2.5 Особенности внешнего и внутреннего финансового планирования

В теории, на практике разработаны и применяются множество систем финансового планирования, основанных на разнообразных моделях. Это и модели для компаний с функциональной структурой управления; модели для концернов с дивизиональной организационной структурой; модели финансового планирования для отдельных инвестиционных проектов; локальные системы финансового планирования, ориентированные на решение задач управления ликвидностью и прибылью; интегрированные системы финансового планирования, ориентированные на достижение заданных финансовых результатов; модели внешнего и внутреннего финансового планирования и т.п.

Внешнее и внутреннее финансовое планирование ориентированы на разные группы пользователей. Внешнее финансовое планирование ориентировано на инвесторов, партнеров по бизнесу, кредиторов, налоговые органы и т.д., т.е. лиц, являющихся внешними по отношению к компании. Соответственно, результаты внешнего финансового планирования предназначены для открытой публикации с тем, чтобы заинтересованные лица могли получить достоверную информацию о финансовом положении компании.

Следует иметь в виду, что стоимостные оценки различных аспектов финансовой деятельности компании в системе внешнего финансового планирования зачастую приукрашиваются. Другими словами, компании представляют себя, как правило, в более выигрышном свете, исходя из собственных представлений об их инвестиционной привлекательности и финансовой устойчивости.

Внутреннее финансовое планирование, как правило, строится на консервативных принципах. Оно должно учитывать особенности системы управленческого учета в компании с тем, чтобы упростить в дальнейшем контроль и анализ результатов ее деятельности.

Как внешнее, так и внутреннее финансовое планирование включает в себя два крупных блока (раздела):

• планирование прибыли и баланса;

• планирование ликвидности и платежеспособности.

Указанные разделы планирования могут реализовываться как в автономном режиме, так и в единой интегрированной системе операционного и финансового планирования. В обоих случаях осуществление расчетов плановых показателей базируется на определенных моделях - прежде всего, дескриптивных моделях, которые трансформируются в модели принятия решения при определении целевых функций; а также в аналитических моделях принятия решений, основанных, преимущественно, на методах линейного программирования.

В интегрированной системе внутрифирменного планирования начальным этапом финансового планирования является планирование прибыли от реализации продукции (операционной прибыли). Оно базируется как на показателях стратегических целей ведения бизнеса, так и на текущих планах основной (операционной) деятельности. Показатели прибыли от реализации имеют исключительное значение с точки зрения оценки монетарных целей компании в предстоящем периоде. Если планируемые размеры прибыли не позволяют компании достичь поставленных целей, то, как правило, осуществляется переосмысление планов производства и реализации продукции предприятия.

Результаты планирования прибыли предназначены как для внутреннего, так и для внешнего пользования. Соответственно, и степень детализации показателей, содержащихся в соответствующих планах, будет различной.

Для внешних пользователей кроме показателей прибыли до налогообложения, чистой прибыли важны также сведения о планируемом распределении чистой прибыли (прежде всего, сведений о планируемых размерах дивидендов, объемов реинвестирования и т.п.). Как известно, в корпоративных организациях эти вопросы решаются собственниками после окончания финансового года. Однако, это не означает, что компании не должны информировать о предполагаемом распределении прибыли. Прогнозные планы распределения чистой прибыли, в определенном смысле, созвучны с договорами о намерениях, т.е. они содержат сведения, которые могут быть с высокой долей вероятности реализованы на практике.

Не менее важной информацией для внешних пользователей является структура планируемых затрат и, прежде всего, планируемые объемы заработной платы персонала компании.

Возможный состав показателей планового расчета прибыли для внешних пользователей представлен в табл. 2.11.

План доходов и затрат компании на 200… г.

Таблица 2.11

2006 г.	2007 г.	Наименование показателей	2008 г.
		1. Выручка от реализации продукции
		2. Материальные затраты: Всего: В том числе: 2.1. Сырье, материалы, покупные товары; 2.2. Услуги сторонних организаций.
		3. Затраты на персонал: Всего: В том числе: 3.1. Зарплата производственного персонала; 3.2. Зарплата непроизводственного персонала; 3.3. Прочие выплаты персоналу. 3.4. Единый социальный налог
		4. Амортизация
		5. Прочие затраты
		6. Прибыль от продаж
		7. Доходы от участия в других компаниях
		8. Доходы от вложений в иные финансовые инструменты
		9. Прочие доходы от не основной деятельности
		10. Расходы по не основной деятельности
		11. Прибыль до налогообложения
		12. налог на прибыль и иные аналогичные платежи
		13. прибыль от обычной деятельности
		14. Дивиденды
		15. Прибыль на цели реинвестирования
		16. Резервы и фонды

Внутрифирменное планирование может облекаться в произвольную форму. Оно имеет целью определение, прежде всего, валового результата деятельности фирмы в целом на основе расчетов производственного результата. Главное внимание здесь уделяется планированию издержек и объемов производства. При этом планирование издержек может осуществляться и по методу учета затрат на реализованную продукцию, и на основе совокупных затрат на произведенную за период продукцию. Фирма самостоятельно определяет тот или иной метод в своей учетной политике.

Внутрифирменное планирование прибыли целесообразно осуществлять на основе как метода начислений, так и кассового метода возникновения выручки.

В бюджете прибылей и убытков, составленном на основе кассового метода, выручка признается таковой в момент поступления средств на расчетный счет или в кассу компании за поставленную продукцию (оказанные услуги, выполненные работы). Соответственно, величина доходов от обычных видов (операционных) деятельности будет зависеть и от сумм дебиторской задолженности, которые планируются к поступлению в искомом периоде. А это означает, что при таком методе расчета прибыли необходимо учесть и себестоимость дебиторской задолженности, и отразить ее в статье «Себестоимость проданной продукции». В противном случае величина прибыли будет завышена на величину себестоимости полученной дебиторской задолженности. Кроме того, при данном методе исчисления прибыли необходимо учесть и суммы поставленной продукции по предоплате, полученной в прошлом периоде.

Сопоставление бюджетов прибылей и убытков, составленных на основе указанных выше методов, позволяет наглядно, а главное реально оценить эффективность деятельности компании при различных вариантах взаимоотношений с партнерами по бизнесу.

Исходными данными при формировании бюджета прибыли и убытков являются планы (бюджеты) по операционной и финансовой деятельности компании.

При внешнем и внутрифирменном финансовом планировании возможные расхождения в расчетах значений затрат и доходов связаны с различиями в оценках амортизации, процентов и риска при планировании для внутренних и внешних целей. Так, например, российское законодательство разрешает применять различные методы амортизации основных средств. При этом для целей налогообложения применим лишь один из них. Использование различных методов начисления амортизации априори приводит к различным значениям показателей прибыли.

Внешнее и внутреннее планирование доходов и расходов тесно взаимосвязано. Следует иметь в виду, что порядок расчета прибыли для целей налогообложения представляет собой определенный компромисс законодателей в целях обеспечения сопоставимости данных о затратах и доходов всех хозяйствующих субъектов. Более детальный, полный учет доходов и расходов возможен в рамках внутрифирменного планирования. Следует иметь в виду, что невозможно не только точно спрогнозировать будущие доходы и расходы, но и невозможно абсолютно точно рассчитать их реальные значения за определенный период времени, хотя бы потому, что практически невозможно учесть временную ценность активов приобретаемых и потребляемых в различные периоды времени.

В случае, если конечные финансовые результаты не соответствуют ожиданиям, стратегическим целям и задачам фирмы, то, как правило, изменению подлежат сформированные оперативные планы производственно-финансовой деятельности. Причем процесс взаимоувязки происходит до тех пор, пока не будет достигнут определенный компромисс между желаемым и возможно достижимым результатом.

Необходимо учитывать, что план доходов и расходов, несомненно, представляет интерес и для акционеров, и для кредиторов, инвесторов и партнеров по бизнесу. Причем подходы и критерии оценки доходов и расходов фирмы у указанных групп пользователей могут существенно расходиться. Само по себе данное обстоятельство требует нахождения компромиссного подхода к построению прогнозного Отчета о прибылях и убытках.

Планирование баланса имеет своей целью прогнозирование структуры, размера имущества компании и источников ее формирования на перспективу. При внешнем планировании отдельные статьи баланса агрегируются и формируется агрегированный баланс компании. При этом расчет плановых показателей осуществляется в соответствии с действующим законодательством и нормативными актами, издаваемыми регулятивными органами. Для внутреннего планового баланса может использоваться метод оценки имущества, как по текущей, так и по восстановительной стоимости.

Планирование ликвидности и платежеспособности компании для внешних и внутренних пользователей имеет свои особенности. Для внешних пользователей основными прогнозными документами для оценки ликвидности компании является прогнозный баланс и план (бюджет) движения денежных средств по текущей (операционной), инвестиционной и финансовой деятельности. На основе этих плановых документов инвесторы, кредитора, налоговые органы, партнеры по бизнесу могут делать выводы и о характере платежеспособности, и об уровне рисков выполнения компанией своих финансовых обязательств. Внутреннее текущее финансовое планирование платежеспособности, в конечном счете, сводится к составлению платежного календаря. Общий порядок его разработки был изложен выше.

Как известно, для компании потенциальный излишек денежных средств нежелателен также как и их недостаток в тот или иной период времени. В связи с этим, для внутреннего финансового планирования ликвидности в крупных компаниях важное значение имеет разработка ряда вспомогательных ( частных) бюджетов, относящихся к финансовой сфере деятельности. Речь идет, в частности, о таких бюджетах как:

• бюджет дебиторской задолженности;

• бюджет кредиторской задолженности;

• бюджет кредитов и займов;

• бюджет финансовых вложений;

• бюджет внереализационных доходов и расходов;

• бюджет налогов и сборов.

Эти бюджеты призваны обеспечивать не только нормальные процессы осуществления основной (операционной) деятельности, но и , что не менее важно, - обеспечить наиболее рациональное использование собственных и заемных средств.

Указанные выше бюджеты являются более гибкими по сравнению с операционными. Они позволяют оперативно учитывать изменения на финансовых рынках, на рынках сбыта продукции; характер выполнения партнерами по бизнесу своих финансовых обязательств и вносить коррективы в механизм реализации финансовой политики компании.

Безусловно, составление того или иного из приведенных выше бюджетов целесообразно тогда, когда существует значительный объем данных в части дебиторской, кредиторской задолженностей, либо в сфере финансовых вложений и т.п. Для малых и средних предприятий данные и о кредиторской, и о дебиторской задолженностях, и о кредитах, и о займах, и о финансовых вложениях, как правило, приводятся в агрегированном виде как составные части в основных операционных и финансовых бюджетах (бюджете продаж, прогнозном балансе, бюджетах движения денежных потоков).

Например, в бюджете продаж целесообразно прогнозировать данные об оплаченной и неоплаченной продукции, т.е. о дебиторской задолженности. Содержательная часть бюджета в каждом случае определяется финансовой службой компании исходя из специфики деятельности и задач, поставленных перед данной службой.