельствует об ограниченности практического применения модели SVA. Достаточно обратить внимание на несоответствие балансовой и рыночной стоимости основных фондов и, соответственно, размера амортизационных отчислений. В случае занижения стоимости основных фондов величина амортизационных отчислений не позволит осуществлять простое их воспроизводство.

Бухгалтерское измерение прибыли также сложно считать точным. Действительно, выручка и издержки за период могут измеряться различными альтернативными, при этом вполне корректными методами. По-разному можно исчислять амортизацию, измерять запасы, решать какие счета к получению рассматривать как безнадежные долги, каким образом производить переоценку стоимости внеоборотных активов и др. Все это свидетельствует о том, что показатели бухгалтерской прибыли также являются лишь приближенными и не отражают истинное финансовое положение предприятия.

В то же время бухгалтерская концепция измерения прибыли более прозрачна в силу того, что составляющие доходов и расходов должны иметь документальное подтверждение. Сам состав элементов доходов и расходов, а также их стоимостная оценка, могут по-разному интерпретироваться не только регулятивными органами, но и непосредственно фирмами в зависимости от выбранной ими учетной политики.

Существующее в литературе разнообразие трактовок понятий доходы и расходы отчасти связано с различиями экономической, юридической и бухгалтерской трактовок их влияния на финансовый результат хозяйственной деятельности предприятий. С экономической точки зрения, доход – это поступление средств в распоряжение (хозяйственный оборот) предприятия. Расход в экономической трактовке это любое выбытие средств (активов) из распоряжения предприятия, т.е. расход – это уменьшение актива⁷³.

Итак, с экономической точки зрения под доходом понимается любое увеличение актива будь то вклады учредителей в его уставный капитал, либо увеличение актива, связанное с ростом кредиторской задолженности. Для признания расхода с экономической точки зрения достаточным является признание факта выбытия средств из хозяйственного оборота.

С юридической точки зрения доходом признается поступление вещных активов или нематериального имущества (интеллектуальной собственности), а также возникновение обязательств дебиторов не связанное с возникновением обязательств перед кредиторами. А расходы с юридической точки зрения определяются как выбытие вещных активов или нематериального имущества (интеллектуальной собственности), а также возникновение обязательств перед кредиторами, не связанное с возникновением обязательств дебиторов перед предприятием.⁷⁴

Таким образом, с юридической точки зрения при определении доходов и расходов главное значение имеет динамика прав и обязательств предприятия, связанных с движением средств, а не реальное движение средств, находящихся в хозяйственном обороте.

Бухгалтерские трактовки понятий доходы и расходы представляют собой определенный симбиоз экономической и юридической трактовок этих понятий. Кроме того, в каждой стране они для целей отражения в бухгалтерском учете регламентируются соответствующими регулятивными органами. Так, например, в России ПБУ 10/99 расходы определяет следующим образом: «расходами признается уменьшение экономических выгод в результате выбытия активов (денежных средств, иного имущества) и (или) возникновение обязательств, приводящее к уменьшению капитала этой организации, за исключением уменьшения вкладов по решению участников (собственников имущества)»⁷⁵.

Понятие же доходы регламентируется ПБУ 9/99 «Доходы организации». Для целей налогообложения оба этих понятия дополнительно уточняются Налоговым Кодексом. Хотя в указанных нормативно-правовых документах используется единый подход к трактовке данных понятий, однако имеются различия в составе отдельных его составляющих. В частности, ПБУ 9/99 доходы организации определяет как «увеличение экономических выгод в результате поступления активов (денежных средств, иного имущества) и (или) погашения обязательств, приводящее к увеличению каптала этой организации, за исключением вкладов участников (собственников имущества)»⁷⁶.

В зависимости от состава доходов и соответствующего им состава расходов исчисляются разные показатели прибыли. Прежде чем перейти к их классификации следует указать и на то, что в экономической литературе наряду с терминами доходы и расходы используются и иные близкие к ним по содержанию термины. В частности, в процессе оперативного управления производственно-финансовой и сбытовой деятельностью экономических субъектов наряду с доходами и расходами используются и такие стоимостные категории как поступления и выплаты; выручка от продаж, издержки производства и реализации продукции, затраты производства. Каждая из приведенных выше категорий имеет собственное экономическое содержание.

Итак, дадим определение основных показателей производственно-хозяйственной деятельности экономических субъектов, которые мы будем использовать в процессе дальнейшего изложения материала, а именно:

• Выплаты

• Поступления

• Расходы

• Затраты

• Издержки

• Доходы

• Выручка.

Под выплатами понимается фаза расчетов в наличной денежной и безналичной форме, когда фирма выступает в качестве плательщика. В случае задержки платежей у плательщика возникает задолженность (обязательства). Выплаты и задолженность в ряде литературных источников рассматриваются как расходы⁷⁷.

Под затратами будем понимать совокупность расходов, выраженную в денежной форме в течение определенного периода, которая ведет к уменьшению капитала компании за исключением уменьшения вкладов по решению участников (собственников имущества компании).

Погашение задолженности ведет к уменьшению как наличных средств, так и уменьшению общей задолженности. Соответственно такие операции не ведут к изменению капиталов компании, хотя в текущем периоде они выступают как ее расходы. Соответственно выплаты, связанные, например, с приобретением основных средств, не являются затратами компании, оставаясь при этом ее расходами.

Издержки рассматриваются нами как вещественные затраты (совокупные затраты живого и овеществленного труда) предпринимательской деятельности в течение определенного периода времени, а также подразумеваемые экономические затраты.

Из изложенного выше следует, что между понятиями затрат и издержек имеются определенные различия. Прежде всего, следует обратить внимание на то, что понятие издержки неразрывно связано с основной (производственной) деятельностью компании. Например, пожертвования на благотворительные цели ведет к уменьшению капитала компании и, таким образом, относится к ее затратам. Однако, они не относятся к издержкам.

В то же время скалькулированные (возможные) затраты на аренду собственных помещений относятся к издержкам, хотя и не являются затратами.

Наряду с понятиями затраты и издержки в качестве синонима в нормативно-правовых актах используется термин расходы. Безусловно, подобная подмена понятий некорректна. Так, например, бухгалтерскую проводку, отражающую учет амортизации основных средств при всех допущениях трудно соотнести с понятием расходы.

Безусловно, нормативные акты являются руководством в практической деятельности. Но следует иметь в виду, что они, как правило, представляют собой определенный компромисс между различными «заинтересованными» лицами при принятии данных нормативных актов. Поэтому часто можно видеть определенные некорректности при «конструировании» тех или иных понятий. В частности, в вышеприведенном определении расходов не поясняется, что понимается авторами под экономическими выгодами, а также капиталом.

В экономической литературе расходы достаточно часто рассматриваются и как затраты, которые могут немедленно списываться на доход⁷⁸. Подобная интерпретация понятия расходы связана с проблемами измерения затрат и выбора времени их распределения по периодам производства. Во многих случаях сделать это достаточно сложно, учитывая, что отдельные затраты не могут быть однозначно идентифицированы с конкретным видом производимой продукции, оказываемых услуг, выполняемых работ, либо они не привязаны к определенным временным интервалам в течение которых они осуществлялись.

В целях обеспечения обоснованности «размещения» (увязки) затрат с конкретными видами деятельности, с конкретными видами производимой продукции, оказываемых услуг все осуществляемые затраты подразделяются (классифицируются) на отдельные группы. Наиболее распространенными видами классификации является выделение затрат в зависимости от уровня деловой активности в течение определенного периода времени. Соответственно, выделяют переменные и постоянные затраты.

Переменные затраты изменяются прямо пропорционально изменению деловой активности. Прежде всего, речь идет об изменении объемов продаж, объемов производства. Постоянные затраты остаются относительно неизменными при достаточно большом диапазоне изменения деловой активности.

Необходимо отметить, что ни одна из вышеуказанных групп затрат не может оставаться неизменной длительное время, либо при существенном изменении уровня деловой активности. Поэтому корректнее их называть условно-постоянными и условно-переменными, имея в виду, что переменными и постоянными они являются лишь при соблюдении определенных условий.

Следующий вид классификации предполагает группировку затрат по признаку возможности их непосредственного отнесения на тот или иной вид продукции, оказываемых услуг. При такой классификации выделяют три группы затрат: прямые, косвенные и сопряженные.

Прямые затраты можно непосредственно соотнести (идентифицировать) с конкретным видом производимой или реализуемой продукции, оказываемой фирмой услуг. К таким затратам, прежде всего относятся прямые затраты материалов и затраты рабочей силы.

Косвенные затраты сложно идентифицировать с конкретным видом продукции, услуг. Они имеют опосредованное отношение к ним. К таким затратам относятся управленческие, коммерческие затраты, амортизация и т.д. Эта группа затрат распределяется на конкретные виды продукции, услуги в соответствии с выбранными критериями, которые определяются самими фирмами. В качестве критериев могут выступать объемы продаж, объемы производства в стоимостном выражении, фонды заработной платы производственного персонала и т.п. Для каждой группы косвенных затрат может быть выбран индивидуальный критерий отнесения части этих затрат на тот или иной вид продукции, вид оказываемых услуг.

Сопряженные затраты⁷⁹ представляют собой расходы комплексного производства. Например, при переработки нефти получают различные виды продуктов (бензин, масла, керосин и т.п.). Сопряженные затраты одновременно выступают и как прямые и как косвенные. В приведенном выше примере нефть является исходным продуктом как для производства бензина, керосина, так и различных масел. Однако конкретные пропорции соотнесения объема перерабатываемой нефти с получаемыми продуктами переработки определяются компаниями самостоятельно.

Изложенное выше свидетельствует о том, что соотнесение затрат с теми или иными видами доходов усложняется в процессе детализации (конкретизации) доходов. Очевидно, что если рассматривать доходы компании в целом, то проблема соотнесения затрат с общими доходами весьма упрощается, т.к. она трансформируется в задачу идентификации затрат во временном диапазоне (доходы фирмы всегда рассматриваются за определенные периоды времени; в то же время существуют отдельные виды затрат, действие которых выходит за рамки анализируемых периодов, в частности, это относится к амортизации зданий, сооружений и т.п.).

В этих условиях рассматривать расходы как затраты, которые можно немедленно списывать на доход, означает, что одни и те же потребляемые ресурсы в стоимостной форме применительно к одним видам доходов можно рассматривать как расходы, а применительно к другим видам доходов их следует идентифицировать как затраты. Если же рассматривать доходы компании в целом, то к расходам компании можно отнести все затраты за исключением тех, которые невозможно отнести к затратам периода.

Представляется, что такой подход к трактовке расходов в практическом плане неприемлем, т.к. не позволяет увязать потребляемые ресурсы непосредственно с категорией расходов. Более логичным представляется рассматривать расходы как выплаты за потребляемые ресурсы, исключая платежи по уменьшению дебиторской и кредиторской задолженности, или, другими словами, расходы – это выплаты уменьшенные на величину дебиторской задолженности и увеличенные на прирост кредиторской задолженности.

Под поступлениями понимается фаза расчетов в наличной и безналичной формах, когда фирмы выступают в качестве получателя платежа.

Если поставленные товары оплачиваются не сразу, а с рассрочкой платежа, то речь идет не о поступлениях, а о дебиторской задолженности. Соответственно, поступления от реализации продукции, оказания услуг, продажи иных активов компании, а также возникающая в процессе реализации дебиторская задолженность называется выручкой.

Различают выручку от основной деятельности (выручку от реализации) и выручку от прочей реализации (реализации иных активов компании).

Под доходами понимается совокупность поступлений и дебиторской задолженности, которые увеличивают финансовый результата деятельности предприятия. Соответственно, например, получение кредита не является доходом, так как с увеличением имущества компании (появлением денежных средств на расчетном счете) также возрастает и задолженность (увеличиваются пассивы баланса компании). Аналогично взыскание задолженности не означает получение дохода, так как в какой мере увеличивается позиция активов баланса компании по строке Касса, в той же мере уменьшается позиция активов по строке Дебиторская Задолженность.

В наиболее общем виде под доходом понимается стоимостная оценка реализуемой продукции, оказываемых услуг, поступление от продажи иного имущества фирмы, а также поступления от внереализационных операций.

В качестве главной составляющей доходов фирмы выступает выручка от реализации продукции (выручка от продаж). Она представляет собой стоимостную оценку реализованных производственных результатов (готовой продукции, услуг и т.п.) фирмы.

Под выручкой от реализации понимаются поступления или иные способы увеличения активов компании, либо погашение ее обязательств ( либо и то и другое) во время поставки или производства товаров, оказания услуг или осуществления иной деятельности, которая относится к числу основных видов деятельности. Выручка представляет собой реальные или предполагаемые поступления денежных средств (или их эквивалентов, например, чеков) в результате осуществления основной деятельности.

Выручка от реализации характеризует финансовые результаты от основной (главной) деятельности компании.

Разница между доходами и затратами определяет балансовый результат деятельности фирмы, а разница между выручкой от реализации и издержками дает калькуляционный (расчетный) результат.

Учет, планирование, контроль издержек, как правило, осуществляется с целью соотнесения их с планируемой выручкой от реализации и определения прибыли. Учет и планирование издержек может осуществляться в целом по компании, по ее отдельным подразделениям (центрам ответственности) в рамках отдельных проектов, отдельных видов продукции, отдельных операций и т.п.

Для определения калькуляционной прибыли могут использоваться фактические показатели издержек и выручки от реализации, средние показатели прошлых лет, а также плановые показатели выручки и издержек. Другими словами, планирование издержек может осуществляться как на основе прошлых данных, так и на основе восстановительной стоимости потребляемых ресурсов.

Плановые издержки могут выступать в форме нормативных и расчетных (сметных). Использование нормативных издержек преимущественно применяется при планировании прямых производственных издержек, в частности, заработной платы производственного персонала, стоимости материалов и т.д. Для остальных, преимущественно косвенных издержек, целесообразно применять сметный (расчетный) подход.

Плановая выручка – это ожидаемые в будущем поступления, дебиторская задолженность с учетом факторов сезонности, конъюнктуры. Ее рассчитывают и как валовую (брутто), включающую в себя налог на добавленную стоимость, акцизы и иные платежи, включаемые в цену продажи, и как чистую (нетто) выручку, т.е. без вышеуказанных платежей.

Выручка от реализации как и издержки может планироваться и учитываться как в целом по компании, так и по отдельным сегментам рынка, отдельным группам потребителей и т.п.

Разница между чистой выручкой от реализации (выручка от продаж за минусом налогов и других платежей, включаемых в цену продукции) и затратами, отнесенными на нее, представляет собой прибыль от реализации (от продажи).

Особое значение для планирования финансовых результатов производственной деятельности имеет учет предельных затрат. В рамках учета предельных затрат на носители издержек относят только переменные (прямые и косвенные) затраты. Соответственно, разница между чистой выручкой и переменными затратами называется маржинальной прибылью⁸⁰.

При учете прямых затрат из расчетов финансового результата производственной деятельности исключаются и косвенные переменные затраты. Учитывая, что постоянные затраты остаются таковыми только при определенном уровне деловой активности производственной деятельности фирмы, а за этими пределами они также изменяются, то для анализа и планирования финансовых результатов различных видов производственной деятельности применяется учет затрат на основе ступенчатого покрытия постоянных издержек.

Плановые расчеты различного рода затрат могут осуществляться и на всю производственную программу фирмы, и на весь объем реализации продукции, и на отдельный заказ, партию, и на отдельное изделие, и другой носитель издержек. Осуществляя сопоставление стоимостной оценки носителя издержек с величиной самих издержек получают, различные финансовые показатели, характеризующие производственно-коммерческую деятельность компании.

Учет, планирование поступлений и выплат, а также резервов платежных средств, может осуществляться как в целом по фирме, так и по отдельным подразделениям, продуктовым группам, проектам, видам деятельности. Для приведения данных о планируемых поступлениях, выплатах в разные периоды времени к сопоставимому виду используют процедуру дисконтирования.

Сведения о поступлениях и выплатах с учетом начального запаса платежных средств позволяют судить о платежеспособности и ликвидности фирмы, о профиците или дефиците ее платежных средств.

В краткосрочном периоде разность между поступлениями и выплатами (сальдо платежей) может существенно отличаться от балансового (бухгалтерского) результата – прибыли, учитывая, прежде всего, процессы кредитования (дебиторскую задолженность, краткосрочную кредиторскую задолженность (обязательства)), а также несоответствие, с одной стороны, актов поступлений и актов реализации продукции, услуг, с другой стороны – выплат и потребления ресурсов.

Теоретически разность между поступлениями и выплатами, исключая инвестиции собственников и выплаты дивидендов, может равняться прибыли только применительно к общему периоду функционирования компании или реализации отдельного проекта.

В обеспечении платежеспособности и стремлении к наращиванию конечного финансового результата (чистой прибыли) и состоит главная задача финансового управления компании. Механизм достижения компромисса между этими весьма противоречивыми целями каждая фирма определяет самостоятельно. В то же время необходимо иметь в виду, что за исключением кризисных периодов стремление к увеличению прибыли рассматривается как приоритетная цель фирмы.

Бухгалтерская концепция измерения прибыли, как свидетельствует вышеизложенное, позволяет финансистам получать разные приемлемые значения отдельных показателей прибыли от реализации (продаж) при одном и том же наборе исходных условий. В особенности это относится к планируемым показателям прибыли, т.к. в этом случае оценки возможностей, основанные на фактах и расчетах, предполагают также и индивидуальные оценки исхода будущих событий относительно цен на факторы производства, цен реализации планируемой продукции, уровня рисков и т.п.

Взгляды финансистов на информацию о свершившихся фактах, сделках, которые отражены в учетных документах, также могут расходиться в связи с различиями в трактовках доходов, затрат за определенный период, учитывая, что в большинстве случаев анализируемый период не совпадает по продолжительности с продолжительностью инвестиционного цикла. Это означает, что доходы и затраты могут распределяться в рамках этого цикла достаточно произвольно с учетом тех или иных интересов собственников фирмы, государства и т.д. В большей степени это касается затрат, учитывая, что доля косвенных затрат, подлежащая распределению на объекты инвестирования, достигает в среднем до 40% общих затрат⁸¹.

В этих условиях порядок расчета тех или иных показателей прибыли жестко регламентируется регулятивными органами. В частности, в России на государственном уровне порядок исчисления налогооблагаемой прибыли определяется Налоговым Кодексом. Порядок исчисления показателей прибыли, содержащихся в отчете о прибылях и убытках, регламентируется инструктивно-нормативными документами Минфина РФ.

Для выплаты дивидендов общее собрание акционеров может принять собственную методику исчисления прибыли; институты фондового рынка разрабатывают свои методики расчета финансовых результатов деятельности компаний, в том числе и показателей прибыли.

Такая ситуация объективно отражает многообразие интересов и точек зрения на измерение затрат и доходов отдельных субъектов, заинтересованных в исчислении прибыли. Так, например, для недвижимости, приносящей доход, вряд ли будет приемлем подход исчисления амортизации на основе стоимости продаж. Для оценки прибыли, которая может быть получена от такой собственности, начисление амортизации целесообразнее производить на основе ожидаемой покупки этой недвижимости. Можно привести и иные подобные примеры.

Таким образом, под общим понятием «прибыль фирмы» могут планироваться и учитываться различные ее виды. В теории выделяется ряд признаков, по которым производится ее классификация. Приведем наиболее часто используемые признаки классификации прибыли:

• характер отражения в учете,

• характер отражения в отчетности о прибылях и убытках,

• виды деятельности,

• виды хозяйственных операций,

• состав элементов, формирующих прибыль,

• характер налогообложения,

• характер использования,

• период формирования.

Виды прибыли в соответствии с указанной классификацией приведены в табл. 3.3.

Классификация видов прибыли.

Таблица 3.3.

Классификационные признаки	Виды прибыли
1. По характеру отражения в учете	Бухгалтерская прибыль Экономическая прибыль
2. По последовательности отражения в отчете о Прибылях и убытках	Валовая прибыль Прибыль (убыток) от продаж Прибыль (убыток) до налогообложения Чистая прибыль (убыток) Базовая прибыль (убыток) на акцию Разводненная прибыль (убыток) на акцию
3. По основным видам деятельности	Прибыль от операционной деятельности Прибыль от инвестиционной деятельности Прибыль от финансовой деятельности
4. По основным видам хозяйственных операций	Прибыль от продаж Прибыль от прочей реализации Прибыль от внереализационных операций
5. По составу элементов, формирующих прибыль	Маржинальная прибыль Прибыль от продаж Прибыль до налогообложения Чистая прибыль
6. По характеру налогообложения	Налогооблагаемая прибыль Прибыль, не подлежащая налогообложению
7. По характеру использования	Нераспределенная прибыль Распределенная прибыль Капитализируемая прибыль Потребляемая прибыль
8. По периоду формирования	Прибыль предшествующего периода Прибыль отчетного периода Плановая прибыль
9. По степени использования	Нераспределенная прибыль прошлого периода Нераспределенная прибыль отчетного периода

Рассмотрим содержательную сторону приведенных в табл. 3.3. видов прибылей.

По характеру отражения в учете различают бухгалтерскую и экономическую прибыли. Бухгалтерская прибыль рассчитывается как разность между признанными доходами и затратами, относимыми на эти доходы и отраженными в бухгалтерском учете за определенный период времени. Экономическая прибыль определяется как прирост стоимости компании за определенный период времени.

По порядку отражения в Отчете о прибылях и убытках в соответствии с Приказом Минфина РФ от 22.07. 2003 г. выделяются следующие виды прибыли: валовая прибыль, прибыль (убыток) от продаж, прибыль (убыток) до налогообложения, чистая прибыль (убыток) отчетного периода, базовая прибыль (убыток) на акцию, разводненная прибыль (убыток) на акцию.

Валовая прибыль рассчитывается как разница между выручкой (нетто) от продаж и усеченной себестоимостью реализованной продукции (себестоимостью за исключением коммерческих и управленческих расходов).

Прибыль (убыток) от продаж рассчитывается как разность между валовой прибылью и коммерческими, а также управленческими расходами.

Коммерческие расходы представляют собой затраты, связанные со сбытом произведенной продукции, товаров (работ, услуг).

Управленческие расходы включают в себя административные, управленческие затраты, затраты на содержание общехозяйственного персонала, амортизацию основных средств общехозяйственного назначения и т.п.

Прибыль до налогообложения определяется как прибыль от продаж скорректированная (увеличенная или уменьшенная) на сальдо операционных и внереализационных доходов и расходов. Следует иметь в виду, что трактовка операционных и внереализационных доходов и расходов в нормативно-правовых актах российской Федерации периодически видоизменялась. В соответствии с ПБУ 9/99 «Доходы организации» к операционным доходам относятся:

• поступления, связанные за предоставление за плату во временное пользование (временное владение и пользование) активов организации;

• поступления, связанные с предоставлением за плату прав, возникающих из патентов на изобретения, промышленные образцы и других видов интеллектуальной деятельности;

• поступления, связанные с участием в уставных капиталах других организаций (включая проценты и иные доходы по ценным бумагам);

• прибыль, полученная организацией в результате совместной деятельности (по договору простого товарищества);

• поступления от продажи основных средств и иных активов, отличных от денежных средств (кроме иностранной валюты), продукции, товаров;

• проценты, полученные за предоставление в пользование денежных средств организации, а также проценты за использование банком денежных средств, находящихся на счете организации в этом банке.

К внереализационным доходам относятся⁸²:

• штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров;

• активы, полученные безвозмездно, в том числе по договору дарения;

• поступления в возмещение причиненных организации убытков;

• прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году;

• сумма кредиторской и депонентской задолженности, по которым истек срок исковой давности;

• курсовые разницы;

• сумма дооценки активов;

• прочие внереализационные доходы.

В соответствии с ПБУ 10/99 «Расходы организации» к операционным расходам относятся:

• расходы, связанные с предоставлением за плату во временное пользование (временное владение и пользование) активов организации;

• расходы, связанные с предоставлением за плату прав, возникающих из патентов на изобретения, промышленные образцы и других видов интеллектуальной собственности;

• расходы, связанные с участием в уставных капиталах других организаций;

• расходы, связанные с продажей, выбытием и прочим списанием основных средств и иных активов, отличных от денежных средств (кроме иностранной валюты), товаров, продукции;

• проценты, уплачиваемые организацией за предоставление ей в пользование денежных средств (кредитов, займов);

• расходы, связанные с оплатой услуг, оказываемых кредитными организациями;

• отчисления в оценочные резервы, создаваемые в соответствии с правилами бухгалтерского учета (резервов по сомнительным долгам, под обесценение вложений в ценные бумаги и др.), а также резервы, создаваемые в связи с признанием условных фактов хозяйственной деятельности;

• прочие операционные расходы.

К внереализационным расходам относятся⁸³:

• штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров;

• возмещение причиненных организации убытков;

• убытки прошлых лет, признанные в отчетном году;

• суммы дебиторской задолженности, по которой истек исковой давности, других долгов, нереальных для взыскания;

• курсовые разницы;

• сумма уценки активов;

• перечисления средств (взносов, выплат и т.д.), связанных с благотворительной деятельностью, расходы на осуществление спортивных мероприятий, отдыха, развлечений, мероприятий культурно-просветительского характера и иных аналогичных мероприятий;

• прочие внереализационные расходы.

В отчете о прибылях и убытках, утвержденных Приказом Минфина РФ от 22.07.2003 г., операционные доходы (расходы) подразделены на следующие группы: проценты к получению (проценты к уплате), доходы от участия в других организациях, прочие операционные доходы (прочие операционные расходы).

Проценты к получению отражают суммы причитающихся к получению процентов по облигациям, депозитам, процентов за хранение средств на расчетных счетах и др. Проценты к уплате включают в себя расходы по уплате процентов по облигациям, акциям, за пользование денежными средствами в виде кредитов, займов.

Доходы от участия в других организациях характеризуют доходы, подлежащие получению от участия в совместной деятельности без образования юридического лица (по договору простого товарищества) и доходы по вкладам в уставный капитал других организаций.

Чистая прибыль (убыток) отчетного периода рассчитывается как разница между прибылью до налогообложения и отложенными налоговыми обязательствами, текущим налогом на прибыль и увеличенная на величину отложенных налоговых активов.

Базовая прибыль на акцию определяется как частное от деления чистой прибыли за минусом дивидендов по привилегированным акциям, начисленных их владельцам за отчетный период, на средневзвешенное число обыкновенных акций, находившихся в обращении в течение отчетного периода.

Под разводненной прибылью (убытке) на акцию понимается корректировка базовой прибыли на акцию в следующем отчетном периоде вследствие ее возможного снижения.

Порядок расчета базовой прибыли и разводненной прибыли определен в Приказе Минфина РФ от 21 марта 2000 г. № 29н.

По основным видам деятельности выделяют прибыль от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности. Прибыль от операционной деятельности определяется как суммарный объем прибыли от осуществления хозяйственных операций не относящихся к инвестиционной или финансовой деятельности.

Прибыль от инвестиционной деятельности представляет собой финансовый результат от операций с внеоборотными активами, а также с краткосрочными финансовыми вложениями, не являющимися эквивалентами денежных средств.

Прибыль от финансовой деятельности представляет собой совокупный финансовый результат от операций, которые приводят к изменению размера собственного капитала компании (увеличение акционерного или паевого капитала), а также от осуществления операций по привлечению кредитных ресурсов (эмиссия долговых ценных бумаг, привлечение кредита в его различных формах, погашение обязательств по основному долгу и т.п.).

В зависимости от видов хозяйственных операций различают прибыль от реализации (продаж), прибыль от прочей реализации, прибыль от внереализационных операций.

Трактовка понятия прибыль от продаж изложена выше. Прибыль от прочей реализации представляет собой финансовый результат от продажи внеоборотных активов, а также товаро-материальных ценностей, не являющихся результатом основной деятельности фирмы. Прибыль от внереализационных операций рассчитывается как разница между полученными доходами и расходами по этим операциям. К внереализационным операциям относят все операции непосредственно не связанные с реализацией активов компании.

По признаку налогообложения различают налогооблагаемую прибыль и прибыль не подлежащую налогообложению. Порядок определения показателей этих прибылей регламентируется соответствующими нормативно-правовыми актами.

По периоду формирования выделяют прибыль предшествующего, отчетного периодов и плановую прибыль (прибыль планового периода). Они различаются между собой не только периодом, за который учитываются доходы и затраты, но и особыми подходами для измерения доходов и затрат в анализируемые периоды времени.

По признаку характера использования чистой прибыли различают капитализируемую чистую прибыль и потребленную чистую прибыль. Капитализируемая прибыль представляет собой часть чистой прибыли, инвестируемой в различные виды деятельности фирмы. Потребленная чистая прибыль представляет собой ту часть чистой прибыли, за счет которой финансируются затраты, не относимые на доходы от деятельности компании. Например, превышение командировочных расходов над их нормируемой частью, выплаты пособий персоналу и т.п.

Рассмотренный выше перечень классификаций видов прибыли является далеко не исчерпывающим. Так, например, при анализе прибыли от реализации выделяют маржинальную прибыль, рассчитываемую как разница между выручкой от реализации (нетто) и переменными затратами, относимыми на этот вид дохода компании.

Показатель маржинальной прибыли предназначен для определения части выручки, идущей по покрытие постоянных затрат, а также на получение прибыли. Он используется в анализе «Затраты - Объем продаж – Прибыль» (Cost – Volume – Profit или CVP анализ) при принятии решений по целому ряду хозяйственных ситуаций, а именно, при оценке достаточности уровня цен, объемов производства для получения целевой прибыли, для определения цен дополнительных заказов, для определения оптимального портфеля заказов при условии ограниченности ресурсов, для принятия решения о снятии с производства убыточной продукции или закрытии убыточного филиала и т.п.

В литературе можно встретить и несколько иную трактовку расчета маржинальной прибыли как разницы между выручкой от реализации и прямыми затратами. Такой подход к расчету маржинальной прибыли связан с различиями в расчетах себестоимости по методу Директ-Костинг.

Система Директ-Костинг первоначально предполагала, что в себестоимость (усеченную) продукции включаются не все затраты (Абсорбционный учет) а лишь прямые затраты (производственные или полные – отсюда две системы Директ-Костинга – неполный и полный). В 50- е годы прошлого столетия уровень развития производительных сил был таков, что прямые затраты (по преимуществу это затраты на сырье, материалы, комплектующие , энергия на производственные нужды, заработная плата основных производственных рабочих, которая в то время в основном была сдельной) были переменными (условно-переменными). В то время определение маржинальной прибыли как разности выручки и переменных затрат можно было трактовать и как разность между выручкой и прямыми затратами. (Отсюда пошел и сам термин Директ-Кост где директ – прямые от англ. Direct и затраты – от англ. Cost).

Исчисление себестоимости по собственно прямым затратам не находит должного отражения в литературе. В то же время, нам представляется, что данный вид себестоимости крайне важен в системе принятия управленческих решений. Это предопределяется тем, что только себестоимость, рассчитанная на основе прямых затрат, позволяет однозначно трактовать расход ресурсов на определенный вид продукции (объект калькулирования). Любое распределение косвенных затрат является определенным допущением. Какую бы базу для распределения косвенных расходов мы не выбрали, все равно для отдельных видов продукции она не будет отражать реальной зависимости величины относимых косвенных расходов и результатов выпуска данного вида продукции.

Учет затрат по прямой себестоимости позволяет компании акцентировать внимание на контроле за их уровнем, позволяет осуществлять оптимизацию использования «прямых» ресурсов. Вопросы же управления косвенными расходами более сложны, прежде всего, с точки зрения максимизации прибыли. Так, например, экономия на сбытовых расходах и их ограничение может негативно сказаться на тенденциях уровня сбыта продукции, т.е. по сути нерациональная экономия на коммерческих, сбытовых расходах может вести не к росту прибыли, а провоцировать получение убытков в будущем.

Для управления денежными потоками, или как указывают авторы, для управления ресурсами, генерирующими получение денежных средств, в литературе появился термин «экономическая производительность» (аналогом данного термина послужил английский термин Thoughput)⁸⁴. Данный показатель определяется как разность между выручкой (ценой) и прямыми переменными затратами (Totally Variable Costs). Остальные издержки относят к «Операционным издержкам» ( от английского термина Operating Expenses, которые представляют собой все остальные издержки за вычетом прямых переменных затрат).

Представляется, что показатель экономической производительности близок по экономическому содержанию показателю добавленной стоимости, введенному в отчетность советских предприятий в конце 70-х годов в ходе одной из последних реформ экономического механизма того периода. Он рассчитывался как разность между выручкой и всеми материальными затратами. На основе этого показателя оценивалась результативность работы предприятий, а именно – их вклад в общую добавленную стоимость производимой продукции, оказываемых услуг в рамках отрасли, региона или иного звена в системе общественного воспроизводства. Этот показатель также предусматривал получение органами государственного управления сведений для регулирования денежной массы, ибо именно добавленная стоимость требует денежного покрытия.

В экономической науке дискуссии о прибыли, ее роли в развитии не только бизнеса, но и общества в целом продолжаются до сих пор. Выделяют три группы теорий прибыли, объясняющих важность существования нормальной и экономической прибыли⁸⁵. Это:

1. компенсаторные и функциональные теории прибыли;

2. теории монопольной прибыли и прибыли от рыночного дисбаланса;

3. технологические и инновационные теории прибыли.

Компенсаторные и функциональные теории прибыли рассматривают прибыль как справедливую компенсацию и награду за выполнение предпринимательской функции. Способность предпринимателя находить возможности в сфере продвижения товаров рассматривается как движущая сила происходящих на рынке процессов, а прибыль рассматривается как плата за организационные, административные способности предпринимателя, за его понимание особенностей функционирования экономики и рынка. Соответственно прибыль рассчитывается как превышение выручки над совокупными издержками.

Такое объяснение существования прибыли подходит для малых предприятий, индивидуальных предпринимателей. Однако, оно не может объяснить существования прибыли в крупных фирмах, где основная часть предпринимательских функций выполняется менеджерами, которые далеко не всегда участвуют в распределении прибыли. В основном прибыль достается акционерам (собственникам имущества предприятия), которые поставляют финансовый капитал.

В рамках компенсаторной теории собственники (акционеры, пайщики, дольщики) получают вознаграждение за использование своего капитала с учетом степени неопределенности ведения бизнеса, которая в свою очередь обусловлена непредсказуемым изменениями в общеэкономической ситуации, поведением конкурентов, изменениями в технологиях и т.п. У собственников всегда существует вероятность потерять свой вложенный капитал полностью или частично в связи с банкротством фирмы. Соответственно, награда за неопределенность и риск, связанный с инвестиционной деятельностью, вполне корректно рассматривается как нормальная прибыль.

Существование нормальной и экономической прибыли в рамках компенсаторной теории объясняется также и поведением покупателей, которые готовы платить за товар, услуги цены, значительно превышающие издержки, поскольку взамен они получают дополнительные блага в виде сэкономленного времени, удобств, престижа и удовлетворения других потребностей. Таким образом, вместе с товаром фирмы обеспечивают покупателям определенные ценности, которые те желают получить.

Вторая группа теорий исходит из того, что прибыль является результатом конкурентных преимуществ, а также рыночного дисбаланса. Все это позволяет фирмам получать монопольную прибыль. Безусловно, наличие каких либо конкурентных преимуществ, например, выгодного местоположения торгового предприятия, дает ему преимущества над своими конкурентами и в краткосрочном периоде обеспечивает возможность получения дополнительных доходов.

Однако, эта группа теорий не может объяснить получение прибыли и предприятиями, уступающими в конкуренции, не имеющими какого либо монопольного положения. Кроме того, следует указать и на то, что наличие у фирмы монопольного положения не всегда влечет за собой извлечение прибыли. Например, наличие у фирмы патента (легальная монополия) еще не гарантирует получения ею прибыли. Для этого необходимо, как минимум, иметь соответствующий спрос на товары, услуги, предоставляемые данной фирмой.

Третья группа теорий прибыли объясняет ее получение фирмами за счет использования новых технологий и нововведений (инноваций) и, соответственно, за счет снижения затрат в сферах производства и сбыта. Действительно, новые технологии, передовые методы производства и сбыта продукции позволяют предприятиям получать не только нормальную, но и экономическую прибыль. В то же время нельзя не видеть и того факта, что подобные преимущества фирма могут иметь в течение относительно незначительного периода времени. По мере распространения инноваций, а в условиях глобализации это происходит достаточно быстро, первоначальные инновационные преимущества перед другими фирмами теряются, а попытки охраны данных технологий и инноваций достаточно затратны и нередко сводят на нет преимущества в экономии на издержках.

Итак, можно констатировать, что ни одна из проанализированных групп теорий не может адекватно объяснить получение в течение длительного периода времени отдельными фирмами прибыли, превышающей средний уровень. В то же время, из этих теорий следует, что нормальная и экономическая прибыль возникают от взаимодействия различных внешних и внутренних факторов, набор которых не только варьируется от фирмы к фирме, но и варьируется в одной фирме, в частности, в зависимости от временного фактора.

Дискуссии о прибыли⁸⁶ связаны не только с сущностными вопросами исчисления ее отдельных показателей, но и со значимостью показателей прибыли в оценке деятельности корпораций.

Получение фирмой прибыли свидетельствует о том, что она производит товар, либо оказывает услуги востребованные обществом. А это означает, что прибыль выполняет функцию обратной связи в информировании фирмы о том, что требуется рынку. Таким образом, социально-ответственное поведение бизнеса состоит и в том, чтобы фирмы получали прибыль, поскольку в этом случае они будут производить наиболее востребованные обществом вещи, товары, услуги и т.п. Данная концепция существования прибыли активно обсуждается и обосновывается в работах Мильтона Фридмана.

Фирмы, не получающие прибыли не могут быстро развиваться. Они ограничены в возможностях повышения оплаты труда, осуществления инновационной деятельности и, что не менее важно, ограничены в возможностях получения кредитов, займов. Следовательно, и их роль в удовлетворении общественных нужд в преумножении общественных благ незначительна.

Большинство теорий фирмы исходят из того, что прибыль является целью, либо главной целью ее деятельности. Более того, зачастую утверждается, что цель состоит не просто в получении прибыли, а в извлечении максимальной прибыли. Посылка о максимизации прибыли зачастую присутствует в рыночных моделях поведения фирмы.

Многие авторы не просто сомневаются в корректности подобной трактовки мотивов поведения фирмы, а считают, что подобные модели могут привести и зачастую приводят к ошибочным решениям. В нижеприведенной таблице представлены аргументы в пользу максимизации прибыли и аргументы против такого подхода.

Таблица 3.4.

Аргументы в пользу и против максимизации прибылей фирмами.

Основания	Логическое обоснование
Аргументы за максимизацию прибыли
1. Мотив прибыли есть самая сильная, самая универсальная и самая устойчивая сила, направляющая деловое поведение.	Хотя фирмы могут преследовать и другие цели помимо прибыли, влияние их на поведение фирмы невелико. А поэтому использование в моделях этих целей ведет лишь к их усложнению без соответствующего улучшения конечного результата.
2. Конкуренция заставляет фирмы преследовать цель максимизации прибыли.	В условиях жесткой конкуренции фирмы должны стремиться к максимизации прибыли. Тот факт, что в конкуренции выживают только лучшие, является побудительным мотивов для максимизации прибыли.
3. Допущение о том, что фирмы ведут себя так, как если бы они стремились максимизировать прибыль, является корректным до тех пор, пока оно позволяет точно предсказать ее поведение.	Правильность данного допущения теоретических моделей обосновывается тем, что экономисты успешно применяют ее в качестве основы для прогнозирования поведения цен и объемов производства.
4. Допущение максимизации прибыли полезно для общего понимания и объяснения поведения групп фирм.	Микроэкономика не занимается объяснением и прогнозированием поведения конкретной фирмы. Она создана для объяснения и предсказания изменений существующих цен и объемов производства продукции в результате действия определенных рыночных сил. Фирма служит только теоретическим звеном для этих целей, позволяющим выявить причинно-следственные связи делового поведения.
Аргументы против максимизации прибыли
1. Неопределенность препятствует максимизации прибылей фирмами, даже если они и хотят это делать. Из-за неточной информации и неопределенности невозможно точно установить самое прибыльное направление деятельности, а потому максимизация прибыли становится непригодной для принятия решений.	В бизнесе решения принимаются в условиях неопределенности. Соответствен-но, и результаты предпринимаемых действий недостаточно предсказуемы. Из-за неточной информации относительно спроса, издержек, реакции конкурентов и общих экономических условий трудно определить путь максимизации прибыли.
2. Отделение управления от владения дает менеджерам крупных корпораций свободу в преследовании других целей помимо максимизации прибыли компании.	Если доходы фирмы приемлемы и имеют тенденцию роста, то интересы менеджеров и интересы собственников не конфликтуют. Все это дает менеджерам свободу преследования других целей связанных с их интересами, интересами партнеров по бизнесу и т.п.
3. Существует много примеров того, что практическая деятельности фирм не связана с максимизацией прибылей.	Это относится к благотворительной деятельности компании, выплатам дополнительных доходов персоналу, благоустройству производственной территории, удовлетворению социальных потребностей персонала и т.п.
4. Фирма находит выгодным для себя избегать получение максимально возможных прибылей.	К причинам отказа от максимизации прибыли можно отнести: страх конкуренции с фирмами, имеющим потенциал войти в отрасль; страх спровоцировать антитрестовские акции и др.
5. Максимизация прибылей дело трудное, нереалистичное и аморальное.	Максимизация прибылей зачастую связана с низкими заработными платами персонала; с высокими ценами реализации своей продукции, услуг; с низкой общественной ответственностью фирмы. Такое поведение в долгосрочном плане труднореализуемо.

Источник: Артур Томпсон, Джон Формби. Экономика фирмы/Пер. с англ. М.: ЗАО «Издательство БИНОМ». 1998. С.266.-267.

Анализ аргументов защитников и критиков допущения о максимизации прибыли в моделях принятия решений свидетельствует, что при определенных обстоятельствах допущение о том, что в качестве главной цели фирмы является максимизация прибыли, может быть принята как удовлетворительная, а в других случаях целесообразны иные подходы к моделированию поведения фирм. В то же время несомненно то, что получение прибыли фирмой в большинстве случаев входит в число ее целей деятельности; одни из них в большей мере ориентированы на прибыль, другие в меньшей. Например, для коммерческих организаций, создаваемых в форме кооперативов, могут существовать ограничения. В частности, в США кооперативы имеют ограничения по уровню рентабельности продаж и, соответственно, задача максимизации прибыли для них изначально лишена смысла.

Максимизация прибыли как главная цель в деятельности имеет место для фирм, находящихся в условиях сильного давления со стороны конкурентов и то только в краткосрочном периоде. Жесткие силы конкуренции сужают свободу действий фирмы и борьба за прибыль по существу превращается в борьбу за выживание. Подобная ситуация возникает и в периоды высокой инфляции, ослабляющей потребительский спрос в такой степени, что прибыль резко падает.

Если же акционеры (пайщики, дольщики) удовлетворены размерами прибыли, то, как правило, наряду с обеспечением прибыли перед менеджерами ставятся и иные цели и задачи; у них появляется определенная свобода в выборе альтернатив. Однако, эта свобода не простирается далеко. Более того, и неприбыльные цели зачастую реализуются для обеспечения роста стоимости компании посредством повышения ее имиджа, в том числе и за счет реализации некоммерческих проектов.

В теории, а тем более среди практиков, не меньше приверженцев и концепции получения приемлемой (удовлетворительной) прибыли. Ее сторонники не без оснований утверждают, что поиск самой прибыльной альтернативы может оказаться дороже, чем она того стоит, учитывая рыночную неопределенность, неточность информации относительно спроса, издержек, будущих условий ведения бизнеса и, что не менее важно, такой поиск требует определенных затрат времени.

Следует иметь в виду также и то, что максимизация прибыли в краткосрочном периоде может привести к тому, что в будущем прибыльность ведения бизнеса может упасть. Например, экономия в текущем периоде на затратах по повышению квалификации персонала, медицинском страховании работников может привести к тому, что в ближайшем будущем фирма столкнется с кадровой проблемой, для решения которой потребуются более значительные средства, нежели сэкономленные в текущем периоде. Аналогичная ситуация возникает в вопросах освоения современных технологий, применения новых материалов и т.д. и т.п.

Серьезным аргументом в защиту концепции получения фирмой приемлемого уровня прибыли является и положение высшего менеджмента, который несет ответственность не только перед собственниками фирмы, но и перед ее персоналом, покупателями, кредиторами, поставщиками и т.д. Каждая группа лиц, с которыми взаимодействует фирма, имеет свои интересы. Некоторые из них входят в противоречие с интересами собственников фирмы по максимизации прибыли. Так, например, персонал заинтересован в росте заработной платы, поставщики – в стабильных условиях поставки, в том числе в стабильных ценах; интересы общества состоят, в частности, в соблюдении фирмой экологических требований, обеспечении чистоты окружающей среды. Очевидно, что нахождение компромиссных решений во взаимоотношениях с участниками воспроизводственного процесса функционирования фирмы неизбежно ограничивает возможности получения фирмой максимального размера прибылей в долгосрочном плане.

Большинство менеджеров верхнего и среднего звена заинтересованы в увеличении бюджетов своих подразделений, в большей финансовой ликвидности, в технологическом превосходстве над своими партнерами и конкурентами, что также делает задачу максимизации прибыли нереальной в долгосрочном периоде. Забота о максимизации финансового благополучия собственников фирмы в такой среде становится невозможной в виду необходимости удовлетворения определенных конкурирующих вожделений.

Другой альтернативой максимизации прибыли выступает максимизация выручки при обеспечении приемлемого уровня рентабельности продаж. Данная концепция базируется на следующих посылках. Во-первых, рост продаж характеризует положительное отношение покупателей к продукции, услугам фирмы и ее высокую конкурентоспособность. Во-вторых, рост продаж, как правило, влияет и на рост заработной платы персонала, что очень важно для менеджеров среднего звена. Таким образом, рост продаж, расширение масштабов деятельности, несомненно, свидетельствует о жизнеспособности фирмы.

Многие фирмы ставят не только цели расширения масштабов деятельности в целом, а и завоевание определенных рынков или долей рынков, или ставят задачу выхода на новые рынки сбыта. Безусловно, владение большой долей рынка характеризует способность фирмы выдерживать конкуренцию, извлекать выгоды от масштабов деятельности. В то же время, необходимо иметь в виду, что подобные действия не всегда сопровождаются ростом прибыльности, укреплением экономических позиций. А это означает, что цель завоевания новых рынков сбыта вряд ли может рассматриваться в качестве главенствующей на протяжении длительного периода.

Сторонники модели максимизации продаж естественно признают необходимость поддержания определенного уровня прибыльности. Однако, они исходят из того, что максимизация продаж является более приоритетной целью нежели максимизация прибыли. Более того, они не исключают и возможность сокращения объема прибыли для расширения масштабов деятельности.

Рассмотренные выше модели поведения фирмы в явном виде слабо учитывают интересы персонала. Этот «пробел» в полной мере учтен в модели максимизации добавленной стоимости (так называемой «японской модели»). Добавленная стоимость рассчитывается как разность между продажами фирмы за определенный период времени и затратами на товары и услуги, приобретенные у внешних поставщиков. Таким образом, добавленная стоимость учитывает не только прибыль, но и затраты труда и стоимость вложенного капитала.

Модель добавленной стоимости представляет собой долгосрочную концепцию ведения бизнеса, направленную на максимизацию выгоды всех участников воспроизводственного процесса: и собственников предприятия, и менеджмента, и рабочих и даже поставщиков.

Концепция максимизации добавленной стоимости нацеливает всех заинтересованных лиц компании на сокращение затрат, увеличение продаж, эффективное освоение достижений научно-технического прогресса. Данная концепция позволяет предприятиям выживать в сложных экономических условиях, достаточно безболезненно преодолевать ситуацию с замораживанием роста оплаты труда, с невыплатами дивидендов и другими подобными ситуациями.